Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Зарим хувьцааны арилжааны платформууд хувьцааны хамт ETF болон хамтын сангуудыг санал болгодог бөгөөд хамтын сангууд нь мөн адил данс, мөн адил платформоор дамжин ашиглах боломжтой байдаг. Боломж нь Broker-оос хамаарна: Broker нь хамтын сангийн хязгаарлагдмал сонголтыг санал болгож болох бөгөөд эсвэл өргөн хүрээний сонголттой байж болно. Хамтын санд хөрөнгө оруулахыг хүсэж буй арилжаачин Broker-ийн санал болгож буй бүтээгдэхүүнийг шалгаж, зардал болон хийх ёстой trade-offs-ийг харьцуулах хэрэгтэй.
Хөрөнгийн биржийн платформ дээр харилцан сангууд хэрхэн ажилладаг вэ
Харилцан сан (mutual fund) нь олон хөрөнгө оруулагчийн мөнгийг нэгтгэн төвлөрүүлдэг хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл бөгөөд уг харилцан санг мэргэжлийн менежер удирдаж, нэгтгэсэн мөнгийг хувьцаа, бонд эсвэл бусад хөрөнгөд хөрөнгө оруулдаг. Хөрөнгө оруулагч харилцан сангийн хувьцаа (shares) худалдан авдаг бөгөөд тэр хувьцааны үнэ нь сангийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ (NAV) юм. NAV-ийг өдөр бүрийн арилжааны өдрийн төгсгөлд тооцдог бөгөөд NAV нь хөрөнгө оруулагч хувьцааг худалдан авах эсвэл зарах боломжтой үнэ юм.
Харилцан сан нь ETF-ээс өөр. ETF нь өдрийн турш бирж дээр арилжаалагддаг бөгөөд ETF-ийн үнэ зах зээлтэй хамт хэлбэлздэг. Харилцан сан нь өдөрт нэг удаа үнэлэгддэг бөгөөд үнэ нь NAV байдаг. Харилцан сан нь мөн хувьцаанаас өөр. Хувьцаа нь нэг компанийн нэгжийг илэрхийлдэг бол харилцан сан нь нэг портфелийн нэгжийг илэрхийлдэг.
Харилцан санг broker-ээр дамжуулан худалдан авч, зардаг бөгөөд broker нь захиалгыг сангийн компанид өгдөг. Захиалга NAV дээр гүйцэтгэгдэж, нэгээс гурван ажлын өдрийн дотор төлбөр тооцоо хийгддэг. Харилцан сан нь бодит цаг хугацаанд (real time) арилжаалагддаггүй бөгөөд өдрийн доторх хэлбэлзэлд (intraday volatility) өртдөггүй.
Боломжийн хүрээ
Зарим Broker-ууд хязгаарлагдмал тооны харилцан сангийн сонголт санал болгодог бөгөөд уг сонголт нь томоохон сангийн гэр бүлүүдийн хамгийн түгээмэл сангуудыг багтаадаг. Харин бусад Broker-ууд өргөн хүрээний сонголт санал болгодог бөгөөд уг сонголт нь олон зуун сангийн гэр бүлээс мянга мянган санг багтаадаг. Тодорхой нэг сан авахыг хүсэж буй хөрөнгө оруулагч тухайн Broker-ын санал болгож буй бүтээгдэхүүнийг шалгах хэрэгтэй бөгөөд хөрөнгө оруулагчийн илүүд үздэг сангийн гэр бүлийг санал болгодог Broker-ыг хайх ёстой.
Хөнгөлөлттэй Broker (discount broker) ихэвчлэн хязгаарлагдмал сонголт санал болгодог бөгөөд хөнгөлөлттэй Broker нь ихэвчлэн no-load сангууд дээр төвлөрдөг. Харин иж бүрэн үйлчилгээтэй Broker (full-service broker) ихэвчлэн өргөн сонголт санал болгодог бөгөөд иж бүрэн үйлчилгээтэй Broker нь load сангууд болон advisory сангууд дээр төвлөрдөг. Хөрөнгө оруулагч өөрийн хэрэгцээнд тохируулан Broker-оо сонгох ёстой.
Зардал
Хөрөнгийн биржийн платформ дээр харилцан сан (mutual fund) худалдаж авахад гарах зардал нь зардлын харьцаа (expense ratio), гүйлгээний шимтгэл (transaction fee), мөн ачаалал (load)-аас бүрдэнэ. Зардлын харьцаа нь сангаас жил бүр авдаг хураамж бөгөөд индекс сангийн хувьд 0.05 хувь хүртэл, идэвхтэй удирдлагатай сангийн хувьд 1.5 хувь хүртэл хэлбэлздэг. Зардлын харьцааг NAV-аас суутган тооцдог бөгөөд зардлын харьцаа нь өгөөжид тусгагдана.
Гүйлгээний шимтгэл нь захиалга өгөхөд брокерээс авдаг төлбөр бөгөөд гүйлгээ бүрт €0-оос €50 хүртэл хэлбэлзэнэ. Зарим брокерууд no-load сангуудын гүйлгээний шимтгэлийг хүчингүй болгодог бөгөөд энэ нь сан худалдан авахдаа брокерыг ашиглах урамшуулал болдог. Гүйлгээний шимтгэл нь нэг удаагийн зардал бөгөөд трейдер дахин хувьцаа (shares) худалдан авахгүй бол шимтгэл давтагдахгүй.
