Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Робо-зөвлөх (robo-advisor) нь алгоритм ашиглан багц бүрдүүлж, удирддаг онлайн үйлчилгээ бөгөөд хүний зөвлөхийн оролцоо хязгаарлагдмал эсвэл огт байхгүй. Энэ ангилалд бие даасан бүтээгдэхүүн хэлбэрийн цэвэр робо-зөвлөхүүд, өөрөө удирдах данстайгаа зэрэгцэн робо-зөвлөхийн шатлал санал болгодог Broker-ууд, мөн багцын бүтээн байгуулалтын нэг хэсэгт автоматжуулалт ашигладаг full-service Broker-ууд багтана. Нийтлэг зүйл нь зөвлөхийн гараар хийх байсан ажлыг автоматжуулах явдал юм.
Robo-Advisor яг юу хийдэг вэ
Үндсэн үйлчилгээ нь эрсдэлийн үнэлгээ хийх, багц бүрдүүлэх, дахин тэнцвэржүүлэх, мөн татварын алдагдлыг ашиглан нөхөн төлбөр хийх (tax-loss harvesting) юм. Трейдер зорилго, хугацааны хэтийн төлөв, эрсдэлийн тэсвэрлэх чадварын талаар асуулга бөглөдөг бөгөөд алгоритм нь бага зардалтай ETF-ийн холимогт хуваарилалт хийнэ. Багцыг зорилтот хуваарилалтаа хадгалахын тулд үе үе дахин тэнцвэржүүлдэг бөгөөд бүтэц нь зөвшөөрөх үед алгоритм татварын алдагдлыг ашиглан нөхөн төлбөр хийх боломжуудыг “ургуулдаг”. Зарим robo-advisors нь мөн шууд индексжүүлэлт (direct indexing) санал болгодог: алгоритм нь индексийг хуулбарлахын тулд хувьцаа тус бүрийг эзэмшиж, ингэснээр татварын алдагдлыг илүү нарийвчлалтай ашиглан нөхөн төлбөр хийх боломжийг нэмэгдүүлдэг.
Үйлчилгээний хураамж нь ихэвчлэн жилд эзэмшиж буй хөрөнгийн 0.20%–0.50% байдаг бөгөөд үүн дээр суурь ETF-ийн зардлын харьцаа (expense ratios) нэмэгдэнэ. Бүх зардлыг нийлүүлсэн нийт өртөг нь ихэнхдээ жилд 0.50%-иас доогуур байдаг бөгөөд энэ нь ердийн full-service Broker-ийн хураамжийн өчүүхэн хэсэг юм.
Robo-Advisor ашиглахын давуу талууд
Хамгийн хүчтэй үндэслэл нь өөрөө удирдахгүй, зардал багатай, өргөн хүрээтэй төрөлжсөн багц хүсдэг бөгөөд үүнийг өөрсдөө зохицуулах цаг, сонирхол, эсвэл ур чадваргүй худалдаачдад зориулагдана. Алгоритм нь ажлыг хийдэг, зардал бага, мөн дахин тэнцвэржүүлэх сахилга бат нь хэрэгжилттэйгээр мөрдөгдөнө. Хуримтлалын үе шатанд байгаа, 20 жилийн хэтийн төлөвтэй, стандарт зорилтот хугацааны glide path ашигладаг хөрөнгө оруулагчийн хувьд robo-advisor нь нэмүү өртөгийн нэг суурь цэг (basis point)-д ногдох зардлаар өрсөлдөхөд хэцүү байдаг.
Хоёр дахь үндэслэл нь ганцхан Broker санал болгож чадах хэмжээнээс илүү өргөн стратегид өртөхийг хүсдэг худалдаачдад зориулагдана. Зарим robo-advisors нь Broker-оос үл хамаарах бөгөөд хамгийн сайн гүйцэтгэл, хамгийн бага expense ratio, эсвэл хөрөнгийг татварын хувьд хамгийн үр ашигтай байрлуулахын тулд олон custodian-уудын хооронд арилжааг дамжуулдаг.
Гурав дахь үндэслэл нь карьераа дөнгөж эхэлж байгаа бөгөөд анхдагч (default) зан төлөв хүсдэг худалдаачдад зориулагдана. Robo-advisor нь хөрөнгө хуваарилалтын шийдвэр гаргах шаардлагыг арилгадаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө хуваарилалтын талаар хараахан бат бөх байр суурь бүрдээгүй худалдаачдад тустай. Буруу байх өртөг бага, харин зөв байх өртөг нь өөрөө удирддаг (self-directed) багцтай адил байдаг.
