ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
Leveraged ETFs हे असे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स आहेत जे डेरिव्हेटिव्ह्ज (फ्युचर्स, स्वॅप्स, ऑप्शन्स) वापरून एखाद्या अंतर्निहित निर्देशांकाच्या दैनंदिन परताव्याच्या अनेकपट (multiple) परतावा देतात. S&P 500 वरचा 2× leveraged ETF निर्देशांक 1% परतावा देतो त्या दिवशी 2% परतावा देण्याचा उद्देश ठेवतो, आणि निर्देशांक -1% परतावा देतो त्या दिवशी -2% परतावा देण्याचा उद्देश ठेवतो. दैनंदिन रीसेट (daily reset) हेच निर्णायक वैशिष्ट्य आहे, आणि दैनंदिन रीसेट हेच वरच्या बाजूचा (upside) तसेच खालच्या बाजूचा (downside) स्रोत आहे.
हा उत्पादन दीर्घकालीन buy-and-hold गुंतवणुकीसाठी नाही, तर अल्पकालीन tactical positioning साठी डिझाइन केलेला आहे. जो ट्रेडर leveraged ETF एका दिवसासाठी किंवा काही दिवसांसाठी वापरतो, त्याला निर्देशांकाच्या परताव्याच्या अंदाजे अनेकपट परतावा मिळतो. जो ट्रेडर हे उत्पादन महिन्यांसाठी किंवा वर्षांसाठी धरून ठेवतो, त्याला दैनंदिन रीसेट, financing cost, आणि gap risk यांच्या परिणामामुळे परतावा कमी होत जातो (eroded).
फायदे
लीव्हरेज्ड ETF चा मुख्य फायदा म्हणजे साधेपणा. ट्रेडरला मार्जिन खाते लागत नाही, लीव्हरेज व्यवस्थापित करण्याची गरज नसते, आणि अनेक ट्रेड्स ठेवण्याची आवश्यकता नसते. ट्रेडर ETF चे एक शेअर खरेदी करतो, आणि ETF चा व्यवस्थापक डेरिव्हेटिव्ह्ज, वित्तपुरवठा (financing), आणि दैनंदिन रीसेट (daily reset) हाताळतो. ट्रेडरचे काम म्हणजे दिशा निवडणे (long किंवा inverse) आणि लीव्हरेज निवडणे (2×, 3×).
दुसरा फायदा म्हणजे तरलता (liquidity). प्रमुख लीव्हरेज्ड ETFs (ProShares UltraPro QQQ, ProShares Ultra VIX, Direxion Daily S&P 500 Bull 3× Shares) यांच्याकडे उच्च ट्रेडिंग व्हॉल्यूम, कमी (tight) स्प्रेड्स, आणि तरल ऑप्शन्स मार्केट आहे. ट्रेडर सहजपणे पोझिशनमध्ये प्रवेश करू शकतो आणि बाहेर पडू शकतो, आणि ट्रेडर अतिरिक्त रणनीतींसाठी ऑप्शन्स मार्केटचा वापर करू शकतो.
तिसरा फायदा म्हणजे विविधीकरण (diversification). लीव्हरेज्ड ETF एक व्यापक निर्देशांक (S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, एखादा सेक्टर इंडेक्स) ट्रॅक करतो, आणि ट्रेडरला उत्पादनाच्या लीव्हरेजसह त्या निर्देशांकाचे विविधीकरण मिळते. ट्रेडर एकाच स्टॉकवर केंद्रित (concentrated) पैज लावत नाही.
चौथा फायदा म्हणजे खर्चाची स्पष्टता (cost transparency). लीव्हरेज्ड ETF चा expense ratio प्रॉस्पेक्टसमध्ये जाहीर केला जातो (साधारणतः दरवर्षी 0.75-1.5%), आणि वित्तपुरवठ्याचा खर्च दैनंदिन परताव्यात (daily return) समाविष्ट केलेला असतो. ट्रेडरला खर्चाची रचना आधीच माहीत असते, आणि ट्रेडर विविध उत्पादनांमधील खर्चाची तुलना करू शकतो.
तोटे
पहिला तोटा म्हणजे दैनिक रीसेट ड्रॅग. दैनिक रीसेट म्हणजे अनेक दिवसांच्या कालावधीत उत्पादनाचा परतावा हा निर्देशांकाच्या परताव्याचा फक्त साधा गुणाकार नसतो. निव्वळ हालचाल नसलेल्या चंचल (चॉपपी) बाजारात, दैनिक रीसेटमुळे लेव्हरेज्ड ETF मूल्य गमावतो. सोमवारी 1% वाढ आणि मंगळवारी 1% घट होणाऱ्या बाजारात 2× लेव्हरेज्ड ETF दोन दिवसांत -0.02% परतावा निर्माण करतो (निर्देशांकाचा 0% परतावा नाही), आणि हा तोटा कालांतराने चक्रवाढ होत जातो.
दैनिक रीसेट ड्रॅग हा लेव्हरेज्ड ETFs मध्ये नवशिक्या ट्रेडर्स पैसे गमावण्यामागचा सर्वात सामान्य कारण आहे. अस्थिर बाजारात दीर्घकालीन होल्डसाठी उत्पादन खरेदी करणारा ट्रेडर निर्देशांकाच्या परताव्यापेक्षा खूपच कमी परतावा मिळवतो, आणि त्या निकालाने तो आश्चर्यचकित होतो.
