ही गुंतवणूक सल्ला नाही. दिलेली माहिती केवळ शैक्षणिक आणि माहितीपर उद्देशांसाठी आहे आणि कोणत्याही आर्थिक उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्याची शिफारस म्हणून ती मानली जात नाही.
शेअर ट्रेडिंगमधील “wholesale process” हा शब्द काही वेगवेगळ्या संकल्पनांना व्यापून टाकतो, आणि सर्वात सामान्य वापर म्हणजे जारीकर्ता (issuer) कडून किंवा मोठ्या संस्थात्मक विक्रेत्याकडून शेअर्स थेट “wholesale” किमतीत खरेदी करण्याची प्रक्रिया. “wholesale price” ही बाजारभावापेक्षा कमी असते, आणि ती फक्त पात्र गुंतवणूकदारांसाठी किंवा किमान खरेदीची मर्यादा पूर्ण करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठीच उपलब्ध असते. wholesale process चा फायदा घेणाऱ्या रणनीती त्या अटी पूर्ण करणाऱ्या ट्रेडर्ससाठी उपयुक्त ठरू शकतात, आणि या रणनीतींमध्ये ट्रेडरने समजून घेतले पाहिजेत असे trade-offs असतात.
घाऊक प्रक्रिया म्हणजे काय
शेअर ट्रेडिंगमधील घाऊक प्रक्रिया म्हणजे जारीकर्ता (issuer) किंवा एखाद्या मोठ्या संस्थात्मक विक्रेत्याकडून शेअर्सची थेट खरेदी करणे—सामान्यतः बाजारभावापेक्षा सवलतीत. ही सवलत 5 टक्क्यांपासून 20 टक्क्यांपर्यंत असू शकते, आणि ती जारीकर्त्यावर (issuer), खरेदीच्या आकारावर (size of the purchase), तसेच बाजारातील परिस्थितींवर अवलंबून बदलते. ही घाऊक प्रक्रिया पात्र गुंतवणूकदार (qualified investors), संस्थात्मक गुंतवणूकदार (institutional investors), आणि काही उच्च-निव्वळ-मूल्य असलेल्या व्यक्ती (high-net-worth individuals) वापरतात.
घाऊक प्रक्रिया ही खाजगी प्लेसमेंट (private placement) सारखी नाही. खाजगी प्लेसमेंट म्हणजे मर्यादित संख्येतील मान्यताप्राप्त गुंतवणूकदारांना (accredited investors) सिक्युरिटीजची विक्री, आणि खाजगी प्लेसमेंट ही सिक्युरिटीज कायद्यांतील नोंदणी (registration) आवश्यकतांपासून सूट असते. घाऊक प्रक्रिया हा अधिक व्यापक संकल्पना (broader concept) आहे, आणि घाऊक प्रक्रियेमध्ये खाजगी प्लेसमेंट्स (private placements), ब्लॉक ट्रेड्स (block trades), तसेच थेट स्टॉक खरेदी योजना (direct stock purchase plans) यांचा समावेश होऊ शकतो.
मुख्य रणनीती
पहिली रणनीती म्हणजे ब्लॉक ट्रेड. व्यापारी संस्थात्मक विक्रेत्याकडून शेअर्सचा मोठा ब्लॉक खरेदी करतो, आणि ब्लॉक ट्रेड बाजारभावापेक्षा सवलतीच्या दरात केला जातो. ब्लॉक ट्रेडसाठी मोठ्या भांडवलाची गरज असते, आणि ब्लॉक ट्रेडसाठी विक्रेत्याशी किंवा अशा व्यवहारात मध्यस्थी करू शकणाऱ्या Broker सोबत संबंध आवश्यक असतो.
दुसरी रणनीती म्हणजे डायरेक्ट स्टॉक परचेस प्लॅन (DSPP). गुंतवणूकदार शेअर्स थेट जारीकर्त्याकडून खरेदी करतो, आणि अनेक सार्वजनिक कंपन्यांकडून DSPP उपलब्ध करून दिला जातो. DSPP गुंतवणूकदाराला सवलतीच्या दरात शेअर्स खरेदी करण्याची परवानगी देतो, आणि DSPP गुंतवणूकदाराला लाभांश पुन्हा गुंतवण्याची (reinvest) परवानगी देतो. DSPP ही दीर्घकालीन रणनीती आहे, आणि अल्पकालीन ट्रेडिंगसाठी DSPP योग्य नाही.
