ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
Wholesale Price Index (WPI) എന്നത് ഉപഭോക്താവിലേക്ക് വിലകൾ എത്തുന്നതിന് മുമ്പ്, ഉൽപ്പാദക തലത്തിൽ വിലകളിൽ സംഭവിക്കുന്ന ശരാശരി മാറ്റം അളക്കുന്നു. ഈ സൂചിക ദേശീയ സ്ഥിതിവിവര ഏജൻസികൾ പ്രസിദ്ധീകരിക്കുന്നതാണ്, കൂടാതെ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്ക് മുൻപായി നിലപാട് എടുക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ട്രേഡർമാർക്ക് ഇത് ഒരു ഉപകാരപ്രദമായ മാക്രോ സിഗ്നലാണ്. WPI അമേരിക്കയിലെ Producer Price Index (PPI) യുമായി അടുത്ത ബന്ധമുള്ളതാണ്, ഈ രണ്ടും പലപ്പോഴും പരസ്പരം പകരം ഉപയോഗിക്കപ്പെടുന്നു. WPI എന്നത് ഹോൾസെയിൽ തലത്തിലുള്ള സാധനങ്ങളുടെ വിലകളെയാണ് പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നത്, കൂടാതെ ഈ സൂചിക ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ഒരു മുൻകൂട്ടി സൂചിപ്പിക്കുന്ന സൂചകമാണ്.
WPI എങ്ങനെ നിർമ്മിക്കുന്നു
WPI നിർമ്മിക്കുന്നത് മൊത്തവ്യാപാര വിലകളുടെ ഒരു ബാസ്കറ്റിൽ നിന്നാണ്; മൊത്തവ്യാപാര സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ ഓരോ ഇനത്തിനും ഉള്ള പ്രാധാന്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഇവയ്ക്ക് ഭാരങ്ങൾ (weights) നൽകുന്നു. ഈ ബാസ്കറ്റിൽ ഉൽപ്പാദക നിലയിൽ ഉള്ള അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, ഇടനില വസ്തുക്കൾ, അന്തിമ വസ്തുക്കൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. മൊത്തവ്യാപാര നിലയിൽ വിറ്റഴിക്കുന്ന ഇനങ്ങളുടെ മൂല്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഭാരങ്ങൾ നിശ്ചയിക്കുന്നത്, സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിലെ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതിഫലിപ്പിക്കാൻ ഭാരങ്ങൾ കാലാകാലങ്ങളിൽ പുതുക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
WPI മാസത്തിൽ ഒരിക്കൽ പ്രസിദ്ധീകരിക്കുന്നു, പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ പിന്തുടരുന്ന ട്രേഡർമാർക്ക് ഈ റിലീസ് ഒരു പ്രധാന സംഭവമാണ്. റിലീസിൽ ഹെഡ്ലൈൻ നമ്പർ, കോർ നമ്പർ (ഭക്ഷണവും ഊർജവും ഒഴിവാക്കി), വിഭാഗംപ്രകാരം ഉള്ള വിശദാംശങ്ങൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഈ റിലീസ് പിന്തുടരുന്ന ട്രേഡർമാർ അപ്രതീക്ഷിത മാറ്റങ്ങൾ (surprises) അന്വേഷിക്കുന്നു; ആ അപ്രതീക്ഷിത മാറ്റങ്ങൾ വിപണികളെ നീക്കുന്നു.
WPI, ഉപഭോക്തൃ വില സൂചികയായ Consumer Price Index (CPI) യിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമാണ്. CPI ഉപഭോക്തൃ നിലയിൽ വിലകളിലെ മാറ്റം അളക്കുന്നു. WPI, CPI-യ്ക്ക് ഒരു മുൻകൂട്ടി സൂചിപ്പിക്കുന്ന സൂചിക (leading indicator) ആണ്, കാരണം മൊത്തവ്യാപാര വിലകളിലെ മാറ്റങ്ങൾ സാധാരണയായി കുറച്ച് വൈകിയ ശേഷം ഉപഭോക്തൃ വിലകളിലേക്ക് കൈമാറപ്പെടുന്നു (pass through). ഈ വൈകൽ സാധാരണയായി കുറച്ച് മാസങ്ങളാണ്; കൈമാറ്റം (pass-through) മുൻകൂട്ടി കണക്കാക്കുന്ന ട്രേഡർക്ക് CPI റിലീസിന് മുന്നോടിയായി തന്നെ നിലപാട് എടുക്കാൻ കഴിയും.
