Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Арилжааны дансны суурь валют нь тухайн данс илэрхийлэгдсэн (деноминацлагдсан) валют юм. Дансны хуулга, бэлэн мөнгөний үлдэгдэл, маржийн шаардлага, мөн хэрэгжсэн болон хэрэгжээгүй ашиг/алдагдал (P&L) бүгд суурь валютаар тайлагнагдана. Энэ сонголт нь жижиг мэт боловч хэд хэдэн дараах нөлөөтэй бөгөөд зөв сонголт нь арилжаачны эх орон/гэрийн валют, арилжаачны эзэмшдэг хөрөнгүүд, мөн Broker-ийн шимтгэлийн хуваариас хамаарна.
Суурь валют нь юунд нөлөөлдөг вэ?
Суурь валют нь шууд гурван зүйлд нөлөөлдөг. Эхнийх нь санхүүжилт хийх үеийн хөрвүүлэлтийн зардал. EUR-аар илэрхийлэгдсэн дансанд USD-ээр санхүүжилт хийдэг (эсвэл эсрэгээр) худалдаачин нь орох үед брокерийн EUR-USD хөрвүүлэлтийн ханшийг, гарах үед брокерийн USD-EUR ханшийг төлнө. Энэ хоёр хөрвүүлэлт нь ихэвчлэн spread-тай үнэлэгддэг бөгөөд тэр spread нь санхүүжилтийн бодит зардал болдог.
Хоёр дахь нь бусад валютаар эзэмшиж буй хөрөнгүүдийн хөрвүүлэлтийн зардал. Жишээлбэл, USD-ээр илэрхийлэгдсэн данстай худалдаачин GBp-ээр үнийн дүн нь гарсан Их Британийн хувьцааг эзэмдвэл ногдол ашиг бүр дээр болон зарах үеийн орлогод GBP-USD хөрвүүлэлт гарна. Хөрвүүлэлтийг брокерийн тухайн үеийн ханшаар хийдэг бөгөөд spread нь өгөөжөөс бодитоор “таталт” үүсгэнэ, ялангуяа орлогын чиглэлийн худалдаачдын хувьд.
Гурав дахь нь татварын тайлагнал. EUR-ээр илэрхийлэгдсэн данстай худалдаачин АНУ-ын хувьцаа арилжаалбал татварын зорилгоор тухайн арилжааг EUR-аар тайлагнана, мөн хөрвүүлэлтийг брокерийн тайлагнасан ханшаар хийнэ. Татварын байгууллага өөр ханш ашиглаж болно (жишээлбэл, өдөр тутмын ECB-ийн ханш), тэгэхээр брокерийн ханш ба татварын байгууллагын ханшийн зөрүү нь татварын мэдүүлэгт жижиг ашиг эсвэл алдагдал үүсгэж болзошгүй. Худалдаачин энэ зөрүүг нягтлан шалгах үүрэгтэй.
Түгээмэл суурь валютууд
Ихэнх брокерууд суурь валютын цөөн хэдэн сонголтыг санал болгодог. Хамгийн түгээмэл нь USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY, болон SGD. Зарим брокерууд илүү ховор валютуудыг санал болгодог бөгөөд ялангуяа хөгжиж буй зах зээлүүдэд тийм тохиолдол элбэг. Гэхдээ ихэвчлэн сонголтын жагсаалт нь гол валютуудаар хязгаарлагддаг. Трейдер данс нээх үед суурь валютоо сонгодог бөгөөд дараа нь үүнийг өөрчлөх нь ихэвчлэн шинэ данс нээхийг шаарддаг.
Суурь валют нь данс тус бүрийн тохиргоо бөгөөд нэг хэлцэл (trade)-ийн тохиргоо биш. Олон данстай трейдер өөр өөр суурь валюттай дансуудыг зэрэг эзэмшиж болно, гэхдээ нэг дансанд зөвхөн нэг л суурь валют байна. Олон данс эзэмших зардал нь бодитой үргэлжилсэн зардал биш бөгөөд цаасан бичиг баримтыг давхардуулах, мөн брокер бүр дээрх хамгийн бага байршуулах дүнтэй холбоотой байдаг.
Ихэнх худалдаачдад тохирох суурь валют
Ихэнх худалдаачдын хувьд зөв суурь валют нь худалдаачин мөнгөө оруулж буй валют болон зарцуулж буй валют юм. EUR-аар цалинжуулдаг, EUR-аар зарцуулдаг, мөн татвараа EUR-аар тайлагнадаг худалдаачин EUR-аар илэрхийлэгдсэн данстай байх ёстой. EUR-аар санхүүжүүлэх өртөг нь мөн EUR-аар тайлагнах өртөг нь хоёулаа 0, харин зөвхөн бусад валют дахь эзэмшиж буй хөрөнгүүд дээр хөрвүүлэлт хийгдэнэ.
