ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
ट्रेडिंग खात्याची बेस चलन ही ती चलन असते ज्यामध्ये खाते नामांकित (denominated) केलेले असते. खाते विवरणपत्र (account statement), रोख शिल्लक (cash balance), मार्जिन आवश्यकता (margin requirement), तसेच realised आणि unrealised P&L हे सर्व बेस चलनात नोंदवले जातात. हा निर्णय तुलनेने छोटा असला तरी त्याचे अनेक पुढील परिणाम (downstream effects) होतात, आणि योग्य निवड ही ट्रेडरच्या घरच्या चलनावर (home currency), ट्रेडरकडे असलेल्या मालमत्तांवर (assets), आणि Broker च्या फी शेड्यूलवर अवलंबून असते.
मूळ चलनाचा परिणाम कशावर होतो
मूळ चलनाचा थेट परिणाम तीन गोष्टींवर होतो. पहिली म्हणजे निधी भरण्याच्या वेळी होणारा रूपांतरण खर्च. जो व्यापारी USD मध्ये नामांकित खाते EUR मध्ये निधीने भरतो, त्याला आत जाताना Broker च्या EUR-USD रूपांतरण दराचा आणि बाहेर पडताना Broker च्या USD-EUR दराचा खर्च येतो. ही दोन्ही रूपांतरणे साधारणपणे spread सह किंमत ठरवली जातात, आणि हा spread हा निधी भरण्याच्या वेळीचा वास्तविक खर्च असतो.
दुसरी म्हणजे इतर चलनांमध्ये ठेवलेल्या मालमत्तांवरील रूपांतरण खर्च. USD मध्ये नामांकित खाते असलेला आणि GBp मध्ये उद्धृत केलेला UK स्टॉक ठेवणारा व्यापारी प्रत्येक dividend आणि विक्रीतून मिळणाऱ्या रकमेवर GBP-USD रूपांतरण पाहील. हे रूपांतरण Broker च्या प्रचलित दराने केले जाते, आणि spread हा परताव्यावरचा वास्तविक ओढा (drag) ठरतो—विशेषतः income traders साठी.
तिसरी म्हणजे कर अहवाल (tax reporting). EUR मध्ये नामांकित खाते असलेला आणि US stocks वर व्यवहार करणारा व्यापारी कराच्या दृष्टीने त्या trades ची नोंद EUR मध्ये करतो, आणि रूपांतरण Broker ने नोंदवलेल्या दराने केले जाते. कर प्राधिकरण (tax authority) वेगळा दर वापरू शकते (उदा., daily ECB rate), आणि Broker च्या दर व कर प्राधिकरणाच्या दरातील फरकामुळे कर फाइलिंगमध्ये छोटा नफा किंवा तोटा निर्माण होऊ शकतो. हा फरक जुळवून घेण्याची जबाबदारी व्यापाऱ्याची असते.
सामान्य आधार चलने
बहुतेक Broker कडे आधार चलनांचा एक छोटा संच असतो. सर्वात सामान्य म्हणजे USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY आणि SGD. काही Broker अधिक दुर्मिळ/विलक्षण चलने देतात, विशेषतः उदयोन्मुख बाजारांमध्ये, पण मेनू साधारणपणे प्रमुख चलनांपुरताच मर्यादित असतो. ट्रेडर खाते उघडताना आधार चलन निवडतो, आणि नंतर ते बदलण्यासाठी सहसा नवीन खाते उघडावे लागते.
आधार चलन हे प्रति-खाते (per-account) सेटिंग असते, प्रति-ट्रेड (per-trade) सेटिंग नसते. अनेक खाती असलेला ट्रेडर वेगवेगळ्या आधार चलनांमध्ये खाती ठेवू शकतो, पण एका खात्याचे एकच आधार चलन असते. अनेक खाती ठेवण्याचा खर्च म्हणजे कागदपत्रांची पुनरावृत्ती आणि प्रत्येक Broker कडे किमान जमा (minimum deposit) करणे—हा खरा सततचा (ongoing) खर्च नाही.
बहुतेक व्यापाऱ्यांसाठी योग्य बेस चलन
बहुतेक व्यापाऱ्यांसाठी, योग्य बेस चलन म्हणजे ते चलन ज्यामध्ये व्यापारी निधी (funds) जमा करतो आणि ज्यामध्ये व्यापारी खर्च (spends) करतो. EUR मध्ये पैसे मिळतात, EUR मध्ये खर्च होतो, आणि कर (taxes) EUR मध्ये भरले जातात अशा व्यापाऱ्याकडे EUR-नामांकित खाते (account) असावे. EUR मध्ये निधी देण्याचा खर्च (cost of funding) आणि EUR मध्ये अहवाल देण्याचा खर्च (cost of reporting) दोन्ही शून्य आहेत, आणि इतर चलनांमध्ये ठेवलेल्या मालमत्तांवर (assets) होणाऱ्या रूपांतरणांव्यतिरिक्त (conversions) इतर कोणतेही रूपांतरण नाही.
