Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүний эрсдэлүүд сайн мэдэгдсэн, сайн баримтжуулсан бөгөөд ихэнхдээ үл тоомсорлогддог. Урт хугацааны эзэмшил болгон 2× эсвэл 3× хөшүүрэгтэй ETF худалдан авдаг жижиг хөрөнгө оруулагч хамгийн түгээмэл тохиолдол. Олон сарын турш байрлал болгон хөшүүрэгтэй CFDs ашигладаг жижиг хөрөнгө оруулагч хоёр дахь хамгийн түгээмэл тохиолдол. Амралтын өдрөөр (хэдэн өдрөөр) хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг барьж үлдээдэг жижиг хөрөнгө оруулагч гурав дахь хамгийн түгээмэл тохиолдол. Эдгээр гурван тохиолдлын аль алинд нь хөрөнгө оруулагч тухайн бүтээгдэхүүнд даах зориулалтгүй эрсдэлийг үүрч байгаа бөгөөд үр дүн нь ихэвчлэн хүлээгдэж байснаас том хэмжээний уналт (drawdown) байдаг.
Өдөр тутмын дахин тохируулгын эрсдэл
Хамгийн түгээмэл эрсдэл бол өдөр тутмын дахин тохируулга юм. Суурь хөрөнгийн өдөр тутмын үржвэрт чиглэсэн хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнүүд нь хаалтын үед дахин тэнцвэржүүлдэг. Хэвтээ эсвэл савалгаатай зах зээлд өдөр тутмын дахин тохируулга нь суурь хөрөнгийн хуримтлагдсан өгөөжөөс доогуур өгөөж үүсгэх байдлаар нийлбэрлэгддэг. Өдөр бүрийн нөлөө бага боловч долоо хоногийн хугацаанд их болдог. Савалгаатай зах зээлд нэг жилийн турш 2× хөшүүрэгтэй S&P 500 ETF эзэмшсэн худалдаачин нь суурь хөрөнгийн өгөөжийн 2×-оос хамаагүй доогуур өгөөж гаргаж болох бөгөөд заримдаа суурь хөрөнгө эерэг байхад сөрөг болж хувирдаг.
Энэ эрсдэл нь бодит хэлбэлзэл өндөртэй, хажуу тийшээ савласан зах зээлд хамгийн тод илэрдэг. Өдөр тутмын хөдөлгөөнүүд хоёр чиглэлд хоёуланд нь том байдаг бөгөөд бүтээгдэхүүн нь хөдөлгөөн бүрийн дараа дахин тэнцвэрждэг. Үүний үр дүнд худалдаачинд өдөр тутмын ашиг/алдагдлаас харагдахгүй боловч сарын ашиг/алдагдлаар хуримтлагдан удаан хугацааны “доройтол” үүсдэг.
Зөрүүний эрсдэл
Хоёр дахь эрсдэл нь зөрүү (gap) юм. Уг бүтээгдэхүүнийг хаалтын үед дахин тэнцвэржүүлдэг боловч худалдаачин дараагийн нээлт дээрх зөрүүгээр дамжин барьж магадгүй. Суурь хөрөнгийн нээлт дээр 3%-ийн зөрүү доошилбол худалдаачин хариу үйлдэл хийх боломжгүй байхад 2× хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн дээр 6%-ийн алдагдал үүсгэнэ. Дахин тэнцвэржүүлэлт хийгдээгүй, мөн stop зөв түвшинд ажиллаагүй, учир нь stop-ийг өмнөх хаалтаар тогтоосон байсан.
Зөрүүний эрсдэл нь амралтын өдөр, баярын өдөр, эсвэл урьдчилан мэдэгдсэн үйл явдлын үед хамгийн хурц байдаг. Худалдаачин хаагдсан бүх хугацааны турш зөрүүнд өртдөг бөгөөд хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн зөрүүг нэмэгдүүлдэг. Засах арга нь өдөр тутмын эрсдэлд биш, зөрүүний эрсдэлд тохируулж байрлалын хэмжээг тогтоох бөгөөд урьдчилан мэдэгдсэн үйл явдлын үед тухайн байрлалаас гарсан байх явдал юм.
Санхүүжилтийн эрсдэл
Гурав дахь эрсдэл бол санхүүжилтийн зардал юм. Шөнийн турш барьсан хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн нь зээлсэн хэсэг дээр санхүүжилтийн хүү төлдөг. Энэ хүүг Broker-ийн бүтээгдэхүүний хуудсанд нийтэлдэг бөгөөд өдөр бүр хуримтлагдана. 2× хөшүүрэгтэй байрлалын хувьд санхүүжилтийн зардал нь Broker-ийн маржийн хүүгийн ойролцоогоор талтай тэнцүү. 3× хөшүүрэгтэй байрлалын хувьд ойролцоогоор гуравны хоёртой тэнцүү. Нэг жилийн хугацаанд энэ зардал мэдэгдэхүйц бөгөөд арилжаа ашигтай эсвэл алдагдалтай байсан эсэхээс үл хамааран төлөгдөнө.
