Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Маржин шаардлагууд нь хөшүүрэгтэй байр нээх, мөн хадгалах үед трейдер хэр их хөрөнгө (equity) байршуулах ёстойг тодорхойлдог дүрмүүд юм. Эдгээр дүрмийг Broker, бирж, эсвэл зохицуулагч байгууллага тогтоодог бөгөөд дүрэм нь суурь хөрөнгө, трейдерийн төрөл, зах зээлийн нөхцөлөөс хамаарна. Трейдер хөшүүрэгтэй байр нээхээс өмнө анхны маржин, хадгалалтын маржин, мөн хэлбэлзлийн маржинг ойлгосон байх ёстой.
Анхны маржин
Анхны маржин гэдэг нь тухайн байрлалыг нээхэд Broker-оос шаардах байршуулалт бөгөөд анхны маржин нь хөшүүргийн (leverage) урвуу утга юм. 5:1 хөшүүрэг нь анхны маржинг 20 хувьтай тэнцэнэ, 10:1 хөшүүрэг нь анхны маржинг 10 хувьтай тэнцэнэ, харин 20:1 хөшүүрэг нь анхны маржинг 5 хувьтай тэнцэнэ. Томьёо нь энгийн: анхны маржингийн хувь = 1 / хөшүүрэг.
Европын Холбоонд жижиглэнгийн (retail) үйлчлүүлэгчдийн хувьд хувьцаан дээрх анхны маржин 20 хувь байдаг бөгөөд энэ нь 5:1 хөшүүрэгтэй тэнцэнэ. Анхны маржин нь жижиглэнгийн үйлчлүүлэгчдэд мэргэжлийн үйлчлүүлэгчдээс өндөр байдаг бөгөөд анхны маржин нь жижиглэнгийн арилжаачныг их хэмжээний алдагдлаас хамгаалах зорилготой.
Засвар үйлчилгээний маржин
Засвар үйлчилгээний маржин гэдэг нь тухайн арилжаачин байрлалыг нээлттэй байлгахын тулд дансандаа хадгалах ёстой хамгийн бага өөрийн хөрөнгө юм. Засвар үйлчилгээний маржин нь анхны маржинаас бага бөгөөд ихэвчлэн анхны маржины 50 хувьтай 75 хувь хүртэл байдаг. Жишээлбэл, 20 хувийн анхны маржинтай бол засвар үйлчилгээний маржин 10 хувьтай 15 хувь хүртэл байж болно.
Засвар үйлчилгээний маржин нь маржин коллын (margin call) өдөөгч үзүүлэлт юм. €10,000 анхны маржинтай, 50 хувийн засвар үйлчилгээний маржинтай арилжаачин өөрийн хөрөнгө €5,000 болж буурах үед маржин колл хүлээн авна. Арилжаачин өөрийн хөрөнгийг анхны маржины түвшинд буцаан авчрахын тулд нэмэлт хөрөнгө байршуулах ёстой.
Хувьсах маржин
Хувьсах маржин нь фьючерсийн байрлал дээрх өдөр тутмын зах зээлийн үнэлгээнд суурилсан ашиг эсвэл алдагдлыг хэлнэ. Хувьсах маржинг өдөр бүрийн арилжааны өдрийн төгсгөлд төлдөг эсвэл хүлээн авдаг бөгөөд хувьсах маржин нь дансны үлдэгдэлд нэмэгдэж эсвэл хасагдана. Хувьсах маржин нь фьючерсийн байрлалын өдөр тутмын тооцоолол (settlement) юм.
Хувьсах маржин нь зөвхөн фьючерст хамаарах бөгөөд CFD эсвэл хувьцааны маржин арилжаанд ашиглагддаггүй. Хувьсах маржин нь фьючерсийн байрлал дээрх өдөр тутмын мөнгөн урсгалыг бий болгодог бөгөөд үнийн хөдөлгөөний чиглэлээс хамааран хувьсах маржин нь кредит эсвэл дебит байж болно.
Маржийн шаардлагууд хэрхэн тогтоогддог вэ
Эхний хүчин зүйл нь суурь хөрөнгө юм. Хэлбэлзэл ихтэй хөрөнгүүдийн маржийн шаардлага өндөр, харин тогтвортой хөрөнгүүдийн маржийн шаардлага бага байдаг. Broker нь түүхэн хэлбэлзэл, дундаж бодит хэлбэлзэл (average true range), мөн худалдан авах/зарлах үнийн зөрүү (bid-ask spread)-ийг үндэслэн маржийг тогтоодог.