दुसरा तोटा म्हणजे वित्तपुरवठ्याचा खर्च. लेव्हरेज्ड ETF अशा डेरिव्हेटिव्ह्जचा वापर करतो ज्यांना वित्तपुरवठ्याचा खर्च असतो, आणि तो खर्च दैनिक परताव्यात समाविष्ट केला जातो. 2× लेव्हरेज्ड ETF साठी हा खर्च साधारणतः प्रति वर्ष 1-2% आणि 3× लेव्हरेज्ड ETF साठी प्रति वर्ष 2-3% असतो. हा खर्च दररोज आकारला जातो, आणि अनेक आठवड्यांच्या होल्डदरम्यान परताव्यावर तो एक वास्तविक ड्रॅग ठरतो.
तिसरा तोटा म्हणजे गॅप रिस्क. लेव्हरेज्ड ETF ची किंमत क्लोजवर ठरते, आणि पुढील ओपनवेळी असलेला गॅप ETF च्या किमतीत प्रतिबिंबित होतो. निर्देशांकात 3% गॅप डाउन झाल्यास 2× लेव्हरेज्ड ETF वर 6% तोटा आणि 3× लेव्हरेज्ड ETF वर 9% तोटा होतो. गॅप रिस्क हा विशेषतः वीकेंड, सुट्टीचा दिवस, किंवा ज्ञात इव्हेंटच्या वेळी अधिक तीव्र असतो.
चौथा तोटा म्हणजे मर्यादित उत्पादन श्रेणी. लेव्हरेज्ड ETFs फक्त प्रमुख निर्देशांकांसाठी आणि काही सेक्टर्ससाठी उपलब्ध असतात. एखाद्या विशिष्ट स्टॉकवर किंवा स्मॉल-कॅप निर्देशांकावर लेव्हरेज्ड पोझिशन हवी असलेला ट्रेडर लेव्हरेज्ड ETF वापरू शकत नाही.
लीव्हरेज्ड ETF कधी वापरायचे
याचा प्रामाणिक उत्तर म्हणजे 1-5 दिवसांच्या अल्पकालीन टॅक्टिकल पोझिशनसाठी, स्पष्ट एक्झिट आणि घट्ट स्टॉपसह लीव्हरेज्ड ETF वापरणे. हे उत्पादन पोर्टफोलिओमधील एखाद्या पोझिशनसाठी हेज म्हणूनही उपयुक्त ठरते, जिथे हेज हा विशिष्ट जोखीम कालावधीसाठी असतो (उदा., कमाईचा सीझन, फेडची बैठक). दीर्घकालीन buy-and-hold पोझिशनसाठी हे उत्पादन उपयुक्त नाही.
लीव्हरेज्ड ETF बद्दल सामान्य प्रश्न
2× पेक्षा 3× लीव्हरेज्ड ETF अधिक धोकादायक आहे का? होय. 3× लीव्हरेज्ड ETF हा निर्देशांकाच्या दैनंदिन हालचालीला 2× पेक्षा तीनपट अधिक संवेदनशील असतो, आणि दैनंदिन रीसेटमुळे होणारा ड्रॅग अधिक असतो. 3× ETF गोंधळलेल्या (चॉप्पी) बाजारात अधिक मूल्य गमावतो आणि ब्रेक इव्हन होण्यासाठी निर्देशांकात अधिक मोठी हालचाल आवश्यक असते.
मी सेक्टर बेटसाठी लीव्हरेज्ड ETF वापरू शकतो का? होय, प्रमुख सेक्टर्ससाठी (तंत्रज्ञान, वित्तीय, ऊर्जा, आरोग्यसेवा, बायोटेक्नॉलॉजी) लीव्हरेज्ड ETFs उपलब्ध आहेत. सेक्टर ETFs मध्ये व्यापक निर्देशांक ETFs प्रमाणेच दैनंदिन रीसेट आणि त्याच जोखमी असतात.
लीव्हरेज्ड ETFs नियमनाखाली आहेत का? होय. लीव्हरेज्ड ETFs अमेरिकेत SEC द्वारे आणि इतर अधिकारक्षेत्रांमध्ये संबंधित प्राधिकरणाद्वारे नियमन केले जातात. ETF प्रदात्याने प्रॉस्पेक्टसमध्ये खर्च गुणोत्तर (expense ratio), लीव्हरेज गुणोत्तर (leverage ratio), आणि दैनंदिन रीसेट धोरण (daily reset policy) उघड करणे आवश्यक असते.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही leveraged ETFs चे मूल्यमापन करत असाल, तर तुलना करण्यासाठी सर्वात उपयुक्त वैशिष्ट्ये म्हणजे leverage ratio, expense ratio, daily reset policy, आणि ट्रॅक केलेला निर्देशांक (index). आमची broker comparison प्रत्येक Broker कडे उपलब्ध असलेले leveraged ETFs आणि त्यांचे expense ratios सूचीबद्ध करते; ही माहिती एकत्रितपणे तुम्ही खरेदी करण्यापूर्वी त्या उत्पादनाचे स्वरूप कसे आहे हे सांगते.