ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
സ്റ്റോക്ക് ട്രേഡിംഗിൽ ലെവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്നത് ഒരു പൊസിഷന്റെ ഉയർച്ചയും താഴ്വാരവും രണ്ടും തന്നെ വർധിപ്പിക്കുന്നു, അതിനാൽ നിരവധി അപകടസാധ്യതകളും ഉണ്ട്. ഏറ്റവും സാധാരണമായ അപകടങ്ങൾ വർധിച്ച നഷ്ടങ്ങൾ, മാർജിൻ കോൾകൾ, ഫിനാൻസിംഗ് ചെലവുകൾ, ഗ്യാപ് റിസ്ക്, പെരുമാറ്റപരമായ കുടുക്കാണ്. ബന്ധപ്പെട്ട പ്രതിഫലങ്ങളെക്കാൾ ഈ അപകടങ്ങൾ കൂടുതലാണ്, കൂടാതെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ ട്രേഡർ പിഴവ് ലെവറേജ് ഉപയോഗിച്ച് ലെവറേജ് ഇല്ലാതെ എടുക്കുമായിരുന്നത്രയേക്കാൾ വലിയ ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കുന്നതാണ്. ഇതിന്റെ ഫലമായി നിയന്ത്രിക്കാൻ കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള ഒരു പൊസിഷൻ ഉണ്ടാകുകയും ഏറ്റവും മോശമായ സമയത്ത് അത് അടയ്ക്കപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാകുകയും ചെയ്യുന്നു.
വർധിത നഷ്ടം
ആദ്യത്തെ അപകടം വർധിത നഷ്ടമാണ്. 2× ലെവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷൻ 10% നഷ്ടം വരുത്തുകയാണെങ്കിൽ വ്യാപാരിയുടെ മൂലധനത്തിൽ 20% നഷ്ടമാകും. 5× ലെവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷൻ 10% നഷ്ടം വരുത്തുകയാണെങ്കിൽ 50% നഷ്ടമാകും. 50% നഷ്ടം വീണ്ടെടുക്കാൻ 100% ലാഭം ആവശ്യമാണ്, എന്നാൽ ലഭ്യമായ സമയത്തിനുള്ളിൽ മിക്ക വ്യാപാരികൾക്കും 100% ലാഭം സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയില്ല.
വേഗമേറിയ വിപണിയിൽ വർധിത നഷ്ടമാണ് ഏറ്റവും കഠിനം. തുറക്കുമ്പോൾ തന്നെ ഗ്യാപ് ഡൗൺ ചെയ്യുന്ന ഒരു പൊസിഷൻ ഒരു സെഷനിൽ തന്നെ 10% അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം നീങ്ങാൻ കഴിയും, കൂടാതെ 2× പൊസിഷനിൽ വ്യാപാരിയുടെ മൂലധനത്തിൽ ലെവറേജ് ചെയ്ത നഷ്ടം 20% അല്ലെങ്കിൽ അതിലധികം വരാം. ഗ്യാപ് ആണ് ലെവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്ന റീട്ടെയിൽ വ്യാപാരികൾക്ക് വലിയ അക്കൗണ്ട് നഷ്ടങ്ങൾക്ക് ഏറ്റവും സാധാരണമായ കാരണം.
പരിഹാരം സ്റ്റോപ്പിനും അക്കൗണ്ടിനും അനുസരിച്ച് പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുക എന്നതാണ്; ആഗ്രഹിക്കുന്ന റിട്ടേൺ അനുസരിച്ച് അല്ല. പൊസിഷൻ സൈസ് ആവശ്യപ്പെടുന്നത്ര മാത്രമാണ് ലെവറേജ് ഫിഗർ—അത് സ്വയം ഒരു ലക്ഷ്യമല്ല.
മാർജിൻ കോൾ
രണ്ടാമത്തെ അപകടം മാർജിൻ കോൾ ആണ്. ട്രേഡറിന് എതിരായി നീങ്ങുന്ന ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനം മെയിന്റനൻസ് മാർജിനിന് താഴെയാകാം, അപ്പോൾ Broker മാർജിൻ കോൾ നൽകും. പ്രതികരിക്കാത്ത ട്രേഡറെ ലഭ്യമായ ഏറ്റവും മോശം വിലയിൽ സ്ഥാനം അടയ്ക്കാൻ നിർബന്ധിതനാക്കും, നഷ്ടം ഉറപ്പാക്കി (locked in) പോകും.
മാർജിൻ കോൾ അപകടം ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രകടമാകുന്നത് വേഗത്തിലുള്ള വിപണിയിലാണ്; അവിടെ ട്രേഡർ പ്രതികരിക്കാൻ അവസരം ലഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് സ്ഥാനം മെയിന്റനൻസ് മാർജിൻ നില കടന്നുപോകാം. ഇതോടെ ട്രേഡറിന് ചെറിയ അക്കൗണ്ടും വിപണിയെക്കുറിച്ചുള്ള കൂടുതൽ മോശമായ കാഴ്ചപ്പാടും മാത്രമേ ശേഷിക്കൂ.
