ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
लेव्हरेज व्यवस्थापित करणे म्हणजे ब्रोकरकडून मिळणारा सर्वाधिक गुणक निवडणे नव्हे. सर्वाधिक गुणक हे खाते पटकन पुसून टाकण्याचा सर्वात जलद मार्ग आहे, आणि जो व्यापारी लेव्हरेजला गणिती इनपुटऐवजी डीफॉल्ट मानतो तो ते उलट्या दिशेने वापरत असतो. लेव्हरेज व्यवस्थापित करणे म्हणजे स्टॉप आणि खात्याच्या आधारे पोझिशनचा आकार ठरवणे, रणनीतीला जितका वेळ लागतो तितकाच वेळ पोझिशन ठेवणे, आणि हे स्वीकारणे की लेव्हरेजचा खर्च (फायनान्सिंग, गॅप रिस्क, कंपाउंडिंग) वास्तविक आहे आणि सतत टिकणारा आहे.
याची यांत्रिकी (मेकॅनिक्स) एका दुपारी शिकता येते. शिस्त (डिसिप्लिन) हीच ती गोष्ट आहे जी आपले भांडवल जपणाऱ्या व्यापाऱ्यांना आणि न जपणाऱ्यांना वेगळी करते.
प्रत्येक व्यवहारासाठी जोखीम बजेट ठरवा
पहिली पायरी म्हणजे लिखित जोखीम बजेट. बहुतेक व्यावसायिक जोखीम व्यवस्थापक एका व्यवहारातील जोखीम खात्याच्या इक्विटीच्या 1-2% पर्यंत मर्यादित ठेवतात. €10,000 खात्यासह आणि 1% बजेट असलेल्या ट्रेडरला कोणत्याही एका पोझिशनवर €100 पर्यंत नुकसान होऊ शकते. हा आकडा चर्चेच्या पलीकडे आहे, आणि पोझिशनचा आकार उपलब्ध लेव्हरेजवरून पुढे मोजण्याऐवजी बजेट आणि स्टॉप अंतर यांवरून मागे मोजला जातो.
जोखीम बजेटमुळे अस्थिरता (volatility) वाढली की पोझिशनचा आकार कमी होतो आणि स्टॉप रुंद होतो. 5%-wide स्टॉपवर 1% बजेट €2,000 पोझिशनला परवानगी देते. त्याच 1% बजेटला 1%-wide स्टॉपवर €10,000 पोझिशन मिळते. ट्रेडर कोणताही लेव्हरेजचा आकडा निवडत नाही; स्टॉपवर योग्य डॉलर जोखीम निर्माण करणारा लेव्हरेजचा आकडा जो काही असेल तोच वापरला जातो.
तुम्हाला प्रत्यक्षात किती लेव्हरेज लागतो ते मोजा
तुम्हाला लागणारे लेव्हरेज हे खातेतील इक्विटीने भाग दिलेल्या पोझिशन साईझइतके असते—उलट नाही. €10,000 खात्यावर €2,000 ची पोझिशन ही 0.2× लेव्हरेज आहे. त्याच खात्यावर €10,000 ची पोझिशन ही 1× (लेव्हरेज नाही). €20,000 ची पोझिशन ही 2×.
Broker देत असलेला आकडा (5×, 10×, 30×) हा मर्यादेचा (ceiling) आकडा आहे, लक्ष्य (target) नाही.
प्रत्येक पोझिशनवर उपलब्ध असलेले सर्वाधिक लेव्हरेज वापरणारा ट्रेडर हा खाते समर्थ करू शकणारी सर्वात मोठी पोझिशन घेत असतो, आणि सर्वात मोठी पोझिशन हीच margin call निर्माण होण्याची सर्वाधिक शक्यता असते. फक्त त्या पोझिशनला जितके लेव्हरेज लागते तितकेच वापरणारा ट्रेडर हा strategy ला लागणारी पोझिशन घेत असतो, आणि ती पोझिशन risk budget आणि stop यांच्या आधारे आकारली जाते.
धोरणाला जितका कालावधी लागतो तितकाच ठेवा
लेव्हरेजला एक वहन खर्च (carrying cost) असतो. हा खर्च म्हणजे उधार घेतलेल्या भागावर आकारला जाणारा वित्तपुरवठा दर (financing rate), जो दररोज आकारला जातो. दिवसाच्या ट्रेडसाठी हा खर्च कमी असतो, पण महिनोंपर्यंत धरलेल्या पोझिशनसाठी तो लक्षणीय ठरतो. 2× लेव्हरेज्ड पोझिशनवर 6% वार्षिक वित्तपुरवठा दर म्हणजे ट्रेडरच्या भांडवलावर 3% वार्षिक “ड्रॅग” (drag) होतो, आणि हा ड्रॅग धोरणातील इतर खर्चांसोबत एकत्रितपणे (compounds) वाढतो.