Ачаалал (load) нь борлуулалтын шимтгэл бөгөөд ачаалал нь хөрөнгө оруулалтын тодорхой хувиар илэрхийлэгдэнэ. Хөрөнгө оруулагч хувьцааг худалдан авах үед төлөгдөх front-end load нь 0 хувиас 5 хувь хүртэл хэлбэлзэнэ. Хөрөнгө оруулагч хувьцааг зарах үед төлөгдөх back-end load нь цаг хугацааны явцад буурдаг. No-load сан нь борлуулалтын шимтгэлгүй бөгөөд discount платформууд дээр хамгийн түгээмэл байдаг.
Арилжааны солилцоонууд
Эхний солилцоо нь зардал юм. Хөрөнгө оруулалтын сан (mutual fund) нь зардлын харьцаатай (expense ratio) бөгөөд энэ зардлын харьцаа нь өгөөжөөс хасагддаг. ETF нь мөн үүнтэй төстэй зардлын харьцаатай боловч ихэнх Broker-ууд дээр ETF-д гүйлгээний шимтгэл (transaction fee) байдаггүй. Зардлыг хамгийн бага байлгахыг хүсэж буй арилжаачин mutual fund-ын оронд ETF-ийг авч үзэх ёстой бөгөөд нийт зардлыг харьцуулах хэрэгтэй.
Хоёр дахь солилцоо нь сонголт юм. Mutual fund нь идэвхтэй удирдлагатай стратегид нэвтрэх боломж олгодог бөгөөд идэвхтэй удирдлагатай стратегиуд нь ихэнх ETF-үүдээр дамжин боломжгүй байдаг. Тодорхой менежер эсвэл тодорхой стратегийг хүсэж буй арилжаачин mutual fund ашиглах шаардлагатай байж болох бөгөөд арилжаачин тухайн стратегийг бусад хувилбаруудтай харьцуулах хэрэгтэй.
Гурав дахь солилцоо нь үнэ тогтоолт юм. Mutual fund нь өдөрт нэг удаа үнэлэгддэг бөгөөд арилжаачин limit order байрлуулж чадахгүй. Орж орох хугацааг тааруулахыг хүсэж буй арилжаачин өдрийн төгсгөлд тогтоогдох NAV-ыг хүлээн зөвшөөрөх ёстой, харин тодорхой үнийг хүсэж буй арилжаачин өөр бүтээгдэхүүн ашиглах шаардлагатай. Үнэ тогтоолт нь ETF эсвэл хувьцааны үнийн уян хатан байдлаас бага байдаг.
Дөрөв дэх солилцоо нь татварын үр ашиг юм. Mutual fund нь ETF-ээс татварын хувьд бага үр ашигтай бөгөөд mutual fund нь жилийн эцэст капиталын ашиг (capital gains) хуваарилж болзошгүй. ETF нь илүү татварын үр ашигтай байдаг, учир нь ETF нь in-kind creation and redemption механизм ашигладаг бөгөөд ETF нь капиталын ашиг хуваарилалтыг өдөөдөггүй.
Хувьцааны арилжааны платформ дээрх харилцан сангуудын талаархи нийтлэг асуултууд
Би хувьцааны платформоор ямар ч харилцан сан худалдаж авч болох уу? Үгүй, Broker нь сонголт санал болгодог бөгөөд тэр сонголт нь худалдаачны хүссэн санг заавал агуулж байхгүй байж болно. Худалдаачин данс нээхээс өмнө Broker-ийн санал болгож буй бүтээгдэхүүнийг шалгах ёстой бөгөөд худалдаачин өөрт таалагдсан сангийн гэр бүлийг санал болгодог Broker-ийг хайх хэрэгтэй.
Зардлын харьцаа (expense ratio) бүх Broker дээр адилхан уу? Тийм ээ, зардлын харьцааг сан тогтоодог бөгөөд Broker-ээс үл хамааран зардлын харьцаа адилхан байдаг. Худалдаачин ижил төстэй сангуудын зардлын харьцааг харьцуулж, тухайн стратегид хамгийн бага зардлын харьцаатай санг сонгох хэрэгтэй.
Харилцан сангийн худалдан авалтыг автоматжуулж болох уу? Тийм ээ, ихэнх Broker автомат хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө санал болгодог бөгөөд энэ нь тогтмол хуваарийн дагуу сангаас тогтмол дүнгээр худалдан авалт хийдэг. Автомат хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө нь dollar-cost averaging хийхэд хэрэгтэй бөгөөд урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөрөнгийн биржийн платформ дээр дамжуулан харилцан сан (mutual funds)-г үнэлж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй эхний алхам нь брокерын сонголт, гүйлгээний шимтгэл, мөн боломжтой сангийн гэр бүлүүдийг шалгах юм. Манай broker comparison нь брокерууд болон харилцан сангийн санал болгож буй бүтээгдэхүүнүүдийг жагсаадаг бөгөөд энэ нь та дансаа нээхээс өмнө брокер танд юу санал болгодгийг ойлгоход тусална.