Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Хөрөнгө оруулалтын брокерийн данс бүр нь аль нэг нь cash account эсвэл margin account байдаг. Сонголт нь та хэрхэн арилжаа хийх боломжтой, хэр их хэмжээгээр арилжаа хийх боломжтой, мөн ямар хэмжээний эрсдэл үүрэхийг тодорхойлдог.
Бэлэн мөнгө vs маржин — товч харьцуулалт
| Онцлог | Бэлэн мөнгөний данс | Маржин данс |
|---|---|---|
| Яаж ажилладаг вэ | Зөвхөн төлөгдсөн бэлэн мөнгөөр арилжаална | Арилжаа хийхийн тулд Broker-оос зээлнэ |
| Хамгийн бага үлдэгдэл | $0 | $2,000 (FINRA дүрэм) |
| PDT дүрэм хамаарна | Үгүй (хязгааргүй өдрийн арилжаа) | Тийм (25K-аас доор 5 өдрийн дотор 3 удаа) |
| Төлбөр тооцооны хүлээлт | T+1 (мөнгийг хүлээх шаардлагатай) | Шуурхай (төлбөр тооцооны хүлээлтгүй) |
| Богино хугацааны борлуулалт (short selling) | Зөвшөөрөгдөхгүй | Зөвшөөрөгдөнө |
| Options Level 1-2 | Тийм | Level 3-4-д шаардлагатай |
| Ногдуулдаг хүү | Хэзээ ч | Зээлсэн дүн дээр |
| Маржин дуудлага | Боломжгүй | Болзошгүй |
| Хамгийн тохиромжтой нь | Эхлэгчид, урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид | Идэвхтэй арилжаачид, options худалдагчид |
Бэлэн мөнгөний данс
Бэлэн мөнгөний дансанд та зөвхөн аль хэдийн төлөгдсөн мөнгөөр л арилжаа хийх боломжтой. Та хувьцаа зарвал, орлого нь дараагийн ажлын өдөрт (T+1 төлбөр тооцоо) арилжаалахад бэлэн болно.
Давуу талууд:
- Маржингийн хүү байхгүй
- PDT дүрэм байхгүй — төлөгдсөн хөрөнгөөр хүссэн хэмжээгээрээ өдрийн арилжаа хийж болно
- Маржингийн дуудлага (margin call) болох эрсдэлгүй
- Илүү энгийн, илүү аюулгүй
Хязгаарлалтууд:
- Арилжаануудын хооронд төлбөр тооцоо хүлээх шаардлагатай (хувьцаанд T+1, опционы хувьд мөн адил)
- Богино хугацаанд зарах (short sell) боломжгүй
- Сонголтын зөвшөөрөл харьцангуй бага байж магадгүй (зөвхөн Level 1-2)
Бэлэн мөнгөний данс нь яарахгүй, эхлэгч болон урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад хамгийн сайн сонголт юм.
Маржин дансууд
Маржин данс нь таны бэлэн мөнгөний үлдэгдлээс илүү үнэт цаас худалдан авахын тулд Broker-ээс мөнгө зээлэх боломж олгодог. Зээлсэн дүн нь Broker-ийн маржингийн хүүгийн түвшинд хүү хуримтлуулна.
Давуу талууд:
- Төлбөр тооцоо хүлээхгүй — борлуулалтын дараа санхүү рүү шууд нэвтрэх боломжтой
- Бэлэн мөнгөний үлдэгдлээсээ илүү худалдан авах чадлаар арилжаа хийх боломжтой
- Богино хугацаанд зарах (short sell) боломжтой
- Сонголтын зөвшөөрлийн өндөр түвшинд хамрагдана (3-4)
- Эрсдэлд суурилсан шаардлагад зориулсан portfolio margin-д нэвтрэх боломжтой
Эрсдэлүүд:
- Маржингийн хүү. Мөнгө зээлэх нь зардалтай. Жилийн 10% хүүтэй үед $10,000 маржингийн үлдэгдэл жилд $1,000-ын өртөгтэй.
- Маржингийн дуудлага (Margin calls). Хэрэв таны дансны өөрийн хөрөнгө (equity) арчилгааны шаардлагаас доош (ихэвчлэн 25%) буувал Broker таны үнэт цаасыг урьдчилан мэдэгдэлгүйгээр зарж болно.
- Pattern Day Trader дүрэм. $25,000-аас доош дансууд нь 5 ажлын өдрийн дотор 3 удаагийн өдрийн арилжаагаар хязгаарлагдана.
Өдрийн арилжааны хэв маягтай худалдаачин (PDT) дүрэм
FINRA-ийн 4210-р дүрэм нь pattern day trader (PDT)-ийг маржин дансанд 5 ажлын өдрийн дотор 4 ба түүнээс дээш өдрийн арилжаа хийдэг хүнийг хэлнэ. PDT нь маржин дансандаа хамгийн багадаа $25,000-ын өөрийн хөрөнгийг (equity) заавал хадгална.
Хэрэв та $25,000-аас бага үлдэгдэлтэй байх үед PDT гэж тэмдэглэгдсэн бол таны данс хамгийн бага шаардлагыг хангах хүртэл зөвхөн хаах (closing) байрлалуудаар хязгаарлагдана.
Cash account-ууд PDT дүрэмд хамаарахгүй. Гэхдээ арилжааны хооронд төлбөр тооцоо (settlement) дуусахыг хүлээх шаардлагатай бөгөөд энэ нь өдрийн арилжааны давтамжийг хязгаарладаг.
Та алийг нь сонгох ёстой вэ?
| Хэрэв та... | Тэгвэл ...-г сонгоорой |
|---|---|
| Эхлэгч бол | Cash account |
| Урт хугацаанд хөрөнгө оруулах (buy and hold) | Cash account |
| Өдөрт арилжаа хийх бөгөөд $25K-аас доогуур хөрөнгөтэй бол | Cash account |
| Өдөрт арилжаа хийх бөгөөд $25K-аас дээш хөрөнгөтэй бол | Margin account |
| Опцион арилжаалах (Level 3-4) | Margin account |
| Богино хугацаанд зарах (short sell) хүсвэл | Margin account |
| Шууд (instant) төлбөр тооцоо хийхийг хүсвэл | Margin account |
| Хөрөнгө оруулахын тулд зээл авахыг хүсвэл | Margin account |
Түгээмэл асуултууд
Би cash болон margin дансыг хоёуланг нь авч болох уу? Тийм ээ, өөр өөр Broker дээр эсвэл мөн нэг Broker дээр тусдаа данс хэлбэрээр.
Би cash-ээс margin руу шилжиж болох уу? Тийм ээ. Ихэнх Broker-ууд $2,000-ын доод босгыг хангасан, мөн өргөдөл гаргасны дараа cash дансыг margin болгон шинэчлэх боломж олгодог.
Хэрэв би зээлэхгүй бол margin interest төлөх үү? Үгүй. Та зөвхөн өөрийнхөө бодитоор зээлсэн дүн дээр л хүү төлнө. Margin данс нь margin ашиглахгүй бол ямар ч зардал гаргахгүй.
Хаанаас эхлэх вэ
Эхлэгчид cash account нээж, эрсдэлүүдийг ойлгосны дараа л margin руу шилжинэ. Шилжихээс өмнө margin trading guide болон margin rates comparison-г уншаарай.