प्रामाणिक उत्तर म्हणजे पोझिशन त्या कालावधीपर्यंतच ठेवणे ज्यासाठी हे धोरण तयार केले गेले आहे, आणि त्या कालावधीपुरताच वित्तपुरवठा खर्च भरणे. दिवसाचा ट्रेड (day trade) काही तासांसाठी लेव्हरेज वापरतो आणि एकाच दिवसाचा खर्च भरतो. स्विंग ट्रेड (swing trade) दिवसांसाठी लेव्हरेज वापरतो आणि त्या दिवसांचा खर्च भरतो. दीर्घकालीन गुंतवणूकदाराने सहसा कमी लेव्हरेज, किंवा अजिबात नाही, वापरावे; कारण वर्षानुवर्षे वित्तपुरवठा खर्च मोठा होतो.
स्टॉप वापरा, आणि त्याचा आदर करा
लीव्हरेज्ड पोझिशनवरील सर्वात महत्त्वाचे जोखीम नियंत्रण म्हणजे स्टॉप. स्टॉप प्रवेशाच्या वेळी डॉलरमधील जोखीम निश्चित करतो, आणि डॉलरमधील जोखीम हीच पोझिशन साइज मोजण्यासाठी वापरली जाते. पोझिशन उघडल्यानंतर एखादा ट्रेडर स्टॉप आणखी दूर हलवतो, तर तो आता प्लॅननुसार ट्रेड करत नाही; तो ट्रेड “आशेवर” करत असतो.
स्टॉप असा स्तरावर ठेवला पाहिजे जो स्ट्रॅटेजीच्या अमान्यतेच्या (invalidation) बिंदूसोबत जुळतो—ट्रेडरला पसंत असलेल्या तोट्याच्या स्तरावर नव्हे. ब्रेकआउट ट्रेडर स्टॉप ब्रेकआउट लेव्हलच्या खाली ठेवतो. मीन-रिव्हर्जन ट्रेडर स्टॉप अलीकडील उच्च (recent high) च्या वर ठेवतो. हा स्तर किंमत-चाल (price action) ठरवते, जोखीमबद्दल ट्रेडरच्या इच्छेने नाही.
वर्तणुकीचा सापळा टाळा
वर्तणुकीचा सापळा हा लेव्हरेज व्यवस्थापनाचा तो भाग आहे जो कोणताही Broker व्यापाऱ्यासाठी दुरुस्त करू शकत नाही. लेव्हरेज्ड पोझिशनमध्ये नफा असलेल्या व्यापाऱ्याला नफा घेण्याची इच्छा होत नाही, कारण लेव्हरेजच्या तुलनेत परतावा लहान वाटतो. तोटा असलेल्या व्यापाऱ्याला तोटा स्वीकारण्याची इच्छा होत नाही, कारण तोटा मोठा वाटतो. परिणामी, दोन्ही दिशांनी पोझिशन खूप वेळ धरून ठेवली जाते आणि सर्वात वाईट क्षणी जबरदस्तीने बंद होण्याचा धोका निर्माण होतो.
यावर उपाय यांत्रिक आहे. व्यापारी प्रवेशाच्या वेळीच लक्ष्य (target) आणि स्टॉप (stop) ठरवतो, आणि त्यापैकी कोणताही हिट झाला की व्यापारी बाहेर पडतो. किंमत योग्य दिशेने जात आहे म्हणून व्यापारी योजना बदलत नाही, आणि किंमत चुकीच्या दिशेने जात आहे म्हणूनही व्यापारी योजना बदलत नाही. योजना हीच योजना असते, आणि व्यापाऱ्याच्या स्वतःच्या वर्तणुकीविरुद्धची एकमेव संरक्षणरेषा म्हणजे तीच योजना.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
तुम्ही स्टॉक्स ट्रेडिंगमध्ये लेव्हरेज कसे व्यवस्थापित करायचे याचा विचार करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे प्रत्येक ट्रेडसाठी जोखीम बजेट लिहून ठेवणे, स्टॉपवरून पोझिशन साइजची गणना करणे, आणि त्या implied leverage ची तुलना तुमचा Broker काय ऑफर करतो याच्याशी करणे. आमची broker comparison प्रत्येक Broker कडे उपलब्ध असलेला कमाल leverage आणि financing rate दर्शवते; हे दोन्ही मिळून तुम्ही पोझिशन घेण्यापूर्वीच ती पोझिशन धरून ठेवण्याचा खर्च कसा दिसतो हे सांगतात.