Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Хувьцааны арилжаанд Leverage гэдэг нь таны бэлэн мөнгөөр ердийн үед зөвшөөрөгдөхөөс том байр суурь авахын тулд Broker-ээс мөнгө зээлэхийг хэлнэ. Үйл ажиллагааны механизм нь энгийн, харин үр дагавар нь тийм биш. Leverage ашигласан байр сууринаас мөнгө алдсан ихэнх арилжаачид механизмийг буруу ойлгоогүй. Тэд үр дагаврыг буруу ойлгосон, учир нь Leverage-ийг өгөөжийг “үнэгүй” өсгөгч мэтээр бус, харин эрсдэлийг үржүүлэгч мэтээр авч үзээгүй.
Механик дүр зураг
Танд брокерийн дансанд €10,000 байна. Та нэг хувьцаанаас €30,000-ын худалдан авалт хийхийг хүсэж байна. Та өөрийнхөө €10,000 бэлэн мөнгийг гаргаж, үлдсэн €20,000-ыг брокероос зээлнэ. Ингэснээр та €30,000-ын хувьцаа эзэмшсэн мэт үйл явдал өрнөнө. Хэрэв хувьцаа 10% өсвөл та €10,000 бэлэн мөнгөөрөө хийсэн хөрөнгө оруулалтаасаа €3,000 олно. Хэрэв хувьцаа 10% унавал €3,000 алдана. Хэрэв хувьцаа 33% унавал таны €10,000 бэлэн мөнгө алга болж, брокер санаа зовж эхэлнэ.
Энэ жишээн дэх 2:1 хөшүүрэг нь байрлалын хэмжээ ба бэлэн мөнгөний харьцаа юм. Ихэнх брокерууд илүү өндөр харьцаа санал болгодог. Мөн адил €10,000 дээр 5:1 хөшүүрэг ашиглавал та €50,000-ын байрлалыг хянаж чадна. Хувьцаа 10% хөдөлбөл таны бэлэн мөнгөн дээр 50% хөдөлгөөн болж тусна. Хувьцаа 20% хөдөлбөл таны данс бүрэн арилна.
Яагаад брокерууд санал болгодог вэ
Хөшүүрэг (leverage) нь өрсөлдөх чадвартай онцлог юм. Брокерууд хөшүүргийн дээд хязгаар, маржийн хувь (margin rate), зөвшөөрөгдөх санхүүгийн хэрэгслүүд, мөн маржийн дуудлагын (margin call) бодлогоороо өрсөлддөг. Тэд үүнийг санал болгодог шалтгаан нь та илүү их арилжаа хийж, илүү их комисс, мөн илүү их спред (spread) үүсгэж, платформтой идэвхтэй холбоотой байх явдал юм. Та хөшүүрэг ашиглах үед брокер илүү их орлого олдог, харин ашиглахгүй үед бага орлого олдог. Энэ нь хөшүүрэг муу гэсэн үг биш. Гэхдээ брокер таны үүнийг ашиглах эсэх талаар төвийг сахисан тал биш гэдгийг хэлнэ.
Зарим эрх зүйн хүрээнд зохицуулагчид оролцсон. Европын Үнэт цаас, зах зээлийн газар (ESMA) томоохон хувьцаан дээр жижиг хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хөшүүргийг 1:5 хүртэл хязгаарласан. Их Британийн FCA нь 2018 оноос хойш үүнтэй төстэй хязгаарлалтуудыг нэвтрүүлсэн. Австралийн ASIC нь жижиг хөрөнгө оруулагчдын margin FX болон CFDs бүтээгдэхүүнд 1:5 хязгаар тогтоосон. Харин гаднын брокерууд АНУ-ын хувьцаан дээр синтетик бүтээгдэхүүнээр дамжуулан 1:100 буюу түүнээс өндөр хөшүүрэг санал хэвээр өгдөг ч хууль эрх зүйн хамгаалалтын давхарга нь хамаагүй нимгэн байдаг.
Маржин дуудлага
Маржин дуудлага гэдэг нь таны дансанд байгаа бэлэн мөнгө тухайн байрлалын зээлсэн хэсгийг дэмжихэд хангалтгүй болсныг Broker-ээс хэлж буй арга юм. Broker танаас нэмэлт бэлэн мөнгө байршуулах, байрлалын нэг хэсгийг хаах, эсвэл хоёуланг нь хийхийг хүснэ. Маржин дуудлага идэвхжих яг түвшин нь Broker болон зохицуулагчийн тогтоосон maintenance margin юм. АНУ-ын хувьцаан дээр энэ нь ихэвчлэн байрлалын үнийн 25% байдаг. €30,000-ын байрлалд таны өөрийн €10,000 бэлэн мөнгө байвал 25% maintenance margin гэдэг нь байрлал €13,333 болж унахад (байрлалын 56% бууралт) маржин дуудлага идэвхжинэ гэсэн үг.
