Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Өдрийн арилжаа гэдэг нь нэг л арилжааны сессийн дотор багц (позици)-ыг нээж, хаах үйл ажиллагаа бөгөөд шөнийн туршид барихгүй. Энэ стратеги нь өндөр эрчимтэй бөгөөд арилжаачин өгөөж гаргахын тулд өдрийн доторх хэлбэлзэл, нарийн спред, хурдан гүйцэтгэлд тулгуурладаг. Өдрийн арилжаанд Leverage нь түгээмэл хэрэгсэл байдаг, учир нь арилжаачин тухайн өдрийн доторх хөдөлгөөнд тохируулан байрлалын хэмжээг тогтоохыг хүсдэг бөгөөд leverage нь тухайн байрлалыг үр ашигтай болгох арга юм. Leverage-ийн үүрэг бодит бөгөөд эрсдэлүүд нь олон байдаг.
Яагаад өртөг/хөшүүргийг өдрийн арилжаанд ашигладаг вэ?
Эхний шалтгаан нь хөрөнгийн үр ашиг. Маржин дансанд €25,000 байгаа өдрийн арилжаачин 4:1 хөшүүргээр €100,000 хэмжээний байрлал авч, тэр байрлалыг өдрийн доторх бодит хөдөлгөөнд тохируулан хэмждэг. Хөшүүрэг ашиглахгүйгээр €25,000 бэлэн мөнгөөр ажилладаг арилжаачин өдрийн дотор 1% хөдөлгөөнд өртөж, тэр нь хөрөнгийн 1% өгөөж үүсгэнэ. Гэвч энэ өгөөж хэт бага тул хийж буй ажлыг зөвтгөхөд хүрэлцэхгүй.
Хоёр дахь шалтгаан нь барих хугацаа. Нэг цаг эсвэл хоёр цаг л байрлалаа барьдаг өдрийн арилжаачин зөвхөн тэр хугацааны санхүүжилтийн зардлыг төлдөг бөгөөд санхүүжилтийн зардал нь хувийн дүнгийн маш багахан хэсэг байдаг. Харин нэг жилийн турш байрлалаа барьдаг арилжаачин бүтэн жилийн санхүүжилтийн зардлыг төлнө, энэ зардал мэдэгдэхүйц болно. Өдрийн арилжаачин хөшүүргийг ашиглаж болох бөгөөд хөшүүргийн урт хугацааны зардлыг төлөхгүй.
Гурав дахь шалтгаан нь өдрийн доторх хэлбэлзэл. Өдрийн дотор 2%–5% хөдөлдөг хувьцаа нь хөшүүрэгтэй байрлал дээр бодит өгөөж гаргахуйц хүрээтэй бөгөөд арилжаачин байрлалаа өдрийн доторх хэлбэлзлийн дотор багтаан, сайн тохирсон stop-тойгоор хэмжиж чадна. Хөшүүрэг ашиглаж буй арилжаачин нь урт хугацааны трендийг “өсгөж” нэмэгдүүлэхийн оронд өдрийн доторх хэлбэлзлийг ашиглаж байна.
Өдрийн арилжаанд ашиглах хөшүүргийн эрсдэлүүд
Эхний эрсдэл нь өдрийн доторх үнийн зөрүү (intraday gap) юм. Нээлтийн үед үнэ буурч (gap down) эхэлсэн хувьцаа нь арилжаачин хариу үйлдэл хийхээс өмнө 5% ба түүнээс дээш хэмжээгээр хөдөлж болох бөгөөд тухайн байрлал дээрх хөшүүрэгтэй алдагдал их байдаг. Тодорхой үйл явдлын (орлогын тайлан гарах, Холбооны нөөцийн сангийн мэдэгдэл гэх мэт) өмнө/дараа хөшүүрэгтэй байрлалыг өдрийн турш барьж буй өдрийн арилжаачин уг зөрүүнд өртдөг бөгөөд өдрийн арилжаачдын томоохон алдагдлын хамгийн түгээмэл шалтгаан нь энэ зөрүү юм.
Хоёр дахь эрсдэл нь pattern day trader дүрэм. АНУ-д SEC-ийн pattern day trader дүрэм нь таван ажлын өдрийн дотор дөрөв ба түүнээс олон өдрийн арилжаа хийдэг арилжаачин margin дансандаа хамгийн багадаа $25,000 хэмжээний өөрийн хөрөнгөтэй байхыг шаарддаг. Энэ босгоос доош орсон арилжаачин 90 хоногийн турш өдрийн арилжаа хийхээс хязгаарлагдана. Уг дүрэм нь жижиг хөрөнгө оруулагчдыг өдрийн арилжааны эрсдэлээс хамгаалах зорилготой бөгөөд бодит хязгаарлалт юм.
Гурав дахь эрсдэл нь margin дээрх санхүүжилтийн зардал. (pattern day trader дүрэм нь $25,000-аас доош дансанд шөнийн турш барихыг хориглодог) хөшүүрэгтэй байрлалыг шөнөжин барьдаг өдрийн арилжаачин санхүүжилтийн зардалд өртөх бөгөөд энэ зардал нь өгөөжид бодит “саад” болдог. Өдрийн төгсгөлд бүх байрлалаа хаадаг өдрийн арилжаачин санхүүжилтийн зардлаас зайлсхийдэг бөгөөд энэ зардал нь барих хугацааг богино байлгах бодит шалтгаан болдог.
