Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Маржийн шаардлага гэдэг нь Broker-оос хөшүүрэгтэй байрлал нээхэд шаардах хамгийн бага байршуулах мөнгө юм. Тооцоолол нь энгийн бөгөөд томьёог Broker-ийн вэбсайтад нийтэлсэн байдаг; уг үр дүн нь арилжаа хийхээс өмнө трейдерийн дансанд байх ёстой долларын дүн юм. Ихэнх трейдерүүд тооцоог толгойдоо хийж чаддаг ч Broker-ийн нийтэлсэн хуваарь нь эрх бүхий эх сурвалж бөгөөд уг хуваарь нь санхүүгийн хэрэгсэл, харьяаллын улс/бүс, мөн трейдерийн дансны төрлөөс хамаарч өөрчлөгдөж болно.
Үндсэн томьёо
Маржин шаардлага нь байрлалын хэмжээ нь анхны маржийн хувь хэмжээгээр үржигдсэн дүн юм. Анхны маржийн хувь хэмжээг зохицуулагч болон Broker тогтоодог бөгөөд Broker-ийн бүтээгдэхүүний хуудсанд нийтэлдэг. АНУ-ын томоохон хувьцааны хувьд retail маржийн хувь хэмжээ 50% байвал €10,000 хэмжээтэй байрлалд €5,000 байршуулалт шаардлагдана. АНУ-ын томоохон хувьцааны хувьд retail маржийн хувь хэмжээ 25% байвал €10,000 хэмжээтэй байрлалд €2,500 байршуулалт шаардлагдана.
Анхны маржийн хувь хэмжээ нь арилжааг нээх үеийн байршуулалт юм. Харин maintenance margin нь байрлалыг нээлттэй байлгахын тулд шаардлагатай байршуулалт бөгөөд үнэ хөдөлөхөд тухайн байрлалыг үргэлжлүүлэн нээлттэй байлгахын тулд тавигдах шаардлага юм. Maintenance margin нь ихэвчлэн анхны маржийн хэмжээнээс бага байдаг бөгөөд margin call үүсэх түвшин юм. АНУ-ын томоохон хувьцааны хувьд 50% анхны маржин ба 25% maintenance маржинтай бол байрлал €5,000 байршуулалтаар нээгдэж, трейдерийн өөрийн хөрөнгө байрлалын үнийн дүнгийн 25% хүртэл буурахад margin call үүснэ.
Тооцоололд өөрчлөгддөг хувьсагчид
Анхны маржийн хувь хэмжээ нь ганц тоо биш. Энэ нь санхүүгийн хэрэгсэл бүрээр, харьяаллын хүрээгээр, худалдаачны дансны төрлөөр, мөн заримдаа худалдаачны туршлагын түвшнээр өөр өөр байдаг. АНУ-ын хөрвөх чадвар өндөр, зах зээлийн үнэлгээ ихтэй томоохон хувьцаанууд хамгийн бага хувьтай байдаг. АНУ-ын жижиг хувьцаанууд, small-cap хувьцаанууд, мөн хэлбэлзэл өндөртэй хувьцаанууд илүү өндөр хувьтай байдаг. ETF-үүд ихэвчлэн суурь сагстай адилтган тооцдог. Опционы хувьд маржийн тусдаа хуваарь байдаг бөгөөд ихэнхдээ хувилбарын (scenario) загвараар тооцдог.
Харьяаллын хүрээ чухал, учир нь бүс бүрийн зохицуулагчид өөр өөр дээд хязгаар тогтоодог. ЕХ дахь ESMA нь ЕХ-ны жижиглэнгийн (retail) хөрөнгө оруулагчдын хөшүүргийг томоохон хувьцаанд 1:5 гэж хязгаарладаг бөгөөд энэ нь анхны марж 20% гэсэн үг. Их Британийн FCA мөн үүнтэй төстэй хязгааруудтай. Австралийн ASIC дүрмээ чангатгаж, ижил түвшинд нийцүүлсэн. Далайгаас гаднах Broker-ууд илүү өндөр хөшүүрэг санал болгож болох ч зохицуулалтын хамгаалалт нимгэн байдаг.
Дансны төрөл чухал, учир нь мэргэжлийн дансууд болон институцийн дансууд нь жижиглэнгийн данснаас өөр маржийн хуваарьтай байдаг. MiFID II-ийн дагуу мэргэжлийн үйлчлүүлэгчээр шалгарсан худалдаачин илүү өндөр хөшүүрэг авах хүсэлт гаргаж болох ч худалдаачин шалгуурыг хангасан байх ёстой; эдгээр нь хамгийн бага арилжааны хэмжээ, хамгийн бага багцын хэмжээ, мөн холбогдох ажлын туршлагыг багтаадаг.
