Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Leverage ialah alat yang berguna untuk sesetengah jenis peniaga saham dan alat yang merosakkan untuk yang lain. Perbezaannya bukan pada leverage itu sendiri. Perbezaannya ialah strategi peniaga, disiplin peniaga, dan tahap toleransi risiko peniaga. Seorang peniaga yang menggunakan leverage sebagai lalai, pada setiap posisi, dalam setiap pasaran, sedang mengambil risiko yang leverage itu tidak direka untuk disampaikan. Seorang peniaga yang menggunakan leverage sebagai alat taktikal, dalam set keadaan yang sempit, dengan stop yang jelas, sedang menggunakan leverage sebagaimana ia direka.
Pedagang yang mana leverage sesuai
Kumpulan pertama ialah pedagang taktikal jangka pendek. Pedagang ini memegang posisi selama beberapa jam hingga beberapa hari, dengan kemasukan yang ditetapkan, stop yang ditetapkan, dan sasaran yang ditetapkan. Leverage ialah alat untuk menentukan saiz posisi bagi urus niaga tersebut, dan saiz posisi ditentukan berdasarkan risiko dalam dolar pada stop, bukan berdasarkan pulangan yang diinginkan. Leverage akan dibatalkan apabila posisi ditutup, dan pedagang tidak terdedah kepada leverage semalaman atau sepanjang hujung minggu.
Kumpulan kedua ialah hedgers. Pedagang ini menggunakan leverage untuk mengambil posisi pendek terhadap portfolio panjang, atau untuk mengambil posisi panjang terhadap portfolio pendek, dengan tujuan lindung nilai. Leverage ialah alat untuk lindung nilai, dan kos leverage ialah kadar pembiayaan ke atas bahagian yang dipinjam. Lindung nilai ditutup apabila tempoh risiko berlalu, dan pedagang tidak terdedah kepada leverage melebihi lindung nilai tersebut.
Kumpulan ketiga ialah pedagang profesional atau institusi. Pedagang ini mempunyai akses kepada kadar pembiayaan yang lebih rendah, had leverage yang lebih tinggi, dan rangka kerja pengurusan risiko yang lebih canggih. Leverage ialah alat untuk penempatan pada peringkat portfolio, dan pedagang mempunyai infrastruktur untuk memantau posisi secara masa nyata serta bertindak balas terhadap perubahan dalam pasaran.
Kumpulan keempat ialah prop traders. Pedagang ini berdagang menggunakan modal firma, bukan modal mereka sendiri, dan leverage ialah fungsi kepada polisi risiko firma. Pedagang tidak terdedah kepada kerugian kewangan peribadi melebihi modal yang diperuntukkan kepada pedagang, dan leverage ialah alat untuk menjana pulangan ke atas modal firma.
Pedagang yang leverage tidak sesuai untuk
Kumpulan pertama ialah pelabur beli-dan-pegangan jangka panjang. Pedagang ini memegang posisi selama berbulan-bulan hingga bertahun-tahun, dan leverage ialah pengganda kepada pulangan posisi. Kos pembiayaan terkompaun sepanjang tempoh pegangan, reset harian pada produk leverage terkompaun dengan cara yang menghasilkan pulangan di bawah aset pendasar, dan posisi terdedah kepada gap yang boleh memadamkan keuntungan selama berbulan-bulan. Leverage bukanlah alat untuk pelaburan jangka panjang.
Kumpulan kedua ialah pedagang arah tanpa lindung nilai. Pedagang ini mengambil posisi leverage dalam satu arah sahaja, dan pedagang terdedah kepada penarikan balik (drawdown) penuh pada posisi tersebut. Gap pada posisi boleh memadamkan sebahagian besar modal pedagang, dan pemulihan tidak boleh dilakukan daripada posisi yang telah ditutup. Leverage bukanlah alat untuk trading arah tanpa lindung nilai.
Kumpulan ketiga ialah pedagang baharu. Pedagang ini masih mempelajari pasaran, dan leverage ialah pengganda kepada kesilapan pedagang. Pedagang baharu yang menggunakan leverage sedang mengambil risiko yang tidak difahami sepenuhnya, dan kesilapan tersebut diperkuatkan oleh leverage. Leverage bukanlah alat untuk pedagang baharu.
Kumpulan keempat ialah pedagang yang terlalu yakin. Pedagang ini yakin dengan pandangan mereka, dan leverage ialah cara untuk mengambil posisi yang lebih besar daripada bajet risiko pedagang. Keyakinan berlebihan itu terserlah apabila pasaran bergerak melawan pedagang, dan leverage memperbesar kerugian. Leverage bukanlah alat untuk pedagang yang terlalu yakin.
Cara untuk mengetahui sama ada leverage sesuai untuk anda
Jawapan yang jujur ialah menguji strategi dengan jumlah leverage yang kecil, dan menilai hasilnya dalam tempoh yang mewakili. Peniaga yang mampu menghasilkan pulangan positif pada kedudukan yang menggunakan leverage kecil dalam beberapa bulan, dengan stop yang jelas dan target yang jelas, ialah calon untuk leverage yang lebih besar. Peniaga yang menghasilkan pulangan negatif pada kedudukan yang menggunakan leverage kecil bukanlah calon, dan peniaga tersebut harus kekal dengan kedudukan tanpa leverage sehingga strategi itu berfungsi.
Ujian yang berguna ialah menetapkan saiz kedudukan kepada 1% daripada akaun pada stop, dan menggunakan leverage apa pun yang diperlukan untuk menghasilkan risiko tersebut. Angka leverage ialah hasil daripada penetapan saiz kedudukan, bukan input. Peniaga yang boleh melakukannya secara konsisten ialah calon untuk leverage. Peniaga yang tidak boleh tidak.
Ujian kedua ialah menilai tingkah laku peniaga dalam situasi yang rugi. Peniaga yang menutup kedudukan berleveraj pada stop, mengambil kerugian, dan terus ke dagangan seterusnya menggunakan leverage dengan betul. Peniaga yang mengubah stop, menambah kepada kedudukan, atau enggan menutup kedudukan menggunakan leverage dengan tidak betul, dan peniaga tersebut tidak seharusnya menggunakan leverage.
Cara untuk meningkat kepada leverage yang lebih tinggi
Kenaikan tahap adalah fungsi kepada rekod prestasi trader, disiplin trader, dan modal trader. Seorang trader yang mempunyai rekod prestasi positif pada posisi leverage yang kecil selama enam hingga dua belas bulan, yang menutup posisi pada stop, dan yang mempunyai modal untuk memenuhi panggilan margin ialah calon untuk leverage yang lebih besar. Kenaikan tahap adalah secara berperingkat, dan trader harus meningkatkan leverage dengan jumlah yang kecil (0.5× hingga 1×) pada satu masa, bukan terus melonjak ke tahap maksimum.
Regulator trader mungkin mempunyai had leverage yang lebih rendah daripada maksimum broker. Had tersebut ialah had undang-undang, dan trader tidak seharusnya melebihinya. Broker juga mungkin mempunyai had dalaman yang lebih rendah daripada had regulator, dan trader harus mematuhinya. Had-had ini diwujudkan untuk melindungi trader, dan trader tidak seharusnya cuba mengatasinya.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menilai sama ada leverage sesuai untuk anda, latihan yang paling berguna ialah menguji strategi tersebut pada kedudukan leverage yang kecil. Perbandingan broker kami menyenaraikan leverage yang tersedia pada setiap broker dan pengawal selia yang menyelia akaun tersebut, yang bersama-sama memberitahu anda perkara yang tersedia sebelum anda menentukan saiz kedudukan.