Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Хөшүүрэг нь зарим төрлийн хувьцааны арилжаачдад хэрэгтэй хэрэгсэл байж болох ч бусдад нь сүйрүүлэгч байж болно. Ялгаа нь хөшүүрэг өөрөө биш. Ялгаа нь арилжаачдын стратеги, арилжаачдын сахилга бат, мөн арилжаачдын эрсдэлийн тэсвэрлэх чадварт оршино. Хөшүүргийг анхдагч байдлаар, байрлал бүр дээр, зах зээл бүр дээр ашигладаг арилжаачин нь хөшүүргийг хүргэхээр бүтээгдээгүй эрсдэлийг өөр дээрээ авч байна гэсэн үг. Харин хөшүүргийг тактикийн хэрэгсэл болгон, зөвхөн тодорхой нарийн нөхцөлд, тодорхой зогсоох (stop) заалттайгаар ашигладаг арилжаачин нь хөшүүргийг яг түүн шиг нь—бүтээгдсэнээр нь—ашиглаж байна.
Нимгэн хөшүүрэг тохирох худалдаачид
Эхний бүлэг нь богино хугацааны тактикийн худалдаачид. Эдгээр худалдаачид байрлалыг хэдэн цагаас хэдэн өдөр хүртэл хугацаанд барьж, тодорхой оролттой, тодорхой зогсоох цэгтэй, тодорхой зорилтот түвшинтэй байдаг. Хөшүүрэг нь тухайн арилжаанд байрлалыг хэмжих хэрэгсэл бөгөөд байрлал нь хүссэн өгөөжид биш, харин зогсоох цэг дээрх долларын эрсдэлд тулгуурлан хэмжигддэг. Байрлалыг хаах үед хөшүүрэг “буцаагдаж” дуусдаг бөгөөд худалдаачин хөшүүрэгт шөнийн турш эсвэл амралтын өдрөөр (weekend) өртөхгүй.
Хоёр дахь бүлэг нь хеджерүүд. Эдгээр худалдаачид хөшүүргийг ашиглан урт багцын эсрэг богино байрлал авах, эсвэл богино багцын эсрэг урт байрлал авах замаар хедж хийх зорилгоор ашигладаг. Хөшүүрэг нь хеджийн хэрэгсэл бөгөөд хөшүүргийн өртөг нь зээлсэн хэсгийн санхүүжилтийн хүү (financing rate) юм. Эрсдэлийн цонх өнгөрөхөд хеджийг хаадаг бөгөөд худалдаачин хеджээс цааш хөшүүрэгт өртөхгүй.
Гурав дахь бүлэг нь мэргэжлийн эсвэл институцийн худалдаачид. Эдгээр худалдаачид санхүүжилтийн хүү бага, хөшүүргийн дээд хязгаар өндөр, мөн эрсдэлийн менежментийн илүү боловсронгуй тогтолцоонд хандах боломжтой. Хөшүүрэг нь багцын түвшний байрлал тогтоох хэрэгсэл бөгөөд худалдаачин зах зээлийн өөрчлөлтөд бодит цаг хугацаанд хариу үйлдэл хийх, байрлалуудыг хянах дэд бүтэцтэй.
Дөрөв дэх бүлэг нь prop traders. Эдгээр худалдаачид өөрийнхөө хөрөнгийг биш, компанийн хөрөнгийг арилжаалдаг бөгөөд хөшүүрэг нь компанийн эрсдэлийн бодлогын үр дүн байдаг. Худалдаачин худалдаачинд хуваарилсан хөрөнгөөс давсан хувийн санхүүгийн алдагдалд өртөхгүй бөгөөд хөшүүрэг нь компанийн хөрөнгөөс өгөөж гаргах хэрэгсэл юм.
Хөшүүрэг тохирохгүй хөрөнгө оруулагчид
Эхний бүлэг нь урт хугацааны худалдан аваад барьдаг хөрөнгө оруулагчид юм. Эдгээр арилжаачид байрлалаа хэдэн сар, хэдэн жилээр барьдаг бөгөөд хөшүүрэг нь байрлалын өгөөжийн үржүүлэгч болдог. Санхүүжилтийн зардал барих хугацааны туршид нийлмэлээр өснө, хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүний өдөр тутмын дахин тохируулга нь суурь хөрөнгийнхөөс доогуур өгөөж үүсгэх байдлаар нийлмэл нөлөө үзүүлдэг, мөн байрлал нь хэдэн сарын ашигийг арчиж болзошгүй “gap”-д өртдөг. Хөшүүрэг нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл биш.
Хоёр дахь бүлэг нь хамгаалалтгүй (hedged биш) чиглэл баримжаалсан арилжаачид юм. Эдгээр арилжаачид нэг чиглэлд хөшүүрэгтэй байрлал авдаг бөгөөд арилжаачин байрлалын бүх бууралтад (drawdown) өртдөг. Байрлал дээрх “gap” нь арилжаачны хөрөнгийн ихээхэн хэсгийг арчиж болзошгүй бөгөөд хаагдсан байрлалаас нөхөн сэргээх боломжгүй. Хөшүүрэг нь хамгаалалтгүй чиглэл баримжаалсан арилжааны хэрэгсэл биш.
