ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
ब्रोकरेज फर्म ही परवानाधारक संस्था असते जी व्यापारी आणि बाजार यांच्यामध्ये बसते. ती व्यापाऱ्याचे निधी ठेवते, व्यापाऱ्याच्या ऑर्डर्सचे मार्गक्रमण करते, नियामकाकडे व्यवहारांची नोंद देते आणि प्लॅटफॉर्म व सपोर्ट पुरवते. ही भूमिका मार्केटिंगमध्ये सुचविल्यापेक्षा अधिक मर्यादित आहे. ब्रोकरेज फर्म ही आर्थिक सल्लागार नाही, कर सल्लागार नाही, कायदेशीर अर्थाने कस्टोडियन नाही, आणि बहुतेक प्रकरणांमध्ये ती काउंटरपार्टीही नाही. या भूमिकेच्या मर्यादा समजून घेणे महत्त्वाचे आहे.
दलाली संस्था काय करते
पहिली जबाबदारी म्हणजे संरक्षकता (custody). दलाली संस्था व्यापाऱ्याच्या रोख रकमेची आणि सिक्युरिटीजची स्वतंत्र खाती (segregated accounts) मध्ये, दलाली संस्थेच्या स्वतःच्या मालमत्तेपासून वेगळी ठेवते. ही वेगळी ठेव (segregation) नियामकाच्या (regulator) मागणीप्रमाणे आवश्यक असते, आणि याचा अर्थ असा की दलाली संस्थेच्या अपयशाच्या (failure) परिस्थितीत व्यापाऱ्याची मालमत्ता दलाली संस्थेच्या इस्टेटचा भाग ठरत नाही. रोख रक्कम tier-one बँकेत ठेवली जाते, आणि सिक्युरिटीज मध्यवर्ती सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी (central securities depository) किंवा उप-संरक्षकाकडे (sub-custodian) ठेवण्यात येतात.
दुसरी जबाबदारी म्हणजे ऑर्डर रूटिंग (order routing). दलाली संस्था व्यापाऱ्याची ऑर्डर प्राप्त करते, ती कुठे पाठवायची हे ठरवते (lit exchange कडे, dark pool कडे, internaliser कडे), आणि अंमलबजावणी (execution) झाल्याची माहिती व्यापाऱ्याला परत देते. ऑर्डर अंमलबजावणी धोरण (order execution policy) हा एक कायदेशीर दस्तऐवज आहे जो रूटिंगची (routing) तर्कशास्त्र (logic) स्पष्ट करतो, आणि तो वाचणे महत्त्वाचे आहे कारण त्यातून व्यापाऱ्याला कळते की ऑर्डर प्रत्यक्षात कुठे जाते.
तिसरी जबाबदारी म्हणजे अहवाल देणे (reporting). दलाली संस्था व्यापाऱ्याच्या व्यवहारांची नोंद नियामकाकडे (regulator) देते, आवश्यकतेनुसार कर (tax) कपात करते, आणि व्यापाऱ्याला वार्षिक स्टेटमेंट (annual statement) पुरवते. अहवाल देणे नियामकाच्या मागणीप्रमाणे आवश्यक असते, आणि तेच व्यापाऱ्याच्या कर भरण्याच्या (tax filing) प्रक्रियेचा आधार असते.
चौथी जबाबदारी म्हणजे प्लॅटफॉर्म. दलाली संस्था ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म, चार्ट, ऑर्डर तिकीट (order ticket), संशोधन (research), आणि सपोर्ट (support) पुरवते. हा प्लॅटफॉर्म व्यापाऱ्याचा दलाली संस्थेशी संवाद साधण्याचा प्राथमिक इंटरफेस (primary interface) असतो, आणि प्लॅटफॉर्मची गुणवत्ता हीच एक मुख्य कारणे असतात ज्यामुळे व्यापारी एक दलाली संस्था निवडतो आणि दुसरी नाही.
दलाली संस्था काय करत नाही
Broker आर्थिक सल्लागार नसतो. Broker व्यापाऱ्याची जोखीम सहनशक्ती (risk tolerance) तपासत नाही, पोर्टफोलिओ तयार करत नाही, आणि शिफारसी करत नाही. Broker कडून दिलेले संशोधन ही माहिती असते, सल्ला नाही, आणि व्यापाऱ्याच्या गुंतवणुकीच्या निकालांसाठी Broker जबाबदार नसतो. व्यापारी स्वतःच्या निर्णयांसाठी जबाबदार असतो.
Broker करसल्लागार (tax adviser) नसतो. जिथे आवश्यक असेल तिथे Broker कर रोखून ठेवतो आणि वार्षिक निवेदन (annual statement) देतो, पण कर धोरण (tax strategy), मालमत्ता कुठे ठेवायची (location of assets), किंवा नफा-तोटे कधी मिळवायचे/नोंदवायचे (timing of gains and losses) याबाबत Broker सल्ला देत नाही. व्यापारी स्वतःच्या कर विवरणपत्रासाठी (tax filing) जबाबदार असतो.