Robo-Advisor Broker ашиглахын эсрэг тал
Эсрэг байр суурийн гол үндэслэл нь хувийн харилцаа холбоо дутмаг байх явдал юм. Robo-advisor нь зах зээл унаж байхад худалдаачин руу залгахгүй, амьдралын томоохон үйл явдлын үед стратегийг тохируулахгүй, мөн худалдаачин хүний санхүүгийн бүхэл бүтэн дүр зургийг харгалзахгүй. Энгийн нөхцөлтэй худалдаачинд энэ нь зүгээр байж болно. Харин төвөгтэй нөхцөлтэй худалдаачинд автоматжуулалт нь хязгаарлалт болдог.
Хоёр дахь эсрэг үндэслэл нь хязгаарлагдмал тохируулга юм. Ихэнх robo-advisors нь эрсдэлийн профайл дээр суурилсан тогтмол багцын сонголтуудыг санал болгодог. Жишээлбэл, худалдаачин салбарыг хасах, тематик ETF-д илүү жин өгөх, эсвэл тодорхой факторын загвар руу багцыг хазайлгах боломжгүй. Алгоритмын сонголтууд нь худалдаачны сонголтууд.
Гурав дахь эсрэг үндэслэл нь суурь ETF-үүдээс хамаарах явдал юм. Robo-advisor-ийн гүйцэтгэл нь эзэмшиж буй ETF-үүдийн гүйцэтгэлээс шимтгэлийг хассан дүнтэй тэнцүү. Худалдаачин нь идэвхгүй хөрөнгө оруулагчтай адил зах зээлийн эрсдэлийг үүрч байгаа бөгөөд дээр нь бага хэмжээний шимтгэл нэмэгдэж байна. Хэрэв худалдаачин ижил ETF-үүдийг discount broker-ээр шууд авч, гараар дахин тэнцвэржүүлж чаддаг бол robo-advisor-ийн шимтгэл нь бодит саад болдог.
Дөрөв дэх эсрэг үндэслэл нь алгоритмын сохор цэгүүд юм. Эрсдэлийн профайл тогтоох асуулга нь хялбаршуулалт юм. Багц нь асуулгын хариун дээр бүтээгддэг бөгөөд хариунууд нь үргэлж худалдаачин хүний жинхэнэ эрсдэлийг тэсвэрлэх чадварыг тусгадаггүй. Асуулгад хэт итгэлтэй, мөнгөн хөрөнгө нь хангалтгүй (cash дутуу) худалдаачин алгоритмын таамагласнаас илүү сэтгэл зүйн хувьд хэцүү даах шаардлагатай drawdown-тай тулгарч магадгүй.
Robo-Advisor-ийг хэрхэн үнэлэх вэ
Шударга үнэлгээ нь гурван тоог харьцуулах явдал юм. Нэгдүгээрт, бүхэлдээ төлөх шимтгэл буюу платформын шимтгэл болон суурь ETF-ийн зардлын харьцааг (expense ratios) хамтад нь. Хоёрдугаарт, багцын бүтээн байгуулалт: хөрөнгийн ангиллууд, газарзүйн хуваарилалт, факторын (factor) өртөлтүүд, мөн дахин тэнцвэржүүлэх давтамж. Гуравдугаарт, татварын боловсруулалт: хураан ашиглах (harvesting) бодлого, татварт үр ашигтай хөрөнгийг байршуулах, мөн дансны бүтэц.
Практик шалгалт нь robo-advisor-ын 10 жилийн урьдчилсан өгөөжийг ижил төстэй ETF-үүдээс бүрдэх өөрөө хийх (do-it-yourself) багцтай харьцуулах явдал юм. Үүнийг хямдралтай Broker дээр, гар аргаар дахин тэнцвэржүүлэлт хийх нөхцөлд харьцуулна. Өөрөө хийх багцад платформын шимтгэл байхгүй, мөн адилхан суурь ETF-үүд ашиглагдана, мөн дахин тэнцвэржүүлэх сахилга нь ойролцоо байна. Ялгаа нь robo-advisor-ын шимтгэл бөгөөд энэ нь цаг хугацааны явцад нийлмэлээр өснө. Хэрэв шимтгэл нь автоматжуулалтын үнэ цэнтэй харьцуулахад бага бол robo-advisor нь шударга хэлцэл. Харин шимтгэл өндөр бөгөөд худалдаачин ажил хийхэд бэлэн байвал өөрөө хийх багц нь илүү сайн хэлцэл.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та robo-advisor, full-service broker, мөн discount broker-ийн хооронд сонголт хийх гэж байгаа бол манай broker comparison хэсэгт брокер бүрийн дансны төрлүүд болон хураамжийн хуваарийг жагсаасан. Дансны төрлөөр нь эрэмбэлж аль брокерууд robo-advisor-ийн түвшин санал болгодгийг хараад, хураамжийн хуваарийг ашиглан нийт зардлыг суурь ETF-ийн expense ratio-уудтай харьцуул.