ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
लेव्हरेज हे स्टॉक ट्रेडरच्या शस्त्रागारातील सर्वात शक्तिशाली साधनांपैकी एक आहे, आणि तेच लेव्हरेज सर्वात धोकादायक साधनांपैकी एकही आहे. 5:1 स्थितीवर 5 टक्के नफा देणारे लेव्हरेज 5 टक्के तोटा देखील देऊ शकते, आणि तोटा हा नफ्यापेक्षा मोठा होऊ शकतो—कारण स्प्रेड, कमिशन आणि फिनान्सिंग चार्ज. लेव्हरेजचा परिणाम समजून घेणारा ट्रेडर लेव्हरेजचा शहाणपणाने वापर करणारी रणनीती तयार करू शकतो, आणि लेव्हरेजसोबत येणाऱ्या सापळ्यांपासून स्वतःला वाचवू शकतो.
लीव्हरेज तुमच्या स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीतीतील जोखीम प्रोफाइल कसे बदलते
लीव्हरेज एक्सपोजरला गुणाकार करते, आणि हा गुणाकार रणनीतीच्या जोखीम प्रोफाइलमध्ये बदल घडवतो. ज्याच्याकडे €10,000 खाते आहे आणि तो €50,000 पोझिशनवर 5:1 लीव्हरेज वापरतो, त्याचा जोखीम तितकाच असतो जितका €50,000 खाते असलेल्या आणि कोणतेही लीव्हरेज न वापरणाऱ्या ट्रेडरचा. डॉलरच्या दृष्टीने जोखीम तीच असते, आणि टक्केवारीच्या दृष्टीनेही जोखीम तीच असते.
लीव्हरेज परताव्याच्या अस्थिरतेत (volatility) देखील बदल घडवते. लीव्हरेज केलेली पोझिशन चांगल्या काळात जास्त परतावा देते, आणि वाईट काळात जास्त तोटा देते. ट्रेडरच्या खात्याची इक्विटी अधिक प्रमाणात हलते, आणि हे उतार-चढाव मानसिकदृष्ट्या आव्हानात्मक ठरू शकतात. हे उतार-चढाव हाताळण्यासाठी तयार नसलेला ट्रेडर भावनिक निर्णय घेऊ शकतो, आणि हे भावनिक निर्णय तोट्यांकडे नेऊ शकतात.
लीव्हरेजचा पोझिशन सायझिंगवर कसा परिणाम होतो
लीव्हरेजमुळे व्यापाऱ्याला कमी डिपॉझिटमध्ये मोठी पोझिशन नियंत्रित करता येते, आणि त्या मोठ्या पोझिशनसाठी पोझिशन सायझिंगचा वेगळा दृष्टिकोन आवश्यक असतो. 5:1 लीव्हरेज वापरणारा व्यापारी खात्याच्या पाचपट रक्कमेसारखी पोझिशन नियंत्रित करू शकतो, आणि त्याने पोझिशनचा आकार असा ठेवावा की मूळ स्टॉकमध्ये 1 टक्क्यांची हालचाल झाल्यास खात्यात 5 टक्क्यांची हालचाल व्हावी. 5 टक्क्यांची हालचाल ही एकाच ट्रेडमध्ये व्यापाऱ्याने सहन करावी अशी कमाल तोट्याची मर्यादा आहे.
लीव्हरेजमुळे स्टॉप-लॉसबाबत अधिक शिस्तबद्ध दृष्टिकोनाचीही गरज भासते. स्टॉप-लॉस असा स्तरावर ठेवावा जो व्यापाऱ्याच्या जोखीम सहनशक्तीशी जुळतो, आणि स्टॉप-लॉस व्यापाऱ्याच्या विरोधात जाईल अशा दिशेने हलवू नये. स्टॉप-लॉसशिवाय लीव्हरेज वापरणारा व्यापारी मूळ स्टॉकच्या संपूर्ण हालचालीला उघडा पडतो, आणि ती संपूर्ण हालचाल खाते पूर्णपणे नष्ट करू शकते.
