Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Зогсоох (stop loss) захиалга гэдэг нь үнэ тодорхой түвшинд хүртэл унах үед хувьцааг автоматаар зарахын тулд Broker-д өгдөг заавар юм. Уг захиалга зах зээл дээр байрлаж, үнийг дагаж идэвхждэг бөгөөд худалдаачны шийдвэрээр биш. Арилжаа хийхээс өмнө stop-оо тавьсан худалдаачин үнэ түүнд хүрэх үед stop-ыг биелүүлдэг. Харин арилжаа хийгдсэний дараа stop-оо тавьсан худалдаачин ихэвчлэн stop-оо хөдөлгөдөг бөгөөд энэ нь жижиг хөрөнгө оруулагчид төлөвлөснөөсөө илүү ихээр алдах хамгийн түгээмэл арга юм.
Механик
Трейдер захиалгыг зогсолтын үнэ (stop price) болон ихэвчлэн хязгаарын үнэ (limit price)-тэй хамт өгдөг. Зогсолтын үнэ нь өдөөгч (trigger): зах зээлийн үнэ зогсолтын үнэд хүрмэгц захиалга идэвхждэг. Хязгаарын үнэ нь борлуулалтад трейдерийн хүлээн зөвшөөрөх хамгийн дээд үнэ юм. Зогсолтын үнэ ба хязгаарын үнийн хоорондох зөрүү нь хурдан зах зээл дээр муу гүйцэтгэл (bad fill)-ээс хамгаалах трейдерийн хамгаалалт болно.
Урт позицийн хувьд зогсолтын үнэ нь одоогийн зах зээлийн үнээс доогуур байдаг бөгөөд захиалга нь sell stop (борлуулах зогсолт) байна. Богино позицийн хувьд зогсолтын үнэ нь одоогийн зах зээлийн үнээс дээгүүр байдаг бөгөөд захиалга нь buy stop (худалдан авах зогсолт) байна. Механик нь хоёр чиглэлд адилхан бөгөөд зөвхөн захиалгын тал (side) нь эсрэгээрээ байдаг.
Stop loss order нь баталгаа биш. Хурдан зах зээл дээр үнэ зогсолтын үнээр “цочиж” (gap) гарч, захиалга трейдерийн төсөөлснөөс хамаагүй муу түвшинд гүйцэтгэгдэж (filled) болно. Хязгаарын үнэ нь гүйцэтгэлийн хамгийн дээд үнийг хязгаарладаг ч гүйцэтгэл нь зогсолтын үнээс хамаагүй хол байж болно. Хурдан зах зээл дээр stop loss order өгсөн трейдер нь slippage-ийн эрсдэлийг үүрч байгаа бөгөөд slippage их байж болно.
Хаана зогсоох (stop) үнийг тохируулах вэ
Зогсоох үнэ нь худалдаачны стратеги болон эрсдэлийн тэсвэрлэх чадвараас хамаарна. Нийтлэг дүрэм бол зогсоохыг тухайн түвшинд тогтоох бөгөөд хэрэв тэр түвшинд хүрвэл дансанд 1% алдагдал үүсгэнэ. Байрлалын хэмжээ (position size) нь зогсоох үед тэр долларын алдагдлыг үүсгэхээр тооцогдож, зогсоохыг тэр долларын алдагдлыг үүсгэх үнийн түвшинд тогтооно. Байрлалын хэмжээ болон зогсоох нь нэг тооцооллын хоёр тал юм.
Хоёр дахь дүрэм нь зогсоохыг суурь хөрөнгийн үнийн бүтэцтэй утга учиртай түвшинд тогтоох явдал юм. Саяхны дэмжлэг (support) түвшний доор байрласан зогсоох нь бүтцийн (structural) зогсоох бөгөөд зах зээл уг түвшинг илүү хүндэтгэх магадлалтай. Бүхэл тоо бүхий түвшинд зогсоох (жишээ нь оролтоос 5% доогуур) нь богино хугацааны хэлбэлзлээр илүү их туршигдах магадлалтай түвшин бөгөөд худалдаачин хамгийн муу мөчид зогсоогдох (stopped out) магадлал өндөр байдаг.
Гурав дахь дүрэм нь зогсоохыг худалдаачны цагийн хүрээ (timeframe)-тэй нийцтэй түвшинд тогтоох явдал юм. Олон өдрийн (multi-day) хэтийн төлөвтэй худалдаачин илүү өргөн зогсоох тогтоож болно, учир нь худалдаачин үнийг өдрүүдийн туршид өөрийн талд хөдөлнө гэж хүлээж байгаа. Харин нэг өдрийн доторх (same-day) хэтийн төлөвтэй худалдаачин илүү чанга (тод) зогсоох тогтоох ёстой, учир нь худалдаачин үнийг өдрүүдийн биш харин цагийн хүрээнд өөрийн талд хөдөлнө гэж хүлээж байгаа.
