Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Robinhood нь хууль ёсоор зохицуулагддаг АНУ-ын Broker бөгөөд стандарт SIPC даатгалын хамгаалалттай, гэхдээ түүний зохицуулалтын түүхэнд томоохон торгууль, хэрэглэгчийн хамгаалалтын талаархи ноцтой санаа зовнилууд багтдаг тул данс нээхээс өмнө хэрэглэгч бүр өөрөө сайтар үнэлэх хэрэгтэй. Robinhood нь таны үнэт цааснууд SIPC-ээр $500,000 хүртэл хамгаалагдсан гэсэн утгаараа аюулгүй, гэхдээ Broker-ийн нэмэлт (excess) SIPC хамгаалалт дутмаг, арилжааны хязгаарлалтын түүх, мөн 2020 оноос хойш 175 сая доллараас дээш хэмжээний зохицуулалтын торгууль нь түүнийг удаан хугацаанд үйл ажиллагаа явуулж буй өрсөлдөгчдөөс ялгаруулж байна. Хэрэв та Robinhood ашигладаг бол SIPC-ийн хязгаараас доогуур түвшинд дансаа байлгах, мөн алдаж чадахгүй криптог тэнд хадгалахгүй байх нь хоёр бодитой хамгаалалт юм.
Зохицуулалт
Robinhood Financial LLC болон Robinhood Securities LLC нь АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороонд (SEC) бүртгэлтэй бөгөөд Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)-ийн гишүүд юм. Та FINRA-ийн BrokerCheck дээр “Robinhood Financial” гэж хайж Robinhood-ийн бүртгэлийг шалгаж болно — тус компанийн CRD дугаар нь 165998.
Robinhood Crypto, LLC нь SEC эсвэл FINRA-аар бус, харин мөнгө дамжуулах (money transmitter) лицензүүдээр дамжуулан мужийн түвшинд зохицуулагддаг. Robinhood нь FCA (UK) эсвэл ASIC (Australia) зэрэг томоохон АНУ-аас гаднах зохицуулагчдын дор үйл ажиллагаа явуулдаггүй. Хэрэв та АНУ-ын гадна байгаа бол АНУ-ын хэрэглэгчдэд олгодогтэй адил зохицуулалтын хамгаалалтад хамрагдах боломжгүй.
Гол дүгнэлт: Robinhood нь АНУ-д зохих ёсоор бүртгэгдсэн broker-dealer юм. Энэ нь зохицуулалтгүй эсвэл оффшор үйл ажиллагаа биш. Зохицуулалтын талаарх асуултууд нь түүний бүртгэлийн статус биш, харин үйл ажиллагааны явцтай холбоотой.
SIPC болон нэмэлт даатгал
Robinhood нь стандарт SIPC хамрах хүрээг үзүүлдэг: данс бүрт $500,000 хүртэл, үүнд бэлэн мөнгөний хувьд $250,000 хүртэлх хязгаар орно. Энэ бол АНУ-ын хууль ёсны бүх брокер заавал авч явах ёстой суурь хамгаалалт юм. SIPC нь Robinhood өөрөө дампуурвал таны үнэт цаас болон бэлэн мөнгийг хамгаална — энэ нь зах зээлийн алдагдлыг хамгаалахгүй.
Robinhood нь хувийн даатгагчаас олгодог SIPC-ийн нэмэлт (excess) даатгалыг авч явдаггүй. Харьцуулбал, Fidelity нь нийт дүнгээрээ $1 тэрбум гаруй SIPC-ийн нэмэлт даатгалтай, Charles Schwab нь нийт дүнгээрээ $600 сая, харин Interactive Brokers нь Lloyd's of London-оор дамжуулан үйлчлүүлэгч бүрт $30 сая хүртэлх хэмжээгээр хангадаг. Энэ нь таны Robinhood данс $500,000 SIPC-ийн хязгаараас давж, брокер дампуурвал тухайн босгоос дээш дүнгийн хувьд та ерөнхий зээлдүүлэгч (general creditor) болно гэсэн үг.
