Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Зогсоох (stop out) үнийн түвшин нь хөшүүрэгтэй байрлалыг Broker автоматаар хааж, дансны өөрийн хөрөнгө нь засвар үйлчилгээний маржийн шаардлагаас доош унахаас сэргийлэх үнийг хэлнэ. Энэ механизм нь үлдэгдэл (balance) сөрөг болохоос сэргийлэх зорилготой аюулгүй байдлын хавхлага бөгөөд наймаачин болон Broker-ийг хоёуланг нь хамгаалах зориулалттай. Мөн энэ нь байрлал эрс буруу болж, гамшигтай үр дагаварт хүрэхээс сэргийлэх наймаачны хамгийн сүүлийн хамгаалалтын шугам юм.
Зогсоох (stop out) үнийг засвар үйлчилгээний марж (maintenance margin) тогтоодог бөгөөд наймаачин биш. Засвар үйлчилгээний маржин болон хөшүүргийн (leverage) тоо хэрхэн нийлж зогсоох үнийг үүсгэдгийг ойлгодог наймаачин нь байрлалыг зөв хэмжээгээр тогтоох, мөн зах зээлийн хэвийн хөдөлгөөнөөс болж зогсоогдохоос зайлсхийхэд илүү сайн байр суурьтай байдаг.
Засвар үйлчилгээний маржин юу гэсэн үг вэ
Засвар үйлчилгээний маржин гэдэг нь хөрөнгө оруулагч (трейдер) хөшүүрэгтэй байрлалд тухайн байрлалыг нээлттэй хэвээр байлгахын тулд заавал эзэмших ёстой хамгийн бага өөрийн хөрөнгө (equity) юм. Энэ үзүүлэлтийг Broker тогтоодог (заримдаа зохицуулагч ч тогтооно) бөгөөд энэ нь байрлалын notional үнийн дүнгийн хувь хэлбэрээр илэрхийлэгддэг. Хувьцааны CFD эсвэл ганц хувьцааны фьючерсийн хувьд түгээмэл засвар үйлчилгээний маржин нь notional-ийн 25% байдаг.
Трейдерийн тухайн байрлал дахь өөрийн хөрөнгө нь байрлалын зах зээлийн үнэ цэнээс зээлийг хассан дүнтэй тэнцүү. Хэрэв байрлалын зах зээлийн үнэ цэнэ буурвал трейдерийн өөрийн хөрөнгө мөн буурна. Өөрийн хөрөнгө засвар үйлчилгээний маржинд хүрэх үед Broker маржин call гаргана. Хэрэв трейдер нэмэлт хөрөнгө оруулахгүй бол Broker тухайн байрлалыг stop out price дээр хаадаг.
Зогсоох (stop out) үнийг хэрхэн тооцдог вэ
Зогсоох (stop out) үнэ гэдэг нь тухайн трейдерийн өөрийн хөрөнгө (equity) нь арчилгааны маржинд (maintenance margin) тэнцэх үнийг хэлнэ. Урт (long) позицийн хувьд: зогсоох үнэ = оролтын үнэ × (1 - (1 / leverage) + арчилгааны маржин). Богино (short) позицийн хувьд: зогсоох үнэ = оролтын үнэ × (1 + (1 / leverage) - арчилгааны маржин).
Бодитоор нь: трейдер 5× арчилгаатай урт позицийг €100 үнээр авна. Арчилгааны маржин 25% байна. Зогсоох үнэ ойролцоогоор €99 буюу позицийн эсрэг 1% хөдөлгөөнд хүрэх үед тогтоно. Арчилгаа (leverage) өндөр байх тусам зогсоох үнэ нь оролтын үнэд төдийлөн ойр байдаг. 10× позиц нь оролтын үнийн 97.5%-д зогсоогдоно. 20× позиц нь 98.75%-д. Арчилгаа нь трейдерт хэр их “ор зай” үлдэхийг тодорхойлдог.
Арилжаачны хянадаг зүйлс
Арилжаачин байрлалын хэмжээг болон хөшүүргийг хянадаг. Broker нь засвар үйлчилгээний маржин болон stop out үнийг хариуцдаг. Өндөр хөшүүргийг сонгосон арилжаачин stop out үнийг нэвтрэх цэгтэй ойр байхаар сонгож байгаа гэсэн үг бөгөөд энэ нь энгийн өдрийн доторх хэлбэлзэл үүнийг идэвхжүүлж болдгийг хэлнэ.