Санхүүжилтийн зардал нь хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнүүд урт хугацааны туршид суурь хөрөнгөөсөө доогуур гүйцэтгэл үзүүлэх хамгийн түгээмэл шалтгаан болдог. Нэг жилийн турш хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн барьж, суурь хөрөнгөн дээр 10% нийт өгөөж гаргасан арилжаачин нь өгөөжийг 10% × хөшүүргийн харьцаа − санхүүжилтийн зардал гэж тооцно. Энэ зардал өдөр тутмын P&L дээр харагдахгүй боловч жилийн эцсийн өгөөжид илэрдэг.
Маржин-дуудлагын эрсдэл
Дөрөв дэх эрсдэл бол маржин-дуудлага юм. Маржин дээр барьж байгаа, бүрэн санхүүжүүлсэн байрлал биш, хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн нь байрлал трейдерын эсрэг хөдөлвөл маржин-дуудлагад өртөх эрсдэлтэй. Маржин-дуудлага нь засвар үйлчилгээний маржийн түвшинд идэвхжиж, трейдерээс нэмэлт бэлэн мөнгө байршуулах, байрлалын нэг хэсгийг хаах, эсвэл хоёуланг нь хийхийг хүсдэг. Хэрэв трейдер хариу өгөхгүй бол Broker хамгийн боломжит муу үнээр байрлалыг хааж, алдагдлыг тогтоож, шимтгэл авна.
Маржин-дуудлагын эрсдэл нь зах зээл хурдан хөдөлж байгаа үед хамгийн их хурц байдаг. Тухайн үед байрлал маржин-дуудлагын түвшинг трейдер хариу үйлдэл хийх боломжгүйгээр давж гарч болно. Албадан хаалт нь алдагдлыг тогтоодог бөгөөд хаагдсан байрлалаас нөхөн сэргээх боломжгүй. Ингэснээр трейдер жижигрсэн данстай үлдэж, зах зээлийн талаар илүү муу төсөөлөлтэй болдог.
Зан үйлийн эрсдэл
Тав дахь эрсдэл нь зан үйлийнх. Хөшүүрэгтэй байрлал дээр ашигтай байгаа худалдаачин ашиг авчрахыг хүсэхгүй байх нь элбэг, учир нь өгөөж нь хөшүүргийн хувьд хэтэрхий бага мэт санагддаг. Хөшүүрэгтэй байрлал дээр алдагдалтай байгаа худалдаачин алдагдлаа хүлээн зөвшөөрч гарахыг хүсэхгүй байх нь элбэг, учир нь алдагдал нь тухайн арилжаанд хэтэрхий том мэт санагддаг. Үүний үр дүн нь байрлалыг хоёр чиглэлд хэт удаан барих бөгөөд ихэнхдээ худалдаачин хамгийн муу мөчид байрлал нэмж оруулдаг.
Зан үйлийн эрсдэл нь бүтээгдэхүүний механикт харагддаггүй учраас удирдахад хамгийн хэцүү. Шийдэл нь арилжааг нээхээс өмнө зорилтот түвшин болон stop-оо тогтоогоод, үнэ тэдэнд хүрэх үед заавал мөрдөх явдал. Сахилга бат нь хөшүүрэггүй байрлалтай адил боловч эрсдэл нь өндөр байдаг.
Эрсдэлийг хэрхэн удирдах вэ
Шударга хариулт нь: байрлалыг зогсоох цэг (stop) болон дансны хэмжээнд тааруулж тогтоох, мөн богино хугацаанд барих явдал юм. Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүний эрсдэл хамгийн хурц хэлбэрээр илрэх нь бүтээгдэхүүнийг удаан хугацаагаар барих үед, байрлал нь хедж хийгдээгүй үед, мөн худалдаачин хөшүүргийг ашиглан хөшүүрэггүйгээр авах байсан байрлалаас илүү том байрлал авах гэж оролдож байгаа үед тохиолддог. Хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг богино хугацааны тактикийн хэрэгсэл болгон, ойрхон stop-той, дансны эрсдэлд өртөх хувийг бага байлгаж ашиглавал энэ нь зохистой бүтээгдэхүүн юм. Харин хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг урт хугацааны хөрөнгө оруулалт болгон ашиглавал энэ нь сүйрүүлэгч юм.
Холбогдох эх сурвалжууд
- Хамгийн сайн хувьцааны брокерууд
- Брокерын тоймууд
- Брокерийн шимтгэлүүд → Margin Rates-ийн харьцуулалт
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та багцдаа зориулж хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг үнэлж байгаа бол харьцуулахад хамгийн хэрэгтэй үзүүлэлтүүд нь хөшүүргийн харьцаа, өдөр тутмын дахин тохируулах бодлого, санхүүжилтийн зардал, мөн арчилгааны маржин юм. Манай broker comparison нь брокер бүр дээр олгогдох хөшүүргийг болон дансыг хянаж буй зохицуулагчийг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь тухайн байрлалыг хэмжихээс өмнө зардал ба эрсдэл ямар харагдахыг танд ойлгуулахад тусална.