लीव्हरेजचा तुमच्या शेअर्स ट्रेडिंग रणनीतीवरील परताव्यावर होणारा परिणाम
लीव्हरेज परताव्याची क्षमता गुणाकार करते, आणि हा गुणाकारच लीव्हरेजचे मुख्य आकर्षण आहे. 5:1 लीव्हरेज वापरणारा ट्रेडर, मूळ स्टॉकमध्ये 5 टक्क्यांची हालचाल झाल्यास खात्यावर 25 टक्के कमवू शकतो, आणि 25 टक्के हा लक्षणीय परतावा आहे. त्याच हालचालीत लीव्हरेजशिवाय 5 टक्के मिळाले असते, आणि 5 टक्के हा तुलनेने मर्यादित परतावा ठरला असता.
लीव्हरेज तोट्याची क्षमता देखील वाढवते, आणि ही वाढच लीव्हरेजचा मुख्य धोका आहे. 5:1 लीव्हरेज वापरणारा ट्रेडर, ट्रेडरच्या विरोधात मूळ स्टॉकमध्ये 5 टक्क्यांची हालचाल झाल्यास खात्यावर 25 टक्के गमावू शकतो, आणि 25 टक्के हा लक्षणीय तोटा आहे. त्याच हालचालीत लीव्हरेजशिवाय 5 टक्के झाले असते, आणि 5 टक्के हा व्यवस्थापनीय तोटा ठरला असता.
लीव्हरेजचा तुमच्या स्टॉक्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीवर होणारा परिणाम
पहिला परिणाम म्हणजे होल्डिंग पीरियड. लीव्हरेज्ड पोझिशनला रात्रीच्या वेळी फाइनान्सिंग चार्ज लागतो, आणि हा फाइनान्सिंग चार्ज पोझिशनच्या मूल्याचा टक्केवारीत असतो. जो ट्रेडर ही पोझिशन आठवडे किंवा महिने धरतो, त्याला मोठा फाइनान्सिंग चार्ज द्यावा लागतो, आणि हा फाइनान्सिंग चार्ज नफ्याला कमी करू शकतो. दीर्घकालीन पोझिशन्ससाठी लीव्हरेज वापरणाऱ्या ट्रेडरने फाइनान्सिंग चार्जची अपेक्षित परताव्याशी तुलना करावी, आणि दीर्घकालीन पोझिशन्ससाठी वेगळी स्ट्रॅटेजी विचारात घ्यावी.
दुसरा परिणाम म्हणजे एंट्री आणि एक्झिट. लीव्हरेज्ड पोझिशन एंट्रीच्या किंमतीबाबत अधिक संवेदनशील असते, आणि लीव्हरेज्ड पोझिशन एक्झिटच्या किंमतीबाबतही अधिक संवेदनशील असते. चुकीच्या किंमतीवर पोझिशनमध्ये प्रवेश करणारा ट्रेडर अधिक नुकसान करू शकतो, आणि चुकीच्या किंमतीवर पोझिशनमधून बाहेर पडणारा ट्रेडर अधिक परतावा गमावू शकतो. ट्रेडरने लिमिट ऑर्डर्स वापराव्यात, आणि जलद बदलणाऱ्या बाजारात मार्केट ऑर्डर्स टाळाव्यात.
तिसरा परिणाम म्हणजे सहसंबंध (correlation). लीव्हरेज्ड पोझिशनचा अंतर्निहित स्टॉकशी सहसंबंध अधिक असतो, आणि हा सहसंबंध अनलीव्हरेज्ड पोझिशनच्या सहसंबंधापेक्षा 1 च्या अधिक जवळ असतो. उच्च सहसंबंधामुळे विविधीकरणाचा फायदा कमी होतो, आणि उच्च सहसंबंधामुळे एकाग्रता जोखीम (concentration risk) वाढते.
लीव्हरेजचा तुमच्या स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीतीवर होणारा परिणाम
जो पहिला परिणाम होतो तो म्हणजे स्टॉप-लॉस. लीव्हरेज्ड पोझिशनसाठी अधिक घट्ट (टाइट) स्टॉप-लॉस आवश्यक असतो, आणि नुकसान मर्यादित ठेवण्यासाठी तोच अधिक घट्ट स्टॉप-लॉस आवश्यक असतो. 5:1 लीव्हरेज वापरणाऱ्या ट्रेडरने असा स्टॉप-लॉस वापरावा जो लीव्हरेज न वापरता ट्रेडर वापरला असता त्या स्टॉप-लॉसच्या 1/5 इतका असेल, आणि अधिक घट्ट स्टॉप-लॉस खात्याच्या त्याच टक्केवारीपर्यंत नुकसान मर्यादित ठेवतो.