Хоёр дахь хүчин зүйл нь худалдаачны ангилал юм. Жижиглэнгийн (retail) үйлчлүүлэгчид мэргэжлийн үйлчлүүлэгчдээс өндөр маржийн шаардлагатай байдаг бөгөөд зохицуулагч нь retail үйлчлүүлэгчдэд тавих маржийн доод шаардлагыг тогтоодог. Мэргэжлийн үйлчлүүлэгчид тооцогдох эрхтэй худалдаачин бага маржид хамрагдах хүсэлт гаргаж болох бөгөөд Broker нэмэлт баримт бичиг шаардаж болно.
Гурав дахь хүчин зүйл нь зах зээлийн нөхцөл юм. Broker хэлбэлзэл өндөр үеэр маржийн шаардлагыг нэмэгдүүлж болох бөгөөд мэдээ мэдээллийн үйл явдлын үед ч маржийн шаардлагыг нэмэгдүүлж болно. Худалдаачин Broker-ийн маржийн бодлогыг шалгах хэрэгтэй бөгөөд марж нэмэгдэхэд бэлэн байх ёстой.
Маржин дуудлагын үр дагавар
Маржин дуудлага гэдэг нь брокерын зүгээс анхны маржингийн түвшинд хүртэл өөрийн хөрөнгийг (equity) буцаан авчрахын тулд нэмэлт хөрөнгө байршуулахыг шаардах явдал юм. Нэмэлт хөрөнгө байршуулахгүй байгаа трейдерийн байр суурийг брокер хааж (ликвидац хийж), трейдер алдагдлаа бодитоор хүлээн зөвшөөрнө. Ликвидац нь тухайн үеийн зах зээлийн үнээр хийгдэх бөгөөд хамгийн муу боломжит цаг үед ч тохиолдож болно.
Маржин дуудлага нь суурь хөрөнгийн нэг л хөдөлгөөнөөр өдөөгдөж болох бөгөөд мөн өөрийн хөрөнгийг аажмаар элэгдүүлдэг жижиг хөдөлгөөнүүдийн цуваагаар өдөөгдөж болно. Трейдер маржингийн түвшинг тогтмол хянаж, maintenance margin-оос 30 хувиар дээгүүр түвшинд анхааруулга (alert) тохируулах ёстой.
Маржин шаардлагын талаар түгээмэл асуултууд
Анхны хамгийн бага маржин хэд вэ? Анхны хамгийн бага маржинг брокер болон зохицуулагч тогтооно. Европын Холбоонд хувьцааны анхны хамгийн бага маржин нь байршуулалтын үнийн дүнгийн 20 хувь бөгөөд энэ нь 5:1 хөшүүрэгтэй тэнцэнэ.
Маржин шаардлага өөрчлөгдөж болох уу? Тийм ээ, брокер маржин шаардлагыг ямар ч үед өөрчилж болно, ялангуяа мэдээний үйл явдлын үед эсвэл хэлбэлзэл өндөр үеэр. Трейдер брокерын маржингийн бодлогыг шалгаж, маржин нэмэгдэхэд бэлэн байх ёстой.
Маржин хангагдахгүй бол юу болох вэ? Брокер захиалгыг татгалзах эсвэл байрлалыг албадан хаана. Дансанд хангалттай хөрөнгөгүй трейдер байрлалыг нээж чадахгүй бөгөөд нэмэлт мөнгө байршуулах эсвэл байрлалын хэмжээг багасгах хэрэгтэй.
Холбогдох эх сурвалжууд
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та маржийн шаардлагуудыг үнэлж байгаа бол хамгийн хэрэгтэй эхний алхам нь төлөөлөх нэг байрлалын хувьд анхны маржийг тооцоолж, мөн маржийн шаардлагуудыг гурваас таван хүртэлх Broker-тай харьцуулах юм. Манай broker comparison нь маржин арилжаа санал болгодог Broker-ууд болон маржийн шаардлагуудыг жагсаасан бөгөөд энэ нь та анхны хөшүүрэгтэй арилжааг хийхээс өмнө Broker танд юу санал болгож байгааг ойлгоход тусална.