Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнүүдийн эрсдэлийг удирдах нь хувьцааны арилжаачин хөгжүүлж болох хамгийн чухал ур чадваруудын нэг юм. 5:1 байрлал дээр 5 хувийн ашиг авчирдаг хөшүүрэг нь 5 хувийн алдагдал ч авчирч болох бөгөөд энэ алдагдал нь зөрүү (spread), шимтгэл, санхүүжилтийн төлбөрөөс шалтгаалан ашигнаас илүү байж болно. Эрсдэлийг нямбай удирддаг арилжаачин алдагдлыг даван туулж чадна, харин даван туулж чадсан арилжаачин ашиг олох боломжийг хангалттай удаан зах зээл дээр үлдэж чадна.
Гол эрсдэл удирдлагын арга техникүүд
Эхний арга техник нь байрлалын хэмжээ (position sizing) юм. Арилжаачин тухайн байрлалыг дансны тогтмол хувиар тогтоох ёстой бөгөөд ихэвчлэн нэг арилжаанд дансны 1 хувьтай 2 хувийн хооронд байлгадаг. Байрлалын хэмжээ нь арилжаачин алдахад бэлэн байгаа мөнгөний дүнг зогсоох-алдагдал (stop-loss)-ын зайд хувааж тооцдог. €10,000 данстай арилжаачин 2 хувийн stop-loss-той арилжаанд дансны 1 хувийг эрсдэлд оруулбал байрлалын хэмжээ нь €5,000 байна.
Хоёр дахь арга техник нь stop-loss юм. Stop-loss нь урьдчилан тогтоосон үнээр байрлалыг хаадаг захиалга бөгөөд stop-loss нь алдагдлыг хязгаарладаг. Stop-loss-ийг арилжаачны эрсдэлийн тэвчээртэй нь нийцэх түвшинд байрлуулах ёстой бөгөөд stop-loss-ийг арилжаачны эсрэг хөдөлгөж болохгүй. Stop-loss нь хөшүүрэгтэй байрлалын эрсдэлийг удирдах арилжаачны үндсэн хэрэгсэл юм.
Гурав дахь арга техник нь take-profit юм. Take-profit нь урьдчилан тогтоосон ашгийн зорилтот түвшинд байрлалыг хаадаг захиалга бөгөөд take-profit нь ашгийг “түгжиж” өгдөг. Take-profit нь ашгийн зорилтот түвшинг тогтоож түүндээ хүрэхийг хүсдэг арилжаачдад хэрэгтэй бөгөөд мөн ашгийг буцаан алдахаас зайлсхийхийг хүсдэг арилжаачдад ашигтай.
Дөрөв дэх арга техник нь төрөлжилт (diversification) юм. Арилжаачин эрсдэлийг олон байрлал, олон салбар, олон төрлийн хөрөнгийн ангиллын хооронд тараах ёстой. Төрөлжилт нь нийт багцад нэг удаагийн алдагдлын нөлөөллийг бууруулж, хөшүүрэгтэй багцын эрсдэлийг удирдах гол хэрэгсэл болдог.
Хөшүүрэгтэй байрлалыг хамгаалах
Хамгаалах (hedging) эхний арга нь stop-loss юм. Stop-loss нь энгийн хамгаалалт бөгөөд хамгийн түгээмэл хамгаалах арга техник юм. Stop-loss нь алдагдлыг урьдчилан тогтоосон түвшинд хязгаарладаг бөгөөд ихэнх платформ дээр хэрэгжүүлэхэд амархан.
Хоёр дахь хамгаалах арга нь option юм. Урт хугацааны хувьцааны байрлалтай (long stock position) худалдаачин мөн тухайн хувьцаан дээр put option худалдан авч болно, тэгэхэд put option нь strike price-оор зарах эрхийг өгдөг. Put option нь даатгалын бодлоготой адил бөгөөд хувьцааны байрлал дээрх алдагдлыг хязгаарладаг. Put option-ийн өртөг нь premium бөгөөд premium нь хамгаалалтын хамгийн их алдагдал юм.
Гурав дахь хамгаалах арга нь inverse ETF юм. Салбарын ETF-д урт байрлалтай худалдаачин мөн тэр салбар дээр inverse ETF худалдан авч болно, тэгэхэд inverse ETF нь салбар унах үед өсдөг. Inverse ETF нь энгийн хамгаалалт бөгөөд богино хугацааны хамгаалалт хийхэд тохиромжтой. Гэхдээ inverse ETF нь урт хугацаанд барихад тохиромжгүй, учир нь inverse ETF нь өдөр тутмын decay-д өртдөг.
Зайлсхийх нийтлэг алдаанууд
Эхний алдаа нь хэт өндөр хөшүүрэг ашиглах явдал юм. Хэлбэлзэл ихтэй хувьцаанд 20:1 хөшүүрэг ашигладаг худалдаачин ганцхан арилжаагаар хадгаламжийн бүхэлд нь алдаж болзошгүй. Хөшүүргийг суурь хөрөнгийн хэлбэлзэлтэй уялдуулж, мөн хөшүүргийг худалдаачны эрсдэлийн тэвчээрт тохируулан сонгох хэрэгтэй.