Robinhood Crypto хөрөнгүүд нь SIPC-д хамрагдахгүй бөгөөд таны хувьцаатай нэг дансанд хадгалсан байсан ч хамаарахгүй. Robinhood Crypto нь тусдаа хууль ёсны этгээд бөгөөд зохицуулалтын өөр өөр ангилалтай. Хэрэв та Robinhood-оор дамжуулан крипто арилжаалбал эдгээр хөрөнгө нь SIPC-ийн хамгаалалтын сүлжээний гадна бүрэн үлдэнэ.
Хөрөнгийн тусгаарлалт ба хамгаалалт
Robinhood нь SEC-ийн зохицуулалтын шаардлагын дагуу үйлчлүүлэгчдийн үнэт цаасыг компанийн өөрийн хөрөнгөөс тусгаарладаг. Энэ нь таны хувьцаа болон ETF-үүд нь Robinhood-ийн компанийн балансын нэг хэсэг биш бөгөөд дампуурлын үед Robinhood-ийн зээлдүүлэгчдэд төлөхөд ашиглагдах боломжгүй гэсэн үг.
Гэсэн хэдий ч Robinhood Securities нь өөрийн бүрэн төлөгдсөн зээл олгох (fully paid lending) хөтөлбөрөөр дамжуулан үнэт цаасны зээлдүүлэлт хийдэг. Үйлчлүүлэгчид оролцохын тулд заавал зөвшөөрөх (opt in) шаардлагатай бөгөөд зээлдүүлэлтийн орлогын тодорхой хувийг авдаг. Хэрэв та оролцохгүй бол таны хувьцааг зээлдүүлдэггүй. Зээлдүүлэлтийн талаарх таны сонголтыг баталгаажуулахын тулд дансны тохиргоогоо шалгах нь зүйтэй.
Бэлэн мөнгөний үлдэгдлийн хувьд Robinhood нь FDIC-даатгалтай түнш банкууд руу мөнгөний sweep хийх хөтөлбөр санал болгодог. Энэ нь банк тус бүр, дансны төрөл тус бүрт $250,000 хүртэлх FDIC-ийн хамгаалалтыг олгоно. Мөнгөн sweep нь брокерийн дансанд хөрөнгө оруулаагүй (uninvested) бэлэн мөнгөнд автоматаар хийгддэг.
Аюулгүй байдлын онцлогууд
Robinhood нь баталгаажуулагч апп ашиглан (жишээлбэл Google Authenticator эсвэл Authy) хоёр хүчин зүйлийн баталгаажуулалтыг, мөн SMS кодыг дэмждэг. Гар утасны апп нь биометрийн нэвтрэлт — дэмжигдсэн төхөөрөмж дээр хурууны хээ эсвэл нүүр таних — мөн гүйлгээ бүрт биометрийн баталгаажуулалт шаардах сонголтыг агуулдаг.
Robinhood нь Schwab эсвэл Fidelity шиг албан ёсны аюулгүй байдлын баталгааг санал болгодоггүй. Schwab нь зөвшөөрөлгүй үйл ажиллагаанаас үүссэн алдагдлын 100%-ийг баталгаажуулдаг бөгөөд Fidelity мөн үүнтэй төстэй Хэрэглэгчийн хамгааллын баталгааг (Customer Protection Guarantee) өгдөг. Robinhood нь зөвшөөрөлгүй гүйлгээг шийдвэрлэхийн тулд хэрэглэгчидтэй хамтран ажиллана гэж мэдэгддэг ч хамгааллын нөхцөлүүд нь илүү тодорхой бус байдаг.
Дансны хяналт нь нэвтрэлт, арилжаа, мөнгө таталт зэрэг үйлдлүүдийн талаар сэрэмжлүүлэг (alerts) агуулдаг. Мөн Robinhood нь төхөөрөмжийн удирдлагыг дэмждэг бөгөөд таны дансанд нэвтэрсэн төхөөрөмжүүдийг харах, мөн тэдгээрийг хүчингүй болгох боломжтой.
