ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
वेरिएशन मार्जिन म्हणजे लीव्हरेज्ड पोझिशनवरील नफा-तोट्याचे दररोजचे सेटलमेंट. हा यंत्रणा म्हणजे बाजाराशी सुसंगत राहण्यासाठी ट्रेडरची इक्विटी योग्य पातळीवर ठेवण्याचा Broker चा मार्ग आहे, आणि बहुतेक मार्जिन कॉल्सचे हेच कारण असते: जेव्हा ट्रेडरची इक्विटी मेंटेनन्स मार्जिनपेक्षा खाली जाते, तेव्हा Broker मार्जिन कॉल जारी करतो, आणि ट्रेडरला निधी वाढवावा लागतो किंवा पोझिशन बंद करावी लागते.
वेरिएशन मार्जिन म्हणजे मागील क्लोजच्या वेळी पोझिशनचे मूल्य आणि सध्याच्या क्लोजच्या वेळी पोझिशनचे मूल्य यांतील फरक. हा फरक ट्रेडरच्या खात्यात जोडला जातो किंवा वजा केला जातो, आणि त्यानुसार इक्विटी अपडेट होते. हा यंत्रणा लीव्हरेज्ड उत्पादने (फ्युचर्स, CFDs, सिंगल-स्टॉक फ्युचर्स, फ्युचर्सवरील ऑप्शन्स) यांवर लागू होतो, आणि तो अनलीव्हरेज्ड कॅश पोझिशन्सवर लागू होत नाही.
प्रत्यक्षात Variation Margin कसे कार्य करते
एक व्यापारी एखाद्या स्टॉकवर €100 किमतीवर 5× लेव्हरेज्ड लाँग पोझिशन घेतो. ही पोझिशन व्यापाऱ्याच्या इक्विटीपैकी 20% आणि उर्वरित 80% कर्जावर असते. या पोझिशनचा notional €20,000 आहे, आणि व्यापाऱ्याची इक्विटी €4,000 आहे. दिवसाच्या शेवटी, स्टॉक €101 वर बंद होतो. आता ही पोझिशन €20,200 किमतीची आहे, आणि व्यापाऱ्याची इक्विटी €4,200 आहे. Variation margin +€200 आहे, जी खात्यात जमा (credited) केली जाते.
जर स्टॉक €99 वर बंद झाला असता, तर ही पोझिशन €19,800 किमतीची झाली असती, आणि व्यापाऱ्याची इक्विटी €3,800 झाली असती. Variation margin -€200 आहे, जी खात्यातून वजा (debited) केली जाते. इक्विटी 5% ने घसरते (€4,000 वरून €3,800 पर्यंत), आणि ही पोझिशन आता maintenance margin च्या अधिक जवळ येते.
देखभाल मार्जिन आणि मार्जिन कॉल
देखभाल मार्जिन म्हणजे लीव्हरेज्ड स्थितीत ट्रेडरकडे उघडी ठेवण्यासाठी ठेवावी लागणारी किमान इक्विटी. हा आकडा Broker ठरवतो (आणि काही वेळा नियामकही ठरवतो), आणि तो त्या स्थितीच्या notional च्या टक्केवारीत असतो. एकाच-स्टॉक फ्युचर्ससाठी देखभाल मार्जिनचे एक सामान्य उदाहरण म्हणजे notional च्या 25%.
जेव्हा variation margin ट्रेडरची इक्विटी कमी करून ती देखभाल मार्जिनच्या पातळीवर आणते, तेव्हा Broker मार्जिन कॉल जारी करतो. ट्रेडरकडे एक विंडो असते (साधारणतः 1-3 दिवस) ज्यामध्ये इक्विटी पुन्हा देखभाल मार्जिनच्या वर आणण्यासाठी निधी जोडायचा, किंवा ती स्थिती बंद करायची. ट्रेडरने हे दोन्हीपैकी काहीही केले नाही, तर Broker पुढील उपलब्ध किंमतीवर ती स्थिती बंद करतो आणि तोटा निश्चित (lock in) होतो.
लीवरेजचा व्हेरिएशन मार्जिनवर होणारा परिणाम
लीवरेज जितका जास्त, तितका किंमतीतील प्रत्येक हालचालीच्या युनिटमागे व्हेरिएशन मार्जिन जास्त. एखाद्या स्टॉकमध्ये 2× लीवरेज असलेली पोझिशन 5% हालचाल करते तेव्हा 10% व्हेरिएशन मार्जिन तयार होते (सकारात्मक किंवा नकारात्मक). 5× लीवरेज असलेली पोझिशन 25% व्हेरिएशन मार्जिन तयार करते. 10× लीवरेज असलेली पोझिशन 50% व्हेरिएशन मार्जिन तयार करते. व्हेरिएशन मार्जिन हेच ते यंत्रण आहे जे लीवरेजच्या जोखमीच्या प्रोफाइलला लागू करते.