АНУ-ын хувьцаа арилжаалж, урт хугацаанд барьж байгаа худалдаачин USD-аар илэрхийлэгдсэн дансыг авч үзэж болно. Санхүүжилт нь EUR-аар хийгдэнэ, USD рүү хөрвүүлэлт нь нэг удаа хийгдэж, хөрөнгүүд нь худалдаачин зарах хүртэл болон орлогыг эх оронд нь буцаан шилжүүлэх хүртэл USD-ээр хадгалагдана. Анхны хөрвүүлэлтийн өртгийг барих хугацаанд нь хуваарилан тооцдог бөгөөд үргэлжилсэн “чирэгдэл” нь бага байдаг.
Олон зах зээл, олон валют дээр арилжаа хийдэг худалдаачин ихэвчлэн нэг л суурь валюттай байж, бусад валют дахь эзэмшиж буй хөрөнгүүд дээрх хөрвүүлэлтийн өртгийг хүлээн зөвшөөрдөг. Үүний эсрэг хувилбар нь олон суурь валюттай олон данс нээх бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны хувьд илүү төвөгтэй бөгөөд хөрвүүлэлтийн хэмнэлт нь ховор тохиолдолд л үнэ цэнтэй байдаг.
Стандарт бус суурь валютыг хэзээ хэрэглэх вэ
Суурь валют стандарт бус байх нь зохимжтой байдаг бөгөөд хэрэв худалдаачны үндсэн санхүүжилтийн эх үүсвэр нь брокер дэмждэг нэг валют байхад, харин худалдаачны татварын тайлагнал нь өөр валют дээр хийгддэг тохиолдолд тохиромжтой. Жишээлбэл, CHF-ээр цалин/орлого авдаг бөгөөд татвараа EUR-ээр тайлагнадаг худалдаачин CHF-ээр нэрлэсэн данс ашиглаад жилийн эцэст EUR руу хөрвүүлэх боломжтой, эсвэл EUR-ээр нэрлэсэн данс ашиглаад санхүүжилт хийх үед хөрвүүлэлтийг өөрөө хүлээн зөвшөөрч болно. Сонголт нь аль хөрвүүлэлт хямд, мөн татварын хугацаанд аль нь нягтлан шалгахад (тооцооллыг тааруулахад) илүү хялбар байхаас хамаарна.
Мөн худалдаачин валютын эрсдэлийг (currency exposure) хедж хийж байгаа үед стандарт бус суурь валют хэрэглэх нь зохимжтой. EUR-ээр нэрлэсэн багцтай бөгөөд EUR-USD-ийн хэлбэлзлийг хеджлэхийг хүсдэг худалдаачин USD-ээр нэрлэсэн данс нээж, богино USD байрлал (short USD position) авч болно. Ингэснээр дансны USD дахь ашиг/алдагдал нь EUR-ээр нэрлэсэн багцын USD-д хамаарах эрсдэлийг нөхнө. Хедж нь бодит өртөгтэй боловч цэвэр (тунгалаг) хедж юм.
Брокерууд хөрвүүлэлтийн ханшийг хэрхэн тогтоодог вэ
Брокерууд хөрвүүлэлтийн ханшийг өөр өөр аргаар тогтоодог. Зарим брокер interbank-ын дунд ханшийг (mid-rate) ашиглаад дээр нь тогтмол нэмэгдэл (spread) нэмдэг. Зарим брокер өөр ханш ашигладаг бөгөөд spread нь илүү том байдаг. Хөрвүүлэлтийн ханшийг брокерын вэбсайт дээр нийтэлдэг бөгөөд ихэнхдээ хураамжийн хуваарь (fee schedule)-т байдаг; тэгээд худалдаачин брокерын spread-ийг interbank-ын ханштай харьцуулж бодит өртгийг нь харж болно.
Хэрэгтэй нэг шалгалт бол суурь бус валютаар бага хэмжээний мөнгө байршуулаад, суурь валюта руу хөрвүүлээд, дараа нь буцааж хөрвүүлэн, үр дүнг interbank-ын ханштай харьцуулах явдал юм. Ялгаа нь брокерын spread бөгөөд spread нь брокероор дамжуулан хөрвүүлэхийн төлдөг өртөг юм. 0.5% spread-тай брокер нь 0.25% spread-тай брокероос хоёр дахин үнэтэй, мөн энэ ялгаа цаг хугацааны явцад улам нэмэгдэн (үржиж) хуримтлагдана.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та шинэ данс нээж байгаа бол суурь валют нь хамгийн эхний шийдвэрүүдийн нэг юм. Манай broker comparison нь брокер бүр дээр боломжтой суурь валютууд болон хөрвүүлэлтийн зөрүүг (conversion spread) жагсаасан бөгөөд эдгээр нь дансаа нээхээс өмнө таны өөрийн валют дахь хөрөнгө оруулалтын зардал болон бусад валют дахь хөрөнгийг эзэмшихэд ямар зардал гарахыг танд харуулдаг.