ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
प्रारंभिक मार्जिन म्हणजे लेव्हरेज्ड पोझिशन उघडण्यासाठी Broker ला आवश्यक असलेली ठेव, आणि प्रारंभिक मार्जिन हे लेव्हरेजचे व्यस्त (inverse) असते. 5:1 लेव्हरेजसाठी 20 टक्के प्रारंभिक मार्जिन लागू होते, 10:1 लेव्हरेजसाठी 10 टक्के प्रारंभिक मार्जिन लागू होते, आणि 20:1 लेव्हरेजसाठी 5 टक्के प्रारंभिक मार्जिन लागू होते. हा संबंध एक साधा भागाकार आहे: प्रारंभिक मार्जिन टक्केवारी = (1 ÷ लेव्हरेज) × 100.
संबंध कसा काम करतो
ज्या व्यापाऱ्याला 5:1 लीव्हरेजसह €50,000 ची पोझिशन उघडायची आहे, त्याला मार्जिन म्हणून €10,000 जमा करावे लागतात. उर्वरित €40,000 Broker कर्ज देतो, आणि Broker त्या €10,000 ला तारण (collateral) म्हणून ठेवतो. हे €10,000 म्हणजे initial margin, आणि 5:1 म्हणजे leverage.
लीव्हरेज हे Broker ठरवतो किंवा नियामक (regulator) ठरवतो, आणि ते underlying asset वर अवलंबून असते. युरोपियन युनियनमध्ये, किरकोळ (retail) ग्राहकांसाठी प्रमुख forex जोड्यांवर कमाल लीव्हरेज 1:30 आणि स्टॉक्सवर 1:5 आहे. किरकोळ ग्राहकांसाठी लीव्हरेज हे व्यावसायिक (professional) ग्राहकांपेक्षा कमी असते, आणि मोठ्या तोट्यांपासून किरकोळ व्यापाऱ्याचे संरक्षण करण्यासाठीच हे लीव्हरेज डिझाइन केलेले असते.
प्रारंभिक मार्जिन कसे मोजावे
सूत्र असे आहे: प्रारंभिक मार्जिन = पोझिशन मूल्य / लेव्हरेज. 5:1 लेव्हरेजसह €20,000 चे स्टॉक पोझिशन उघडू इच्छिणाऱ्या ट्रेडरला मार्जिन म्हणून €4,000 लागतील. 20:1 लेव्हरेजसह €100,000 चे पोझिशन उघडू इच्छिणाऱ्या ट्रेडरला मार्जिन म्हणून €5,000 लागतील.
हे सूत्र टक्केवारीतही व्यक्त करता येते: प्रारंभिक मार्जिन टक्केवारी = 1 / लेव्हरेज. 5:1 लेव्हरेजला 20 टक्के प्रारंभिक मार्जिन लागू होते, आणि 20:1 लेव्हरेजला 5 टक्के प्रारंभिक मार्जिन लागू होते.
देखभाल मार्जिन
देखभाल मार्जिन म्हणजे पोझिशन खुली ठेवण्यासाठी ट्रेडरने खात्यात ठेवणे आवश्यक असलेली किमान इक्विटी. देखभाल मार्जिन हे प्रारंभिक मार्जिनपेक्षा कमी असते, आणि साधारणपणे ते प्रारंभिक मार्जिनच्या 50 टक्के ते 75 टक्के असते. 20 टक्के प्रारंभिक मार्जिन असल्यास त्याचे देखभाल मार्जिन 10 टक्के ते 15 टक्के असू शकते.
देखभाल मार्जिन हे मार्जिन कॉलसाठी ट्रिगर असते. ज्याच्याकडे €10,000 प्रारंभिक मार्जिन आहे आणि 50 टक्के देखभाल मार्जिन आहे, त्या ट्रेडरला इक्विटी €5,000 पर्यंत घसरल्यावर मार्जिन कॉल मिळतो. इक्विटी पुन्हा प्रारंभिक मार्जिनच्या पातळीवर आणण्यासाठी ट्रेडरने अतिरिक्त निधी जमा करणे आवश्यक असते.
लीव्हरेज आणि मार्जिन व्यापारावर कसा परिणाम करतात
पहिला परिणाम म्हणजे नफा-तोटा वाढवण्याची प्रक्रिया. 5:1 स्थितीवर 5 टक्के नफा निर्माण करणारे लीव्हरेज 5 टक्के तोटा देखील निर्माण करू शकते, आणि स्प्रेड, कमिशन आणि फिनान्सिंग चार्जमुळे तोटा नफ्यापेक्षा मोठा होऊ शकतो. उच्च लीव्हरेज वापरणारा व्यापारी एका एकाच व्यापारात संपूर्ण डिपॉझिट गमावू शकतो.