जास्त लीवरेज वापरणारा ट्रेडर लहान किंमत हालचालींवर मोठे व्हेरिएशन मार्जिन घेतो. मार्जिन जिंकणाऱ्या ट्रेड्समध्ये सकारात्मक असू शकते आणि हरवणाऱ्या ट्रेड्समध्ये नकारात्मक. इक्विटीची हालचाल व्हेरिएशन मार्जिनच्या अनुरूप होते, आणि सामान्य आकाराच्या हरवणाऱ्या ट्रेड्सच्या मालिकेमुळे खाते पूर्णपणे रिकामे होऊ शकते.
भिन्नता मार्जिन जोखीम कशी व्यवस्थापित करावी
पहिला नियम म्हणजे जोखीम बजेटनुसार पोझिशनचा आकार ठरवणे. लहान पोझिशनमुळे किंमतीतील हालचालीप्रमाणे लहान भिन्नता मार्जिन तयार होते, आणि लहान भिन्नता मार्जिन ही पुनर्प्राप्त करता येण्याजोगी घटना असते. मोठी पोझिशन मोठे भिन्नता मार्जिन निर्माण करू शकते, जे सामान्य ट्रेडिंग दिवशीच मार्जिन कॉल ट्रिगर करू शकते.
दुसरे म्हणजे पोझिशनवर लक्ष ठेवणे. लेव्हरेज्ड पोझिशन धरलेल्या ट्रेडरने किमान दररोज खाते इक्विटी तपासावी, आणि देखभाल मार्जिनजवळ इक्विटी येत असल्यास निधी वाढवण्यासाठी किंवा पोझिशन बंद करण्यासाठी तयार असावे. जे ट्रेडर मॉनिटर करत नाहीत, त्यांना असा मार्जिन कॉलचा धोका असतो जो ट्रेडर प्रतिक्रिया देण्याआधीच लागू होऊ शकतो.
तिसरे म्हणजे ज्ञात घटनांदरम्यान पोझिशन ठेवणे टाळणे. भिन्नता मार्जिन क्लोजवर गणले जाते, पण पुढच्या ओपनवरील गॅप त्यात प्रतिबिंबित होत नाही. 5× लेव्हरेज्ड पोझिशनवर 5% गॅप डाउन झाल्यास पुढच्या ओपनला इक्विटीवर 25% तोटा होतो, जो देखभाल मार्जिनपेक्षा मोठा असू शकतो. ज्ञात घटनेवरून पोझिशन ठेवणे म्हणजे गॅप जोखीम जाणूनबुजून स्वीकारणे.
व्हेरिएशन मार्जिन आणि इनिशियल मार्जिन यांतील फरक
इनिशियल मार्जिन म्हणजे पोझिशन उघडण्यासाठी ट्रेडरला जमा करावयाची रक्कम. व्हेरिएशन मार्जिन म्हणजे नफा-तोट्याचे दररोजचे सेटलमेंट. हे दोन्ही संबंधित आहेत, पण वेगळे आहेत: इनिशियल मार्जिन म्हणजे प्रवेशाचे तिकीट, आणि व्हेरिएशन मार्जिन म्हणजे चालू बिल.
ज्या ट्रेडरने 20% इनिशियल मार्जिनसह 5× लेव्हरेज्ड पोझिशन उघडले आहे, त्या पोझिशनला दररोज मार्क टू मार्केट केले जाते. किंमतीतील बदलानुसार व्हेरिएशन मार्जिन क्रेडिट किंवा डेबिट केले जाते. पोझिशनमधील ट्रेडरची इक्विटी दररोज बदलते, आणि हीच इक्विटी मेंटेनन्स मार्जिन तपासणीचा आधार असते.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
तुमच्या ट्रेडिंगवर variation margin कसा परिणाम करतो हे समजून घेण्यासाठी, सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे तुमच्या Broker कडे असलेली maintenance margin ची आवश्यकता तपासणे, तुमची equity maintenance पातळीपर्यंत कमी करेल असा price move किती असेल ते मोजणे, आणि त्या price move चा परिणाम सामान्य दैनंदिन श्रेणीच्या खूप बाहेर पडेल अशा प्रकारे position चे आकारमान ठरवणे. आमची broker comparison प्रत्येक Broker वरची maintenance margin आणि financing rate सूचीबद्ध करते; हे दोन्ही मिळून तुम्ही position घेण्यापूर्वी variation margin कसा दिसेल हे सांगतात.