Санхүүгийн тогтвортой байдал
Robinhood Markets, Inc. нь 2021 оны 7-р сараас хойш NASDAQ дээр (ticker: HOOD) олон нийтэд нээлттэйгээр арилжаалагдаж байна. Олон нийтэд нээлттэй компани болохын хувьд Robinhood нь SEC-д улирал тутам болон жилийн тайлангаа гаргаж, санхүүгийн ил тод байдлын тодорхой түвшинг хангадаг.
Гэсэн хэдий ч Robinhood нь 2013 онд байгуулагдсан харьцангуй залуу компани бөгөөд зуун жилийн түүхтэй өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад богино хугацаанд үйл ажиллагаа явуулж байна. Тус компани олон нийтэд нээлттэй болсноос хойш улирал тутам ашиг, алдагдлын аль алиныг нь тайлагнасан. Robinhood-ийн орлого нь гүйлгээний хэмжээ болон криптовалютын арилжааны идэвхээс ихээхэн хамаардаг бөгөөд эдгээр нь мөчлөгтэй үзэгдэл юм. Арилжааны идэвх буурах үед орлого мэдэгдэхүйц хэмжээгээр буурч болдог.
Компанийн зах зээлийн үнэлгээ нь IPO-оос хойш нэлээд хэлбэлзсэн бөгөөд энэ нь зах зээл тус компанийн бизнесийн загвар болон өсөлтийн хэтийн төлөвийг хэрхэн үнэлж байгаагаа өөрчилж байгааг илэрхийлдэг.
Зохицуулалт ба хууль эрх зүйн түүх
Robinhood-ийн зохицуулалтын түүх нь АНУ-ын томоохон Broker-үүдийн дундаас хамгийн өргөн хүрээнд торгуулсан бүртгэлтэй. Энэ хэсэгт гол үйл явдлуудыг редакцийн үнэлгээгүйгээр баримтаар нь толилуулна.
2021 оны FINRA-ийн торгууль ($70 сая): Тухайн үед түүхэн дэх хамгийн том FINRA-ийн торгууль. FINRA нь Robinhood нь payment for order flow (PFOF) орлогын талаар үйлчлүүлэгчдийг төөрөгдүүлсэн, мэргэшлийн шалгуурыг хангаагүй options трейдерүүдийг зөвшөөрсөн, мөн зах зээлийн хэлбэлзэл өндөр үеэр үйлчлүүлэгчид арилжаа хийх боломжийг хаасан системийн тасалдал гаргасан гэж тогтоосон. Мөн FINRA нь options трейдерүүдийг зөвшөөрсөн технологийг хянах үүргээ биелүүлээгүй гэж Robinhood-ийг мөн дурдав.
2021 оны GameStop арилжааны хязгаарлалт: 2021 оны 1-р сард Robinhood нь short squeeze-ийн үеэр GameStop, AMC болон бусад зарим хувьцааны худалдан авалтыг түр хугацаанд хязгаарласан. Уг хязгаарлалт нь clearinghouse-ийн байршуулалтын шаардлага Robinhood богино хугацаанд хангаж чадах хэмжээнээс давснаас үүдэлтэйгээр идэвхжсэн. Энэ явдал нь Конгрессын сонсголууд, олон тооны нэхэмжлэлүүдийг өдөөж, платформын хэрэглэгчдийн итгэлийг мэдэгдэхүйц бууруулсан. Түүнээс хойш Robinhood нь clearing болон settlement-ийн дэд бүтцээ бэхжүүлсэн.
2020 оны SEC-ийн торгууль ($65 сая): SEC нь Robinhood нь 2015-2018 оны хооронд үйлчлүүлэгчдэд payment for order flow-г хүлээн авч байгаагаа зохих ёсоор нь ил тод мэдээлээгүй гэж тогтоосон. PFOF нь Robinhood-ийн үндсэн орлогын эх үүсвэр бөгөөд SEC нь ил тод мэдээлэл дутмаг байдал нь үйлчлүүлэгчдийг арилжааны бодит зардлын талаар төөрөгдүүлсэн гэж үзсэн.
