ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
व्युत्पन्न (derivative) हा असा करार (contract) असतो ज्याचे मूल्य एखाद्या मूळ मालमत्तेवर (underlying asset) आधारित असते—जसे की शेअर, निर्देशांक (index), किंवा कमोडिटी. हा करार धारकाला भविष्यातील एखाद्या तारखेला किंवा भविष्यातील ठराविक किमतीवर त्या मूळ मालमत्तेची खरेदी-विक्री करण्याचा अधिकार (right) किंवा बंधन (obligation) देतो. शेअर ट्रेडिंगसाठी सर्वात सामान्य व्युत्पन्नांमध्ये CFDs (contracts for difference), फ्युचर्स (futures), आणि ऑप्शन्स (options) यांचा समावेश होतो.
व्युत्पन्न (डेरिव्हेटिव्ह) म्हणजे काय
व्युत्पन्न म्हणजे असा करार (कॉन्ट्रॅक्ट) ज्याचे मूल्य एखाद्या मूळ मालमत्तेवरून (अंडरलाईंग अॅसेट) मिळते—जसे की एखादा शेअर, निर्देशांक (इंडेक्स), किंवा कमोडिटी. हा करार धारकाला भविष्यातील एखाद्या तारखेला किंवा भविष्यातील एखाद्या किमतीवर मूळ मालमत्ता खरेदी-विक्री करण्याचा अधिकार किंवा बंधन देतो. शेअर ट्रेडिंगसाठी सर्वात सामान्य व्युत्पन्न म्हणजे Contracts for difference (CFDs), फ्युचर्स (futures), आणि ऑप्शन्स (options).
व्युत्पन्नांचे आकर्षण म्हणजे leverage (लीव्हरेज). एक छोटा जमा (डिपॉझिट) ट्रेडरला खूप मोठ्या पोझिशनचा एक्सपोजर देऊ शकतो, आणि हा लीव्हरेज नफा तसेच तोटा दोन्हीही वाढवतो. शेअर ट्रेडिंगसाठी व्युत्पन्नांचा वापर करणाऱ्या ट्रेडरने पहिली पोझिशन उघडण्यापूर्वी लीव्हरेजची कार्यपद्धती (मेकॅनिक्स), मार्जिनची आवश्यकता (margin requirements), आणि जोखमी (risks) समजून घेणे आवश्यक आहे.
कॉन्ट्रॅक्ट्स फॉर डिफरन्स
CFD हा ट्रेडर आणि Broker यांच्यातील करार असतो. हा करार मूळ स्टॉकच्या एंट्री किंमती आणि एक्झिट किंमतीतील फरकाची रक्कम देतो. ट्रेडरला तो स्टॉक मालकीने मिळत नाही, आणि ट्रेडरला लाभांश (dividends) मिळत नाहीत; तथापि काही Broker लाभांश देयकांसाठी पोझिशनमध्ये समायोजन करतात.
CFDs हे डीफॉल्टने लीव्हरेज्ड असतात. Broker सुरुवातीचा मार्जिन म्हणून पोझिशनच्या मूल्याच्या 5 टक्के ते 20 टक्के इतकी रक्कम मागू शकतो, आणि उर्वरित रक्कम Broker कडून उधार घेतली जाते. हे लीव्हरेज नफा आणि तोटा दोन्ही वाढवते, आणि पोझिशन ट्रेडरच्या विरोधात गेल्यास ट्रेडर सुरुवातीच्या डिपॉझिटपेक्षा अधिक रक्कम गमावू शकतो.
CFDs हे अल्पकालीन स्टॉक ट्रेडर्समध्ये लोकप्रिय आहेत कारण स्प्रेड कमी असतो, कमिशन कमी असते, आणि कमी डिपॉझिटने पोझिशन उघडता येते. CFD पोझिशन उघडण्यापूर्वी ट्रेडरने Broker ची मार्जिन पॉलिसी, Broker चे ओव्हरनाइट फायनान्सिंग दर, आणि Broker ची स्टॉप-आउट पातळी तपासावी.
वायदे (Futures)
वायदे करार म्हणजे आज ठरवलेल्या किमतीवर भविष्यातील तारखेला मूळ मालमत्ता (underlying asset) खरेदी किंवा विक्री करण्याचा करार. वायदे नियमन केलेल्या एक्स्चेंजवर व्यवहार केले जातात, आणि एक्स्चेंज कराराच्या वैशिष्ट्यांची (contract specifications), मार्जिनची आवश्यकता (margin requirements), तसेच दररोजच्या सेटलमेंट प्रक्रियेची व्यवस्था करते.
मार्जिन प्रणालीद्वारे वायद्यांमध्ये लीव्हरेज (leverage) मिळते. एक्स्चेंज सुरुवातीचे मार्जिन (initial margin) मागते, जे कराराच्या मूल्याच्या टक्केवारीत असते, आणि एक्स्चेंज दररोज त्या पोझिशनला बाजारभावानुसार (mark to market) समायोजित करते. मार्क-टू-मार्केट प्रक्रियेमुळे व्हेरिएशन मार्जिन (variation margin) तयार होते, जे त्या पोझिशनवरील दररोजचा नफा किंवा तोटा (daily profit or loss) असतो.
स्टॉक इंडेक्सेस, एकल-स्टॉक वायदे (single-stock futures), किंवा VIX यांमध्ये एक्सपोजर हवा असलेल्या स्टॉक ट्रेडर्समध्ये वायदे लोकप्रिय आहेत. वायदे पोझिशन उघडण्यापूर्वी ट्रेडरने कराराचा आकार (contract size), टिक व्हॅल्यू (tick value), आणि शेवटचा ट्रेडिंग दिवस (last trading day) माहित असणे आवश्यक आहे. तसेच मार्जिन कॉलची प्रक्रिया (margin call procedure) आणि सक्तीच्या लिक्विडेशनचा (forced liquidation) धोका (risk) याचीही माहिती ट्रेडरकडे असावी.
