ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
स्टॉप लॉस ऑर्डर म्हणजे किंमत ठराविक पातळीपर्यंत घसरल्यास स्टॉक आपोआप विकण्याची सूचना Broker ला देणे. हा ऑर्डर बाजारातच राहतो आणि तो ट्रेडरच्या इच्छेनुसार नव्हे, तर किंमतीने ट्रिगर होतो. जो ट्रेडर ट्रेड ठेवण्यापूर्वी स्टॉप सेट करतो, तोच ट्रेडर किंमत त्या पातळीला पोहोचल्यावर स्टॉप पाळतो. जो ट्रेडर ट्रेड ठेवल्यानंतर स्टॉप सेट करतो, तो सहसा स्टॉप हलवतो—आणि रिटेल ट्रेडर्स नियोजितपेक्षा जास्त नुकसान करतात, यामागे हा सर्वात सामान्य मार्ग आहे.
यंत्रणा
ट्रेडर स्टॉप किंमत आणि सहसा मर्यादा (limit) किंमत देऊन ऑर्डर ठेवतो. स्टॉप किंमत हा ट्रिगर आहे: बाजाराची किंमत स्टॉप किंमतीपर्यंत पोहोचली की ऑर्डर सक्रिय होते. मर्यादा किंमत ही विक्रीसाठी ट्रेडर स्वीकारण्यास तयार असलेली कमाल किंमत असते. स्टॉप किंमत आणि मर्यादा किंमत यांतील अंतर हे वेगवान बाजारात चुकीच्या (bad) भराविरुद्ध ट्रेडरचे संरक्षण आहे.
लाँग पोझिशनसाठी, स्टॉप किंमत सध्याच्या बाजारकिंमतीपेक्षा खाली असते, आणि ऑर्डर ही sell stop असते. शॉर्ट पोझिशनसाठी, स्टॉप किंमत सध्याच्या बाजारकिंमतीपेक्षा वर असते, आणि ऑर्डर ही buy stop असते. दोन्ही दिशांमध्ये यंत्रणा तीच असते, फक्त ऑर्डरच्या बाजूची (side) उलटफेर होते.
स्टॉप लॉस ऑर्डर ही हमी (guarantee) नसते. वेगवान बाजारात, किंमत स्टॉप किंमतीतून “गॅप” करून जाऊ शकते आणि ऑर्डर ट्रेडरने अपेक्षित केलेल्या खूपच वाईट पातळीवर भरली जाऊ शकते. मर्यादा किंमत कमाल भराव किंमतीवर मर्यादा घालते, पण भराव तरीही स्टॉप किंमतीपासून खूप दूर असू शकतो. वेगवान बाजारात स्टॉप लॉस ऑर्डर देणारा ट्रेडर slippage चा धोका घेतो, आणि slippage मोठा असू शकतो.
स्टॉप कुठे सेट करायचा
स्टॉपची किंमत ही व्यापाऱ्याच्या रणनीतीवर आणि त्याच्या जोखीम सहनशक्तीवर अवलंबून असते. एक सामान्य नियम म्हणजे स्टॉप असा पातळीवर सेट करणे की ती पातळी गाठली गेल्यास खात्यावर 1% इतका तोटा होईल. त्या स्टॉपवर होणारा डॉलर तोटा साध्य होईल अशा प्रकारे पोझिशन साइजची गणना केली जाते, आणि स्टॉप त्या किंमत पातळीवर सेट केला जातो जी तो डॉलर तोटा निर्माण करते. पोझिशन साइज आणि स्टॉप हे एकाच गणनेच्या दोन बाजू आहेत.
दुसरा नियम म्हणजे स्टॉप असा पातळीवर सेट करणे जो मूळ (underlying) किंमत संरचनेच्या दृष्टीने अर्थपूर्ण असेल. अलीकडील सपोर्ट लेव्हलच्या अगदी खाली ठेवलेला स्टॉप हा संरचनात्मक (structural) स्टॉप असतो, आणि ती पातळी बाजाराकडून अधिक शक्यतेने आदरली जाते. गोल क्रमांकावरचा स्टॉप (उदा., एंट्रीच्या 5% खाली) ही अशी पातळी असते जी अल्पकालीन अस्थिरतेमुळे अधिक शक्यतेने तपासली जाते, आणि व्यापाऱ्याला सर्वात वाईट क्षणी स्टॉप लागण्याची शक्यता अधिक असते.
तिसरा नियम म्हणजे स्टॉप असा पातळीवर सेट करणे जो व्यापाऱ्याच्या टाइमफ्रेमशी सुसंगत असेल. अनेक दिवसांचा दृष्टिकोन असलेला व्यापारी अधिक रुंद स्टॉप सेट करू शकतो, कारण तो व्यापारी दिवसांच्या कालावधीत किंमत आपल्या बाजूने हलण्याची अपेक्षा करत असतो, तासांच्या नाही. त्याच दिवशीचा दृष्टिकोन असलेला व्यापारी अधिक घट्ट स्टॉप सेट करायला हवा, कारण तो व्यापारी तासांच्या कालावधीत किंमत आपल्या बाजूने हलण्याची अपेक्षा करत असतो, दिवसांच्या नाही.
