ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
मर्जिन आवश्यकता म्हणजे लीव्हरेज्ड पोझिशन उघडण्यासाठी Broker ला आवश्यक असलेली किमान ठेव (डिपॉझिट). ही गणना सोपी आहे—सूत्र Broker च्या वेबसाइटवर प्रकाशित केलेले असते—आणि व्यापार ठेवण्यापूर्वी त्या ट्रेडरकडे खात्यात असणे आवश्यक असलेली ही रक्कम (डॉलरमध्ये) असते. बहुतेक ट्रेडर्स ही गणना डोक्यात करू शकतात, पण Broker ने प्रकाशित केलेले वेळापत्रक (शेड्यूल) हे अधिकृत स्रोत असते, आणि हे शेड्यूल इन्स्ट्रुमेंटनुसार, अधिकारक्षेत्रानुसार (ज्युरिस्डिक्शन) आणि ट्रेडरच्या खात्याच्या प्रकारानुसार बदलू शकते.
मूलभूत सूत्र
मर्जिनची आवश्यकता ही पोझिशनचा आकार गुणिले प्रारंभिक मर्जिन दर इतकी असते. प्रारंभिक मर्जिन दर नियामक आणि Broker ठरवतात, आणि तो Broker च्या उत्पादन पृष्ठावर प्रकाशित केला जातो. 50% रिटेल मर्जिन दर असलेल्या प्रमुख अमेरिकन स्टॉकसाठी, €10,000 पोझिशनसाठी €5,000 जमा करणे आवश्यक आहे. 25% रिटेल मर्जिन दर असलेल्या प्रमुख अमेरिकन स्टॉकसाठी, €10,000 पोझिशनसाठी €2,500 जमा करणे आवश्यक आहे.
प्रारंभिक मर्जिन दर म्हणजे ट्रेड उघडताना केलेली जमा रक्कम. देखभाल मर्जिन म्हणजे पोझिशन चालू ठेवण्यासाठी आवश्यक असलेली जमा रक्कम, कारण पोझिशनची किंमत बदलत जाते. देखभाल मर्जिन साधारणपणे प्रारंभिक मर्जिनपेक्षा कमी असते, आणि ज्या पातळीवर मर्जिन कॉल होतो तीच ती पातळी असते. 50% प्रारंभिक मर्जिन आणि 25% देखभाल मर्जिन असलेल्या प्रमुख अमेरिकन स्टॉकसाठी, पोझिशन €5,000 जमा करून उघडली जाते आणि जेव्हा ट्रेडरची इक्विटी पोझिशनच्या मूल्याच्या 25% पर्यंत घसरते तेव्हा मर्जिन कॉल होतो.
गणनेत बदलणाऱ्या चल (variables)
प्रारंभिक मार्जिन दर हा एकच एक संख्या नसतो. तो साधनानुसार (instrument), अधिकारक्षेत्रानुसार (jurisdiction), व्यापाऱ्याच्या खात्याच्या प्रकारानुसार आणि कधी कधी व्यापाऱ्याच्या अनुभवाच्या पातळीनुसार बदलतो. उच्च तरलता (liquidity) आणि उच्च बाजार भांडवल (market cap) असलेल्या प्रमुख अमेरिकन समभागांचे दर सर्वात कमी असतात. किरकोळ (minor) अमेरिकन समभाग, स्मॉल-कॅप समभाग (small-cap stocks), आणि उच्च अस्थिरता (high volatility) असलेले समभाग यांचे दर जास्त असतात. ETFs साधारणपणे मूळ (underlying) बास्केटप्रमाणेच हाताळले जातात. ऑप्शन्ससाठी स्वतंत्र मार्जिन वेळापत्रक (margin schedule) असते; ते अनेकदा परिस्थिती-आधारित (scenario-based) मॉडेल वापरून गणले जाते.
अधिकारक्षेत्र महत्त्वाचे असते कारण वेगवेगळ्या प्रदेशांतील नियामक (regulators) वेगवेगळे मर्यादित (caps) स्तर ठरवतात. EU मधील ESMA प्रमुख समभागांसाठी रिटेल लीव्हरेज 1:5 वर मर्यादित करते, जे 20% प्रारंभिक मार्जिन आहे. UK मधील FCA कडेही अशाच प्रकारच्या मर्यादा आहेत. ऑस्ट्रेलियातील ASIC ने आपले नियम अधिक कडक केले आहेत जेणेकरून ते जुळतील. ऑफशोअर Broker अधिक उच्च लीव्हरेज देऊ शकतात, पण नियामक संरक्षण (regulatory protection) तुलनेने पातळ असते.
खात्याचा प्रकार महत्त्वाचा असतो कारण व्यावसायिक (professional) खाती आणि संस्थात्मक (institutional) खाती यांचे मार्जिन वेळापत्रक रिटेल खात्यांपेक्षा वेगळे असते. MiFID II अंतर्गत जो व्यापारी स्वतःला व्यावसायिक ग्राहक (professional client) म्हणून पात्र ठरवतो तो अधिक लीव्हरेजसाठी अर्ज करू शकतो, पण त्याला निकष पूर्ण करावे लागतात; यात किमान व्यापार आकार (minimum trade size), किमान पोर्टफोलिओ आकार (minimum portfolio size), आणि संबंधित कामाचा अनुभव (relevant work experience) यांचा समावेश असतो.
