ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശം അല്ല. നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ വിദ്യാഭ്യാസപരവും വിവരാവശ്യകവുമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ്, ഏതെങ്കിലും സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം വാങ്ങുകയോ വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ശുപാർശയായി ഇത് കണക്കാക്കരുത്.
ഒരു കസ്റ്റോഡിയൻ, സ്റ്റോക്ക് ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ടിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ, ബ്രോക്കറിൽ നിന്ന് വേർതിരിച്ച് ട്രേഡറുടെ സെക്യൂരിറ്റികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന സ്ഥാപനമാണ്. മിക്ക അധികാരപരിധികളിലും റെഗുലേറ്റർ ആവശ്യപ്പെടുന്ന വേർതിരിവാണിത്, സംരക്ഷണം യഥാർത്ഥമാണ്. ട്രേഡറുടെ പണവും സെക്യൂരിറ്റികളും കസ്റ്റോഡിയനിൽ വേർതിരിച്ച അക്കൗണ്ടുകളിൽ സൂക്ഷിക്കപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ കസ്റ്റോഡിയൻ ബ്രോക്കറിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായ നിയമപരമായ ഒരു സ്ഥാപനമാണ്. ബ്രോക്കർ പരാജയപ്പെട്ടാൽ, ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ കസ്റ്റോഡിയനിൽ നിലനിൽക്കും, ട്രേഡറിന് ആ ആസ്തികൾ മറ്റൊരു Broker-ലേക്ക് മാറ്റാൻ കഴിയും.
കസ്റ്റോഡിയൻ എന്താണ് ചെയ്യുന്നത്
കസ്റ്റോഡിയന്റെ ആദ്യ ജോലി സുരക്ഷിതത്വങ്ങൾ (securities) കൈവശം വയ്ക്കുന്നതാണ്. കസ്റ്റോഡിയൻ വ്യാപാരിയുടെ കൈവശമുള്ളവയുടെ ഒരു രേഖ സൂക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ സുരക്ഷിതത്വങ്ങളുടെ സുരക്ഷിത സംരക്ഷണത്തിന് ഉത്തരവാദിത്തവും കസ്റ്റോഡിയനാണ്. കസ്റ്റോഡിയൻ ഒരു നിയന്ത്രിത സ്ഥാപനമാണ്; സാധാരണയായി ഇത് ഒരു ഒന്നാം നിര ബാങ്ക് (tier-one bank) അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ ആയിരിക്കും. കൂടാതെ, കസ്റ്റോഡിയൻ ബ്രോക്കറിന് ഉള്ളതുപോലെ തന്നെ അതേ നിയന്ത്രണ മേൽനോട്ടത്തിന് വിധേയമാണ്.
രണ്ടാമത്തെ ജോലി ട്രേഡുകൾ സെറ്റിൽ ചെയ്യുന്നതാണ്. ഒരു വ്യാപാരി ഒരു സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങുമ്പോൾ, വിൽപ്പനക്കാരന്റെ കസ്റ്റോഡിയനിൽ നിന്ന് കസ്റ്റോഡിയൻ ആ ഷെയറുകൾ സ്വീകരിച്ച് അവ വ്യാപാരിയുടെ അക്കൗണ്ടിലേക്ക് ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യുന്നു. ഒരു വ്യാപാരി വിൽക്കുമ്പോൾ, കസ്റ്റോഡിയൻ ഷെയറുകൾ ഡെബിറ്റ് ചെയ്ത് പണം (cash) ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യുന്നു. സെറ്റിൽമെന്റ് പ്രക്രിയ സാധാരണയായി പ്രധാന വിപണികളിൽ T+1 അല്ലെങ്കിൽ T+2 ആയിരിക്കും, കൂടാതെ സെറ്റിൽമെന്റ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന സ്ഥാപനവും കസ്റ്റോഡിയനാണ്.
മൂന്നാമത്തെ ജോലി കോർപ്പറേറ്റ് ആക്ഷനുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതാണ്. വ്യാപാരിയുടെ അക്കൗണ്ടിലുള്ള ഒരു സ്റ്റോക്ക് ഡിവിഡന്റ് നൽകുമ്പോൾ, കസ്റ്റോഡിയൻ ആ ഡിവിഡന്റ് വ്യാപാരിയുടെ പണ ബാലൻസിലേക്ക് ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യുന്നു. സ്റ്റോക്ക് സ്പ്ലിറ്റ് സംഭവിക്കുമ്പോൾ, കസ്റ്റോഡിയൻ വ്യാപാരിയുടെ പൊസിഷൻ ക്രമീകരിക്കുന്നു. കമ്പനി ഏറ്റെടുക്കപ്പെടുമ്പോൾ, കസ്റ്റോഡിയൻ പണമായോ സ്റ്റോക്കായോ ഉള്ള പരിഗണന (consideration) കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. വ്യാപാരിയുടെ പേരിൽ കോർപ്പറേറ്റ് ആക്ഷനുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്ന സ്ഥാപനമാണ് കസ്റ്റോഡിയൻ.