तिसरी रणनीती म्हणजे प्रायव्हेट प्लेसमेंट. गुंतवणूकदार प्रायव्हेट प्लेसमेंटमध्ये जारीकर्त्याकडून शेअर्स खरेदी करतो, आणि प्रायव्हेट प्लेसमेंट नोंदणीच्या (registration) आवश्यकतांपासून सूट (exempt) असते. प्रायव्हेट प्लेसमेंट फक्त accredited investors साठी उपलब्ध असते, आणि प्रायव्हेट प्लेसमेंटवर holding period लागू असतो. holding period हा सहा महिने ते दोन वर्षे इतका असू शकतो, आणि holding period मुळे व्यापाऱ्याची लवचिकता मर्यादित होते.
चौथी रणनीती म्हणजे राइट्स ऑफरिंग. शेअरहोल्डर बाजारभावापेक्षा सवलतीच्या दरात अतिरिक्त शेअर्स खरेदी करतो, आणि राइट्स ऑफरिंग जारीकर्ता विद्यमान शेअरहोल्डर्सना देतो. राइट्स ऑफरिंग ही पोझिशन वाढवण्याची एक पद्धत आहे, आणि राइट्स ऑफरिंग ही फक्त qualified investors साठी नव्हे तर सर्व विद्यमान शेअरहोल्डर्ससाठी उपलब्ध असते.
पाचवी रणनीती म्हणजे टेंडर ऑफर. गुंतवणूकदार बाजारभावापेक्षा प्रीमियम दरात शेअर्स परत जारीकर्त्याला विकतो, आणि टेंडर ऑफर जारीकर्ता विद्यमान शेअरहोल्डर्सना देतो. टेंडर ऑफर ही पोझिशनमधून बाहेर पडण्याची (exit) एक पद्धत आहे, आणि टेंडर ऑफर ही फक्त qualified investors साठी नव्हे तर सर्व विद्यमान शेअरहोल्डर्ससाठी उपलब्ध असते.
आवश्यकता
पहिली आवश्यकता म्हणजे भांडवल. घाऊक (wholesale) प्रक्रियेसाठी मोठ्या प्रमाणात भांडवल लागते, आणि भांडवलाची रक्कम DSPP साठी €10,000 पासून ते ब्लॉक ट्रेडसाठी लाखो युरोपर्यंत असू शकते. व्यापाऱ्याकडे ते भांडवल उपलब्ध असावे, आणि दीर्घ कालावधीसाठी भांडवल अडकवून ठेवण्याची तयारी असावी.
दुसरी आवश्यकता म्हणजे मान्यता (accreditation). प्रायव्हेट प्लेसमेंटमध्ये गुंतवणूकदार हा accredited investor असणे आवश्यक असते, आणि ही मान्यता उत्पन्न, निव्वळ मालमत्ता (net worth), किंवा व्यावसायिक अनुभव यावर आधारित असते. ज्याचा accredited investor म्हणून निकष पूर्ण होत नाही, तो प्रायव्हेट प्लेसमेंटमध्ये सहभागी होऊ शकत नाही, आणि त्याने इतर रणनीतींकडे पाहिले पाहिजे.
तिसरी आवश्यकता म्हणजे नाते (relationship). ब्लॉक ट्रेडसाठी अशा Broker सोबतचे नाते आवश्यक असते जो त्या ट्रेडमध्ये मध्यस्थी (intermediate) करू शकतो, आणि हे नाते वेळोवेळी निर्माण होते. घाऊक प्रक्रियेत नवीन असलेल्या व्यापाऱ्याने DSPP किंवा rights offering पासून सुरुवात करावी, आणि वेळोवेळी नाते निर्माण करता येते.
