Левераж ашиглан арилжаа хийх нь ашиг, алдагдлыг хоёуланг нь нэмэгдүүлдэг. Та анхны байршуулсан дүнгээсээ илүү ихийг алдаж болзошгүй. Леверажтай бүтээгдэхүүнүүд нь бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.
Таны хөрөнгө эрсдэлд байна. Хөрөнгө оруулалт өсөхөөс гадна буурах боломжтой бөгөөд та оруулснаасаа бага хэмжээгээр буцаан авч магадгүй.
Энэ нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш юм. Өгөгдсөн мэдээлэл нь зөвхөн боловсрол, мэдээллийн зорилготой бөгөөд аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг худалдаж авах эсвэл худалдахыг зөвлөсөн зөвлөмжийг илэрхийлэхгүй.
Маржин арилжаа нь таны бэлэн мөнгөний үлдэгдлээс илүү үнэт цаас худалдан авахын тулд Broker-ээс мөнгө зээлэх боломжийг олгодог. Энэ нь ашиг болон алдагдлыг хоёуланг нь нэмэгдүүлж, хүчирхэг боловч эрсдэлтэй хэрэгсэл болгодог.
Маржин хэрхэн ажилладаг вэ
Та маржины дансанд $5,000 байршуулна. Анхны маржин 50% (Regulation T-ийн шаардлага) байвал та үнэт цаасанд нийт $10,000 хүртэл худалдан авах боломжтой — таны $5,000 плюс Broker-оос зээлсэн $5,000.
Хэрэв таны $10,000-ын хөрөнгө оруулалт 10% өсөж $11,000 болбол та $5,000 зээлийг төлж барагдуулаад $6,000-ыг үлдээнэ — таны анхны $5,000 дээр 20% өгөөж.
Хэрэв таны $10,000-ын хөрөнгө оруулалт 10% буурч $9,000 болбол та $5,000 зээлийг төлж барагдуулаад $4,000-тай үлдэнэ — таны анхны $5,000 дээр 20% алдагдал.
Маржин нь хоёр чиглэлд хоёуланд нь үнийн хөдөлгөөний хувийг 2 дахин нэмэгдүүлдэг.
Маржийн шаардлага
Анхны маржин (Regulation T). Та худалдан авах үнийн дүнгийн дор хаяж 50%-ийг байршуулах ёстой. $10,000-ын хувьцаа авахын тулд танд хамгийн багадаа $5,000 бэлэн мөнгө эсвэл бүрэн төлөгдсөн үнэт цаас хэрэгтэй.
Хамгаалах маржин. Та худалдан авсны дараа таны өөрийн хөрөнгө хамгийн бага түвшнээс дээгүүр байх ёстой — ихэвчлэн хувьцаанд 25% (FINRA Rule 4210). Зарим Broker илүү өндөр шаардлага тавьдаг (30-35%). Хэрэв таны өөрийн хөрөнгө хамгаалах түвшнээс доош унавал танд маржийн дуудлага ирнэ.
Pattern Day Trader (PDT) дүрэм. Хэрэв та маржийн дансанд 5 ажлын өдрийн дотор 4 ба түүнээс олон удаа өдрийн арилжаа хийвэл та Pattern Day Trader гэж ангилагдаж, өөрийн хөрөнгийн хамгийн багадаа $25,000-ийг хадгалах шаардлагатай. Энэ бол FINRA дүрэм.
Маржин дуудлага
Хэрэв таны дансны өөрийн хөрөнгө (equity) арчилгааны шаардлагаас доош унавал Broker маржин дуудлага (margin call) өгнө. Та өөрийн хөрөнгийг шаардлагын хэмжээнээс дахин дээгүүр авчрахын тулд ихэвчлэн 2-5 ажлын өдрийн дотор бэлэн мөнгө байршуулах эсвэл үнэт цаасыг зарах ёстой.
Хэрэв та маржин дуудлагыг биелүүлэхгүй бол Broker танд мэдэгдэлгүйгээр таны үнэт цаасыг зарж болно. Тэд аль байрлалуудыг (positions) татан буулгахыг сонгодог — та сонгохгүй. Энэ нь татвар ногдох хөрөнгийн өсөлт (taxable capital gains) үүсгэж, алдагдлыг “царцааж” (lock in) болно.