നാലാമത്തെ ജോലി സ്റ്റേറ്റ്മെന്റുകൾ നൽകുന്നതാണ്. കസ്റ്റോഡിയൻ മാസാന്ത സ്റ്റേറ്റ്മെന്റ്, വാർഷിക സ്റ്റേറ്റ്മെന്റ്, കൂടാതെ നികുതി റിപ്പോർട്ടിംഗ് എന്നിവ നൽകുന്നു. സ്റ്റേറ്റ്മെന്റുകൾ വ്യാപാരിയുടെ കൈവശമുള്ളവയുടെ പ്രധാന രേഖയാണ്, കൂടാതെ നികുതി ഫയൽ ചെയ്യുന്നതിനുള്ള അടിസ്ഥാനവും ഈ സ്റ്റേറ്റ്മെന്റുകളാണ്.
വേർതിരിവ് എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്
വേർതിരിവ് പ്രധാനമാണ്, കാരണം ബ്രോക്കറുടെ പരാജയത്തിന്റെ സാഹചര്യത്തിൽ അത് ട്രേഡറുടെ ആസ്തികളെ സംരക്ഷിക്കുന്നു. ബ്രോക്കർ ട്രേഡറുടെ പണവും സെക്യൂരിറ്റികളും കസ്റ്റോഡിയനിൽ ഉള്ള ഒരു വേർതിരിച്ച അക്കൗണ്ടിൽ സൂക്ഷിക്കുന്നു, ആ ആസ്തികൾ ബ്രോക്കറുടെ എസ്റ്റേറ്റിന്റെ ഭാഗമല്ല. പരാജയപ്പെട്ട ബ്രോക്കറിന്റെ ട്രസ്റ്റിക്ക് ആ ആസ്തികൾ ട്രേഡറിലേക്ക് തിരികെ നൽകാൻ കഴിയും, അല്ലെങ്കിൽ ട്രേഡർ ആ ആസ്തികൾ മറ്റൊരു Broker-ലേക്ക് മാറ്റാം; സാധാരണയായി ഈ മാറ്റം സുഗമമായിരിക്കും.
വേർതിരിവില്ലെങ്കിൽ, ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ ബ്രോക്കറുടെ എസ്റ്റേറ്റിന്റെ ഭാഗമാകുകയും ട്രേഡർ ബ്രോക്കറുടെ ഒരു സാധാരണ ക്രെഡിറ്ററായി മാറുകയും ചെയ്യും. സാധാരണ ക്രെഡിറ്ററുടെ അവകാശവാദം മുൻഗണനാ പട്ടികയുടെ അടിഭാഗത്താണ്, അതിനാൽ വീണ്ടെടുക്കൽ സാധാരണയായി ട്രേഡറുടെ അവകാശവാദത്തേക്കാൾ വളരെ കുറവായിരിക്കും. സെഗ്രഗേഷൻ നിയമങ്ങൾക്ക് വിധേയമല്ലാത്ത ഒരു Broker-നൊപ്പം ആസ്തികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ട്രേഡർക്ക്, Broker പരാജയപ്പെടുമ്പോൾ യഥാർത്ഥ നഷ്ടസാധ്യത നേരിടേണ്ടിവരും.
മിക്ക അധികാരപരിധികളിലും റെഗുലേറ്റർ ആവശ്യപ്പെടുന്ന ഒന്നാണ് ഈ വേർതിരിവ്. റെഗുലേറ്റർ സെഗ്രഗേഷനുള്ള നിയമങ്ങൾ നിശ്ചയിക്കുന്നു, അവ പാലിക്കാൻ Broker ബാധ്യസ്ഥമാണ്. നിയമങ്ങൾ അധികാരപരിധി അനുസരിച്ച് മാറാം, പക്ഷേ അടിസ്ഥാന തത്വം ഒരേതാണ്: ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ ബ്രോക്കറുടെ ആസ്തികളിൽ നിന്ന് വേർതിരിച്ച് സൂക്ഷിക്കുന്നു, കൂടാതെ സെഗ്രഗേറ്റ് ചെയ്ത ആസ്തികളിൽ ട്രേഡർക്കു നേരിട്ടുള്ള അവകാശവാദമുണ്ട്.
