ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
OCO (one-cancels-the-other) ऑर्डर म्हणजे एकमेकांशी जोडलेल्या दोन ऑर्डर्सची जोडी. या दोनपैकी एक ऑर्डर भरली (fill) की, दुसरी ऑर्डर प्लॅटफॉर्मद्वारे आपोआप रद्द केली जाते. याचा सर्वात सामान्य वापर म्हणजे उघडलेल्या पोझिशनवर एकाच वेळी स्टॉप लॉस आणि टेक प्रॉफिट ठेवणे. किंमत लक्ष्यापर्यंत पोहोचली तर पोझिशन लक्ष्यावर बंद होते आणि स्टॉप रद्द होतो. किंमत स्टॉपपर्यंत पोहोचली तर पोझिशन स्टॉपवर बंद होते आणि लक्ष्य रद्द होते.
यंत्रणा
OCO हा प्लॅटफॉर्मवरील एकच ऑर्डर-टिकिट असतो, पण प्रत्यक्षात तो दोन स्वतंत्र ऑर्डर्सचा संच असतो ज्यांचे व्यवस्थापन प्लॅटफॉर्म एकत्रितपणे करतो. ट्रेडर दोन किंमती निर्दिष्ट करतो: स्टॉप किंमत आणि लिमिट किंमत. ऑर्डर-टिकिट सबमिट केल्यानंतर, प्लॅटफॉर्म दोन्ही ऑर्डर्स ब्रोकऱच्या ऑर्डर बुकमध्ये पाठवतो. ऑर्डर्स बुकमध्येच राहतात, आणि ट्रेडरला ओपन ऑर्डर्सच्या यादीत दोन्ही दिसतात. या दोनपैकी एक ऑर्डर भरली (fill) की, प्लॅटफॉर्मला ब्रोकऱकडून fill ची पुष्टी मिळते आणि दुसरी ऑर्डर आपोआप रद्द (cancel) केली जाते.
रद्द करणे तात्काळ असते, पण ते नेहमीच अणुभागीय (atomic) असेलच असे नाही. जलद बाजारात, दोन्ही ऑर्डर्स त्याच सेकंदात भरू शकतात, आणि प्लॅटफॉर्मला त्याच पोझिशनवर दोन भरलेल्या ऑर्डर्ससह राहावे लागू शकते. ब्रोकऱची ऑर्डर मॅनेजमेंट सिस्टीम सहसा हे पकडते आणि एका fill ला उलटवते (reverse) — पण ट्रेडरने डबल fill होण्याचा छोटा धोका लक्षात ठेवावा. हा धोका कमी तरलता असलेल्या (thinly traded) स्टॉकमध्ये किंवा बातमीच्या घटनेभोवतीच्या जलद बाजारात सर्वाधिक असतो.
OCO कधी वापरायचा
सर्वात सामान्य वापर म्हणजे उघड्या पोझिशनवर. ट्रेडर लाँग पोझिशनमध्ये प्रवेश करतो, नुकसान मर्यादित करण्यासाठी एंट्रीच्या खाली स्टॉप सेट करतो, आणि नफा घेण्यासाठी एंट्रीच्या वर टार्गेट सेट करतो. ही दोन्ही ऑर्डर OCO म्हणून लिंक केलेली असतात, आणि ट्रेडरला पोझिशनवर लक्ष ठेवण्याची गरज नसते. प्लॅटफॉर्म एक्झिट हाताळतो, आणि ट्रेडर पुढच्या ट्रेडवर लक्ष केंद्रित करू शकतो.
दुसरा वापर म्हणजे प्रलंबित एंट्रीवर. ट्रेडरला एखाद्या पातळीच्या वर किंमत ब्रेक झाल्यास लाँग पोझिशनमध्ये प्रवेश करायचा असतो, आणि ब्रेकआउट फसल्यास स्टॉप लॉस हवा असतो. ट्रेडर त्या पातळीच्या वर बाय स्टॉप आणि त्या पातळीच्या खाली सेल स्टॉप ठेवतो, आणि ही दोन्ही ऑर्डर OCO म्हणून लिंक केलेली असतात. जर बाय स्टॉप भरला, तर सेल स्टॉप रद्द केला जातो. जर किंमत कधीही बाय स्टॉपपर्यंत पोहोचली नाही, तर दिवसाच्या शेवटी किंवा ट्रेडरच्या इच्छेनुसार सेल स्टॉपही रद्द केला जातो.
तिसरा वापर म्हणजे शॉर्ट पोझिशनवर. ट्रेडर शॉर्टमध्ये प्रवेश करतो, नुकसान मर्यादित करण्यासाठी एंट्रीच्या वर स्टॉप सेट करतो, आणि नफा घेण्यासाठी एंट्रीच्या खाली टार्गेट सेट करतो. OCO ची कार्यपद्धती तीच असते, फक्त ऑर्डर्सच्या बाजू उलट केल्या जातात.
किंमती कशा सेट करायच्या
स्टॉप किंमत ही ती पातळी आहे जिथे व्यापारी (ट्रेडर) नुकसान स्वीकारण्यास तयार असतो. टार्गेट किंमत ही ती पातळी आहे जिथे व्यापारी नफा घेण्यास तयार असतो. या दोन्ही किंमती व्यापाऱ्याच्या रणनीतीवर, व्यापाऱ्याच्या जोखीम सहनशक्तीवर (risk tolerance) आणि मूळ मालमत्तेच्या (underlying) अस्थिरतेवर (volatility) अवलंबून असतात.