Хөдөлгөөнт зогсоол (Trailing stops)
Хөдөлгөөнт зогсоол нь үнийн хамт шилждэг stop loss захиалга юм. Худалдаачин хөдөлгөөнт зайг (үнэмлэхүй үнийн дүнгээр эсвэл хувиар) тогтоодог бөгөөд үнэ худалдаачны талд ашигтайгаар хөдөлөхөд зогсоол нь тэр зайг хадгалахын тулд шилжинэ. Үнэ худалдаачны эсрэг хөдөлөх үед зогсоол шилжихгүй. Үүний үр дүнд үнэ худалдаачны талд ашигтайгаар хөдөлөх үед ашиг (ашигт орлого)-ыг түгжиж, мөн эргэлт (reversal)-ээс хамгаалсаар үлддэг захиалга бий болно.
Хөдөлгөөнт зогсоол нь худалдаачин stop-ийн хамгаалалттайгаар удаан хугацаанд хадгалахыг хүсэж буй байрлалд тохиромжтой. Хөдөлгөөнт зай нь хэвийн хэлбэлзлээр (volatility) зогсоолын улмаас хугацаанаас нь өмнө хаагдахгүй байхаар хангалттай өргөн, харин олзоо хамгаалахуйц хангалттай нарийн байх ёстой. Нийтлэг дүрэм бол хөдөлгөөнт зайг суурь хөрөнгийн дундаж өдрийн хэлбэлзлийн (average daily range) 2×-оос 3× хүртэл хэмжээнд тогтоох явдал юм.
Баталгаат зогсоох (stop loss) захиалга
Баталгаат зогсоох захиалга гэдэг нь зогсоох үнийн түвшинд (stop price) гүйцэтгэхийг broker баталгаажуулдаг stop loss захиалга бөгөөд slippage (үнийн зөрүү) гарахгүй. Энэхүү баталгаа нь broker-ээс нэмэлт төлбөрөөр санал болгодог онцлог бөгөөд ихэвчлэн байршуулалтын хэмжээний жижиг хувь байдаг. Төлбөр нь баталгааны өртөг бөгөөд баталгаа нь slippage гарах магадлал өндөр байдаг хурдан зах зээл дээр хамгийн их хэрэгтэй.
Баталгаат зогсоох захиалга нь бүх төрлийн санхүүгийн хэрэгсэл дээр эсвэл бүх broker дээр байдаггүй. Ихэвчлэн FX болон CFDs бүтээгдэхүүн дээр байдаг бөгөөд энэ тохиолдолд broker нь эсрэг тал (counterparty) бөгөөд баталгаа нь гэрээний үүрэг амлалт болдог. Харин бирж дээр арилжаалагддаг хувьцаан дээр харьцангуй бага тохиолддог; учир нь broker захиалгыг ил тод (lit) бирж рүү дамжуулдаг бөгөөд гүйцэтгэлийн үнийг баталгаажуулах боломжгүй.
Стопыг зөөх үеийн урхаг
Стоп-лоссын захиалга дээр гаргадаг хамгийн нийтлэг алдаа бол түүнийг зөөх явдал юм. Арилжаачин стопыг стратегитай нь нийцсэн түвшинд тогтооно. Үнэ тэр стоп руу ойртож ирэхэд арилжаачин тухайн арилжаанд “илүү зай” өгөхийн тулд стопыг зөөдөг. Гэтэл үнэ арилжаачны эсрэг үргэлжлэн хөдөлсөөр байдаг. Эцэст нь арилжаачин анхны стоп хүрэхэд гаргах байсан түвшнээс хамаагүй дор түвшинд байрлалаа хаадаг бөгөөд алдагдал нь төлөвлөснөөс хамаагүй их болдог.
Шийдэл нь: арилжааг байрлуулахаас өмнө стопыг тогтоох, үнэ түүнд хүрэх үед стопыг заавал мөрдөх, мөн арилжаа хаагдсаны дараа стратегиагаа үнэлэх явдал юм. Стопыг зөөдөг арилжаачин стратегиар арилжаа хийж байгаа хэрэг биш. Арилжаачин зах зээлд хариу үйлдэл үзүүлж байгаа бөгөөд тэр хариу үйлдэл нь алдагдлын эх үүсвэр юм.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та анх удаа stop loss захиалга байрлуулж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй дасгал нь stop-ыг дансанд 1% алдагдал үүсгэх түвшинд тавьж, түүндээ мөрдөх явдал юм. Манай broker comparison нь брокер бүр дээр боломжтой захиалгын төрлүүдийг жагсаасан бөгөөд энэ нь танд ямар төрлийн stop loss захиалга дэмжигдэж байгаа, мөн баталгаатай stop байгаа эсэхийг ойлгоход тусална.