Байршуулалтын хэмжээний үүрэг
Байршуулалтын хэмжээ нь арилжаачны сонголт бөгөөд маржийн шаардлага хэмжээтэйгээ пропорциональ өснө. 20% анхны маржтай €10,000 байрлал нь €2,000 байршуулалт шаарддаг. Мөн 20% анхны маржтай €50,000 байрлал нь €10,000 байршуулалт шаарддаг. Арилжаачны дансанд арилжааг хийхээс өмнө тухайн байршуулалтын дүнтэй тэнцэх хэмжээний бэлэн мөнгө заавал байх ёстой бөгөөд дансанд бэлэн мөнгө байхгүй бол Broker уг арилжааг зөвшөөрөхгүй.
Байршуулалтын хэмжээ нь маржийн тооцоололд гардаг хамгийн түгээмэл алдаа юм. 20% анхны маржтай €50,000 байрлал авахыг хүссэн арилжаачин €10,000 байршуулалт хийх шаардлагатай бөгөөд дансанд дор хаяж тэр дүнтэй тэнцэх бэлэн мөнгө байх ёстой. Хэрэв арилжаачин бэлэн мөнгөгүй бол Broker уг хүсэлтийг татгалзах, эсвэл бэлэн мөнгийг чөлөөлөхийн тулд өөр нэг байрлалыг хаахад хүргэгдэх болно.
Бэлэн мөнгө ба маржин тавигдах боломжтой үнэт цаасны үүрэг
Маржин тавигдах шаардлагыг бэлэн мөнгөөр эсвэл маржин тавигдах боломжтой үнэт цаасаар хангаж болно. Бэлэн мөнгөөр €10,000, маржин тавигдах боломжтой үнэт цаасаар €20,000 эзэмшдэг худалдаачин €10,000-ын маржин тавигдах шаардлагыг аль ч аргаар хангаж чадна. Ихэнх тохиолдолд Broker бэлэн мөнгийг илүүд үздэг боловч хэрэв үнэт цаас нь зөвшөөрөгдсөн жагсаалтад орсон бол Broker үүнийг хүлээн зөвшөөрнө.
Маржин тавигдах боломжтой үнэт цаасны жагсаалтыг Broker-ийн вэбсайтад нийтэлдэг бөгөөд цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөнө. Маржин тавигдах шаардлагыг хангахын тулд үнэт цаас ашиглахаар төлөвлөж буй худалдаачин арилжаа хийхээс өмнө жагсаалтыг шалгах хэрэгтэй. Өнөөдөр жагсаалтад орсон үнэт цаас маргааш хасагдаж болзошгүй, ялангуяа хэлбэлзэл өндөртэй зах зээл дээр.
Тодорхой арилжааны хувьд маржийн шаардлагыг хэрхэн тооцох вэ
Тооцоолол нь: байрлалын хэмжээ × анхны маржийн хувь. АНУ-ын томоохон хувьцаанд €10,000 хэмжээтэй байрлал, анхны маржийн 20% байвал маржийн шаардлага нь €2,000 байна. Арилжаачин уг арилжааг хийхээс өмнө дансанд дор хаяж €2,000 бэлэн мөнгө эсвэл зөвшөөрөгдөх маржид тооцогдох үнэт цаас байх шаардлагатай. Broker-ийн захиалгын дэлгэц (order ticket) ихэвчлэн арилжааг баталгаажуулахаас өмнө маржийн шаардлагыг харуулдаг бөгөөд арилжаачин тухайн тоог Broker-ийн нийтэлсэн хуваарьтай тулгаж шалгаж болно.
Илүү төвөгтэй арилжааны хувьд тооцоолол нь: байрлалын хэмжээ × анхны маржийн хувь (тус бүрийн хөл/leg дээр), нийлбэрлэнэ. Опционы spread-ийн хувьд анхны марж нь ихэвчлэн spread-ийн өртөг + суурь хөрөнгийн тодорхой хувь байдаг бөгөөд Broker-ийн опционы маржийн тооцоолуур нарийн ширийн зүйлийг зохицуулдаг. Фьючерсийн байрлалын хувьд анхны маржийг бирж тогтоодог бөгөөд Broker-ийн бүтээгдэхүүний хуудас дээр тухайн хувь/хэмжээг харуулдаг.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та тодорхой нэг арилжааны хувьд маржийн шаардлагыг тооцож байгаа бол хамгийн хэрэгтэй тоо нь тухайн санхүүгийн хэрэгслийн хувьд брокерын нийтэлсэн анхны маржийн хувь хэмжээ юм. Манай broker comparison нь брокер бүр дээрх хөшүүрэг болон зөвшөөрөгдөх санхүүгийн хэрэгслүүдийг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь таныг арилжааг хийхээс өмнө маржийн шаардлага ямар байдгийг танд харуулна.