2022 оны Нью-Йорк DFS-ийн торгууль ($30 сая): Нью-Йоркийн Санхүүгийн үйлчилгээний газар (Department of Financial Services) нь Robinhood Crypto-д криптовалютын нэгжийн хүрээнд мөнгө угаахтай тэмцэх болон кибер аюулгүй байдлын зөрчлийн төлөө торгууль ногдуулсан.
2023 оны FINRA-ийн торгууль ($10.2 сая): FINRA нь олон жилийн турш үргэлжилсэн trade reporting-ийн зөрчлийн төлөө Robinhood-ийг торгосон.
Бусад арга хэмжээ: Robinhood нь мөн мужийн түвшний мөрдөн шалгалтуудтай эвлэрч, нэмэлт үйл ажиллагааны асуудлуудын төлөө жижиг хэмжээний торгууль авсан.
2020 оноос хойшхи зохицуулалтын нийт торгууль $175 саяас давсан. Хувь хүний нэг торгууль нь залилан эсвэл үйлчлүүлэгчдийн хөрөнгийг хулгайлсан гэдгийг дангаараа илтгэхгүй ч, хэв маяг нь зохицуулалтын нийцэл болон үйл ажиллагааны сул талууд системтэй байсныг харуулж байна.
Аюулгүй байдлын харьцуулалт
| Аюулгүй байдлын хүчин зүйл | Robinhood | Fidelity | Charles Schwab | Interactive Brokers |
|---|---|---|---|---|
| SEC/FINRA зохицуулалттай | Тийм | Тийм | Тийм | Тийм |
| SIPC даатгалтай | Тийм ($500K) | Тийм ($500K) | Тийм ($500K) | Тийм ($500K) |
| Илүү SIPC даатгал | Үгүй | $1B+ нийт дүн | $600M нийт дүн | $30M (Lloyd's) |
| Крипто SIPC хамрах хүрээ | Үгүй | N/A | N/A | N/A |
| Бизнес эрхэлсэн жилүүд | 12 | 78 | 53 | 47 |
| Хувьцаат компани | Тийм (HOOD) | Үгүй (хувийн) | Тийм (SCHW) | Тийм (IBKR) |
| 2FA дэмждэг | Тийм | Тийм | Тийм | Тийм |
| Аюулгүй байдлын баталгаа | Албан ёсны баталгаа байхгүй | 100% зөвшөөрөлгүй | 100% зөвшөөрөлгүй | Албан ёсны баталгаа байхгүй |
| Зохицуулагчийн томоохон торгууль | $175M+ (2020 оноос хойш) | Бага | Бага | Бага |
| Үнэт цаасны зээлдүүлэлт | Сонголтоор | Сонголтоор | Янз бүр | Сонголтоор |
Robinhood дампуурвал юу болох вэ?
Хэрэв Robinhood төлбөрийн чадваргүй болж дампуурвал SIPC таны үнэт цаас болон мөнгийг $500,000 хүртэлх хязгаарт (мөнгөн дүнгийн дэд хязгаар $250,000) буцаан олгохоор оролцоно. SIPC таны хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийг баталгаажуулахгүй — зөвхөн таны үнэт цаасыг танд буцааж өгөхийг баталгаажуулдаг.
SIPC-ийн үйл явц ихэвчлэн хэдэн долоо хоногоос хэдэн сар хүртэл үргэлжилдэг. Энэ хугацаанд та дансандаа нэвтрэх боломжгүй бөгөөд арилжаа хийх боломжгүй болно. Түүхэн брокерийн дампуурлуудад ихэнх үйлчлүүлэгчид хөрөнгөө буцаан авсан байдаг ч үйл явц нь шууд явагддаггүй.
Хэрэв таны данс дампуурлын үед $500,000-оос давсан бол тэр хязгаараас дээш дүн нь дампуурлын ажиллагааны явцад нэхэмжлэл болж бүртгэгдэнэ. SIPC-ийн хязгаараас давсан хэмжээгээр нөхөн авах боломж тодорхойгүй бөгөөд өндөр эрэмбэтэй нэхэмжлүүд хангагдсаны дараа компанийн үлдсэн хөрөнгөөс хамаарна.