दुसरा परिणाम म्हणजे मार्जिन कॉलचा धोका. लीव्हरेज जितके जास्त, तितकी मार्जिन कॉल ट्रिगर करणारी हालचाल तितकीच कमी. 20:1 लीव्हरेज्ड स्थिती 5 टक्के प्रतिकूल हालचालीने पूर्णपणे नष्ट होते, आणि 5:1 लीव्हरेज्ड स्थिती मेंटेनन्स मार्जिनचा भंग होण्यापूर्वी 20 टक्के प्रतिकूल हालचाल सहन करू शकते.
तिसरा परिणाम म्हणजे फिनान्सिंग चार्ज. लीव्हरेज्ड स्थिती पोझिशन व्हॅल्यू आणि प्रारंभिक मार्जिन यांतील फरक उधार घेते, आणि Broker उधार घेतलेल्या रकमेवर व्याज आकारतो. फिनान्सिंग चार्ज रात्रभर दिला जातो आणि तो खात्यातून वजा केला जातो. फिनान्सिंग चार्जमुळे व्यापाराचा खर्च वाढतो.
योग्य लेव्हरेज कसे निवडावे
योग्य लेव्हरेज हे व्यापाऱ्याच्या जोखीम सहनशक्तीवर, व्यापाऱ्याच्या अनुभवावर आणि मूळ मालमत्तेच्या (underlying asset) अस्थिरतेवर अवलंबून असते. नवशिक्याने कमी लेव्हरेज वापरावे, आणि ऑफ-शोअर Broker देत असलेल्या जास्त लेव्हरेजकडे नवशिक्याने आकर्षित होऊ नये. सावध (conservative) व्यापाऱ्याने 2:1 ते 5:1 लेव्हरेज वापरावे, आणि आक्रमक (aggressive) व्यापारी द्रव (liquid) स्टॉक्सवर 5:1 ते 10:1 लेव्हरेज वापरू शकतो.
व्यापाऱ्याने मूळ मालमत्तेच्या अस्थिरतेचाही विचार करावा. ज्या स्टॉकमध्ये अस्थिरता जास्त आहे त्याला कमी लेव्हरेजची गरज असते, आणि स्थिर (stable) स्टॉक जास्त लेव्हरेजला आधार देऊ शकतो. 14-दिवसांचा सरासरी ट्रू रेंज (14-day average true range) हा अस्थिरतेसाठी उपयुक्त पर्यायी (proxy) माप आहे, आणि लेव्हरेजचे आकारमान (sizing) असे असावे की एका सरासरी ट्रू रेंजमुळे मार्जिन कॉल (margin call) ट्रिगर होऊ नये.
लीव्हरेज आणि प्रारंभिक मार्जिनबद्दल सामान्य प्रश्न
प्रारंभिक मार्जिनची किमान मर्यादा किती आहे? किमान प्रारंभिक मार्जिन हे Broker आणि नियामक (regulator) ठरवतात. युरोपियन युनियनमध्ये, स्टॉक्ससाठी किमान प्रारंभिक मार्जिन हे पोझिशनच्या मूल्याच्या 20 टक्के असते, जे 5:1 लीव्हरेजशी समतुल्य आहे. ऑफ-शोअर Broker कमी प्रारंभिक मार्जिन स्वीकारू शकतात.
प्रारंभिक मार्जिन बदलू शकते का? होय, Broker कोणत्याही वेळी प्रारंभिक मार्जिन बदलू शकतो—विशेषतः बातम्यांच्या घटनांभोवती किंवा उच्च अस्थिरतेच्या काळात. ट्रेडरने Brokerची मार्जिन धोरण (margin policy) तपासावी, आणि मार्जिन वाढण्याची शक्यता लक्षात घेऊन तयार राहावे.
प्रारंभिक मार्जिन पूर्ण न झाल्यास काय होते? Broker ऑर्डर नाकारतो. खात्यात पुरेसे इक्विटी (equity) नसलेल्या ट्रेडरला पोझिशन उघडता येत नाही. ट्रेडरने अतिरिक्त निधी जमा करावा किंवा पोझिशनचा आकार (position size) कमी करावा.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही स्टॉक ट्रेडिंगसाठी लीव्हरेज आणि प्रारंभिक मार्जिनचे मूल्यांकन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे प्रतिनिधी पोझिशनसाठी प्रारंभिक मार्जिनची गणना करणे आणि तीन ते पाच Broker यांमध्ये ते प्रारंभिक मार्जिन तुलना करणे. आमची broker comparison ही लीव्हरेज्ड ट्रेडिंग देणारे आणि मार्जिन आवश्यकता सांगणारे Broker सूचीबद्ध करते; या दोन्ही गोष्टी एकत्रितपणे तुम्हाला पहिला लीव्हरेज्ड ट्रेड करण्यापूर्वी Broker काय ऑफर करतो हे समजते.