ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
करपात्र ब्रोकरेज खात्यासाठी ETFs (exchange-traded funds) हे एक लोकप्रिय गुंतवणूक साधन आहे, कारण ते सामान्यतः म्युच्युअल फंडांपेक्षा अधिक कर-कार्यक्षम असतात. ETF ची रचना गुंतवणूकदाराला ETF विकेपर्यंत भांडवली नफ्यावरील कर पुढे ढकलण्याची परवानगी देते, तर म्युच्युअल फंड प्रत्येक वर्षी भांडवली नफा गुंतवणूकदारांपर्यंत पोहोचवतो.
करपात्र खात्यात ETFs ची भूमिका तीन घटकांवर अवलंबून असते: लाभांश धोरण (वितरित करणे किंवा संचयित करणे), टर्नओव्हर (कमी किंवा जास्त), आणि धारण कालावधी (लहान किंवा दीर्घ). एका गुंतवणूकदारासाठी करपात्र खात्यासाठी योग्य ठरणारा ETF दुसऱ्या गुंतवणूकदारासाठी कमी योग्य ठरू शकतो, कारण कर उपचार गुंतवणूकदाराच्या अधिकारक्षेत्रावर आणि गुंतवणूकदाराच्या करदरावर अवलंबून असतो.
ईटीएफची कर-कार्यक्षमता
ईटीएफची कर-कार्यक्षमता ही निर्मिती (creation) आणि विमोचन (redemption) यंत्रणेमुळे येते. जेव्हा एखादा ईटीएफ प्रदाता नवीन ईटीएफ शेअर्स तयार करतो, तेव्हा तो अंतर्गत (underlying) स्टॉक्सच्या एका बास्केटची देवाणघेवाण करून ईटीएफ शेअर्स देतो. जेव्हा एखादा गुंतवणूकदार ईटीएफ शेअर्स विमोचित (redeem) करतो, तेव्हा प्रदाता ईटीएफ शेअर्सची देवाणघेवाण करून तोच अंतर्गत स्टॉक्सचा बास्केट परत देतो. ही यंत्रणा ईटीएफला इन-काइंड (in-kind) निर्मिती आणि विमोचन बाजारातील मार्केट मेकर्सकडे हस्तांतरित करण्यास सक्षम करते, आणि हे इन-काइंड हस्तांतरण ईटीएफसाठी किंवा गुंतवणूकदारासाठी करपात्र घटना ठरत नाही.
म्युच्युअल फंडमध्ये ही निर्मिती आणि विमोचन यंत्रणा नसते. जेव्हा म्युच्युअल फंड एखादा स्टॉक विकतो (पोर्टफोलिओ रीबॅलन्स करण्यासाठी किंवा विमोचनांची पूर्तता करण्यासाठी), तेव्हा फंडाला भांडवली नफा (capital gain) होतो, आणि तो भांडवली नफा फंडाच्या शेअरहोल्डर्सना दिला जातो. शेअरहोल्डर फंडाच्या ट्रेडिंगमुळे झालेल्या भांडवली नफ्यावर कर भरतो, जरी शेअरहोल्डरने स्वतः कोणतेही ट्रेड केले नसले तरी.
हा फरक उच्च-टर्नओव्हर फंडसाठी सर्वाधिक महत्त्वाचा असतो. उच्च-टर्नओव्हर ईटीएफ (वारंवार रीबॅलन्स करणारा सेक्टर ईटीएफ) तरीही निर्मिती आणि विमोचन यंत्रणेमुळे काही प्रमाणात कर-कार्यक्षमता राखतो. उच्च-टर्नओव्हर म्युच्युअल फंडची कर-कार्यक्षमता शून्य असते, कारण फंडाचे ट्रेड्स थेट गुंतवणूकदाराकडे हस्तांतरित केले जातात.
लाभांश घटक
लाभांश घटक हा करपात्र खात्यात ETF च्या भूमिकेसाठी सर्वात महत्त्वाचा घटक आहे. लाभांश देणाऱ्या समभागांचा (लाभांश-वाढ ETF, उत्पन्न ETF, ब्लू-चिप ETF) समावेश असलेला ETF त्या ETF मधील गुंतवणूकदारांना लाभांश वितरित करतो, आणि गुंतवणूकदार त्या लाभांशांवर सामान्य उत्पन्न म्हणून किंवा पात्र लाभांश (qualified dividends) म्हणून कर भरतो.
कमी-लाभांश देणाऱ्या समभागांचा (ग्रोथ ETF, AI ETF, उदयोन्मुख बाजारपेठा ETF) समावेश असलेला ETF कमी लाभांश वितरित करतो, आणि गुंतवणूकदार परताव्याचा अधिक भाग भांडवली वाढीकडे (capital appreciation) पुढे ढकलतो. ETF विकल्यावर भांडवली वाढीवर भांडवली नफा दराने कर आकारला जातो, आणि हा भांडवली नफा दर साधारणपणे लाभांशांवरील उत्पन्न कर दरापेक्षा कमी असतो.