ഓഹരി വ്യാപാരത്തിൽ WPI ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള തന്ത്രങ്ങൾ
ആദ്യത്തെ തന്ത്രം WPI നീക്കത്തിന് ഏറ്റവും കൂടുതൽ വിധേയമായിരിക്കുന്ന മേഖലകളിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്നതാണ്. ഉയരുന്ന WPI ഇൻപുട്ട് ചെലവുകൾ ഉയരുന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു; ഇൻപുട്ട് ചെലവുകൾ കൂടുതലുള്ള മേഖലകൾ (നിർമ്മാണം, മെറ്റീരിയലുകൾ, ഊർജം) ആണ് ഏറ്റവും കൂടുതൽ ബാധിക്കപ്പെടുന്നത്. ഉയരുന്ന WPI പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ ഉയർന്ന ഇൻപുട്ട് ചെലവുള്ള മേഖലകളിൽ ഷോർട്ട് ചെയ്യുകയും കുറഞ്ഞ ഇൻപുട്ട് ചെലവുള്ള മേഖലകളിൽ (സേവനങ്ങൾ, സാങ്കേതികവിദ്യ) ലോങ് ചെയ്യുകയും ചെയ്യാം. ഇത് ഒരു relative-value ട്രേഡാണ്, കൂടാതെ മേഖലാ റിട്ടേണുകളിലെ വ്യത്യാസത്തിൽ നിന്ന് (dispersion) ട്രേഡിന് പ്രയോജനം ലഭിക്കും.
രണ്ടാമത്തെ തന്ത്രം WPI-യോടുള്ള കേന്ദ്രബാങ്കിന്റെ പ്രതികരണം വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നതാണ്. ഉയരുന്ന WPI ഉയരുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, കേന്ദ്രബാങ്ക് പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർത്തി പ്രതികരിക്കാം. hawkish പ്രതികരണം പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർ ശക്തമായ കറൻസിക്കും കൂടുതൽ സമതലമായ yield curve-നും വേണ്ടി നിലപാട് എടുക്കാം. ഇത് ഒരു macro ട്രേഡാണ്, കൂടാതെ ആസ്തിവർഗ്ഗ റിട്ടേണുകളിലെ വ്യത്യാസത്തിൽ നിന്ന് (dispersion) ട്രേഡിന് പ്രയോജനം ലഭിക്കും.
മൂന്നാമത്തെ തന്ത്രം WPI റിലീസിലെ surprise ഘടകം വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നതാണ്. WPI സംഖ്യ പ്രവചിക്കുന്ന ഒരു മോഡൽ ഉള്ള ട്രേഡർ റിലീസിന് മുമ്പായി നിലപാട് എടുക്കുകയും surprise-ൽ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിക്കുന്ന തരത്തിലുള്ള ഒരു പൊസിഷൻ എടുക്കുകയും ചെയ്യാം. ഈ മോഡൽ WPIയും മറ്റ് macro വേരിയബിളുകളും തമ്മിലുള്ള ചരിത്രബന്ധത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയതാണ് (എണ്ണ വിലകൾ, commodity വിലകൾ, കറൻസി നീക്കങ്ങൾ). മോഡൽ പൂർണ്ണമായതല്ല, അതിനാൽ ചെറിയ ശതമാനം നഷ്ടകരമായ ട്രേഡുകൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർ പ്രതീക്ഷിക്കണം.
നാലാമത്തെ തന്ത്രം മറ്റ് ട്രേഡുകൾക്കായി WPI ഒരു ഫിൽട്ടറായി ഉപയോഗിക്കുന്നതാണ്. സ്റ്റോക്ക്-സ്പെസിഫിക് കാഴ്ചപ്പാട് ഉള്ള ഒരു ട്രേഡർ, സ്റ്റോക്ക് അനുകൂലമായ macro പരിസ്ഥിതിയിലാണോ എന്ന് തീരുമാനിക്കാൻ WPIയെ ഫിൽട്ടറായി ഉപയോഗിക്കാം. ഉയരുന്ന ഇൻപുട്ട് ചെലവുകൾ മൂലം ബാധിക്കപ്പെടുന്ന ഒരു സ്റ്റോക്ക് ഉയരുന്ന WPI പരിസ്ഥിതിയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യാൻ കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കും; അതിനാൽ കൂടുതൽ അനുകൂലമായ പരിസ്ഥിതി വരുന്നതുവരെ പൊസിഷൻ എടുക്കുന്നത് കാത്തിരിക്കാനാണ് ട്രേഡർ ആഗ്രഹിക്കുക.
WPI അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള തന്ത്രങ്ങളുടെ പരിമിതികൾ
ആദ്യത്തെ പരിമിതി WPI ഒരു പിന്നോട്ടുനോക്കുന്ന സൂചകമാണെന്നതാണ്. WPI ഇതിനകം സംഭവിച്ച വിലമാറ്റങ്ങളെയാണ് അളക്കുന്നത്, കൂടാതെ ഈ സൂചിക ഭാവി പ്രവചിക്കുന്നില്ല. WPIയെ മുന്നോട്ടുനോക്കുന്ന സൂചകമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന വ്യാപാരി പ്രവണത തുടരുമെന്നൊരു അനുമാനം ചെയ്യുകയാണ്, എന്നാൽ ആ അനുമാനം തെറ്റായിരിക്കാം.
