Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Танд тохирох криптовалютын бирж нь та юу арилжаалж байгаа, хэр их хэмжээгээр арилжаалж байгаа, мөн та хаана байрлаж байгаагаас хамаарна. Зөвхөн Bitcoin-оор удаан хугацаанд эзэмшигчидэд маш сайн тохирдог бирж нь өндөр хөшүүрэгтэй 50 altcoin-оор арилжаалахыг хүсдэг трейдерт буруу байж болно. АНУ-д суурилсан трейдерт маш сайн тохирох бирж нь зохицуулалтын орчин болон боломжтой бүтээгдэхүүнүүд өөр байдаг тул ЕХ-д байгаа трейдерт буруу байж магадгүй.
Хамгийн зөв арга нь эхлээд өөрийн профайлаа тодорхойлох, дараа нь тэр профайлыг хангаж үйлчилдэг биржүүдийг олох, эцэст нь өөрийн тухайн хэрэглээний хувьд хамгийн чухал шалгуураар нь биржүүдийг харьцуулах юм.
Анхаарах ёстой шалгуурууд
Эхний шалгуур нь зоосны хүрээ. Бирж таны арилжаалахыг хүсэж буй зооснуудыг санал болгох ёстой. Зөвхөн Bitcoin болон Ethereum арилжаалахыг хүсэж буй арилжаачин бараг ямар ч бирж ашиглаж болно. Харин тодорхой нэг altcoin (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche) арилжаалахыг хүсэж буй арилжаачин тэр зоосыг бүртгэдэг биржийг ашиглах шаардлагатай. Жижиг биржүүд илүү олон altcoin бүртгэдэг бөгөөд том биржүүд хамгийн их хөрвөх чадвартай (liquid) зооснуудыг санал болгодог.
Хоёр дахь шалгуур нь хөрвөх чадвар. Хөрвөх чадвар нь тухайн зоосыг үнийн хөдөлгөөнд нөлөөлөхгүйгээр худалдаж авах эсвэл зарахад хэр амархан болохыг тодорхойлно. Өндөр хөрвөх чадвартай бирж нь нарийн спредтэй (tight spreads) бөгөөд хурдан гүйцэтгэлтэй (fast execution) байдаг. Хөрвөх чадвар багатай бирж нь өргөн спредтэй (wide spreads) бөгөөд удаан гүйцэтгэлтэй (slow execution) байдаг. Хөрвөх чадвар нь идэвхтэй арилжаачид болон том хэмжээний байрлал (positions) арилжаалдаг хүмүүст хамгийн их хамааралтай.
Гурав дахь шалгуур нь шимтгэлийн бүтэц. Бирж нь арилжааны шимтгэл авдаг (ихэвчлэн нэг арилжаанд 0.1–0.5%, өндөр хэмжээний арилжаачдад бууруулдаг), мөн бирж нь татан авалтын шимтгэл болон байршуулах шимтгэл авч болох юм. Шимтгэлийн бүтэц нь арилжааны үйл ажиллагааны нийт (all-in) зардлыг тодорхойлдог бөгөөд ойр ойрхон арилжаа хийдэг арилжаачдын хувьд шимтгэлийн бүтэц хамгийн чухал шалгуур болдог.
Дөрөв дэх шалгуур нь зохицуулалт. Бирж зарим улс орон/харьяалалд (АНУ, Их Британи, ЕХ, Япон, Сингапур) зохицуулагддаг бөгөөд бусад заримд нь зохицуулалтгүй байдаг. Зохицуулалттай бирж нь харилцагчийн хамгаалалт, маргаан шийдвэрлэх механизм, зохицуулалтын хяналтыг хангадаг. Зохицуулалтгүй бирж нь ийм хамгаалалтыг өгдөггүй.
Биржийн төрлүүд
Биржийн төрлүүд нь бүрэн зохицуулалттайгаас эхлээд бүрэн зохицуулалтгүй хүртэлх спектрийг хамардаг. Зохицуулалттай биржүүд нь АНУ-д үйл ажиллагаа явуулдаг (Coinbase, Kraken, Gemini), Их Британид (Coinbase, Kraken, Binance UK), ЕХ-д (Bitstamp, Kraken, Coinbase), Японд (Bitflyer, Coincheck, Liquid), Сингапурт (Coinbase, Crypto.com) ажилладаг биржүүд юм. Зохицуулалттай биржүүд хамгийн найдвартай бөгөөд мөн зоосны хүрээ болон хөшүүргийн (leverage) хувьд хамгийн хязгаарлагдмал байдаг.