उच्च कर श्रेणीत (tax bracket) असलेल्या गुंतवणूकदाराने करपात्र खात्यात कमी-लाभांश ETFs आणि कर-आश्रयित खात्यात (अमेरिकेत IRA, युनायटेड किंगडममध्ये ISA, पेन्शन फंड) उच्च-लाभांश ETFs पसंत करावेत. कमी कर श्रेणीत किंवा शून्य कर श्रेणीत असलेला गुंतवणूकदार करपात्र खात्यात कोणताही ETF ठेवू शकतो.
उलाढाल घटक
उलाढाल घटक (turnover factor) ETF अंतर्गत प्रत्यक्षात निर्माण होणाऱ्या भांडवली नफ्याच्या (capital gains) रकमेचे निर्धारण करतो. कमी-उलाढाल असलेला ETF (एकूण बाजार ETF, buy-and-hold ETF) मध्ये अंतर्गत उलाढाल अत्यल्प असते आणि ETF चे भांडवली नफेही कमी असतात. जास्त-उलाढाल असलेला ETF (sector ETF, thematic ETF, managed ETF) मध्ये अंतर्गत उलाढाल जास्त असते, आणि ETF ला असे भांडवली नफे होऊ शकतात जे गुंतवणूकदाराला (investor) हस्तांतरित केले जातात.
गुंतवणूकदाराने ETF चा turnover ratio आणि ETF च्या भांडवली नफ्याच्या वितरणाचा (capital gains distribution) इतिहास तपासावा. 10% पेक्षा कमी turnover ratio असलेला ETF हा कमी-उलाढाल ETF असतो, जो करपात्र (taxable) खात्यासाठी चांगला अनुकूल ठरतो. 50% पेक्षा जास्त turnover ratio असलेला ETF हा जास्त-उलाढाल ETF असतो, जो कर-आड (tax-sheltered) खात्यासाठी अधिक योग्य ठरू शकतो.
धारण कालावधीचा घटक
गुंतवणूकदाराचा धारण कालावधी (holding period) ETF च्या भांडवली नफ्यावर लागू होणारा करदर ठरवतो. अल्पकालीन धारण (बहुतेक अधिकारक्षेत्रांमध्ये एक वर्षापेक्षा कमी) असल्यास तो गुंतवणूकदाराच्या सीमांत (marginal) उत्पन्न करदराने कर आकारला जातो. दीर्घकालीन धारण (एक वर्षापेक्षा जास्त) असल्यास तो कमी भांडवली नफ्याच्या करदराने कर आकारला जातो.
जो गुंतवणूकदार ETF दीर्घकाळ धरतो त्याला कमी भांडवली नफ्याच्या करदराचा लाभ मिळतो आणि ETF विकेपर्यंत कर पुढे ढकलला जातो (deferral). जो गुंतवणूकदार वारंवार ETF ची खरेदी-विक्री करतो त्याला जास्त अल्पकालीन भांडवली नफ्याचा करदर लागू होतो, आणि करामुळे होणाऱ्या (tax drag) चक्रवाढ परिणामामुळे निव्वळ परतावा (net return) कमी होतो.
करपात्र खात्यांमध्ये ETFs बद्दल सामान्य प्रश्न
करपात्र खात्यांसाठी accumulating ETFs अधिक चांगले आहेत का? accumulating ETFs (जिथे लाभांश अंतर्गत पुन्हा गुंतवले जातात) ETF विकला जाईपर्यंत लाभांशावरील कर पुढे ढकलतात. distributing ETFs प्रत्येक वर्षी लाभांश गुंतवणूकदाराला देतात. बहुतेक अधिकारक्षेत्रांमध्ये करपात्र खात्यासाठी accumulating ETF अधिक चांगला असतो.
सर्व Broker एकसारखीच ETF निवड देतात का? नाही. ETF ची निवड Broker आणि अधिकारक्षेत्रानुसार बदलते. अमेरिकेतील Broker US-लिस्टेड ETFs देतात (VOO, SPY, QQQ). युरोपमधील Broker UCITS ETFs देतात (IWDA, VWCE, CSPX). व्यापाऱ्याने Broker कडे उपलब्ध असलेल्या ETFs ची तपासणी करावी.
मी non-US खात्यात US ETF ठेवू शकतो का? काही Broker US बाहेरही US-लिस्टेड ETFs देतात, आणि काही देत नाहीत. उपलब्धता Broker च्या नियामक स्थितीवर आणि त्या ETF ची व्यापाऱ्याच्या अधिकारक्षेत्रातील नोंदणीवर अवलंबून असते.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही करपात्र ब्रोकरेज खात्यासाठी ETFs चे मूल्यमापन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे लाभांश धोरण (dividend policy), टर्नओव्हर गुणोत्तर (turnover ratio), भांडवली नफ्याचे वितरण इतिहास (capital gains distribution history), आणि खर्च गुणोत्तर (expense ratio) यांची तुलना करणे. आमची broker comparison प्रत्येक Broker येथे उपलब्ध असलेले ETFs आणि फी वेळापत्रक (fee schedule) सूचीबद्ध करते, जे तुम्ही खरेदी करण्यापूर्वी त्या भूमिकेचा (role) अंदाज देतात.