Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Маржин арилжааны данс гэдэг нь брокерийн данс бөгөөд арилжаачин дансанд байгаа бэлэн мөнгө болон үнэт цаасны эсрэг зээл авч, хөшүүрэгтэй байрлал авах боломжийг олгодог. Үйл ажиллагааны зарчим нь бусад бүх хөшүүрэгтэй данстай адилхан: арилжаачин урьдчилгаа байршуулна, брокер үлдсэнийг нь зээлдүүлнэ, мөн арилжаачны өөрийн хөрөнгө нь зөрүүгээр тодорхойлогдоно. Харин менежмент нь хэлбэлзэлтэй зах зээлд амьд үлддэг арилжаачин болон маржин дуудлагаар арчигддаг арилжаачныг ялгаж өгдөг.
Анхаарах дөрвөн тоо
Эхний тоо нь дансны өөрийн хөрөнгө (account equity) юм. Өөрийн хөрөнгө гэдэг нь бэлэн мөнгө + үнэт цаасны зах зээлийн үнэ цэнэ − ямар нэгэн зээлсэн дүнгийн нийлбэр юм. Өөрийн хөрөнгө нь тухайн арилжаачны данс дахь бодит баялаг бөгөөд broker нь maintenance margin-ийг тооцоолохдоо яг үүнийг хардаг. Margin дансанд €10,000-ын өөрийн хөрөнгөтэй арилжаачин maintenance margin-д хүрэхээс өмнө алдаж болох дүн нь €10,000 байдаг.
Хоёр дахь тоо нь maintenance margin юм. Maintenance margin гэдэг нь хөшүүрэгтэй (leveraged) байрлалын үнэ цэнийн хувиар тооцсон хамгийн бага өөрийн хөрөнгө бөгөөд арилжаачин заавал хадгалах ёстой. АНУ-ын томоохон хувьцааны хувьд maintenance margin ихэвчлэн 25% байдаг. €20,000-ын хөшүүрэгтэй байрлалтай арилжаачин дор хаяж €5,000-ын өөрийн хөрөнгөтэй байх ёстой. Өөрийн хөрөнгө €5,000-аас доош унах үед broker margin call гаргана.
Гурав дахь тоо нь бэлэн мөнгөний буфер (cash buffer) юм. Cash buffer гэдэг нь байрлалд эсвэл margin-ийн шаардлагад зарцуулагдаагүй байгаа дансны бэлэн мөнгө юм. Cash buffer нь татан буулгалт (drawdown)-ын эсрэг арилжаачны хамгаалалт бөгөөд дансны үнэ цэнийн 10%–30% байх ёстой; энэ нь эзэмшиж буй хөрөнгийн хэлбэлзэл (volatility)-ээс хамаарна. Илүү том буфертэй арилжаачин margin call өдөөхгүйгээр илүү том drawdown-ыг шингээж чадна.
Дөрөв дэх тоо нь drawdown limit юм. Drawdown limit гэдэг нь дансан дээр хүлээн зөвшөөрөх хамгийн их хувийн алдагдлын хэмжээ бөгөөд үүнээс өмнө байрлалын хэмжээг багасгах эсвэл дансаа хаах шийдвэр гаргана. Нийтлэг дүрэм бол 20% drawdown limit юм. 20% drawdown-д хүрсэн арилжаачин арилжаагаа зогсоож, стратегиа дахин нягталж, стратеги засагдсаны дараа л дахин эхэлнэ.
Байрлалын хэмжээ тогтоох сахилга бат
Хамгийн чухал сахилга бат бол байрлалын хэмжээ тогтоох явдал юм. Арилжаа бүр дээрх байрлалын хэмжээ нь хүссэн өгөөжөөр эсвэл ашиглах боломжтой хөшүүргээр биш, харин зогсолтын цэг дээрх долларын эрсдлээр тогтоогдоно. Арилжаачин оролцох цэгээс зогсолт хүртэлх зайг тооцоолж, хувьцааны тоогоор үржүүлээд, долларын эрсдлийг дансны 1% гэж тогтооно. Байрлалын хэмжээ нь тэр долларын эрсдэлийг үүсгэж байгаа бүх зүйл байна.
Энэ сахилга батыг тогтмол ашигладаг арилжаачин нь стратегийн ялалтын хувь (win rate) болон эрсдэл-өгөөжийн харьцаатай нийцсэн өгөөж гаргана. Харин сахилга бат зөвшөөрснөөс илүү том байрлал авахын тулд хөшүүрэг ашигладаг арилжаачин нь хамгийн том алдагдлаар давамгайлсан өгөөж гаргана; хамгийн том алдагдал нь жижиг ялалтуудаас олсон ашгийг арчиж хаядаг алдагдал байдаг.