Зохицуулалтгүй биржүүд нь KYC эсвэл AML шаардлагагүй, жижиг эрх зүйн орчноос үйл ажиллагаа явуулдаг биржүүд юм (зарим Binance байгууллага, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io). Зохицуулалтгүй биржүүд илүү олон зоос, өндөр хөшүүрэг, бага шимтгэл санал болгодог бөгөөд хамгийн эрсдэлтэй нь ч мөн эдгээр байдаг. Учир нь бирж нь хөрөнгөтэйгээ хамт алга болж болзошгүй, биржийн тогтвортой байдал баталгаагүй, мөн тухайн биржийн үйл ажиллагаа худалдаачны оршин суугаа эрх зүйн орчинд хууль бус байж болзошгүй.
Төлбөрийн харьцуулалт
Зохицуулалттай бирж дээрх арилжааны шимтгэл нь нэг арилжаанд 0.1–0.6% байна (Coinbase: стандарт арилжаанд 0.6%, хязгаарын захиалгад 0.2–0.4%; Kraken: нэг арилжаанд 0.16–0.26%; Gemini: нэг арилжаанд 0.25–0.35%). Шимтгэл нь зохицуулалтгүй бирж дээрхээс өндөр байдаг (Binance: нэг арилжаанд 0.075–0.1%; Bybit: нэг арилжаанд 0.055–0.075%; KuCoin: нэг арилжаанд 0.08–0.1%). Олон тооны арилжааны явцад шимтгэлийн зөрүү улам нэмэгддэг.
Жилд 100 арилжаа хийдэг, дундаж хэмжээ нь €1,000 байдаг худалдаачин зохицуулалттай бирж дээр €200–€600, харин зохицуулалтгүй бирж дээр €55–€100 төлнө. Шимтгэлийн зөрүү нь жилд €100–€500 бөгөөд жижиг дансанд мэдэгдэхүйц, харин том дансанд төдийлөн ач холбогдолгүй байдаг.
Нөшүүрлийн харьцуулалт
Криптовалютын бирж дээрх нөшүүрэл (leverage) нь зохицуулалтгүй биржүүд дээр илүү өндөр байдаг. АНУ дахь зохицуулалттай бирж нь спот байрлал дээр 2-3× нөшүүрэл санал болгодог (маржин зээлээр). Харин зохицуулалтгүй бирж нь фьючерс байрлал дээр 10-100× нөшүүрэл санал болгодог. Нөшүүрэл нь зохицуулалтын тогтолцооноос хамаардаг бөгөөд өндөр нөшүүрэл зөвхөн зохицуулалтгүй биржүүд дээр боломжтой.
Нөшүүрэл ашиглахыг хүсэж буй трейдер нь маржины хүү, санхүүжилтийн хүү (funding rate), мөн ликвидацийн бодлогыг харьцуулах хэрэгтэй. Зохицуулалтгүй биржүүд нь нөшүүрэлтэй байрлалыг барьж байх үед санхүүжилтийн хүү авдаг (ихэвчлэн 8 цагийн хугацаанд 0.01-0.05%), мөн энэ хүү нь хэдэн өдрөөс дээш хугацаанд барьж байгаа байрлалын бодит зардал болдог.
Бирж сонгохтой холбоотой нийтлэг асуултууд
Анхлан суралцагчид хамгийн сайн бирж юу вэ? Хэрэглэгчдэд энгийн интерфэйстэй, зохицуулалттай бирж (Coinbase, Kraken, Gemini) нь хамгийн зөв эхлэл. Зохицуулалтгүй биржийн шимтгэл бага байх нь анхлан суралцагчийн хувьд хадгалалтын эрсдэлтэйгээс үнэ цэнгүй.
Бирж ашиглахад KYC заавал хэрэгтэй юу? Ихэнх зохицуулалттай биржүүд арилжаа хийхээс өмнө KYC (үнэмлэх шалгах) шаарддаг. Зарим зохицуулалтгүй биржүүд KYC-гүйгээр арилжих боломж олгодог ч ихэвчлэн мөнгө татах хязгаар нь бага байдаг.
Би олон бирж ашиглаж болох уу? Тийм ээ, олон арилжаачин өөр өөр зорилгоор олон бирж ашигладаг: том байрлал болон фиат байршилд зориулж зохицуулалттай бирж, харин altcoins болон хөшүүрэгт зориулж зохицуулалтгүй бирж.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та криптовалютын биржүүдийг үнэлж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй эхний алхам нь өөрийн профайлаа тодорхойлох (та ямар коиныг хүсэж байгаа, танд ямар хөшүүрэг хэрэгтэй, таны харьяалал, таны арилжааны хэмжээ), мөн тэр профайлыг хангадаг биржүүдийг олох явдал юм. Манай broker comparison нь криптовалютын арилжаа санал болгодог broker-ууд болон боломжтой бүтээгдэхүүнүүдийг жагсаадаг бөгөөд энэ нь таны дансанд мөнгө байршуулахаас өмнө тухайн бирж ямар байдгийг ойлгоход тусална.