Хоёр дахь алдаа нь stop-loss (алдаа зогсоох тушаал)-ыг хөдөлгөх явдал юм. Арилжааны эсрэг тал руу stop-loss-ыг хөдөлгөж байгаа худалдаачин тухайн байрлалд алдах зайг илүү өгч, эрсдэлийг нэмэгдүүлж байна гэсэн үг. Stop-loss-ыг худалдаачин өөртөө эвтэйхэн байгаа түвшинд байрлуулах ёстой бөгөөд худалдаачин шинэ шалтгаангүй бол stop-loss-ыг хөдөлгөхгүй байх хэрэгтэй.
Гурав дахь алдаа нь санхүүжилтийн төлбөрийг үл тоомсорлох явдал юм. Хөшүүрэгтэй байрлал нь шөнөжин санхүүжилтийн төлбөр төлдөг бөгөөд энэ төлбөр нь арилжааны өртөгт нэмэгдэнэ. Хэрвээ худалдаачин хөшүүрэгтэй байрлалыг хэдэн долоо хоног, хэдэн сар барьвал санхүүжилтийн төлбөр их хэмжээгээр хуримтлагдаж, ашиг орлогыг арчиж болзошгүй.
Дөрөв дэх алдаа нь хэт олон удаа арилжаалах явдал юм. Өдөрт олон хөшүүрэгтэй арилжаа хийдэг худалдаачин гүйлгээний зардал өндөр байх эрсдэлд өртдөг. Худалдаачин арилжаанууддаа сонголттой хандах хэрэгтэй.
Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөө байгуулах
Эхний алхам нь арилжаа бүр дээрх эрсдэлийг тодорхойлох явдал юм. Арилжаачин дансны тодорхой хувийг, ихэвчлэн 1 хувь 2 хувь хүртэл, сонгох ёстой бөгөөд тухайн хувийг бүх арилжаан дээр тогтвортой баримтлах хэрэгтэй. Энэ хувь нь арилжаачны нэг арилжаан дээр хүлээн зөвшөөрөх хамгийн их алдагдал юм.
Хоёр дахь алхам нь хамгийн их drawdown-ыг тодорхойлох явдал юм. Арилжаачин хамгийн их drawdown-ыг, ихэвчлэн дансны 10 хувь 20 хувь орчим гэж сонгох бөгөөд drawdown хүрмэгц арилжааг зогсоох ёстой. Drawdown-ын хязгаар нь дансыг элэгдүүлдэг алдагдалтай дарааллыг арилжаачнаас хамгаална.
Гурав дахь алхам нь нээлттэй байрлалын хамгийн их тоог тодорхойлох явдал юм. Арилжаачин хамгийн их байрлалын тоог, ихэвчлэн 5-аас 10 хүртэл гэж сонгох бөгөөд хамгийн их хэмжээнээс хэтрүүлэхгүй байх ёстой. Байрлалын хязгаар нь арилжаачны дансыг хэт их хөшүүрэглэхээс сэргийлдэг.
Дөрөв дэх алхам нь төлөвлөгөөг тогтмол хянаж байх явдал юм. Арилжаачин долоо хоног бүр арилжаанууд, drawdown, мөн ялалтын хувь (win rate)-аа хянаж, шаардлагатай бол төлөвлөгөөгөө тохируулах ёстой. Энэхүү хяналт нь эрсдэлийн удирдлагын үйл явцын гол хэсэг бөгөөд хяналт нь арилжаачныг сахилга баттай байхад тусалдаг.
Эрсдэлийн удирдлагын талаархи нийтлэг асуултууд
Эрсдэлийн удирдлагын хамгийн сайн арга юу вэ? Хувийн хэмжээ (position sizing) болон stop-loss хосолсон нь хамгийн үр дүнтэй арга юм. Энэ хоёр арга нь хэрэгжүүлэхэд энгийн бөгөөд арилжааны ихэнх нөхцөл байдлыг хамардаг.
Stop-loss ашиглахгүйгээр эрсдэлийг удирдаж болох уу? Тийм ээ, опционы тусламжтай эсвэл урвуу ETF-ээр (inverse ETF) хедж хийх замаар боломжтой, гэхдээ эдгээр хувилбарууд нь энгийн stop-loss-оос илүү төвөгтэй бөгөөд илүү үнэтэй байдаг. Stop-loss ашиглахыг хүсэхгүй байгаа арилжаачин хувилбаруудыг сайтар нягталж үзэх хэрэгтэй.
Эрсдэлийн удирдлагын төлөвлөгөөг хэр олон удаа хянах ёстой вэ? Арилжаачин төлөвлөгөөг долоо хоног бүр хянах бөгөөд өндөр хэлбэлзэлтэй үеэр төлөвлөгөөг илүү ойр ойрхон хянах хэрэгтэй. Хяналт нь арилжаанууд, drawdown, win rate, мөн санхүүжилтийн төлбөрүүдийг багтаасан байх ёстой.
Холбогдох эх сурвалжууд
- Хамгийн сайн хувьцааны брокерууд
- Брокерын тоймууд
- Брокерийн шимтгэлүүд → Маржийн ханшийн харьцуулалт
Хаанаас эхлэх вэ
Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүний эрсдэлийг удирдаж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй эхний алхам нь нэг арилжаа бүрийн эрсдэлийг, хамгийн их уналтыг (maximum drawdown), мөн нээлттэй байрлалын хамгийн их тоог тодорхойлох явдал юм. Манай broker comparison нь хөшүүрэгтэй арилжаа санал болгодог broker-ууд болон эрсдэлийн удирдлагын хэрэгслүүдийг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь анхны хөшүүрэгтэй арилжаагаа хийхээс өмнө broker танд юу санал болгож байгааг ойлгоход тусална.