Маржийн зардал гэж юу вэ
Та зээлсэн дүн дээрээ хүү төлнө. Хүүгийн түвшин маш их ялгаатай:
| Broker | Маржийн хүү ($10K) | Жилийн $10K дээрх зардал |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/жил) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
$50,000 маржийн үлдэгдэл дээр хамгийн хямд ба хамгийн үнэтэй Broker-ийн хоорондох зөрүү жилд $2,500-аас дээш байна. маржийн хүүгийн харьцуулалт -ийг үзнэ үү.
Маржин арилжааны эрсдэлүүд
Алдагдлыг нэмэгдүүлнэ. Маржин нь ашиг өсгөдөгтэй адил алдагдлыг мөн үржүүлдэг. Бүрэн маржинтай байрлалд 20% уналт гарахад таны хөрөнгийн 40% арилжигдана.
Албадан хаалт. Маржин дуудлага биелээгүй тохиолдолд Broker таны зөвшөөрөлгүйгээр таны үнэт цаасыг хүссэн үедээ, ямар ч үнээр зарж болно.
Өдөр бүр хүү хуримтлагдана. Хөрөнгө оруулалт тань тогтвортой байсан ч маржингийн хүү таны эсрэг нийлмэл байдлаар өснө. 10,000 ам.долларын маржингийн үлдэгдэл 10% хүүтэй бол зөвхөн барихын тулд жилд 1,000 ам.доллар болно.
Эхлэгчдэд тохиромжгүй. Хөшүүрэг, хүү, албадан хаалтын эрсдэлийн хослол нь маржинг шинэ хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй болгодог.
Маржин хэзээ утга учиртай вэ
Маржин дараах тохиолдолд тохиромжтой:
- Тоонууддаа сайн мэддэг идэвхтэй арилжаачид. Хэрэв танд батлагдсан давуу талтай стратеги байгаа бөгөөд үүнийг өргөжүүлэхийн тулд хөшүүрэг хэрэгтэй бол.
- Богино хугацааны зээл. Маржиныг хэдхэн хоног ашиглах нь хэдэн сар эсвэл хэдэн жил ашиглахаас илүү.
- Багцын маржин. $100,000-аас дээш дансанд эрсдэлд суурилсан маржины шаардлага нь Regulation T-оос илүү таатай байж болно.
Зээл авахгүйгээр зорилгодоо хүрч чаддаг урт хугацааны buy-and-hold хөрөнгө оруулагчдад энэ нь тохиромжгүй.
Түгээмэл асуултууд
Би хүү төлөхгүйгээр маржаар арилжаалж болох уу? Үгүй. Зээлсэн дүн дээр хүү өдөр бүр хуримтлагдана. Хөрөнгө оруулалт чинь алдагдалтай байсан ч та хүү төлнө.
Хэрэв надад маржийн үлдэгдэлтэй байхад миний Broker дампуурвал яах вэ? Broker-оос зээлдүүлсэн маржийн дансанд байгаа хувьцааг SIPC-ийн татан буулгалтын үед нөхөн сэргээхэд илүү хүндрэлтэй байж болно. SIPC-ийн хамгаалалт таны цэвэр хөрөнгийн хэмжээнд хамаарна.
Марж нь опционы leverage-тэй адилхан уу? Үгүй. Опционууд гэрээний бүтэцээр дамжуулан leverage өгдөг. Марж нь зээл авах замаар leverage өгдөг. Эрсдэл ба механизм нь өөр өөр.
Хаанаас эхлэх вэ
Хэрэв та хөрөнгө оруулалтад шинээр орж байгаа бол бэлэн мөнгөний данс ашиглаарай. Эрсдэлүүдийг бүрэн ойлгож, бэлэн мөнгөний дансаар тогтвортой ашиг олж эхэлсний дараа л маржинд шилжинэ. Хэрэв та маржин ашиглан арилжаа хийвэл хамгийн бага тарифын хувьд Interactive Brokers-ийг ашиглаарай. маржийн тарифын харьцуулалт-ыг уншаарай.