Robinhood Crypto дээр хадгалагдсан крипто нь SIPC-д НЕМЭГДЭХГҮЙ. Robinhood дампуурлын үед крипто хөрөнгийн зохицуулалт нь тухайн үед мөрдөгдөж байсан хууль эрх зүйн бүтэц болон хадгалалтын зохицуулалтаас хамаарах бөгөөд энэ нь уламжлалт үнэт цаасны хамгаалалтаас бага туршигдсан байдаг.
Бүртгэлээ хэрхэн хамгаалах вэ
Хэрэв та Robinhood ашиглахаар шийдвэл, дараах алхмууд таны эрсдэлийг бууруулна:
SIPC-ийн дээд хязгаараас доогуур байгаарай. Бүртгэлийн нийт үнэ цэнэ — үнэт цаас плюс бэлэн мөнгө — $500,000-аас доор байлга. Үүнээс дээш бол нэмэлт хамгаалалт байхгүй.
Хоёр хүчин зүйлийн баталгаажуулалтыг (two-factor authentication) идэвхжүүл. SMS биш, баталгаажуулагч апп ашигла. SMS-д суурилсан 2FA нь SIM-swapping халдлагад илүү эмзэг байдаг. Гар утасны апп дотор гүйлгээнд биометрийн баталгаажуулалтыг идэвхжүүл.
Robinhood дээр алдаж болохгүй криптог бүү хадгал. Robinhood Crypto нь SIPC хамгаалалтгүй. Хэрэв та мэдэгдэхүйц хэмжээний криптотой бол түүнийг хувийн түрийвч рүү (hardware эсвэл software) шилжүүл.
Өөрийн бүртгэлээ хадгал. Сар бүрийн хуулга болон арилжааны баталгаажуулалтыг татаж ав. Robinhood-ийн системүүд боломжгүй болох — өмнө нь хэлбэлзлийн үеэр тохиолдож байсан шиг — үед таны өөрийн бүртгэлүүд таны найдвартай хувилбар болно.
BrokerCheck-ийг үе үе шалга. FINRA-ийн BrokerCheck (brokercheck.finra.org) дээр шинэ зохицуулалтын арга хэмжээ, торгууль, эсвэл мэдэгдлүүд гарсан эсэхийг харуулдаг. Жилд нэг эсвэл хоёр удаа шалга.
Түгээмэл асуултууд
Robinhood хууль ёсны брокер мөн үү? Тийм. Robinhood Financial LLC нь SEC-д бүртгэлтэй бөгөөд FINRA-ийн гишүүн юм. Энэ нь луйвар биш бөгөөд зохицуулалтгүй үйл ажиллагаа биш. Robinhood-тэй холбоотой санаа зовнил нь түүний бүртгэлийн байдалтай холбоогүй, харин зохицуулалтын нийцлийн түүхтэй холбоотой.
Robinhood дампуурвал миний мөнгө аюулгүй юу? SIPC-ийн хамгаалалт нь $500,000 хүртэлх дүнг (бэлэн мөнгө $250,000) хамарна. Үүнээс дээш дүн хамгаалагдахгүй. Robinhood Crypto дээр хадгалсан крипто нь SIPC-ийн хамгаалалтад хамаарахгүй.
Robinhood-д SIPC-ээс гадна нэмэлт даатгал бий юу? Үгүй. Robinhood нь SIPC-ийн илүү даатгал авч явдаггүй. Fidelity, Schwab, Interactive Brokers компаниуд бүгд их хэмжээний илүү даатгалтай.
Яагаад Robinhood 2021 онд арилжааг хязгаарласан бэ? Robinhood нь GameStop болон бусад хувьцааг худалдан авахыг — зарахыг биш — хязгаарласан. Учир нь түүний клирингийн байгууллага Robinhood-ын боломжит хөрөнгөөс давсан нэмэлт байршуулалтын барьцаа шаардаж байсан. Энэхүү хязгаарлалт нь зах зээлийн нэг талыг дэмжих шийдвэр биш, харин хөрвөх чадварын (liquidity) үйл явдал байсан. Түүнээс хойш Robinhood өөрийн хөрөнгө болон клирингийн дэд бүтцээ сайжруулсан.