स्थितीचा आकार (position size) याची भूमिका
स्थितीचा आकार हा व्यापाऱ्याचा (trader) निर्णय असतो, आणि त्यानुसार मार्जिनची आवश्यकता (margin requirement) आकारमानानुसार वाढते. 20% प्रारंभिक मार्जिन असलेल्या €10,000 स्थितीसाठी €2,000 जमा करणे आवश्यक असते. त्याच 20% प्रारंभिक मार्जिनसह €50,000 स्थितीसाठी €10,000 जमा करणे आवश्यक असते. व्यापार ठेवण्यापूर्वी व्यापाऱ्याच्या खात्यात किमान त्या जमा रकमेइतकी रोख (cash) असणे आवश्यक आहे, आणि खातेात रोख रक्कम नसेल तर Broker हा व्यापार मंजूर करणार नाही.
मार्जिन गणनेतील सर्वात सामान्य चूक म्हणजे स्थितीचा आकार (position size). 20% प्रारंभिक मार्जिनसह €50,000 स्थिती घ्यायची असेल, तर €10,000 जमा करणे आवश्यक आहे आणि खात्यात किमान तीच रक्कम रोख स्वरूपात असणे गरजेचे आहे. रोख रक्कम नसेल तर Broker कडून व्यापार नाकारला जाईल, किंवा रोख रक्कम मोकळी करण्यासाठी दुसरी एखादी स्थिती बंद करण्यास भाग पाडले जाईल.
रोख रक्कम आणि मार्जिनयोग्य सिक्युरिटीजची भूमिका
मार्जिनची आवश्यकता रोख रक्कम किंवा मार्जिनयोग्य सिक्युरिटीजद्वारे पूर्ण केली जाऊ शकते. ज्याच्याकडे €10,000 रोख रक्कम आणि €20,000 मार्जिनयोग्य सिक्युरिटीज आहेत असा ट्रेडर €10,000 इतकी मार्जिनची आवश्यकता कोणत्याही एका मार्गाने पूर्ण करू शकतो. Broker साधारणपणे रोख रक्कम पसंत करतो, पण सिक्युरिटीज eligible list मध्ये असतील तर Broker त्या स्वीकारेल.
मार्जिनयोग्य सिक्युरिटीजची यादी Broker च्या वेबसाइटवर प्रकाशित केली जाते आणि ती वेळोवेळी बदलते. मार्जिनची आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी सिक्युरिटीज वापरण्याचा विचार करणाऱ्या ट्रेडरने ट्रेड करण्यापूर्वी यादी तपासावी. आज यादीत असलेली सिक्युरिटी उद्या काढून टाकली जाऊ शकते, विशेषतः अस्थिर (volatile) बाजारात.
विशिष्ट व्यापारासाठी मार्जिन आवश्यकता कशी मोजायची
हिशोब असा आहे: पोझिशन साइज × प्रारंभिक मार्जिन दर. €10,000 च्या प्रमुख अमेरिकन स्टॉक पोझिशनसाठी, प्रारंभिक मार्जिन 20% असल्यास मार्जिन आवश्यकता €2,000 आहे. व्यापार ठेवण्यापूर्वी त्या ट्रेडरकडे खात्यात किमान €2,000 रोख किंवा पात्र मार्जिनेबल सिक्युरिटीज असणे आवश्यक आहे. Broker च्या ऑर्डर टिकेटवर सामान्यतः व्यापार पुष्टी होण्याआधी मार्जिन आवश्यकता दिसते, आणि ट्रेडर तो आकडा Broker ने प्रकाशित केलेल्या वेळापत्रकाशी पडताळू शकतो.
अधिक गुंतागुंतीच्या व्यापारासाठी हिशोब असा आहे: प्रत्येक लेगसाठी पोझिशन साइज × प्रारंभिक मार्जिन दर, आणि त्यांची बेरीज. ऑप्शन स्प्रेडमध्ये प्रारंभिक मार्जिन साधारणतः स्प्रेडचा खर्च + underlying च्या काही टक्केवारी इतके असते, आणि Broker चा ऑप्शन्स मार्जिन कॅल्क्युलेटर तपशील हाताळतो. फ्युचर्स पोझिशनसाठी प्रारंभिक मार्जिन एक्सचेंजद्वारे ठरवले जाते, आणि Broker च्या प्रॉडक्ट पेजवर दर दर्शवला जातो.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही एखाद्या विशिष्ट ट्रेडसाठी मार्जिन आवश्यकता मोजत असाल, तर सर्वात उपयुक्त आकडा म्हणजे त्या इन्स्ट्रुमेंटसाठी ब्रोकरने प्रकाशित केलेला प्रारंभिक मार्जिन दर. आमची broker comparison प्रत्येक ब्रोकरकडे उपलब्ध असलेले लीव्हरेज आणि पात्र इन्स्ट्रुमेंट्स सूचीबद्ध करते, ज्यामुळे तुम्ही ट्रेड करण्यापूर्वी मार्जिन आवश्यकता कशी दिसते हे समजते.