പരിഹാരം: പ്രാരംഭ മാർജിനല്ല, മെയിന്റനൻസ് മാർജിനിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി സ്ഥാനം (position) വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുക. സ്ഥാനത്ത് 20% ഗ്യാപ്പ് വരുന്നതിന് അനുസരിച്ച് വലുപ്പം നിശ്ചയിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർക്കു മിക്ക ഗ്യാപ്പുകൾക്കും ബഫർ ഉണ്ടാകും, അതിനാൽ മാർജിൻ കോൾ ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത കുറവായിരിക്കും.
ധനസഹായ ചെലവ്
മൂന്നാമത്തെ അപകടം ധനസഹായ ചെലവാണ്. രാത്രി മുഴുവൻ നിലനിർത്തുന്ന ഒരു ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനം, കടം എടുത്ത ഭാഗത്തിന് ഒരു ധനസഹായ നിരക്ക് നൽകുന്നു, കൂടാതെ ആ നിരക്ക് ദിവസേന കൂട്ടിച്ചേർക്കപ്പെടുന്നു. 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു സ്ഥാനത്തിൽ 5% വാർഷിക ധനസഹായ നിരക്ക് എന്നത്, വ്യാപാരിയുടെ മൂലധനത്തിൽ ഏകദേശം വർഷത്തിൽ 5% എന്നതുപോലെ ആണ്—അത് ദിവസേന അടയ്ക്കപ്പെടുന്നു.
ദീർഘകാല പരിധികളിൽ ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനങ്ങൾ ലീവറേജ് ചെയ്യാത്ത സ്ഥാനങ്ങളെക്കാൾ പിന്നിലാകുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം ധനസഹായ ചെലവാണ്. ഈ ചെലവ് ദിവസേനയുള്ള P&L-ൽ വ്യക്തമായി കാണില്ല; പക്ഷേ അത് വർഷാവസാനത്തിലെ വരുമാനത്തിൽ പ്രത്യക്ഷപ്പെടും.
പരിഹാരം ലീവറേജ് ചെയ്ത സ്ഥാനം കുറച്ച് സമയം മാത്രം നിലനിർത്തുന്നതാണ്; അപ്പോൾ ധനസഹായ ചെലവ് ചെറുതായിരിക്കും. കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾ മാത്രം സ്ഥാനം നിലനിർത്തുന്ന വ്യാപാരി ധനസഹായ ചെലവായി ഒരു ശതമാനത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം മാത്രമേ അടയ്ക്കേണ്ടിവരൂ, കൂടാതെ ആ ചെലവ് വ്യാപാരത്തിലെ വരുമാനത്തിലൂടെ സമതുലിതമാകും.
വിടവ് റിസ്ക്
നാലാമത്തെ റിസ്ക് വിടവ് (gap) റിസ്കാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു പൊസിഷൻ ക്ലോസിൽ പുനർമൂല്യനിർണയം ചെയ്യപ്പെടുന്നു; പക്ഷേ അടുത്ത ഓപ്പണിൽ വരുന്ന ഒരു വിടവിലൂടെ (gap) ട്രേഡർ തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. അടിസ്ഥാന ആസ്തിയിൽ 3% വിടവ് താഴേക്ക് (gap down) സംഭവിച്ചാൽ, 2× ലീവറേജ് ചെയ്ത പൊസിഷനിൽ അത് ട്രേഡർ പ്രതികരിക്കാൻ അവസരം ലഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പേ 6% നഷ്ടമായി മാറും. റീബാലൻസ് നടന്നിട്ടില്ല, കൂടാതെ ട്രേഡറുടെ സ്റ്റോപ്പ് ശരിയായ ലെവലിൽ പ്രവർത്തിച്ചില്ല.
വാരാന്ത്യം, അവധി ദിവസം, അല്ലെങ്കിൽ അറിയപ്പെടുന്ന ഒരു ഇവന്റ് എന്നിവയ്ക്കിടയിലാണ് വിടവ് റിസ്ക് ഏറ്റവും അത്യന്തം ഗുരുതരമാകുന്നത്. അടച്ചിരിക്കുന്ന മുഴുവൻ കാലയളവിലും ട്രേഡർ വിടവിന് വിധേയനാണ്, ലീവറേജ് ചെയ്ത പൊസിഷൻ ആ വിടവിനെ കൂടുതൽ വലുതാക്കും. പരിഹാരം അറിയപ്പെടുന്ന ഒരു ഇവന്റിനിടെ പൊസിഷനിൽ നിന്ന് പുറത്തിരിക്കുകയോ, അല്ലെങ്കിൽ ദൈനംദിന റിസ്കിനെക്കാൾ വിടവ് റിസ്കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുകയോ ചെയ്യുന്നതാണ്.