കസ്റ്റോഡിയനെ എങ്ങനെ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു
മിക്ക സാഹചര്യങ്ങളിലും, Broker ആണ് കസ്റ്റോഡിയനെ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത്; ട്രേഡർക്കു അതിൽ അഭിപ്രായം പറയാൻ സാധിക്കില്ല. Broker ഒരു tier-one ബാങ്കുമായോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു വിദഗ്ധ കസ്റ്റോഡിയനുമായോ ഒരു കരാർ ഉണ്ടാക്കുന്നു, തുടർന്ന് ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട കസ്റ്റോഡിയനിൽ Broker സ്ഥാപിക്കുന്നു. ട്രേഡർക്കുള്ള ഏക തിരഞ്ഞെടുപ്പ്, വിശ്വാസ്യതയുള്ള ഒരു കസ്റ്റോഡിയനെ ഉപയോഗിക്കുന്ന Broker തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതാണ്.
കസ്റ്റോഡിയന്റെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് Brokerന്റെ ബിസിനസ് മോഡലിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഫുൾ-സർവീസ് Broker സാധാരണയായി കസ്റ്റോഡിയനായി ഒരു tier-one ബാങ്കിനെ ഉപയോഗിക്കും, കൂടാതെ ആ ബാങ്ക് Brokerയിൽ നിന്ന് വേറിട്ട ഒരു നിയമപരമായ സ്ഥാപനമാണ്. ഒരു ഡിസ്കൗണ്ട് Broker ഒരു tier-one ബാങ്ക്, ഒരു വിദഗ്ധ കസ്റ്റോഡിയൻ, അല്ലെങ്കിൽ വിദേശ വിപണിയിലെ ഒരു sub-custodian എന്നിവ ഉപയോഗിക്കാം. ട്രേഡറുടെ ഏക പരിശോധന, കസ്റ്റോഡിയന്റെ പേര് സംബന്ധിച്ചും segregation നിയമങ്ങൾ സംബന്ധിച്ചും Brokerന്റെ ഡോക്യുമെന്റേഷൻ പരിശോധിക്കുകയാണ്.
രണ്ടാമത്തെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ്, ഒന്നിലധികം കസ്റ്റോഡിയൻ ഓപ്ഷനുകൾ നൽകുന്ന ഒരു Broker ഉപയോഗിക്കുകയാണ്. ചില Brokerകൾ കസ്റ്റോഡിയൻ തിരഞ്ഞെടുക്കാനുള്ള അവസരം നൽകുന്നു, അതിലൂടെ ട്രേഡർക്ക് തങ്ങളുടെ ആവശ്യങ്ങൾക്ക് അനുയോജ്യമായ കസ്റ്റോഡിയനെ തിരഞ്ഞെടുക്കാം. സാധാരണയായി തിരഞ്ഞെടുപ്പ് tier-one ബാങ്ക് (കൂടുതൽ ഫീസ്, ശക്തമായ സംരക്ഷണം) എന്നതും വിദഗ്ധ കസ്റ്റോഡിയൻ (കുറഞ്ഞ ഫീസ്, അല്പം ദുർബലമായ സംരക്ഷണം) എന്നതുമിടയിലാണ്. തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ട്രേഡർ ഈ trade-off തൂക്കിയുനോക്കണം.
പ്രത്യേകം ഒരു കസ്റ്റോഡിയന്റെ ആവശ്യകതയ്ക്കുള്ള വാദം
ആസ്തികളുടെ കൂടുതൽ ശക്തമായ വേർതിരിവ് (segregation) വേണമെന്നു ട്രേഡർ ആഗ്രഹിക്കുമ്പോൾ ഒരു പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ ഉപകാരപ്പെടും. വലിയൊരു പോർട്ട്ഫോളിയോ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന, അപകടസാധ്യതയുള്ള ഗണ്യമായ ആസ്തികളുള്ള ട്രേഡർക്ക്, ബ്രോക്കറുമായി ബന്ധമില്ലാത്ത ഒരു പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ വേണമെന്നു തോന്നാം. പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ ഒരു ഫീസ് ഈടാക്കും; ആ ഫീസ് തന്നെയാണ് കൂടുതൽ ശക്തമായ സംരക്ഷണത്തിന്റെ ചെലവ്.
