ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
मार्जिन आवश्यकता म्हणजे त्या नियमांचा संच जो ठरवतो की लीव्हरेज्ड पोझिशन उघडण्यासाठी आणि टिकवण्यासाठी ट्रेडरला किती इक्विटी जमा करावी लागते. हे नियम Broker, एक्स्चेंज किंवा नियामक (regulator) ठरवतात, आणि हे नियम मूळ मालमत्ता (underlying asset), ट्रेडरचा प्रकार (type of trader) आणि बाजारातील परिस्थिती (market conditions) यांवर अवलंबून असतात. लीव्हरेज्ड पोझिशन उघडण्यापूर्वी ट्रेडरने प्रारंभिक मार्जिन (initial margin), देखभाल मार्जिन (maintenance margin) आणि व्हेरिएशन मार्जिन (variation margin) समजून घेणे आवश्यक आहे.
प्रारंभिक मार्जिन
प्रारंभिक मार्जिन म्हणजे पोझिशन उघडण्यासाठी Broker ला आवश्यक असलेली ठेव (डिपॉझिट), आणि प्रारंभिक मार्जिन हे लीव्हरेजच्या उलट प्रमाणात असते. 5:1 लीव्हरेज म्हणजे 20 टक्के प्रारंभिक मार्जिन, 10:1 लीव्हरेज म्हणजे 10 टक्के प्रारंभिक मार्जिन, आणि 20:1 लीव्हरेज म्हणजे 5 टक्के प्रारंभिक मार्जिन. सूत्र सोपे आहे: प्रारंभिक मार्जिन टक्केवारी = 1 / लीव्हरेज.
युरोपियन युनियनमध्ये, रिटेल क्लायंट्ससाठी स्टॉक्सवरील प्रारंभिक मार्जिन 20 टक्के आहे, जे 5:1 लीव्हरेजशी संबंधित आहे. रिटेल क्लायंट्ससाठी प्रारंभिक मार्जिन हे प्रोफेशनल क्लायंट्सपेक्षा जास्त असते, आणि मोठ्या तोट्यांपासून रिटेल ट्रेडरचे संरक्षण करण्यासाठीच प्रारंभिक मार्जिनची रचना करण्यात आलेली असते.
देखभाल मार्जिन
देखभाल मार्जिन म्हणजे पोझिशन उघडी ठेवण्यासाठी ट्रेडरने खात्यात ठेवायची किमान इक्विटी. देखभाल मार्जिन हे प्रारंभिक मार्जिनपेक्षा कमी असते, आणि साधारणपणे ते प्रारंभिक मार्जिनच्या 50 टक्के ते 75 टक्के असते. 20 टक्के प्रारंभिक मार्जिन असल्यास त्याचे देखभाल मार्जिन 10 टक्के ते 15 टक्के असू शकते.
देखभाल मार्जिन हे मार्जिन कॉलसाठी ट्रिगर असते. ज्याच्याकडे €10,000 प्रारंभिक मार्जिन आहे आणि 50 टक्के देखभाल मार्जिन आहे, त्या ट्रेडरला इक्विटी €5,000 पर्यंत घसरल्यावर मार्जिन कॉल येतो. इक्विटी पुन्हा प्रारंभिक मार्जिनच्या पातळीवर आणण्यासाठी ट्रेडरने अतिरिक्त निधी जमा करणे आवश्यक असते.
बदल (variation) मार्जिन
बदल (variation) मार्जिन म्हणजे फ्युचर्स पोझिशनवरील दररोजचा मार्क-टू-मार्केट नफा किंवा तोटा. प्रत्येक ट्रेडिंग दिवसाच्या शेवटी बदल (variation) मार्जिन दिले जाते किंवा प्राप्त केले जाते, आणि ते खाते शिल्लक (account balance) मध्ये जोडले जाते किंवा त्यातून वजा केले जाते. बदल (variation) मार्जिन म्हणजे फ्युचर्स पोझिशनचे दररोजचे सेटलमेंट (निपटारा) होय.
बदल (variation) मार्जिन हे फ्युचर्ससाठीच विशिष्ट आहे, आणि CFD किंवा स्टॉक मार्जिन ट्रेडिंगमध्ये बदल (variation) मार्जिन वापरले जात नाही. बदल (variation) मार्जिनमुळे फ्युचर्स पोझिशनवर दररोजचा रोख प्रवाह (cash flow) निर्माण होतो, आणि किंमत हालचालीच्या दिशेनुसार बदल (variation) मार्जिन हे क्रेडिट किंवा डेबिट असू शकते.