Энэ сахилга бат нь margin дансанд ч, cash дансанд ч адилхан боловч эрсдэл өндөр байдаг. Margin дансан дээрх 1% алдагдал нь байрлалын үнийн дүн дээрх 1% биш, харин өөрийн хөрөнгийн (equity) 1% алдагдал юм. 5:1 хөшүүрэгтэй байрлал дээрх 10% алдагдал нь өөрийн хөрөнгийн 50% алдагдал, харин өөрийн хөрөнгийн 50% алдагдал нь нөхөн сэргээхэд 100% өсөлт шаарддаг. Байрлалын хэмжээ тогтоох сахилга бат л хөшүүргийг арилжаачны талд ажиллуулах цорын ганц арга зам юм.
Мөнгөн нөөцийн сахилга
Хоёр дахь сахилга бол мөнгөн нөөц юм. Мөнгөн нөөц гэдэг нь тухайн дансанд байгаа, ямар нэг байрлалд зарцуулаагүй мөнгө юм. Мөнгөн нөөц нь уналтын (drawdown) нөлөөг шингээж өгдөг бөгөөд нөөц нь арилжаалах боломжтой уналт ба маржин дуудлага (margin call)-ны хоорондын зөрүү юм. 20% мөнгөн нөөцтэй арилжаачин хөшүүрэгтэй байрлал дээрх 20% уналтыг маржин дуудлага өдөөхгүйгээр шингээж чадна. 0% мөнгөн нөөцтэй арилжаачин анхны уналтаар л маржин дуудлагад өртөнө.
Нөөц үнэ төлбөргүй биш. €50,000 дансанд 20% мөнгөн нөөц гэдэг нь хөрөнгө оруулаагүй €10,000 мөнгө бөгөөд боломжийн өртөг нь тэр €10,000 дээр олох байсан өгөөж юм. Боломжийн өртөг бодит бөгөөд арилжаачин үүнийг нөөцгүй байхтай холбоотой зардлын эсрэг жинлэж үзэх ёстой. Зөвшилцөл нь тайван зах зээлд жижиг нөөц, хэлбэлзэл ихтэй зах зээлд илүү том нөөц барих явдал юм.
Гарах төлөвлөгөөний сахилга бат
Гурав дахь сахилга бат бол гарах төлөвлөгөө юм. Гарах төлөвлөгөө гэдэг нь аль үед нэг байр суурийг хаахыг тодорхойлдог дүрмийн цогц юм. Хамгийн түгээмэл дүрмүүд нь: тодорхой үнийн түвшинд тавих stop loss, тодорхой үнийн түвшинд авах take profit, мөн тодорхой огноонд хийх хугацаанд суурилсан гарах (time-based exit) юм. Дүрмүүдийг арилжааг хийхээс өмнө тогтоодог бөгөөд үнэ тухайн түвшинд хүрэх үед дүрмүүдийг мөрддөг.
Гарах төлөвлөгөө нь зан үйлийн урхины эсрэг трейдерийн хамгаалалт юм. Нэг байр суурь дээр ашигтай байгаа трейдер ашиг авчхаар шийдэхэд эргэлздэг, учир нь өгөөж нь хөшүүргийн хувьд хэтэрхий бага мэт санагддаг. Нэг байр суурь дээр алдагдалтай байгаа трейдер алдагдлаа хүлээн зөвшөөрч хаахад эргэлздэг, учир нь алдагдал нь тухайн арилжаанд хэтэрхий том мэт санагддаг. Гарах төлөвлөгөө нь зан үйлийн урхийг даван туулах урьдчилсан амлалт (pre-commitment) бөгөөд энэ урьдчилсан амлалт л сахилга батыг ажил хэрэг болгох цорын ганц арга зам юм.
Шүүмжийн сахилга бат
Дөрөв дэх сахилга бат бол шүүмж юм. Арилжаачин дансаа тогтмол давтамжтайгаар (долоо хоног бүр эсвэл сар бүр) шалгаж, шүүмж нь стратеги, сахилга бат, гүйцэтгэлийн талаар бүтэцтэй үнэлгээ болдог. Шүүмж нь ажилласан арилжаанууд, ажиллаагүй арилжаанууд, мөн сахилга батнаас гадуур хийгдсэн арилжаануудыг тодорхойлох боломж юм. Шүүмж нь дараагийн сарын арилжаануудын үндэс болно.
Шүүмж нь мөн байрлалын хэмжээг, мөнгөн хөрөнгийн нөөцийг (cash buffer), мөн алдагдлын дээд хязгаарыг (drawdown limit) тохируулах боломж юм. Алдагдлын дээд хязгаарт тогтмол хүрч байгаа арилжаачин байрлалын хэмжээг бууруулах ёстой. Эерэг өгөөжийг тогтмол гаргаж байгаа арилжаачин байрлалын хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжтой, гэхдээ зөвхөн 6–12 сарын туршилтын түүхтэй болсны дараа.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та маржин данс удирдаж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй дасгал нь дөрвөн тоог тогтоож, тэдгээрийг долоо хоног бүр хянах явдал юм. Манай broker comparison хэсэгт брокер бүрийн маржины бодлого болон maintenance margin-ыг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь таны дансанд ямар сахилга бат хэрэгтэйг хамтад нь ойлгуулах болно.