രണ്ടാമത്തെ പരിമിതി WPI പരിഷ്കരണങ്ങൾക്ക് വിധേയമാണെന്നതാണ്. പ്രാരംഭ WPI റിലീസ് പലപ്പോഴും അടുത്ത മാസങ്ങളിൽ തിരുത്തപ്പെടും, കൂടാതെ ആ തിരുത്തലുകൾ വലുതായിരിക്കാം. പ്രാരംഭ റിലീസിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പ്രവർത്തിക്കുന്ന വ്യാപാരി ആ പരിഷ്കരണത്തിന് വിധേയനാകുന്നു; പരിഷ്കരണം പ്രസിദ്ധീകരിക്കുമ്പോൾ വ്യാപാരം വ്യാപാരിക്കെതിരെ നീങ്ങാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
മൂന്നാമത്തെ പരിമിതി WPI മറ്റ് മാക്രോ ഘടകങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു എന്നതാണ്. WPI വ്യാപാരം നടത്തുന്ന ഒരു വ്യാപാരി പരോക്ഷമായി വിശാലമായ മാക്രോ സാഹചര്യത്തെയാണ് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നത്, അതിനാൽ അത് ശുദ്ധമായ WPI പന്തയം മാത്രമല്ല. WPI പന്തയം വേർതിരിച്ച് കാണാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന വ്യാപാരി മറ്റ് ഘടകങ്ങളെ നിയന്ത്രിക്കേണ്ടതുണ്ട്, എന്നാൽ പ്രായോഗികമായി ആ നിയന്ത്രണം നേടുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്.
നാലാമത്തെ പരിമിതി WPI എല്ലായ്പ്പോഴും ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ മുൻകൂട്ടി സൂചകമല്ല എന്നതാണ്. മൊത്തവിലകളിൽ നിന്ന് ഉപഭോക്തൃ വിലകളിലേക്കുള്ള പാസ്സ്-ത്രൂ (pass-through) മേഖല, രാജ്യം, സമയപരിധി എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. സ്ഥിരമായ പാസ്സ്-ത്രൂ ഉണ്ടെന്നു കരുതുന്ന വ്യാപാരി പാസ്സ്-ത്രൂ മാറാനുള്ള അപകടത്തിന് വിധേയനാകുന്നു; അതിനാൽ വ്യാപാരം വ്യാപാരിക്കെതിരെ നീങ്ങാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
അപകടം എങ്ങനെ നിയന്ത്രിക്കാം
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ഇതാണ്: WPI-നെ നിരവധി ഇൻപുട്ടുകളിൽ ഒന്നായി ഉപയോഗിക്കുക; ട്രേഡിന് ഏക അടിസ്ഥാനമായി ഉപയോഗിക്കരുത്. സ്റ്റോക്ക്-സ്പെസിഫിക് കാഴ്ചപ്പാട്, സെക്ടർ കാഴ്ചപ്പാട്, മാക്രോ കാഴ്ചപ്പാട് (WPI ഉൾപ്പെടെ) ഉള്ള ട്രേഡർ WPI-നെ ശരിയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. WPI-യിലേയ്ക്ക് മാത്രം ആശ്രയിക്കുന്ന ട്രേഡർ WPI-യുടെ പരിമിതികൾക്ക് വിധേയനാകുകയും, ട്രേഡ് ദുർബലമാകുകയും ചെയ്യുന്നു.
രണ്ടാമത്തെ ഉത്തരം: WPI ട്രേഡിന്റെ വലുപ്പം അക്കൗണ്ടിന്റെ ചെറിയ ശതമാനമായി നിശ്ചയിക്കുക. WPI ഒരു മാക്രോ വേരിയബിളാണ്, മാക്രോ വേരിയബിളിൽ ട്രേഡറുടെ മുൻതൂക്കം സാധാരണയായി ചെറുതായിരിക്കും. ട്രേഡ് അക്കൗണ്ടിന്റെ 5% അല്ലെങ്കിൽ 10% ആയി സൈസ് ചെയ്യുന്ന ട്രേഡർ ട്രേഡ് തെറ്റായാൽ ചെറിയ നഷ്ടത്തിന് മാത്രമേ വിധേയനാകൂ; ആ നഷ്ടം വീണ്ടെടുക്കാൻ സാധിക്കും. ട്രേഡ് അക്കൗണ്ടിന്റെ 50% അല്ലെങ്കിൽ 100% ആയി സൈസ് ചെയ്യുന്ന ട്രേഡർ വലിയ നഷ്ടത്തിന് വിധേയനാകുകയും, ആ നഷ്ടം വീണ്ടെടുക്കാൻ ബുദ്ധിമുട്ടാകുകയും ചെയ്യും.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ നിന്ന് തുടങ്ങാം
നിങ്ങൾ WPI-നെ ഒരു ട്രേഡിംഗ് സിഗ്നലായി വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായത് ചരിത്ര ഡാറ്റയിൽ ഒരു ലളിതമായ WPI-അടിസ്ഥാനത്തിലുള്ള തന്ത്രം ബാക്ക്ടെസ്റ്റ് ചെയ്ത് ഫലം വിലയിരുത്തുന്നതാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ഓരോ Broker-ലും ലഭ്യമാകുന്ന ആസ്തികളുടെ പരിധിയും ഗവേഷണവും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും നിങ്ങൾ ട്രേഡിംഗ് ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് എന്തൊക്കെയാണ് ലഭ്യമെന്ന് നിങ്ങളെ അറിയിക്കും.