चौथी आवश्यकता म्हणजे संयम (patience). घाऊक प्रक्रिया ही जलद ट्रेड नसते, आणि त्यासाठी संयम आवश्यक असतो. होल्डिंग पीरियड दीर्घ असू शकतो, आणि व्यापाऱ्याने शेअर्स काही महिने किंवा वर्षे धरून ठेवण्याची तयारी ठेवली पाहिजे.
व्यावहारिक तडजोडी
पहिली तडजोड म्हणजे तरलता (liquidity). घाऊक प्रक्रिया (wholesale process) त्या पोझिशनची तरलता कमी करते, आणि व्यापाऱ्याला शेअर्स पटकन विकता येतीलच असे नाही. ज्याला तरलता (liquidity) आवश्यक आहे, त्याने घाऊक प्रक्रिया वापरू नये आणि त्याने त्याऐवजी सार्वजनिक बाजार (public market) विचारात घ्यावा.
दुसरी तडजोड म्हणजे बाजारभावाच्या तुलनेत सवलत (discount). घाऊक किंमत (wholesale price) बाजारभावापेक्षा कमी असते, पण घाऊक किंमत हमीने मिळेलच असे नाही. बाजारभाव घाऊक किंमतीपेक्षा खाली जाऊ शकतो, आणि व्यापाऱ्याला अशी पोझिशन मिळू शकते जी खरेदीच्या किमतीपेक्षा कमी किमतीची ठरेल. व्यापाऱ्याने घाऊक किंमतीची तुलना बाजारभावाशी करावी आणि सवलत ही हमखास नफा आहे असे गृहित धरू नये.
तिसरी तडजोड म्हणजे शुल्के (fees). घाऊक प्रक्रियेत सार्वजनिक बाजारापेक्षा जास्त शुल्के असू शकतात, आणि ते शुल्क प्लेसमेंट फी (placement fee), स्ट्रक्चरिंग फी (structuring fee), किंवा कस्टडी फी (custody fee) असू शकते. व्यापाऱ्याने एकूण खर्च (total cost) मोजावा आणि तो एकूण खर्च सार्वजनिक बाजारात शेअर्स खरेदी करण्याच्या खर्चाशी तुलना करावी.
घाऊक प्रक्रियेबद्दल सामान्य प्रश्न
घाऊक प्रक्रियेत कोण सहभागी होऊ शकते? घाऊक प्रक्रिया पात्र गुंतवणूकदार, संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि उच्च-निव्वळ-मूल्य व्यक्तींना उपलब्ध आहे. मान्यता (accreditation) अधिकारक्षेत्रानुसार बदलते, आणि व्यापाऱ्याने स्थानिक नियम तपासावेत.
सामान्यतः किती सवलत मिळते? सवलत 5 टक्क्यांपासून 20 टक्क्यांपर्यंत असते, आणि सवलत जारीकर्ता (issuer), आकार (size) आणि बाजारस्थिती (market conditions) यांनुसार बदलते. व्यापाऱ्याने सवलतीची तुलना शुल्कांशी (fees) करावी आणि निव्वळ सवलत (net discount) मोजावी.
घाऊक खरेदीनंतर मी शेअर्स त्वरित विकू शकतो का? शेअर्सवर होल्डिंग पिरियड लागू असू शकतो, आणि तो सहा महिने ते दोन वर्षे असा असू शकतो. व्यापाऱ्याने होल्डिंग पिरियड तपासावा आणि आवश्यक कालावधीसाठी शेअर्स ठेवण्यास तयार असावे.
संबंधित संसाधने
कुठून सुरू करावे
जर तुम्ही wholesale प्रक्रियेचे मूल्यमापन करत असाल, तर सर्वात उपयुक्त पहिला टप्पा म्हणजे तुमच्या भांडवलाशी, तुमच्या पात्रतेशी (accreditation) आणि तुमच्या कालमर्यादेशी (time horizon) जुळणाऱ्या रणनीती ओळखणे. आमची broker comparison ही यादी त्या brokers ची आहे जी wholesale प्रक्रियेला प्रवेश देतात; यामुळे तुम्ही पहिला wholesale trade करण्यापूर्वी broker काय ऑफर करतो हे तुम्हाला समजते.