Broker कायदेशीर अर्थाने संरक्षक (custodian) नसतो. Broker मालमत्ता स्वतंत्र (segregated) खात्यांमध्ये ठेवतो, पण दीर्घकालीन विश्वस्त (long-term fiduciary) या अर्थाने Broker custodian नसतो. Broker हा सेवा प्रदाता (service provider) आहे, आणि व्यापारी कोणत्याही वेळी मालमत्ता दुसऱ्या Broker कडे हलवू शकतो. हस्तांतरण प्रक्रिया ही नियमनबद्ध (regulated) प्रक्रिया आहे, आणि Broker ला ती ठराविक कालमर्यादेत सुलभ करणे आवश्यक असते.
बहुतेक प्रकरणांत Broker हा प्रतिपक्ष (counterparty) नसतो. जेव्हा व्यापारी Broker मार्फत स्टॉक खरेदी करतो आणि Broker तो ऑर्डर lit exchange कडे रूट करतो, तेव्हा Broker व्यापाराच्या दुसऱ्या बाजूला नसतो. प्रतिपक्ष म्हणजे त्या exchange वरील दुसरा व्यापारी (other trader). जेव्हा Broker ऑर्डर internalise करतो, तेव्हा Broker हा प्रतिपक्ष असतो, आणि व्यापाऱ्याचा ऑर्डर Broker च्या किंमतीवर भरला जातो. internalisation ही ऑर्डर एक्झिक्युशन पॉलिसीमध्ये उघड केली जाते, आणि Broker ती सुविधा देत असल्यास व्यापारी वेगळे रूटिंग मागू शकतो.
दलालाच्या प्रकारानुसार भूमिका कशी वेगळी असते
दलालाच्या प्रकारानुसार brokerage firm ची भूमिका वेगळी असते. पूर्ण-सेवा दलाल (full-service broker) हा केवळ मुख्य custody, routing, reporting, आणि platform या कार्यांव्यतिरिक्त सल्ला, पोर्टफोलिओ निर्मिती, निवृत्ती नियोजन, आणि वैयक्तिक नातेसंबंध देखील देतो. discount broker हा मुख्य कार्ये कमी खर्चात देतो, पण सल्ला देत नाही आणि नातेसंबंधही नसतो. robo-advisor broker हा मर्यादित किंवा नसलेल्या मानवी सल्लागारासह स्वयंचलित पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन देतो.
दलालाच्या प्रकाराची निवड म्हणजे व्यापाऱ्याला किती मदत हवी आहे, आणि त्यासाठी तो किती पैसे देण्यास तयार आहे, याची निवड. broker प्रकारांमध्ये मुख्य कार्ये समान असतात, आणि फरक हा त्या मुख्य कार्यांभोवती दिल्या जाणाऱ्या सेवांमध्ये असतो.
दलाली संस्था कशी मूल्यांकन करावी
प्रामाणिक मूल्यांकन म्हणजे नियामक, मालमत्तेचे विभाजन (segregation), ऑर्डर अंमलबजावणी धोरण, शुल्क वेळापत्रक, प्लॅटफॉर्म आणि सपोर्ट तपासणे. नियामक हे खात्री करतो की दलालाला परवाना आहे आणि त्याचे पर्यवेक्षण केले जाते. विभाजन हे खात्री करते की अपयशाच्या (failure) परिस्थितीत मालमत्ता संरक्षित राहतात. ऑर्डर अंमलबजावणी धोरण हे खात्री करते की दलाल अनघोषित पद्धतीने ट्रेडरच्या विरोधात व्यापार करत नाही. शुल्क वेळापत्रक हे खात्री करते की खर्च दलाल जसा सांगतो तसाच आहे. प्लॅटफॉर्म हे खात्री करतो की ट्रेडर तो वापरू शकतो. सपोर्ट हे खात्री करतो की काही चूक झाल्यास दलालाशी संपर्क साधता येतो.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही ब्रोकरेज फर्म निवडत असाल, तर आमची broker comparison ही यादी प्रत्येक ब्रोकरसाठी नियामक, फी शेड्यूल, खाते प्रकार, आणि प्लॅटफॉर्म दर्शवते. तुमच्या अधिकारक्षेत्रानुसार (jurisdiction) आणि तुम्हाला हवा असलेला ब्रोकरेजचा प्रकार यानुसार क्रमवारी लावा, आणि काही मिनिटांत तुमच्याकडे दोन किंवा तीन फर्म्सची शॉर्टलिस्ट तयार होईल.