ട്രേഡർക്ക് ഒരു പ്രത്യേക കസ്റ്റഡി ക്രമീകരണം ഉപയോഗിക്കണമെന്നുണ്ടെങ്കിൽ പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ ഉപകാരപ്പെടും. വിദേശ വിപണിയിൽ ആസ്തികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ഒരു ട്രേഡർക്ക്, ആ വിപണിയിലെ ഒരു സബ്-കസ്റ്റോഡിയൻ വേണമെന്നു തോന്നാം; ആ സബ്-കസ്റ്റോഡിയൻ തന്നെയാണ് പ്രാദേശിക അധികാരപരിധിയിൽ (local jurisdiction) ആ ആസ്തികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന സ്ഥാപനം. സാധാരണയായി, സബ്-കസ്റ്റോഡിയൻ ആ വിദേശ വിപണിയിലെ ഒരു tier-one ബാങ്കായിരിക്കും, കൂടാതെ ആ സബ്-കസ്റ്റോഡിയൻ ആ വിദേശ വിപണിയിലെ റെഗുലേറ്ററിന് വിധേയമായിരിക്കും.
പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയനെതിരായ വാദം ചെലവാണ്. പ്രത്യേക കസ്റ്റോഡിയൻ ഒരു ഫീസ് ഈടാക്കും; ആ ഫീസ് റിട്ടേണിൽ യഥാർത്ഥമായൊരു കുറവായി (real drag) പ്രവർത്തിക്കും. ചെറിയൊരു പോർട്ട്ഫോളിയോ ഉള്ള ട്രേഡർ സാധാരണയായി ബ്രോക്കറിന്റെ ഡീഫോൾട്ട് കസ്റ്റോഡിയനോടൊപ്പം പോകുന്നതാണ് നല്ലത്; വേർതിരിവിനായി ട്രേഡർ ചെറിയൊരു ഫീസ് (അല്ലെങ്കിൽ ഫീസ് ഇല്ല) മാത്രമേ നൽകേണ്ടിവരൂ. ശക്തമായ സംരക്ഷണത്തിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നത് വലിയൊരു പോർട്ട്ഫോളിയോ ഉള്ള ട്രേഡറാണ്.
കസ്റ്റോഡിയനെ എങ്ങനെ പരിശോധിക്കാം
സത്യസന്ധമായ ഉത്തരം ബ്രോക്കറോട് ചോദിക്കുകയാണ്. കസ്റ്റോഡിയനെ വെളിപ്പെടുത്താൻ ബ്രോക്കർ ബാധ്യസ്ഥരാണ്, ഈ വെളിപ്പെടുത്തൽ സാധാരണയായി അക്കൗണ്ട് തുറക്കുന്ന രേഖകളിലാണ് ഉൾപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നത്. ട്രേഡർക്ക് ബ്രോക്കറുടെ വെബ്സൈറ്റും പരിശോധിക്കാം; കൂടാതെ കസ്റ്റോഡിയന്റെ നിയന്ത്രണ (regulatory) നില ബ്രോക്കറുടെ നിയന്ത്രണ ഏജൻസിയുടെ വെബ്സൈറ്റിൽ നിന്ന് ട്രേഡർക്ക് സ്ഥിരീകരിക്കാനും കഴിയും.
രണ്ടാമത്തെ ഉത്തരം segregation സംബന്ധിച്ച രേഖകൾ വായിക്കുകയാണ്. segregation നിയമങ്ങളെക്കുറിച്ച് രേഖകൾ നൽകാൻ ബ്രോക്കർ ബാധ്യസ്ഥരാണ്; ആ രേഖകൾ ട്രേഡറുടെ ആസ്തികൾ എങ്ങനെ സൂക്ഷിക്കപ്പെടുന്നു, ലഭ്യമാകുന്ന സംരക്ഷണം എന്താണ്, ബ്രോക്കർ പരാജയപ്പെടുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ വീണ്ടെടുക്കാനുള്ള (recovery) പാത എന്താണ് എന്നിവ വിശദീകരിക്കും. അക്കൗണ്ടിലേക്ക് ഫണ്ട് നൽകുന്നതിന് മുമ്പ് ട്രേഡർ ഈ രേഖകൾ വായിക്കണം.
ബന്ധപ്പെട്ട വിഭവങ്ങൾ
എവിടെ തുടങ്ങണം
നിങ്ങൾ ഒരു Broker തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, ഏറ്റവും ഉപകാരപ്രദമായ ഒരു അഭ്യാസം custodian, വേർതിരിക്കൽ (segregation) നിയമങ്ങൾ, കൂടാതെ വീണ്ടെടുക്കൽ (recovery) പാത എന്നിവ പരിശോധിക്കുകയാണ്. ഞങ്ങളുടെ broker comparison ബ്രോക്കറിന്റെ custodianയും segregation നയവും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നു; ഇവ രണ്ടും ചേർന്ന്, അക്കൗണ്ടിൽ ഫണ്ട് നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് തന്നെ നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന സംരക്ഷണം എങ്ങനെയാണെന്ന് വ്യക്തമാക്കുന്നു.