ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
डे ट्रेडिंग म्हणजे त्याच ट्रेडिंग सत्रातच पोझिशन्स उघडणे आणि बंद करणे—म्हणजेच रात्रीपर्यंत पोझिशन ठेवणे नाही. ही रणनीती उच्च-तीव्रतेची असते, आणि अपेक्षित परतावा मिळवण्यासाठी ट्रेडर इंट्राडे अस्थिरता, कमी स्प्रेड्स आणि जलद अंमलबजावणीवर अवलंबून असतो. डे ट्रेडिंगमध्ये Leverage हा एक सामान्य साधन आहे, कारण ट्रेडरला इंट्राडे हालचालीच्या प्रमाणात पोझिशनचा आकार ठरवायचा असतो, आणि त्या पोझिशनला कार्यक्षम बनवण्याचा मार्ग म्हणजेच leverage. Leverage ची भूमिका खरी आहे, आणि त्यासोबतचे धोकेही अनेक आहेत.
दिवसाच्या व्यापारात लीव्हरेजचा वापर का केला जातो
पहिले कारण म्हणजे भांडवलाची कार्यक्षमता (capital efficiency). मार्जिन खात्यात €25,000 असलेला दिवस व्यापारी 4:1 लीव्हरेजसह €100,000 इतकी पोझिशन घेऊ शकतो, आणि ही पोझिशन अर्थपूर्ण इंट्राडे (intraday) हालचालीसाठी आकारली जाते. लीव्हरेजशिवाय €25,000 रोख रक्कम वापरणारा व्यापारी 1% इंट्राडे हालचालीला सामोरा जातो, ज्यामुळे भांडवलावर 1% परतावा मिळतो, आणि तो परतावा कामाचे समर्थन करण्याइतका खूपच लहान असतो.
दुसरे कारण म्हणजे धारण कालावधी (holding period). जो दिवस व्यापारी एखादी पोझिशन फक्त एक तास किंवा दोन तास धरतो, तो त्या कालावधीपुरताच वित्तपुरवठ्याचा खर्च (financing cost) भरतो, आणि तो खर्च टक्केवारीच्या अगदी छोट्या अंशाएवढा असतो. जो व्यापारी ती पोझिशन एक वर्ष धरतो, तो संपूर्ण वर्षासाठी वित्तपुरवठ्याचा खर्च भरतो, आणि तो खर्च लक्षणीय असतो. त्यामुळे दिवस व्यापारी लीव्हरेज वापरू शकतो, पण लीव्हरेजचा दीर्घकालीन खर्च न भरता.
तिसरे कारण म्हणजे इंट्राडे अस्थिरता (intraday volatility). 2% ते 5% इतकी इंट्राडे हालचाल करणाऱ्या स्टॉकमध्ये लीव्हरेज्ड पोझिशनवर अर्थपूर्ण परतावा निर्माण करण्याइतकी पुरेशी श्रेणी (range) असते, आणि व्यापारी पोझिशनचा आकार असा स्टॉप (stop) ठेवून करू शकतो जो इंट्राडे श्रेणीच्या आतच चांगल्या प्रकारे येतो. लीव्हरेज वापरणारा व्यापारी दीर्घकालीन ट्रेंडला वाढवण्याऐवजी इंट्राडे अस्थिरतेचा फायदा घेत असतो.
डे ट्रेडिंगमध्ये लीव्हरेजचे धोके
पहिला धोका म्हणजे इंट्राडे गॅप. उघडण्याच्या वेळी एखादा स्टॉक गॅप डाउन झाला तर ट्रेडर प्रतिक्रिया देण्याआधी तो 5% किंवा त्याहून अधिक हलू शकतो, आणि त्या पोझिशनवरील लीव्हरेज्ड तोटा मोठा असतो. ज्ञात घटनेदरम्यान (कमाई जाहीर होणे, फेडची घोषणा) लीव्हरेज्ड पोझिशन धरून ठेवणारा डे ट्रेडर गॅपच्या जोखमीला सामोरा जातो, आणि डे ट्रेडर्ससाठी मोठ्या तोट्यांचे सर्वात सामान्य कारण म्हणजे गॅप.
दुसरा धोका म्हणजे पॅटर्न डे ट्रेडर नियम. अमेरिकेत, SEC चा पॅटर्न डे ट्रेडर नियम असा आहे की पाच व्यावसायिक दिवसांत चार किंवा अधिक डे ट्रेड्स करणाऱ्या ट्रेडरला मार्जिन अकाउंटमध्ये किमान $25,000 इतकी इक्विटी राखावी लागते. या मर्यादेखाली येणाऱ्या ट्रेडरला 90 दिवसांसाठी डे ट्रेडिंगपासून बंदी घालण्यात येते. हा नियम डे ट्रेडिंगच्या जोखमींपासून रिटेल ट्रेडर्सचे संरक्षण करण्यासाठी बनवण्यात आला आहे, आणि हा खरोखरच एक बंधनकारक नियम आहे.
तिसरा धोका म्हणजे मार्जिनवरील फाइनान्सिंग खर्च. रात्रीभर (ज्याला $25,000 पेक्षा कमी असलेल्या अकाउंट्ससाठी पॅटर्न डे ट्रेडर नियम मनाई करतो) लीव्हरेज्ड पोझिशन धरून ठेवणाऱ्या डे ट्रेडरला फाइनान्सिंग खर्चाचा धोका असतो, आणि हा खर्च परताव्यावर खरा नकारात्मक परिणाम करतो. दिवसाच्या शेवटी सर्व पोझिशन्स बंद करणारा डे ट्रेडर फाइनान्सिंग खर्च टाळतो, आणि होल्डिंग पीरियड कमी ठेवण्यामागे हा खर्च एक खरे कारण आहे.
