ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
मार्जिन ट्रेडिंग खाते हे एक Broker खाते आहे जे व्यापाऱ्याला खात्यातील रोख रक्कम आणि सिक्युरिटीजच्या आधारावर कर्ज घेऊन leveraged पोझिशन्स घेण्याची परवानगी देते. याची कार्यपद्धती इतर कोणत्याही leveraged खात्यासारखीच असते: व्यापारी एक डिपॉझिट देतो, Broker उर्वरित रक्कम कर्ज देतो, आणि व्यापाऱ्याची equity म्हणजे त्यातील फरक. व्यवस्थापनच ते ठरवते की अस्थिर बाजारात टिकणारा व्यापारी कोण आणि margin call मुळे पूर्णपणे संपणारा कोण.
लक्ष ठेवण्यासाठी चार संख्या
पहिली संख्या म्हणजे खाते इक्विटी. इक्विटी म्हणजे रोख रक्कम अधिक सिक्युरिटीजचे बाजारमूल्य, वजा कोणतीही उधार घेतलेली रक्कम. इक्विटी ही ट्रेडरची खात्यातील खरी संपत्ती आहे, आणि मेंटेनन्स मार्जिनची गणना करताना Broker ज्या गोष्टीकडे पाहतो तीच इक्विटी आहे. मार्जिन खात्यात €10,000 इतकी इक्विटी असलेल्या ट्रेडरकडे मेंटेनन्स मार्जिनपर्यंत खाते पोहोचण्याआधी गमावण्यासाठी €10,000 असतात.
दुसरी संख्या म्हणजे मेंटेनन्स मार्जिन. मेंटेनन्स मार्जिन म्हणजे लेव्हरेज्ड पोझिशनच्या मूल्याच्या टक्केवारीनुसार ट्रेडरने राखून ठेवायची किमान इक्विटी. प्रमुख US स्टॉकसाठी मेंटेनन्स मार्जिन अनेकदा 25% असते. €20,000 ची लेव्हरेज्ड पोझिशन असलेल्या ट्रेडरला किमान €5,000 इतकी इक्विटी राखावी लागते. इक्विटी €5,000 च्या खाली गेल्यास Broker मार्जिन कॉल जारी करतो.
तिसरी संख्या म्हणजे कॅश बफर. कॅश बफर म्हणजे खात्यातील ती रोख रक्कम जी कोणत्याही पोझिशनसाठी किंवा मार्जिन आवश्यकतेसाठी कमिट केलेली नसते. कॅश बफर हा ड्रॉडाउनविरुद्ध ट्रेडरचा बचाव आहे, आणि तो खात्याच्या मूल्याच्या 10% ते 30% इतका असावा—होल्डिंग्जच्या अस्थिरतेनुसार. मोठा बफर असलेल्या ट्रेडरला मार्जिन कॉल ट्रिगर न करता अधिक मोठा ड्रॉडाउन शोषून घेता येतो.
चौथी संख्या म्हणजे ड्रॉडाउन लिमिट. ड्रॉडाउन लिमिट म्हणजे खातेवर स्वीकारण्यास ट्रेडर तयार असलेला कमाल टक्केवारीतील तोटा; त्यानंतर पोझिशनचा आकार कमी करणे किंवा खाते बंद करणे आवश्यक ठरते. एक सामान्य नियम म्हणजे 20% ड्रॉडाउन लिमिट. 20% ड्रॉडाउनला पोहोचणारा ट्रेडर ट्रेडिंग थांबवतो, रणनीतीचा आढावा घेतो, आणि रणनीती दुरुस्त झाल्यावरच पुन्हा सुरू करतो.
पोझिशन सायझिंगचे शिस्तबद्ध पालन
सर्वात महत्त्वाची शिस्त म्हणजे पोझिशन सायझिंग. प्रत्येक ट्रेडसाठी पोझिशन साईज ही स्टॉपवर असलेल्या डॉलर जोखमीने ठरवली जाते—इच्छित परतावा किंवा उपलब्ध लेव्हरेजने नाही. ट्रेडर एंट्रीपासून स्टॉपपर्यंतचे अंतर मोजतो, ते शेअर संख्येने गुणतो, आणि अकाउंटच्या 1% इतकी डॉलर जोखीम ठरवतो. जी पोझिशन त्या डॉलर जोखमीला निर्माण करते तीच पोझिशन साईज.
ही शिस्त सातत्याने वापरणारा ट्रेडर असा परतावा निर्माण करतो जो रणनीतीच्या विन रेट आणि रिस्क-रिवॉर्ड रेशोशी सुसंगत असतो. जो ट्रेडर लेव्हरेजचा वापर करून त्या शिस्तीने परवानगी दिल्यापेक्षा मोठी पोझिशन घेतो, तो असा परतावा निर्माण करतो जो सर्वात मोठ्या नुकसानीने वर्चस्व गाजवलेला असतो; आणि सर्वात मोठे नुकसान हेच लहान विजयांमधून मिळालेल्या नफ्याला पुसून टाकते.
