ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
कमिशन-मुक्त ट्रेडिंग — स्टॉक किंवा ETF ट्रेड ठेवण्यासाठी कोणताही शुल्क नाही — आता प्रत्येक प्रमुख अमेरिकन ब्रोकरमध्ये मानक झाले आहे. $0 कमिशनकडे झालेला हा बदल, जो 2013 मध्ये Robinhood सुरू झाल्यावर सुरू झाला आणि 2019 च्या उत्तरार्धात संपूर्ण उद्योगात पसरला, यामुळे सर्वात दृश्यमान ट्रेडिंग खर्च नाहीसा झाला. पण कमिशन-मुक्त म्हणजे खर्च-मुक्त नाही — ब्रोकर इतर मार्गांनी महसूल कमावतात.
कोणते Broker कमिशन-मुक्त ट्रेडिंग देतात?
आता प्रत्येक प्रमुख अमेरिकन Broker कडून $0 स्टॉक आणि ETF ट्रेड्स उपलब्ध आहेत:
| Broker | स्टॉक/ETF | ऑप्शन्स | म्युच्युअल फंड्स (NTF) | फ्रॅक्शनल शेअर्स |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | 3,400+ नो-ट्रान्झॅक्शन-फी | होय ($1 किमान) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | 4,000+ OneSource | होय ($5 किमान) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | 19,000+ (काही फी) | होय |
| Vanguard | $0 | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | फक्त Vanguard फंड्स | होय |
| Robinhood | $0 | $0/कॉन्ट्रॅक्ट | उपलब्ध नाही | होय ($1 किमान) |
| Webull | $0 | $0/कॉन्ट्रॅक्ट | उपलब्ध नाही | होय ($5 किमान) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | 4,400+ नो-लोड, नो-फी | होय |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/कॉन्ट्रॅक्ट | 3,800+ NTF | होय |
“मोफत” ट्रेडिंग कसे काम करते: उत्पन्नाचे स्रोत
तुम्ही कमिशन देत नसाल, तर ब्रोकरला पैसे कसे मिळतात? चार प्रमुख मार्ग:
ऑर्डर फ्लो साठी पेमेंट (PFOF)
जेव्हा तुम्ही ट्रेड करता, तेव्हा तुमचा Broker हा ऑर्डर एखाद्या मार्केट मेकरकडे पाठवतो — Citadel Securities किंवा Virtu Financial सारख्या फर्मकडे — थेट एक्सचेंजला पाठवण्याऐवजी. या ऑर्डर फ्लोसाठी मार्केट मेकर Broker ला पैसे देतो. त्यानंतर मार्केट मेकर तुमचा ट्रेड अशा किंमतीवर अंमलात आणतो ज्यात एक छोटा spread समाविष्ट असतो — म्हणजेच खरेदी आणि विक्री किंमतींमधील फरक.
Broker ला PFOF चे पेमेंट मिळते. तुम्ही, ट्रेडर म्हणून, तुम्हाला अशी execution किंमत मिळते जी सर्वोत्तम उपलब्ध एक्सचेंज किंमतीपेक्षा थोडी वेगळी असू शकते. हा फरक साधारणपणे प्रति शेअर सेंटच्या अपूर्णांकांमध्ये असतो. 100 शेअर्सच्या ट्रेडसाठी, हे काही सेंट इतके होऊ शकते. प्रमुख Broker साठी एकूण PFOF महसूल दरवर्षी शेकडो दशलक्ष डॉलर्सपर्यंत पोहोचतो.
PFOF कायदेशीर आणि नियमनबद्ध आहे. SEC ला Broker कडून PFOF पद्धतींचे प्रकटीकरण करणे आणि ग्राहकांच्या ऑर्डरसाठी “best execution” मिळवण्यासाठी प्रयत्न करणे आवश्यक आहे. टीकाकारांचे म्हणणे आहे की PFOF हितसंबंधांचा संघर्ष निर्माण करू शकतो — PFOF महसूल कमाल करण्याची Broker ची प्रेरणा ग्राहकाला शक्य तितकी सर्वोत्तम execution किंमत मिळवण्याशी जुळत नसेल. नियामक, ज्यात SEC समाविष्ट आहे, यांनी या पद्धतींचा अभ्यास केला असून काही प्रकरणांमध्ये (विशेषतः 2020 मधील Robinhood चा $65 million SEC दंड) प्रकटीकरण अपुरे असल्याचे आढळले.