मार्जिन आवश्यकता कशा ठरवल्या जातात
पहिला घटक म्हणजे अंतर्निहित मालमत्ता (underlying asset). अस्थिर मालमत्तांना अधिक मार्जिन आवश्यकता असतात, आणि स्थिर मालमत्तांना कमी मार्जिन आवश्यकता असतात. Broker ऐतिहासिक अस्थिरता (historical volatility), सरासरी ट्रू रेंज (average true range) आणि bid-ask spread यांच्या आधारावर मार्जिन ठरवतो.
दुसरा घटक म्हणजे व्यापाऱ्याचे वर्गीकरण (trader classification). Retail clients यांना professional clients पेक्षा अधिक मार्जिन आवश्यकता असतात, आणि नियामक (regulator) Retail clients साठी किमान मार्जिन आवश्यकता ठरवतो. जो व्यापारी professional client म्हणून पात्र ठरतो तो कमी मार्जिनसाठी अर्ज करू शकतो, आणि Broker ला अतिरिक्त कागदपत्रांची आवश्यकता भासू शकते.
तिसरा घटक म्हणजे बाजारातील परिस्थिती (market conditions). उच्च अस्थिरतेच्या काळात Broker मार्जिन आवश्यकता वाढवू शकतो, आणि बातम्यांच्या घटनांभोवतीही Broker मार्जिन आवश्यकता वाढवू शकतो. व्यापाऱ्याने Broker ची मार्जिन धोरण (margin policy) तपासावी, आणि मार्जिन वाढण्याची शक्यता लक्षात घेऊन तयार राहावे.
मार्जिन कॉलचे परिणाम
मार्जिन कॉल म्हणजे इक्विटीला सुरुवातीच्या मार्जिन पातळीवर परत आणण्यासाठी अतिरिक्त निधी जमा करण्याची Broker कडून केलेली मागणी. जो व्यापारी अतिरिक्त निधी जमा करत नाही, त्याची पोझिशन Broker द्वारे लिक्विडेट केली जाते आणि व्यापाऱ्याला तोटा होतो. लिक्विडेशन सध्याच्या बाजारभावावर होते, आणि लिक्विडेशन सर्वात वाईट शक्य वेळीही होऊ शकते.
मार्जिन कॉल हा मूळ मालमत्तेमधील एका एकाच हालचालीमुळे ट्रिगर होऊ शकतो, आणि इक्विटी कमी करणाऱ्या छोट्या छोट्या हालचालींच्या मालिकेमुळेही मार्जिन कॉल ट्रिगर होऊ शकतो. व्यापाऱ्याने मार्जिन पातळी नियमितपणे पाहावी, आणि maintenance margin च्या 30 टक्के वर एक अलर्ट सेट करावा.
मार्जिन आवश्यकतांबद्दल सामान्य प्रश्न
किमान प्रारंभिक मार्जिन किती आहे? किमान प्रारंभिक मार्जिन हे Broker आणि नियामक (regulator) ठरवतात. युरोपियन युनियनमध्ये, स्टॉक्ससाठी किमान प्रारंभिक मार्जिन हे पोझिशनच्या मूल्याच्या 20 टक्के असते, जे 5:1 लेव्हरेजशी (leverage) समतुल्य आहे.
मार्जिन आवश्यकतांमध्ये बदल होऊ शकतो का? होय, Broker कोणत्याही वेळी मार्जिन आवश्यकतांमध्ये बदल करू शकतो—विशेषतः बातम्यांच्या घटनांभोवती किंवा उच्च अस्थिरतेच्या (high volatility) काळात. ट्रेडरने Broker ची मार्जिन धोरण (margin policy) तपासावी, आणि मार्जिन वाढण्याची शक्यता लक्षात घेऊन तयार असावे.
मार्जिन पूर्ण न झाल्यास काय होते? Broker ऑर्डर नाकारतो किंवा पोझिशन लिक्विडेट (liquidate) करतो. खात्यात पुरेसे इक्विटी (equity) नसलेल्या ट्रेडरला पोझिशन उघडता येत नाही; त्यामुळे ट्रेडरने अतिरिक्त निधी जमा करावा किंवा पोझिशनचा आकार (position size) कमी करावा.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही मार्जिन आवश्यकतांचे मूल्यांकन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे प्रतिनिधिक पोझिशनसाठी प्रारंभिक मार्जिन (initial margin) मोजणे आणि तीन ते पाच Broker यांच्यामधील मार्जिन आवश्यकतांची तुलना करणे. आमची broker comparison ही यादी त्या Broker ची माहिती देते जे मार्जिन ट्रेडिंग ऑफर करतात आणि त्यांच्याकडील मार्जिन आवश्यकताही दर्शवते—यामुळे तुम्ही पहिला leveraged trade करण्यापूर्वी Broker काय ऑफर करतो हे तुम्हाला समजते.