पर्याय (Options)
पर्याय (option) हा एक करार आहे जो धारकाला अधिकार देतो, पण बंधन नाही, की तो मुदत संपण्यापूर्वी ठराविक स्ट्राइक किंमतीवर मूळ मालमत्ता (underlying asset) खरेदी किंवा विक्री करू शकेल. कॉल ऑप्शन खरेदीचा अधिकार देतो, आणि पुट ऑप्शन विक्रीचा अधिकार देतो. खरेदीदार प्रीमियम देतो, आणि विक्रेता प्रीमियम प्राप्त करतो.
पर्यायांमध्ये गैर-रेखीय (non-linear) परतावा (payoff) असतो, आणि पर्यायांवरील लीव्हरेज हा प्रीमियममध्ये असतो. छोटा प्रीमियम मूळ शेअरमध्ये मोठ्या हालचालीचा (move) संपर्क (exposure) देऊ शकतो, आणि स्टॉकच्या किंमतीच्या तुलनेत प्रीमियम लहान असताना लीव्हरेज जास्त असते. यामधील तडजोड अशी की, अपेक्षित दिशेने शेअर हलला नाही तर प्रीमियम निष्फळ (worthless) होऊन मुदत संपुष्टात येऊ शकतो.
पर्याय (Options) हे अशा स्टॉक ट्रेडर्समध्ये लोकप्रिय आहेत जे एखाद्या पोझिशनला हेज (hedge) करू इच्छितात, अस्थिरतेवर (volatility) पैज लावू इच्छितात, किंवा निश्चित-जोखीम (defined-risk) असलेला व्यवहार करू इच्छितात. पर्यायांची पोझिशन उघडण्यापूर्वी ट्रेडरने ऑप्शन चेन (option chain), स्ट्राइक किंमती (strike prices), मुदत संपण्याच्या तारखा (expiry dates), आणि Greeks यांची माहिती असणे आवश्यक आहे.
योग्य डेरिव्हेटिव्ह कसे निवडावे
निवड तुमच्या ट्रेडिंगच्या उद्दिष्टावर अवलंबून असते. CFDs अल्पकालीन ट्रेडर्ससाठी योग्य आहेत ज्यांना लेव्हरेज आणि कमी डिपॉझिट हवे असते. Futures अशा ट्रेडर्ससाठी योग्य आहेत ज्यांना एक्सचेंजवर ट्रेड होणारा एक्सपोजर, पारदर्शक किंमत, आणि शॉर्ट जाण्याची क्षमता हवी असते. Options अशा ट्रेडर्ससाठी योग्य आहेत ज्यांना निश्चित जोखीम, हेजिंग, किंवा अस्थिरतेचा (volatility) एक्सपोजर हवा असतो.
ट्रेडरने खर्चाचाही विचार करावा. CFDs मध्ये स्प्रेड आणि ओव्हरनाइट फायनान्सिंग चार्ज असतो. Futures मध्ये कमिशन आणि मार्जिन इंटरेस्ट असतो. Options मध्ये प्रीमियम असतो, जो त्या ट्रेडवरील कमाल तोटा असतो. एकूण खर्चाची तुलना अपेक्षित नफ्याशी करावी, आणि खर्च खूप जास्त असल्यास ट्रेडमध्ये प्रवेश करू नये.
डेरिव्हेटिव्ह्सबद्दल सामान्य प्रश्न
सर्वात जास्त लीव्हरेज असलेला डेरिव्हेटिव्ह कोणता? ऑप्शन्स हे सर्वात जास्त लीव्हरेज असलेले डेरिव्हेटिव्ह आहेत, कारण प्रीमियम हा मूळ मालमत्तेच्या किमतीच्या तुलनेत एक छोटा भाग असू शकतो. लीव्हरेज जास्त असते, आणि संपूर्ण तोट्याचा धोका देखील जास्त असतो.
डेरिव्हेटिव्ह्ससह मी माझ्या डिपॉझिटपेक्षा जास्त गमावू शकतो का? होय, CFDs आणि फ्युचर्ससह. पोझिशन ट्रेडरच्या विरोधात जाऊ शकते, आणि Broker अतिरिक्त मार्जिनची मागणी करू शकतो. ट्रेडरने तोटा मर्यादित ठेवण्यासाठी स्टॉप-लॉस वापरावा.
डेरिव्हेटिव्ह्सचे नियमन केले जाते का? CFDs आणि फ्युचर्सचे नियमन बहुतेक अधिकारक्षेत्रांमध्ये केले जाते, आणि हे नियमन Brokerच्या ऑपरेशन्स तसेच Brokerकडून क्लायंटच्या निधीचे हाताळणे यावर लागू होते. काही अधिकारक्षेत्रांमध्ये ऑप्शन्सचे नियमन केले जाते, आणि ते देशानुसार बदलते.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
तुम्ही डेरिव्हेटिव्ह्जचे मूल्यमापन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे नियमनाधीन Broker कडे डेमो खाते उघडणे आणि तुम्ही ज्याचा मागोवा ठेवता त्या स्टॉकवर छोटा CFD किंवा ऑप्शन ट्रेड करणे. आमची broker comparison ही पृष्ठभागी डेरिव्हेटिव्ह्ज देणारे आणि उपलब्ध उत्पादने दर्शवणारी Broker यादी देते; ही माहिती एकत्रितपणे तुम्हाला लाईव्ह खात्यावर पहिला leveraged ट्रेड करण्यापूर्वी प्लॅटफॉर्म कसा दिसतो हे समजून घेण्यास मदत करते.