പരിഹാരം സ്റ്റോപ്പ് മുൻ ക്ലോസിൽ (previous close) സജ്ജമാക്കുന്നതുമാണ്; സ്മൂത്ത് ഓപ്പൺ ഉണ്ടാകുമെന്ന് കരുതുന്ന ഒരു ലെവലിൽ അല്ല. വിടവിനിടെ വില ആ ലെവലിനെ മാനിക്കും എന്ന് കരുതുന്ന രീതിയിൽ സ്റ്റോപ്പ് സജ്ജമാക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ, സ്റ്റോപ്പ് സൂചിപ്പിക്കുന്നതിനെക്കാൾ മോശമായ ഫിൽ (fill) നേരിടാൻ വിധേയനാകും. വിടവുകൾ സംഭവിക്കാമെന്ന് അംഗീകരിച്ച്, വിടവിനായി പൊസിഷൻ സൈസ് ചെയ്യുന്ന ട്രേഡർ ലീവറേജ് ശരിയായി ഉപയോഗിക്കുകയാണ്.
പെരുമാറ്റച്ചതിക്കുഴി
അഞ്ചാമത്തെ അപകടം പെരുമാറ്റച്ചതിക്കുഴിയാണ്. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു നിലയിൽ ലാഭത്തിലിരിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ ലാഭം എടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു; കാരണം ലീവറേജിനോട് താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ലഭിക്കുന്ന വരുമാനം വളരെ ചെറുതായി തോന്നുന്നു. ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു നിലയിൽ നഷ്ടത്തിലിരിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ നഷ്ടം ഏറ്റെടുക്കാൻ മടിക്കുന്നു; കാരണം ആ നഷ്ടം ട്രേഡിനായി വളരെ വലുതായി തോന്നുന്നു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, ഇരുവശത്തും (ലാഭത്തിലായാലും നഷ്ടത്തിലായാലും) നില വളരെ അധികം സമയം പിടിച്ചുനിർത്തപ്പെടുന്നു; പലപ്പോഴും ഏറ്റവും മോശം സമയത്ത് ട്രേഡർ ആ നിലയിലേക്ക് കൂട്ടിച്ചേർക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
പെരുമാറ്റച്ചതിക്കുഴിയാണ് ചെറിയ നഷ്ടങ്ങൾ വലിയ നഷ്ടങ്ങളാകാനുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണ കാരണം. സ്റ്റോപ്പിൽ ലീവറേജ് ചെയ്ത ഒരു നില അടച്ച്, നഷ്ടം ഏറ്റെടുത്ത്, അടുത്ത ട്രേഡിലേക്ക് നീങ്ങുന്ന ട്രേഡർ ലീവറേജ് ശരിയായി ഉപയോഗിക്കുകയാണ്. സ്റ്റോപ്പ് മാറ്റി, നിലയിലേക്ക് കൂട്ടിച്ചേർത്ത്, നഷ്ടം വളരുന്നത് കാണുന്ന ട്രേഡർ ലീവറേജ് തെറ്റായി ഉപയോഗിക്കുകയാണ്; വലിയ നഷ്ടത്തിന് വിധേയനാകുന്നത് അവനാണ്.
പരിഹാരം: ട്രേഡ് തുറക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഒരു ലക്ഷ്യവും ഒരു സ്റ്റോപ്പും നിശ്ചയിച്ച്, വില അവയിലെത്തുമ്പോൾ അവയെ മാനിക്കുകയാണ്. ലീവറേജ് ഇല്ലാത്ത ഒരു നിലയ്ക്കുള്ളതുപോലെ തന്നെ ശാസന (discipline) ആവശ്യമാണ്, പക്ഷേ പന്തയം (stakes) കൂടുതലാണ്. ലീവറേജ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ കൂടുതൽ ശാസനയുള്ളവനായിരിക്കണം, കുറവല്ല; ലീവറേജ് ട്രേഡറുടെ അനുകൂലമായി പ്രവർത്തിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഏക മാർഗം ശാസന തന്നെയാണ്.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങളുടെ തന്ത്രത്തിനായി ലീവറേജ് വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും പ്രയോജനകരമായ അഭ്യാസം സ്റ്റോപ്പിൽ ഉള്ള ഡോളർ റിസ്ക് കണക്കാക്കുകയും, ആ റിസ്ക് സൃഷ്ടിക്കാൻ ആവശ്യമായ ലീവറേജ് ചെറിയൊരു പൊസിഷനിൽ ഉപയോഗിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ലഭ്യമായ ലീവറേജും അക്കൗണ്ട് മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്ന റെഗുലേറ്ററും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും പൊസിഷൻ തുറക്കുന്നതിന് മുമ്പ് നിങ്ങളുടെ മുന്നിൽ എന്താണ് ഉള്ളതെന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.