Гурав дахь бүлэг нь шинэ арилжаачид юм. Эдгээр арилжаачид зах зээлийг одоо хүртэл сурч байгаа бөгөөд хөшүүрэг нь арилжаачны алдааны үржүүлэгч болдог. Хөшүүрэг ашигладаг шинэ арилжаачин өөрийн бүрэн ойлгоогүй эрсдэлийг авч байна гэсэн үг бөгөөд алдаануудыг хөшүүрэг улам ихэсгэдэг. Хөшүүрэг нь шинэ арилжаачдад зориулсан хэрэгсэл биш.
Дөрөв дэх бүлэг нь хэт итгэлтэй арилжаачид юм. Эдгээр арилжаачид өөрийн үзэл бодолд итгэлтэй байдаг бөгөөд хөшүүрэг нь арилжаачны эрсдэлийн төсвөөс илүү том байрлал авах арга болдог. Зах зээл арилжаачны эсрэг хөдөлөхөд хэт итгэл илэрч, хөшүүрэг алдагдлыг нэмэгдүүлдэг. Хөшүүрэг нь хэт итгэлтэй арилжаачдад зориулсан хэрэгсэл биш.
Нимгэн хөшүүрэг танд тохирох эсэхийг яаж мэдэх вэ
Шударга хариулт нь: хөшүүргийг бага хэмжээгээр ашиглан стратегиа туршиж, үр дүнг төлөөлөхүйц хугацаанд үнэлэх явдал юм. Хэдэн сарын хугацаанд, тодорхой зогсоох цэг (stop) ба тодорхой зорилтот түвшин (target)-тэйгээр, бага хөшүүрэгтэй байрлалаас эерэг өгөөж гаргаж чаддаг трейдер нь илүү их хөшүүрэгт тохирох хүн юм. Бага хөшүүрэгтэй байрлалаас сөрөг өгөөж гаргавал тэр хүн тохирохгүй бөгөөд стратеги ажиллаж эхлэх хүртэл хөшүүрэггүй байрлалтай байх ёстой.
Дадлага хийхэд хэрэгтэй нэг тест бол байрлалыг дансны 1% гэж зогсоох цэг дээр (stop) тааруулж хэмжих бөгөөд тэр эрсдэлийг үүсгэхэд шаардлагатай хөшүүргийг ашиглах явдал юм. Хөшүүргийн тоо нь байрлалын хэмжээлэлтээс (position sizing) гарч ирэх үр дүн бөгөөд оруулсан (input) тоо биш. Үүнийг тогтвортой хийж чаддаг трейдер нь хөшүүрэгт тохирох хүн. Харин хийж чадахгүй бол тохирохгүй.
Хоёр дахь тест нь алдагдалтай байрлал дээр трейдерийн зан төлөвийг үнэлэх явдал юм. Хөшүүрэгтэй байрлалыг stop дээр хааж, алдагдлаа хүлээгээд дараагийн арилжаанд шилждэг трейдер хөшүүргийг зөв ашиглаж байна. Stop-ыг зөөх, байрлал дээр нэмэх, эсвэл байрлалыг хаахыг татгалзах зэрэг үйлдэл хийдэг трейдер хөшүүргийг буруу ашиглаж байгаа бөгөөд хөшүүрэг ашиглах ёсгүй.
Илүү их хөшүүрэгт хэрхэн шилжих вэ
Шилжилт нь худалдаачны амжилтын түүх, сахилга бат, мөн худалдаачны хөрөнгөөс хамаарна. Зургаан сараас арван хоёр сарын хугацаанд жижиг хөшүүрэгтэй байрлал дээр эерэг амжилтын түүхтэй, стоп дээр байрлалаа хаадаг, мөн маржин дуудлагыг хангах хөрөнгөтэй худалдаачин нь илүү их хөшүүрэгт нэр дэвшигч болно. Шилжилт нь шаталсан байх бөгөөд худалдаачин хөшүүргийг нэг дор хамгийн дээд хэмжээнд үсрэхгүйгээр бага хэмжээгээр (0.5×-аас 1× хүртэл) аажмаар нэмэх ёстой.
Худалдаачны зохицуулагч нь Broker-ийн хамгийн дээд хязгаараас доогуур хөшүүргийн хязгаар (cap) тогтоосон байж болно. Энэ хязгаар нь хууль ёсны дээд хязгаар бөгөөд худалдаачин үүнийг хэтрүүлэх ёсгүй. Мөн Broker нь зохицуулагчийн cap-аас доогуур дотоод cap-тай байж болох бөгөөд худалдаачин үүнийг дагаж мөрдөх ёстой. Cap-ууд нь худалдаачныг хамгаалах зорилготой тул худалдаачин тэдгээрийг тойрч ажиллах ёсгүй.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөшүүрэг танд тохирох эсэхийг үнэлж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй дасгал бол уг стратегийг бага хэмжээний хөшүүрэгтэй байрлал дээр туршиж үзэх юм. Манай broker comparison нь брокер бүр дээр ашиглах боломжтой хөшүүргийг болон дансыг хянаж байдаг зохицуулагчийг жагсаасан бөгөөд энэ хоёр нь байрлалын хэмжээг тогтоохоос өмнө танд юу боломжтой байгааг ойлгуулах болно.