Robinhood-ын хамгийн том торгууль хэд байсан бэ? 2021 онд PFOF, системийн тасалдал, мөн опционы арилжааны хяналтын доголдлын талаар хэрэглэгчдийг төөрөгдүүлсэн гэх үндэслэлээр авсан $70 саяын FINRA торгууль.
Robinhood дээрх миний хувьцааг зээлдүүлдэг үү? Зөвхөн та бүрэн төлбөртэй үнэт цаасны зээлдүүлэх (fully paid securities lending) хөтөлбөрт хамрагдахыг сонгосон тохиолдолд л. Хэрэв та сонголт хийгээгүй бол таны хувьцааг зээлдүүлэхгүй. Баталгаажуулахын тулд дансны тохиргоогоо шалгана уу.
Robinhood дахин намайг арилжаанаас хааж болох уу? Зохицуулалтын өөрчлөлтүүд болон сайжруулсан системүүд 2021 оны хязгаарлалтыг давтах магадлалыг бууруулсан ч ямар ч брокер хэт огцом зах зээлийн үйл явдлын үед тасралтгүй нэвтрэх боломжийг 100% баталгаажуулж чадахгүй. Уг үйл явдал нь дур зоргоороо гаргасан шийдвэр биш, харин клирингийн байгууллагын шаардлагаас үүдэлтэйгээр өдөөгдсөн.
Robinhood том дансанд аюулгүй юу? Robinhood нь $500,000-аас дээш дансанд тохиромж багатай, учир нь илүү SIPC хамгаалалт байхгүй. Энэ босгоос доош дансанд SIPC хамгаалалт хэвийн байдлаар үйлчилнэ.
Дүгнэлт
Robinhood нь зохих ёсоор зохицуулагдсан Broker бөгөөд таны үнэт цааснууд нь стандарт хязгаарын хүрээнд SIPC-ээр хамгаалагдсан. Robinhood-ын үйлчлүүлэгчдийг хамгаалдаг SIPC-ийн хүрээ нь Fidelity болон Schwab-ын үйлчлүүлэгчдийг хамгаалдаг мөн л тэр хүрээ юм.
Гэсэн хэдий ч Robinhood-ын зохицуулалтын түүх, SIPC-ийн нэмэлт (excess) хамгаалалт дутмаг байдал, мөн 2021 оны арилжааны хязгаарлалтууд нь түүнийг илүү удаан хугацаанд үйл ажиллагаа явуулсан өрсөлдөгчдөөс ялгаж өгдөг. Эдгээр нь заавал хасах шалтгаан биш боловч таны үнэлгээнд хамааралтай хүчин зүйлс юм.
Robinhood нь SIPC-ийн $500,000 хязгаараас хамаагүй доогуур үлдэгдэлтэй данстай, платформын гар утсанд ээлтэй хүртээмжтэй интерфэйсийг эрхэмлэдэг хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой сонголт байж болно. Илүү том данстай, хамгийн их аюулгүй байдлыг нэн тэргүүнд тавьдаг, эсвэл алдаж чадахгүй криптовалют эзэмшдэг хүмүүс SIPC-ийн нэмэлт хамгаалалттай, үйл ажиллагааны найдвартай байдлын урт хугацааны туршлагатай Broker-ийг авч үзэхийг хүсэж магадгүй.
Хөрөнгө оруулалт нь эрсдэл дагуулна. Хөрөнгө оруулалтын үнэ өсөж ч болно, буурч ч болно бөгөөд та анхны оруулсан дүнгээс бага хэмжээгээр буцаан авах боломжтой. Энэхүү тоймд affiliate холбоосууд орсон. Хэрэв та манай холбоосоор дамжуулан данс нээвэл бид танаас нэмэлт төлбөр авахгүйгээр шимтгэл авч болно. Манай тоймууд нь хараат бус бөгөөд бодит мэдээлэлд тулгуурласан.