ट्रेलिंग स्टॉप्स
ट्रेलिंग स्टॉप म्हणजे अशी स्टॉप लॉस ऑर्डर जी किमतीसोबत पुढे सरकते. व्यापारी ट्रेलिंग अंतर (अचूक किमतीत किंवा टक्केवारीत) सेट करतो, आणि किमत व्यापाऱ्याच्या फायद्याच्या दिशेने हालचाल करत असताना स्टॉप त्या अंतराला कायम ठेवण्यासाठी पुढे सरकतो. किमत व्यापाऱ्याच्या विरुद्ध दिशेने गेल्यास स्टॉप हलत नाही. परिणामी, किमत व्यापाऱ्याच्या फायद्याच्या दिशेने जात असताना नफा लॉक करणारी ऑर्डर तयार होते, तरीही उलटफेरापासून संरक्षण मिळते.
ट्रेलिंग स्टॉप त्या पोझिशनसाठी योग्य असतो जी व्यापारी स्टॉपच्या संरक्षणासह दीर्घ कालावधीसाठी ठेवू इच्छितो. ट्रेलिंग अंतर इतके पुरेसे रुंद असावे की सामान्य अस्थिरतेमुळे स्टॉप लागून जाणे टाळता येईल, आणि इतके अरुंद असावे की मिळालेला नफा संरक्षित राहील. एक सामान्य नियम म्हणजे ट्रेलिंग अंतर हे मूळ मालमत्तेच्या सरासरी दैनिक रेंजच्या 2× ते 3× इतके सेट करणे.
हमी असलेले स्टॉप लॉस ऑर्डर
हमी असलेला स्टॉप लॉस ऑर्डर हा असा स्टॉप लॉस ऑर्डर असतो ज्यामध्ये Broker स्टॉप किंमतीवर कोणतीही स्लिपेज न होता भरण्याची हमी देतो. ही हमी Broker अतिरिक्त शुल्कासाठी देतो—सामान्यतः पोझिशन साईझच्या छोट्या टक्केवारीइतके. हे शुल्क म्हणजे हमीचा खर्च, आणि ही हमी विशेषतः जलद/वेगवान बाजारात सर्वाधिक उपयुक्त ठरते, जिथे स्लिपेज होण्याची शक्यता जास्त असते.
हमी असलेले स्टॉप लॉस ऑर्डर सर्व साधनांवर (instruments) किंवा सर्व Broker कडे उपलब्ध नसतात. हे सर्वाधिक प्रमाणात FX आणि CFDs या उत्पादनांवर उपलब्ध असते, कारण येथे Broker हा प्रतिपक्ष (counterparty) असतो आणि ही हमी करारात्मक बांधिलकी (contractual commitment) म्हणून दिली जाते. एक्स्चेंजवर ट्रेड होणाऱ्या स्टॉक्सवर हे कमी प्रमाणात उपलब्ध असते, कारण अशा वेळी Broker ऑर्डरला लिट एक्स्चेंजकडे (lit exchange) रूट करतो आणि भरण्याची किंमत (fill price) हमी देऊ शकत नाही.
स्टॉप हलवण्याचे सापळे
स्टॉप लॉस ऑर्डरबाबतची सर्वात सामान्य चूक म्हणजे तो हलवणे. व्यापारी स्टॉप असा पातळीवर सेट करतो की ती रणनीतीशी सुसंगत असते; किंमत स्टॉपजवळ येते, व्यापारी व्यापाराला “अधिक वाव” देण्यासाठी स्टॉप हलवतो, आणि मग किंमत व्यापाऱ्याच्या विरोधात पुढेही सरकत राहते. अखेरीस व्यापारी मूळ स्टॉपमुळे मिळाला असता त्यापेक्षा खूपच वाईट पातळीवर पोझिशन बंद करतो, आणि नियोजितपेक्षा नुकसान खूपच जास्त होते.
यावर उपाय म्हणजे व्यापार ठेवण्यापूर्वीच स्टॉप सेट करणे, किंमत त्यापर्यंत पोहोचली की स्टॉपचा सन्मान करणे, आणि व्यापार बंद झाल्यानंतर रणनीतीचे मूल्यमापन करणे. जो व्यापारी स्टॉप हलवतो तो रणनीतीने व्यापार करत नाही. तो बाजाराला प्रतिसाद देत असतो, आणि तोच प्रतिसाद नुकसानाचे कारण ठरतो.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही प्रथमच स्टॉप लॉस ऑर्डर देत असाल, तर सर्वात उपयुक्त सराव म्हणजे खातेवर 1% नुकसान होईल अशा पातळीवर स्टॉप सेट करणे आणि त्याचे पालन करणे. आमची broker comparison प्रत्येक broker कडे उपलब्ध असलेल्या ऑर्डर प्रकारांची यादी देते; यामुळे तुम्हाला कोणत्या प्रकारची stop loss order समर्थित आहे आणि guaranteed stop उपलब्ध आहे का हे समजते.