जो व्यापारी US शेअर्स (stocks) व्यापारतो आणि त्यांना दीर्घ मुदतीसाठी (long term) ठेवतो, तो USD-नामांकित खाते विचारात घेऊ शकतो. निधी EUR मध्ये असतो, USD मध्ये रूपांतरण एकदाच केले जाते, आणि व्यापारी विकून मिळकत परत देशात आणेपर्यंत (repatriates) मालमत्ता USD मध्येच ठेवली जाते. सुरुवातीच्या रूपांतरणाचा खर्च (cost of the initial conversion) होल्ड कालावधीवर (hold period) विभागून (amortised) घेतला जातो, आणि सततचा परिणाम (ongoing drag) तुलनेने कमी असतो.
जो व्यापारी अनेक बाजारपेठा (markets) आणि चलने (currencies) व्यापारतो, त्याच्याकडे सहसा एकच बेस चलन असते आणि इतर चलनांमध्ये ठेवलेल्या मालमत्तांवर रूपांतरणाचा खर्च स्वीकारतो. पर्याय म्हणजे अनेक बेस चलनांमध्ये अनेक खाती (multiple accounts), जे कार्यपद्धतीच्या दृष्टीने (operationally) अधिक गुंतागुंतीचे असते आणि रूपांतरणावरील बचतीसाठी क्वचितच तेवढे फायदेशीर ठरते.
अप्रमाणित (नॉन-स्टँडर्ड) बेस चलन कधी वापरावे
जेव्हा व्यापाऱ्याचा प्राथमिक निधीचा स्रोत त्या चलनात असतो जे Broker समर्थन करतो, पण व्यापाऱ्याचे कर अहवाल (टॅक्स रिपोर्टिंग) दुसऱ्या चलनात असतात, तेव्हा अप्रमाणित बेस चलन योग्य ठरते. CHF मध्ये पैसे मिळणारा आणि EUR मध्ये कर अहवाल देणारा व्यापारी CHF-नामांकित खाते वापरू शकतो आणि वर्षअखेर EUR मध्ये रूपांतर करू शकतो, किंवा EUR-नामांकित खाते वापरून निधी मिळाल्यावरच रूपांतरण स्वीकारू शकतो. कोणता पर्याय स्वस्त आहे आणि कराच्या वेळी (टॅक्स टाइम) समेट (रिकन्साइल) करणे कोणते सोपे आहे यावर निवड अवलंबून असते.
चलनाच्या जोखमीविरुद्ध (currency exposure) हेजिंग करत असताना देखील अप्रमाणित बेस चलन योग्य ठरते. EUR-नामांकित पोर्टफोलिओ असलेला आणि EUR-USD हेज करायचा इच्छिणारा व्यापारी USD-नामांकित खाते ठेवू शकतो, त्यात short USD पोझिशन घेऊ शकतो, आणि त्या खात्याचा USD मधील P&L हा EUR-नामांकित पोर्टफोलिओच्या USD एक्सपोजरला ऑफसेट करतो. हा हेज एक वास्तविक खर्च आहे, पण तो एक स्वच्छ (क्लीन) हेज असतो.
दलाल रूपांतरण दर कसा ठरवतात
दलाल रूपांतरण दर वेगवेगळ्या पद्धतींनी ठरवतात. काही दलाल interbank mid-rate (इंटरबँक मिड-रेट) आणि ठराविक spread (स्प्रेड) वापरतात. काही दलाल वेगळा दर वापरतात, आणि त्या वेळी स्प्रेड अधिक असतो. रूपांतरण दर दलालाच्या वेबसाइटवर प्रकाशित केला जातो—बहुतेक वेळा fee schedule मध्ये—आणि व्यापारी दलालाचा स्प्रेड interbank दराशी तुलना करून वास्तविक खर्च पाहू शकतो.
उपयुक्त चाचणी म्हणजे non-base currency मध्ये थोडी रक्कम जमा करणे, ती base currency मध्ये रूपांतरित करणे, आणि मग पुन्हा परत करणे; आणि हा निकाल interbank दराशी तुलना करणे. हा फरक दलालाचा स्प्रेड असतो, आणि हा स्प्रेड म्हणजे दलालाच्या रूपांतरणाचा खर्च. 0.5% स्प्रेड असलेला दलाल 0.25% स्प्रेड असलेल्या दलालापेक्षा दुप्पट महाग असतो, आणि हा फरक कालांतराने वाढत जातो.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
तुम्ही नवीन खाते उघडत असाल, तर बेस चलन हा पहिल्या निर्णयांपैकी एक असतो. आमची broker comparison उपलब्ध बेस चलने आणि प्रत्येक Broker कडे असलेला conversion spread दर्शवते; हे दोन्ही मिळून तुम्हाला खाते उघडण्यापूर्वी तुमच्या चलनात निधी देण्याचा खर्च आणि इतर चलनांमध्ये मालमत्ता ठेवण्याचा खर्च कसा दिसतो हे समजते.