एक सामान्य नियम म्हणजे स्टॉप अशी पातळीवर सेट करणे की खात्यावर 1% नुकसान होईल, आणि टार्गेट अशी पातळीवर सेट करणे की 2% किंवा 3% नफा होईल. जोखीम-परतावा गुणोत्तर (risk-reward ratio) 1:2 किंवा 1:3 असते, आणि 40% जिंकण्याच्या दरावर (win rate) ही रणनीती फायदेशीर ठरते. 1:2 जोखीम-परतावा रणनीतीवर 40% जिंकण्याचा दर निर्माण करू शकणारा व्यापारी कालांतराने फायदेशीर ठरतो, आणि OCO हे शिस्त (discipline) पाळण्याचे साधन आहे.
दुसरा नियम म्हणजे स्टॉप आणि टार्गेट अशा पातळ्यांवर सेट करणे ज्या मूळ किंमत संरचनेत (price structure) अर्थपूर्ण (meaningful) असतात. अलीकडील सपोर्ट पातळीच्या अगदी खाली ठेवलेला स्टॉप हा संरचनात्मक (structural) स्टॉप असतो, आणि अलीकडील रेझिस्टन्स पातळीच्या अगदी खाली ठेवलेला टार्गेट हा संरचनात्मक (structural) टार्गेट असतो. या पातळ्यांचा बाजाराकडून आदर होण्याची शक्यता जास्त असते, आणि सर्वात वाईट क्षणी स्टॉप लागण्याची शक्यता व्यापाऱ्याची कमी होते.
प्लॅटफॉर्ममधील विविधता
सर्व प्लॅटफॉर्म OCO (One-Cancels-the-Other) ऑर्डर्स एकाच पद्धतीने सपोर्ट करत नाहीत. काही प्लॅटफॉर्ममध्ये समर्पित OCO ऑर्डर टिकेट असते, जिथे ट्रेडर दोन किंमती प्रविष्ट करतो आणि प्लॅटफॉर्म त्यांची लिंकिंग हाताळतो. काही प्लॅटफॉर्ममध्ये ट्रेडरला दोन ऑर्डर्स स्वतंत्रपणे प्लेस कराव्या लागतात आणि नंतर त्यांना मॅन्युअली लिंक करावे लागते—साधारणपणे एका ऑर्डरवर राईट-क्लिक करून “link to OCO” निवडून. काही प्लॅटफॉर्ममध्ये OCO ऑर्डर्स अजिबात सपोर्ट होत नाहीत, आणि ट्रेडरला दोन्ही ऑर्डर्स मॅन्युअली व्यवस्थापित कराव्या लागतात.
OCO ऑर्डर्स सपोर्ट करणारा प्लॅटफॉर्म सक्रिय ट्रेडर्ससाठी खऱ्या अर्थाने सोयीचा ठरतो. प्रत्येक पोझिशनसाठी OCO ऑर्डर्स प्लेस करणारा ट्रेडर स्क्रीनवर सतत लक्ष ठेवण्याशिवाय पोझिशन्सचा पोर्टफोलिओ चालवू शकतो, आणि प्लॅटफॉर्म एक्झिट्स हाताळतो. ज्याला ऑर्डर्स मॅन्युअली व्यवस्थापित कराव्या लागतात, त्या ट्रेडरला न भरलेल्या (unfilled) ऑर्डरला कॅन्सल करायला विसरण्याचा धोका असतो, आणि न भरलेली ऑर्डर सर्वात वाईट क्षणी भरू शकते.
OCO चा धोका
मुख्य धोका म्हणजे गॅप (gap). स्टॉप लॉस ऑर्डर म्हणजे स्टॉप लॉस ऑर्डरच असते, आणि OCO गॅपपासून संरक्षण करत नाही. जर किंमत स्टॉपच्या किंमतीतून गॅप करून पुढे गेली, तर स्टॉप पुढील उपलब्ध किंमतीवर भरला जातो, जी स्टॉपपेक्षा खूपच वाईट असू शकते. स्टॉप भरल्यानंतर OCO लक्ष्य (target) रद्द करते, पण नुकसान हे नुकसानच असते. ज्ञात घटनेदरम्यान एखादा ट्रेडर पोझिशन धरून ठेवतो, तर तो गॅपच्या धोक्याला उघडा असतो, आणि OCO त्यापासून संरक्षण करत नाही.
दुसरा धोका म्हणजे प्लॅटफॉर्म फेल्युअर. जर प्लॅटफॉर्म क्रॅश झाला किंवा एका ऑर्डरचा भर झाल्यानंतर कनेक्शन तुटले, तर दुसरी ऑर्डर आपोआप रद्द होत नाही. ट्रेडर प्लॅटफॉर्मवर परत येतो आणि दुसरी ऑर्डर अजूनही बुकमध्ये असल्याचे पाहतो, आणि ट्रेडरला ती मॅन्युअली रद्द करावी लागते. हा धोका कमी आहे, आणि Broker च्या ऑर्डर मॅनेजमेंट सिस्टममध्ये साधारणपणे ही अडचण पकडली जाते, पण ट्रेडरने या धोक्याबद्दल जागरूक असले पाहिजे.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही पहिल्यांदा OCO ऑर्डर्स देत असाल, तर सर्वात उपयुक्त सराव म्हणजे स्टॉप आणि टार्गेट एका छोट्या पोझिशनवर सेट करणे आणि रद्दबातल (cancellation) कसे कार्य करते हे पाहण्यासाठी प्लॅटफॉर्मवर लक्ष ठेवणे. आमची broker comparison प्रत्येक Broker कडे उपलब्ध असलेल्या ऑर्डर प्रकारांची यादी देते; यामुळे तुम्हाला OCO समर्थित आहे का आणि ते कसे अंमलात आणले आहे हे समजते.