Дөрөв дэх эрсдэл нь slippage. Өдрийн арилжаачдын захиалга хурдан хөдөлгөөнтэй зах зээл дээр тавигддаг бөгөөд гүйцэтгэлийн үнэ хүссэн үнээс өөр байж болно. Slippage нь хөрвөх чадвар өндөртэй хувьцаанд бага, нимгэн (хөрвөх чадвар багатай) хувьцаанд их байдаг бөгөөд мэдээний үйл явдлын үед хамгийн өндөр байдаг. Хязгаарын захиалга (limit orders) ашиглан хөрвөх чадвар өндөртэй хувьцаагаар арилжаа хийдэг өдрийн арилжаачин хамгийн бага slippage-тэй байдаг.
Өдрийн арилжаачинд тохирох хөшүүрэг
Үнэн зөв хариулт нь арилжаачны стратеги, суурь хөрөнгийн хэлбэлзэл, мөн арилжаачны эрсдэлийн тэвчээрээс хамаарна. Хэт хөшүүрэгт орохгүйгээр шингэн ихтэй АНУ-ын хувьцааг нарийн стоптойгоор арилжаалдаг арилжаачин 4:1 эсвэл 5:1 хөшүүргийг ашиглаж болно. Харин жижиг компанийн хувьцааг илүү өргөн стоптойгоор арилжаалдаг арилжаачин бага хөшүүрэг хэрэглэх ёстой, учир нь өргөн стоп нь тухайн эрсдэлийн түвшинд байрлалын хэмжээг багасгадаг.
Дараах нь хэрэгтэй дүрэм: стоп дээр дансны 1% алдагдал гарахаар байрлалын хэмжээг тооц. Хөшүүргийн тоо нь зорилго биш, харин тухайн байрлалын хэмжээ ямар шаардлага тавьж байгаагаас хамаарна. Жишээлбэл, €25,000 данстай, нэг арилжаанд 1% эрсдэл хүлээх, мөн оролтоос 0.5% зайтай стоптой өдрийн арилжаачин стоп дээр €250 алдагдал үүсгэх байрлалын хэмжээ хэрэгтэй. Хөшүүргийн тоо гэдэг нь €250 эрсдэлийг үүсгэж өгдөг хэмжээг хэлнэ.
Өдрийн арилжаанд хамгийн түгээмэл гаргадаг алдаанууд
Эхний алдаа нь хэт өндөр хөшүүрэг ашиглах явдал. Өдрийн арилжаачин 1% доторх хөдөлгөөн дээр 10:1 хөшүүрэгтэй байрлал авбал тэр нь хөрөнгөөсөө 10% өгөөж гаргаж байгаа мэт харагдана, мөн 10% өгөөж нь амжилттай өдөр мэт санагддаг. Гэвч арилжаа буруу тал руу эргэвэл 10% алдагдал нь гурван сайн өдрөөс хуримтлагдсан өдрийн өгөөжийн 100% алдагдалтай тэнцэх бөгөөд нэг л хуралдаанаас (session) нөхөн сэргээх боломжгүй.
Хоёр дахь алдаа нь stop ашиглахгүй байх. Өдрийн арилжаачин байрлал оруулчихаад stop тогтоохгүй бол тухайн хувьцааны доторх бүх хэлбэлзэлд өртдөг бөгөөд энэ хэлбэлзэл 5% ба түүнээс дээш байж болно. 5:1 хөшүүрэгтэй байрлал дээр 5% алдагдал нь хөрөнгийн 25% алдагдал болж хувирна, мөн энэ алдагдал нь арилжаачны эрсдэлийн төсөв (risk budget)-оос давсан байдаг. Stop бол арилжаачны гарахаар урьдчилан хийсэн амлалт бөгөөд энэ урьдчилсан амлалт л хөшүүргийг шударга (honest) байлгах цорын ганц арга юм.
Гурав дахь алдаа нь хөрвөх чадвар муутай хувьцаа арилжих явдал. Өдрийн арилжаачин жижиг зах зээлийн (small-cap) хувьцааг өргөн spread-тэйгээр арилжвал round-trip бүр дээр spread-ийг төлдөг бөгөөд spread нь богино хугацааны стратегийн бодит зардал юм. Харин өргөн биш, нарийн spread-тэй хөрвөх чадвар сайтай хувьцааг арилждаг өдрийн арилжаачин зардлаа бага гаргадаг бөгөөд энэ бага зардал нь ашигтай стратеги ба алдагдалтай стратегийн ялгаа болдог.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөрөнгийн бирж дээр өдрийн арилжааг хөшүүрэгтэй хийх боломжийг үнэлж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй дасгал нь тухайн стратегиа нэг сарын турш цаасан арилжаагаар (paper trade) туршиж, үр дүнг нь үнэлэх юм. Манай broker comparison нь өдрийн арилжааг дэмждэг, ашиглах боломжтой хөшүүргийн хэмжээ, мөн төлбөрийн хуваарийг жагсаасан бөгөөд эдгээр нь бодит хөрөнгө оруулахаасаа өмнө зардал болон ажлын урсгал ямар байхыг танд ойлгуулах болно.