Шударга хариулт нь stop out үнийг арилжаачны төлөвлөсөн stop-оос нэлээд доогуур байрлуулах хөшүүргийг ашиглах явдал юм. 5% stop ашиглахаар төлөвлөж буй арилжаачин entry-ээс 7-10% доогуур stop out үнэ үүсгэх хөшүүргийг сонгох ёстой, ингэснээр broker-ийн механизм стратеги хүчингүй болохоос өмнө ажиллаж болохгүй.
Хэрхэн stop out болохоос зайлсхийх вэ
Эхний дүрэм нь оролтын үнэ болон stop out болох үнэ хоёрын хооронд тав тухтай “буфер” өгдөг хөшүүргийг сонгох. Хоёр дахь нь эрсдэлийн төсөвт тааруулж байрлалын хэмжээг тогтоох бөгөөд ингэснээр stop out болох нь нөхөн сэргээх боломжтой үйл явдал болно.
Гурав дахь нь байрлалыг хянах. Шөнийн цагаар эсвэл амралтын өдрөөр хөшүүрэгтэй байрлал барьж байгаа трейдер нь үнийн зөрүү (gap) үүсч, трейдер хариу үйлдэл хийхээс өмнө үнийг stop out түвшингээр “алгасах” эрсдэлтэй. Шийдэл нь урьдчилан мэдэгдсэн эрсдэлийн цонхны өмнө байрлалын хэмжээг багасгах, эсвэл бүрмөсөн хаах.
Дөрөв дэх нь стратеги хүчинтэй хэвээр байхад байрлал трейдерийн эсрэг хөдөлж байгаа бол хөрөнгийг урьдчилан нэмэх. Maintenance margin-д хүрэхээс өмнө хөрөнгө нэмэх нь стратеги хэрэгжихэд цаг өгдөг бөгөөд энэ худалдан авалт нь stop out болж, илүү муу үнээр дахин орж ирэхээс үүдэх алдагдлаас ихэвчлэн хямд байдаг.
Зогсолт хийх (stop out) үнийн талаар нийтлэг асуултууд
Зогсолт хийх үнэ бүх брокеруудад адилхан уу? Үгүй. Брокер бүр өөрийн арчилгааны маржийг (maintenance margin) тогтоодог бөгөөд энэ нь зогсолт хийх үнийг тодорхойлдог. Нэг ижил хөшүүрэг (leverage) ба оролтын нөхцөлтэй үед 20% арчилгааны маржтай брокер 30% маржтай брокероос хожуу зогсолт хийдэг.
Зогсолт хийх үнэ байрлал нээлттэй байх үед өөрчлөгдөж болох уу? Тийм. Арчилгааны маржийг брокер тогтоодог бөгөөд ямар ч үед, ялангуяа хурдан хэлбэлзэлтэй (fast market) үед өөрчлөгдөж болно. Хэрэв брокер арчилгааны маржийг нэмбэл зогсолт хийх үнэ оролт (entry)-той ойртож, трейдер энгийн өдрийн доторх хөдөлгөөнөөр зогсолтод орж болзошгүй.
Брокер зогсолт хийх үнээр байрлалыг хааж чадахгүй бол юу болох вэ? Хурдан зах зээлд брокер зогсолт хийх үнээс муу үнээр байрлалыг хааж магадгүй. Үүнийг slippage гэж нэрлэдэг бөгөөд ихэвчлэн хэлбэлзэл өндөр нөхцөлд тохиолддог. Трейдер байрлалын хэмжээг тогтоохдоо slippage-ийг тооцож, гарах (exit)-ыг хянахын тулд зөвхөн зогсолт хийх механизмд найдахгүйгээр stop loss захиалга ашиглах ёстой.
Stop loss захиалга зогсолт хийх үнийг хүчингүй болгодог уу? Трейдерийн тавьсан stop loss захиалга нь брокер үүнийг цаг тухайд нь боловсруулж чадвал зогсолт хийх механизм ажиллахаас өмнө гүйцэтгэгдэнэ. Трейдерийн stop loss нь зогсолтын хилийн дотор байрлах түвшинд тавигдах ёстой, ингэснээр трейдерийн захиалга брокерийн албадан хаалтаас өмнө идэвхжиж (fires) хэрэгжинэ.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөшүүрэгтэй байрлалыг үнэлж байгаа бол шалгах хамгийн хэрэгтэй үзүүлэлтүүд нь санал болгож буй хөшүүрэг, зайлшгүй байлгах маржины шаардлага, мөн таны төлөвлөсөн байрлалын хэмжээнд үүсэх stop out үнэ юм. Манай broker comparison хуудсанд брокер бүрийн санал болгож буй хөшүүрэг болон маржины нөхцлүүдийг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь таныг байрлал авахын өмнө stop out ямар харагдахыг танд харуулдаг.