दुसरा परिणाम म्हणजे विविधीकरण (diversification). लीव्हरेज्ड पोझिशन विविधीकरणाचा फायदा कमी करते, आणि ती पोझिशन अधिक केंद्रित (कन्सन्ट्रेटेड) होते. लीव्हरेज वापरणाऱ्या ट्रेडरने कमी पोझिशन्स ठेवाव्यात, आणि ट्रेड्सबाबत अधिक निवडक (सेलेक्टिव्ह) असावे. अनेक लीव्हरेज्ड पोझिशन्स ठेवणारा ट्रेडर बाजारातील मोठ्या हालचालीला (मूव्ह) उघडा पडतो, आणि ती मोठी हालचाल अनेक margin calls ट्रिगर करू शकते.
तिसरा परिणाम म्हणजे कॅश बफर. लीव्हरेज्ड पोझिशनसाठी मोठा कॅश बफर लागतो, आणि margin calls कव्हर करण्यासाठी तो कॅश बफर आवश्यक असतो. लीव्हरेज वापरणाऱ्या ट्रेडरने कॅशमध्ये 6 ते 12 महिन्यांच्या margin payments ठेवाव्यात, आणि कॅश बफर ट्रेडरला तात्पुरत्या बाजारातील घसरणीपासून संरक्षण देतो.
लीव्हरेज आणि रणनीतीबद्दल सामान्य प्रश्न
स्टॉक ट्रेडिंग रणनीतीसाठी सर्वोत्तम लीव्हरेज किती? सर्वोत्तम लीव्हरेज हे ट्रेडरची जोखीम सहनशक्ती, ट्रेडरचा अनुभव, आणि मूळ स्टॉकची अस्थिरता यांवर अवलंबून असते. सावध (conservative) ट्रेडरने 2:1 ते 5:1 लीव्हरेज वापरावे, आणि आक्रमक (aggressive) ट्रेडरने तरल (liquid) स्टॉक्सवर 5:1 ते 10:1 लीव्हरेज वापरू शकते.
दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी मी लीव्हरेज वापरू शकतो का? ते शिफारसीय नाही. वित्तपुरवठ्याचा (financing) खर्च कालांतराने वाढत जातो, आणि स्टॉक्सचा दीर्घकालीन परतावा हा त्या वित्तपुरवठ्याच्या खर्चाचे समर्थन करू शकत नाही. दीर्घकालासाठी गुंतवणूक करू इच्छिणाऱ्या ट्रेडरने कॅश खाते (cash account) वापरावे, आणि ट्रेडरने फक्त अल्पकालीन व्यवहारांसाठीच लीव्हरेज वापरावे.
लीव्हरेजमुळे सर्वोत्तम पोझिशन साइज बदलतो का? होय. लीव्हरेज ट्रेडरला मोठी पोझिशन नियंत्रित करण्यास अनुमती देते, आणि ती मोठी पोझिशन खात्याच्या निश्चित टक्केवारीनुसार (fixed percentage) आकारली जाऊ शकते. ट्रेडरने पोझिशन साइजिंगचे सूत्र (position sizing formula) वापरावे, आणि प्रत्येक व्यवहारात त्या सूत्राला चिकटून राहावे.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही तुमच्या स्टॉक ट्रेडिंग रणनीतीसाठी लेव्हरेजचे मूल्यांकन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे प्रतिनिधिक (representative) ट्रेडसाठी पोझिशन साईझची गणना करणे आणि संभाव्य परतावा (return potential) व जोखीम (risk) यांची तुलना करणे. आमची broker comparison ही लेव्हरेज्ड ट्रेडिंग देणारे आणि उपलब्ध लेव्हरेज दर्शवणारे Broker सूचीबद्ध करते; यामुळे तुम्ही पहिला लेव्हरेज्ड ट्रेड करण्यापूर्वी Broker काय ऑफर करतो हे तुम्हाला समजते.