मार्जिन लेंडिंग
ब्रोकर ग्राहकांना मार्जिन खात्यांद्वारे दिलेल्या पैशांवर व्याज कमावतात. ब्रोकर तुमच्याकडून आकारतो त्या दर आणि ब्रोकर स्वतः जेव्हा कर्ज घेतो त्या दरातील फरक हा नफा असतो. मार्जिन व्याजातून मिळणारे उत्पन्न लक्षणीय असते — काही ब्रोकरसाठी, ते कमिशन उत्पन्नापेक्षाही जास्त असते.
निष्क्रिय रोख रकमेवरील व्याज
जेव्हा तुम्ही तुमच्या ब्रोकरेज खात्यात गुंतवणूक न केलेली रोख रक्कम ठेवता, तेव्हा ब्रोकऱ ती बँकेत किंवा मनी मार्केट फंडमध्ये जमा (sweep) करतो. त्या रोख रकमेवर ब्रोकऱला व्याज मिळते आणि साधारणपणे तो तुम्हाला त्याने मिळवलेल्या व्याजापेक्षा कमी दर देतो — हा फरक म्हणजे ब्रोकऱचा नफा. याला cash sweep yield spread असे म्हणतात.
हा spread मोठ्या प्रमाणात बदलतो. उदाहरणार्थ, निष्क्रिय रोख रकमेवर 0.01% देणारा ब्रोकऱ, त्याच फंडांवर 4% कमावत असेल, तर फरक ठेवतो — निष्क्रिय रोख रक्कम $10,000 असल्यास वर्षाला $399, तर तुम्हाला $1 मिळतो. काही ब्रोकऱ, विशेषतः Fidelity आणि Schwab, निष्क्रिय रोख रकमेवर अधिक स्पर्धात्मक दर देतात.
प्रतिभूती कर्ज देणे
ब्रोकर ग्राहकांच्या खात्यांमध्ये ठेवलेल्या शेअर्सना इतर व्यापाऱ्यांना — साधारणतः शेअर्स उधार घेण्याची गरज असलेल्या शॉर्ट सेलर्सना — कर्ज देतात. ब्रोकरला कर्ज देण्याचे शुल्क मिळते आणि कर्ज देण्याच्या कार्यक्रमात सहभागी होण्याचा पर्याय निवडलेल्या ग्राहकांसोबत तो शुल्काचा काही भाग वाटू शकतो. ग्राहकांनी स्पष्टपणे सहभागी होण्याचा पर्याय निवडला नसला तरी, ब्रोकर मार्जिन खात्यांमध्ये ठेवलेले शेअर्स मार्जिन कर्जाच्या रकमेपर्यंत कर्ज देऊ शकतात.
गुंतवणूकदारांसाठी कमिशन-मुक्त ट्रेडिंग चांगले आहे का?
पुरावा मिश्र आहे.
स्पष्टपणे सकारात्मक काय आहे: प्रति-ट्रेड $5-$10 कमिशन काढून टाकल्यामुळे लहान ट्रेड्सवर हे खर्च योग्य ठरवू न शकणाऱ्या लोकांसाठी गुंतवणूक सुलभ झाली आहे. $0 कमिशनसोबत Fractional shares असल्याने तुम्ही शुल्कांमुळे काहीही न गमावता $10 गुंतवू शकता.
कमी स्पष्ट काय आहे: PFOF मॉडेलमुळे तुम्ही स्पष्ट कमिशनऐवजी किंचित वेगळ्या execution prices द्वारे तुमच्या ट्रेड्ससाठी पैसे देता. बहुतेक किरकोळ गुंतवणूकदार जे क्वचित ट्रेड करतात, त्यांच्यासाठी एकूण खर्च बहुधा कमिशन मॉडेलच्या तुलनेत कमीच असतो — PFOF द्वारे प्रति शेअर सेंटच्या अंशाएवढे पैसे देणे हे प्रति ट्रेड $5-$10 देण्यापेक्षा स्वस्त आहे.
लक्ष देण्यासारखे काय आहे: cash sweep yield. एखादा Broker $0 कमिशन देऊ शकतो, पण तुमच्या निष्क्रिय रोख रकमेवर 0.01% देतो, तर त्याच वेळी त्यातून लक्षणीय अधिक कमाई करतो. कालांतराने, कमी cash yields मुळे होणारा opportunity cost हा तुम्ही कमिशनवर जे वाचवता त्यापेक्षा जास्त ठरू शकतो.
वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न
कमिशन-मुक्त ब्रोकर खरोखरच मोफत असतो का? नाही. ब्रोकर PFOF, मार्जिन लेंडिंग, कॅश स्वेप स्प्रेड्स आणि सिक्युरिटीज लेंडिंगद्वारे उत्पन्न मिळवतो. तुम्ही अप्रत्यक्षपणे एक्झिक्युशन किंमती, मार्जिन दर, आणि तुमच्या निष्क्रिय कॅशवरील मिळकत (yield) यांद्वारे पैसे देता. प्रश्न असा आहे की एकूण अप्रत्यक्ष खर्च स्पष्ट कमिशन्सपेक्षा कमी आहे का — बहुतेक गुंतवणूकदारांसाठी उत्तर होय आहे.
PFOF म्हणजे मला वाईट एक्झिक्युशन किंमती मिळतात का? PFOF एक्झिक्युशन आणि उपलब्ध असलेल्या सर्वोत्तम एक्सचेंज किंमतीतील फरक साधारणपणे खूपच कमी असतो — प्रति शेअर काही सेंट्सच्या अपूर्णांक इतका. काहीशे शेअर्सच्या बहुतेक रिटेल ट्रेड्समध्ये हा खर्च फरक सेंट्समध्ये मोजला जातो. फार मोठ्या ट्रेड्समध्ये हा फरक अधिक अर्थपूर्ण ठरू शकतो.
सर्वोत्तम एक्झिक्युशन गुणवत्ता कोणत्या ब्रोकरकडे आहे? Interactive Brokers ची स्मार्ट रूटिंग तंत्रज्ञान सामान्यतः सर्वोत्तम एक्झिक्युशन गुणवत्तेपैकी एक निर्माण करते असे मानले जाते. IBKR Pro खात्यात PFOF वापरले जात नाही — त्याऐवजी ते लहान स्पष्ट कमिशन्स आकारते आणि ऑर्डर्स उपलब्ध असलेल्या सर्वोत्तम किंमतीकडे रूट करते. IBKR Lite मध्ये PFOF वापरले जाते, जसे बहुतेक इतर ब्रोकरमध्ये होते.
PFOF वापरणारे ब्रोकर मी टाळावेत का? बहुतेक गुंतवणूकदारांसाठी PFOF-आधारित एक्झिक्युशन स्वीकार्य असते. खर्चातील फरक लहान असतो, आणि पर्याय — स्पष्ट कमिशन्स देणे — साधारणतः अधिक खर्चिक ठरते. जर सब-सेंट पातळीवरील एक्झिक्युशन गुणवत्ता तुमच्या रणनीतीसाठी महत्त्वाची असेल, तर IBKR Pro किंवा पारदर्शक एक्झिक्युशन धोरण असलेल्या ब्रोकरचा विचार करा.
सर्व $0-कमिशन ब्रोकरचे खर्च सारखेच असतात का? नाही. स्टॉक/ETF कमिशन्स सर्वत्र $0 असले तरी, मार्जिन दर, ऑप्शन्स फी, कॅश स्वेप यिल्ड्स, आणि म्युच्युअल फंड व्यवहार फी यांमध्ये लक्षणीय फरक असतो. ब्रोकर वापरण्याचा एकूण खर्च फक्त $0 कमिशनवर नाही, तर या इतर फीवरही अवलंबून असतो.
कुठून सुरू करावे
तुमच्या ट्रेडिंगला लागू होणाऱ्या खर्चांच्या आधारे Broker ची तुलना करा: जर तुम्ही margin वापरत असाल तर margin दर, जर तुम्ही options ट्रेड करत असाल तर options शुल्क, आणि जर तुम्ही funds ठेवत असाल तर fund expense ratios. आमचा hidden fees guide तुम्हाला काय पाहायचे ते समजावतो. आमचे broker reviews प्रत्येक Broker साठी शुल्काचे विश्लेषण समाविष्ट करतात.
Investing मध्ये जोखीम असते. गुंतवणुकीचे मूल्य वाढूही शकते आणि कमीही होऊ शकते, आणि तुम्हाला तुमच्या मूळ गुंतवणुकीपेक्षा कमी रक्कम परत मिळू शकते. या पृष्ठात affiliate links आहेत.