ही शिस्त कॅश अकाउंटप्रमाणेच मार्जिन अकाउंटमध्येही तशीच असते, पण जोखीम जास्त असते. मार्जिन अकाउंटमध्ये 1% नुकसान म्हणजे पोझिशन व्हॅल्यूवर नव्हे, तर इक्विटीवर 1% नुकसान. 5:1 लेव्हरेज्ड पोझिशनवर 10% नुकसान म्हणजे इक्विटीवर 50% नुकसान, आणि इक्विटीवर 50% नुकसान भरून काढण्यासाठी 100% नफा आवश्यक असतो. पोझिशन सायझिंगची शिस्त हीच लेव्हरेजला ट्रेडरच्या फायद्यासाठी काम करण्याचा एकमेव मार्ग आहे.
रोख बफरची शिस्त
दुसरी शिस्त म्हणजे रोख बफर. रोख बफर म्हणजे खात्यातील ती रोख रक्कम जी कोणत्याही पोझिशनसाठी बांधलेली नसते. हा रोख बफर ड्रॉडाउन शोषून घेतो, आणि बफर म्हणजेच ट्रेड करण्यायोग्य ड्रॉडाउन आणि मार्जिन कॉल यांतील फरक. 20% रोख बफर असलेला ट्रेडर लीव्हरेज्ड पोझिशन्सवर 20% ड्रॉडाउन सहन करू शकतो आणि मार्जिन कॉल ट्रिगर होत नाही. 0% रोख बफर असलेला ट्रेडर पहिल्या ड्रॉडाउनवरच मार्जिन कॉलच्या जोखमीला सामोरा जातो.
हा बफर मोफत नसतो. €50,000 खात्यावर 20% रोख बफर म्हणजे €10,000 इतकी रोख रक्कम जी गुंतवलेली नसते, आणि संधी खर्च (opportunity cost) म्हणजे त्या €10,000 वर मिळू शकणारा परतावा. हा संधी खर्च वास्तविक असतो, आणि ट्रेडरने बफर नसण्याच्या खर्चाच्या तुलनेत त्याचा विचार करावा. तडजोड अशी की शांत बाजारात लहान बफर ठेवावा आणि अस्थिर बाजारात मोठा बफर ठेवावा.
एक्झिट प्लॅनची शिस्त
तिसरी शिस्त म्हणजे एक्झिट प्लॅन. एक्झिट प्लॅन म्हणजे नियमांचा संच, जो ठरवतो की एखादी पोझिशन कधी बंद केली जाईल. सर्वात सामान्य नियम म्हणजे निश्चित किमतीवर स्टॉप लॉस, निश्चित किमतीवर टेक प्रॉफिट आणि निश्चित तारखेला वेळ-आधारित एक्झिट. हे नियम ट्रेड ठेवण्यापूर्वीच ठरवले जातात, आणि किंमत त्या पातळीपर्यंत पोहोचली की हे नियम पाळले जातात.
एक्झिट प्लॅन हा व्यवहारकर्त्याचा behavioural trap विरुद्धचा बचाव आहे. एखादा ट्रेडर एखाद्या पोझिशनमध्ये नफ्यात असताना नफा घेण्यास संकोच करतो, कारण leverage साठी परतावा खूपच लहान वाटतो. एखादा ट्रेडर एखाद्या पोझिशनमध्ये तोट्यात असताना तोटा स्वीकारण्यास संकोच करतो, कारण तोटा त्या ट्रेडसाठी खूप मोठा वाटतो. एक्झिट प्लॅन हा behavioural trap वर मात करणारा पूर्व-प्रतिबद्धता (pre-commitment) आहे, आणि ही पूर्व-प्रतिबद्धता म्हणजे शिस्त कार्यान्वित करण्याचा एकमेव मार्ग आहे.
पुनरावलोकनाचे शिस्तबद्ध पालन
चौथी शिस्त म्हणजे पुनरावलोकन. व्यापारी नियमित अंतराने (साप्ताहिक किंवा मासिक) खाते तपासतो, आणि हे पुनरावलोकन म्हणजे रणनीती, शिस्त आणि कामगिरी यांचे संरचित मूल्यमापन. पुनरावलोकन ही अशी संधी आहे ज्याद्वारे कोणते व्यवहार यशस्वी ठरले, कोणते व्यवहार कामी आले नाहीत, आणि कोणते व्यवहार शिस्तीच्या बाहेर गेले हे ओळखता येते. हे पुनरावलोकन पुढील महिन्याच्या व्यवहारांसाठी आधार ठरते.
पुनरावलोकन ही स्थितीचा आकार (position size), रोख राखीव (cash buffer), आणि ड्रॉडाउन मर्यादा (drawdown limit) समायोजित करण्याचीही संधी आहे. जी व्यक्ती सतत ड्रॉडाउन मर्यादेला पोहोचत आहे, तिने स्थितीचा आकार कमी करावा. जी व्यक्ती सतत सकारात्मक परतावा निर्माण करत आहे, तिने स्थितीचा आकार वाढवावा—परंतु ते फक्त सहा ते बारा महिन्यांच्या कामगिरीच्या नोंदी (track record) नंतरच.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही मार्जिन खाते व्यवस्थापित करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त सराव म्हणजे चार संख्यांची नोंद करून त्या आठवड्याला एकदा त्यांचे निरीक्षण करणे. आमची broker comparison प्रत्येक Broker कडे असलेल्या मार्जिन धोरणे आणि maintenance margin दर्शवते; ही दोन्ही मिळून तुमच्या खात्यासाठी आवश्यक असलेली शिस्त कशी असावी हे तुम्हाला समजेल.