चौथा धोका म्हणजे स्लिपेज. डे ट्रेडरचे ऑर्डर्स वेगवान बाजारात दिले जातात, आणि भरलेली (fill) किंमत मागितलेल्या किंमतीपेक्षा वेगळी असू शकते. स्लिपेज द्रव (liquid) स्टॉकमध्ये कमी आणि पातळ (thin) स्टॉकमध्ये मोठा असतो, आणि बातमीच्या घटनेभोवती स्लिपेज सर्वाधिक असतो. लिमिट ऑर्डर्ससह द्रव स्टॉक्स ट्रेड करणाऱ्या डे ट्रेडरला सर्वात कमी स्लिपेज होते.
दिवसाच्या व्यापारासाठी योग्य लेव्हरेज
प्रामाणिक उत्तर हे व्यापाऱ्याच्या रणनीतीवर, मूळ मालमत्तेतील अस्थिरतेवर आणि व्यापाऱ्याच्या जोखीम सहनशक्तीवर अवलंबून असते. जो व्यापारी घट्ट स्टॉपसह तरल (लिक्विड) अमेरिकन शेअर्सचा व्यापार करतो, तो ओव्हर-लेव्हरेज न होता 4:1 किंवा 5:1 लेव्हरेज वापरू शकतो. जो व्यापारी अधिक रुंद स्टॉपसह स्मॉल-कॅप शेअर्सचा व्यापार करतो, त्याने कमी लेव्हरेज वापरावे, कारण रुंद स्टॉप दिलेल्या जोखमीसाठी पोझिशन साइज कमी करतो.
एक उपयुक्त नियम म्हणजे स्टॉपवर खात्यावर 1% तोटा होईल अशा पद्धतीने पोझिशनचा आकार ठरवणे. लेव्हरेजचा आकडा हा पोझिशन साइजला जेवढी गरज आहे तेवढाच असतो; तो स्वतःमध्ये उद्दिष्ट नसतो. €25,000 चे खाते असलेला, प्रति ट्रेड 1% जोखीम घेणारा आणि एंट्रीपासून 0.5% दूर स्टॉप असलेला दिवस व्यापारी अशा पोझिशन साइजची गरज भासेल ज्यामुळे स्टॉपवर €250 इतका तोटा होईल. €250 जोखीम निर्माण करणारा लेव्हरेजचा आकडाच योग्य आहे.
सर्वात सामान्य डे ट्रेडिंग चुका
पहिली चूक म्हणजे अतिउच्च लीव्हरेजिंग. 1% इंट्राडे हालचालीवर 10:1 लीव्हरेज्ड पोझिशन घेणारा डे ट्रेडर भांडवलावर 10% परतावा निर्माण करतो, आणि तो 10% परतावा यशस्वी दिवसासारखा वाटतो. चुकीच्या बाजूने झालेला 10% तोटा म्हणजे सलग तीन चांगल्या दिवसांतील मिळकतींचा 100% तोटा, आणि एका सत्रातून त्याची भरपाई शक्य नसते.
दुसरी चूक म्हणजे स्टॉप न वापरणे. पोझिशनमध्ये प्रवेश करणारा आणि स्टॉप सेट न करणारा डे ट्रेडर स्टॉकच्या संपूर्ण इंट्राडे रेंजला उघडा पडतो, आणि ही रेंज 5% किंवा त्याहून अधिक असू शकते. 5:1 लीव्हरेज्ड पोझिशनवरील 5% तोटा म्हणजे भांडवलावर 25% तोटा, आणि हा तोटा ट्रेडरच्या जोखीम बजेटपेक्षा मोठा असतो. स्टॉप हा ट्रेडरचा बाहेर पडण्याचा पूर्वनियोजित निर्णय (pre-commitment) आहे, आणि हे पूर्वनियोजनच लीव्हरेजला प्रामाणिक ठेवण्याचा एकमेव मार्ग आहे.
तिसरी चूक म्हणजे अलिक्विड (कमी तरलता असलेले) स्टॉक्स ट्रेड करणे. वाइड स्प्रेड असलेल्या स्मॉल-कॅप स्टॉकचा व्यापार करणारा डे ट्रेडर प्रत्येक राउंड-ट्रिप ट्रेडवर स्प्रेड भरतो, आणि स्प्रेड हा शॉर्ट-टर्म स्ट्रॅटेजीवरील वास्तविक खर्च असतो. टाइट स्प्रेड असलेल्या लिक्विड स्टॉकचा व्यापार करणाऱ्या डे ट्रेडरचा खर्च कमी असतो, आणि तो कमी खर्च हा फायदेशीर स्ट्रॅटेजी आणि तोट्याची स्ट्रॅटेजी यांतील फरक असतो.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही लेव्हरेजसह डे ट्रेडिंगचे मूल्यमापन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त सराव म्हणजे एका महिन्यासाठी त्या रणनीतीचे पेपर ट्रेडिंग करणे आणि निकालाचे मूल्यमापन करणे. आमची broker comparison पेज डे ट्रेडिंगला समर्थन देणारे, उपलब्ध असलेले लेव्हरेज, आणि फी शेड्यूल सूचीबद्ध करते—जे एकत्रितपणे तुम्हाला वास्तविक भांडवल गुंतवण्यापूर्वी खर्च आणि वर्कफ्लो कसा दिसतो हे सांगतात.