Хэрэв та маржин дуудлагад хариу өгөхгүй бол Broker тухайн байрлалыг хамгийн муу боломжит үнээр хааж, алдагдлыг “түгжиж”, шимтгэл (fee) авна. Албадан хаалтаас сэргэх нь сайн дурын хаалтаас сэргэхээс хэцүү байдаг, учир нь Broker таны стратеги эсвэл таны цагийн хуваарийг тоодоггүй.
Хөшүүрэг яагаад хэрэгтэй вэ?
Хөшүүрэг нь тодорхой тогтоосон зогсоох (stop) түвшинтэй, богино хугацааны арилжаанд үнэхээр хэрэгтэй. Хэрэв та нарийн stop-той, жижиг байрлалын хэмжээтэй, мөн хүчингүй болох (invalidation) тодорхой түвшинтэй бол хөшүүрэг нь дансны ихэнх хэсгийг барьцаалахгүйгээр байрлалаа утга учиртай өгөөжөөр хэмжих боломж олгодог. Математик нь нарийн stop, бага ялалтын хувь (win rate), мөн жижиг дансанд илүү таатай байдаг—учир нь хөшүүрэггүй байрлалын хэмжээ хэтэрхий бага болж, тооцохгүй байх хэмжээнд хүрэх магадлалтай.
Хөшүүрэг нь мөн хедж хийхэд хэрэгтэй. Өөрийн багц дахь урт (long) байрлалын эсрэг богино (short) байрлал авах нь, богино байрлалыг бүрэн хэмжээгээр авахад шаардагдах бэлэн мөнгийг заавал гаргахгүйгээр зах зээлийн эрсдэлийг хедж хийж чадна. Хедж нь үнэ төлбөргүй биш бөгөөд богино байрлалын санхүүжилт (financing) үр дүнгээс идэж, бууруулдаг. Гэхдээ хеджлэсэн багцын хувьд хөшүүрэг нь зардлын үр ашигтай байдлын хэрэгсэл болдог.
Хөшүүрэг яагаад аюултай вэ?
Хөшүүрэг нь тухайн худалдаачин бэлэн мөнгөөр авч байсан хэмжээнээс том байрлал авахын тулд ашиглагдвал аюултай. Хөшүүрэггүй байрлалын хэмжээ нь худалдаачин ашиглах байсан хэмжээтэй тэнцүү байсан ч хөшүүрэг нь худалдаачны төлөвлөгөөнд нийцэхгүй байдлаар хэмжээг болон эрсдэлийг хоёуланг нь нэмэгдүүлдэг. Үүний үр дүн нь удирдахад хэцүү, буруу таамаглахад амархан, мөн margin call-оор хамгийн муу мөчид хаагдах магадлал өндөртэй байрлал болдог.
Аюултай хэв маяг нь удаан ялагдагч юм. Арилжаа худалдаачны эсрэг 5% явбал тэд буцааж авахын тулд хөшүүрэг нэмнэ, арилжаа дахиад 5% тэдний эсрэг явбал тэд бүр илүү хөшүүрэг нэмнэ, тэгээд мөчлөг margin call-оор төгсөнө. Засвар нь хүссэн өгөөждөө биш, харин stop болон дансны хэмжээнд тааруулж байрлалын хэмжээг тогтоох явдал юм.
Холбогдох эх сурвалж
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөшүүрэг (leverage)-тэй шинээр танилцаж байгаа бол хамгийн аюулгүй эхний алхам нь байрлалын хэмжээний дүрэм тогтоох юм. Нийтлэг дүрэм нь нэг арилжаанд дансныхаа 1%-иас илүүгүй эрсдэл хүлээх бөгөөд үүнийг оролтоос (entry) стоп хүртэлх зайгаар тооцдог. Дараа нь стоп дээр зөв долларын алдагдал үүсгэх хэмжээтэйгээр байрлалыг нээнэ. Хөшүүргийн (leverage) тоо нь өөрөө зорилго биш; харин тэр долларын алдагдлыг үүсгэхэд шаардлагатай хэмжээгээр л тогтоогдоно. Манай Broker харьцуулалт нь консерватив хөшүүргийн дээд хязгаартай, тэргүүлэх түвшний зохицуулалт санал болгодог ямар Broker-ууд байгааг харуулдаг бөгөөд энэ нь ихэвчлэн зөв эхлэх цэг байдаг.