Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Derivatif ialah kontrak yang nilainya diperoleh daripada aset pendasar, seperti saham, indeks, atau komoditi. Kontrak tersebut memberi pemegangnya hak atau kewajipan untuk berdagang aset pendasar pada tarikh masa hadapan atau pada harga masa hadapan. Derivatif yang paling biasa untuk dagangan saham ialah kontrak untuk perbezaan (CFDs), niaga hadapan, dan opsyen.
Apa itu derivatif
Derivatif ialah kontrak yang nilainya diperoleh daripada aset asas, seperti saham, indeks, atau komoditi. Kontrak tersebut memberi pemegang hak atau kewajipan untuk berdagang aset asas pada tarikh masa hadapan atau pada harga masa hadapan. Derivatif yang paling biasa untuk dagangan saham ialah kontrak untuk perbezaan (CFDs), niaga hadapan, dan opsyen.
Daya tarikan derivatif ialah leverage. Deposit yang kecil boleh memberi peniaga pendedahan kepada kedudukan yang jauh lebih besar, dan leverage akan menguatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian. Peniaga yang menggunakan derivatif untuk dagangan saham harus memahami mekanik leverage, keperluan margin, dan risiko sebelum membuka kedudukan pertama.
Kontrak untuk perbezaan
CFD ialah kontrak antara peniaga dan Broker. Kontrak tersebut membayar perbezaan antara harga masuk dan harga keluar bagi saham asas. Peniaga tidak memiliki saham tersebut, dan peniaga tidak menerima dividen, walaupun sesetengah Broker melaraskan posisi untuk pembayaran dividen.
CFD disediakan dengan leverage secara lalai. Broker mungkin memerlukan 5 peratus hingga 20 peratus daripada nilai posisi sebagai margin awal, dan selebihnya dipinjam daripada Broker. Leverage akan menguatkan keuntungan dan kerugian, dan peniaga boleh mengalami kerugian lebih daripada deposit awal jika posisi bergerak melawan peniaga.
CFD popular dalam kalangan peniaga saham jangka pendek kerana spread adalah ketat, komisen rendah, dan posisi boleh dibuka dengan deposit yang kecil. Peniaga harus menyemak polisi margin Broker, kadar pembiayaan semalaman Broker, dan tahap stop-out sebelum membuka posisi CFD.
Niaga Hadapan
Kontrak niaga hadapan ialah perjanjian untuk membeli atau menjual aset pendasar pada tarikh masa hadapan pada harga yang dipersetujui hari ini. Niaga hadapan didagangkan di bursa yang dikawal selia, dan bursa menetapkan spesifikasi kontrak, keperluan margin, serta proses penyelesaian harian.
Niaga hadapan menggunakan leverage melalui sistem margin. Bursa memerlukan margin awal, iaitu peratusan daripada nilai kontrak, dan bursa menanda kedudukan kepada pasaran setiap hari. Proses mark-to-market menghasilkan margin variasi, iaitu keuntungan atau kerugian harian bagi kedudukan tersebut.
Niaga hadapan popular dalam kalangan pedagang saham yang mahu pendedahan kepada indeks saham, niaga hadapan saham tunggal, atau VIX. Pedagang harus mengetahui saiz kontrak, nilai tick, dan hari dagangan terakhir sebelum membuka kedudukan niaga hadapan. Pedagang juga harus mengetahui prosedur panggilan margin dan risiko pembubaran paksa.
Opsyen
Opsyen ialah kontrak yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pendasar pada harga mogok sebelum tarikh tamat. Opsyen panggilan memberi hak untuk membeli, dan opsyen jualan memberi hak untuk menjual. Pembeli membayar premium, dan penjual menerima premium.
Opsyen mempunyai pulangan yang tidak linear, dan leverage pada opsyen terletak pada premium. Premium yang kecil boleh memberi pendedahan kepada pergerakan besar pada saham pendasar, dan leverage adalah tinggi apabila premium kecil berbanding harga saham. Imbangan risikonya ialah premium boleh tamat tanpa nilai jika saham tidak bergerak ke arah yang dijangka.
Opsyen popular dalam kalangan peniaga saham yang mahu lindung nilai sesuatu posisi, yang mahu membuat pertaruhan terhadap volatiliti, atau yang mahu dagangan dengan risiko yang ditetapkan. Peniaga harus mengetahui rantaian opsyen, harga mogok, tarikh tamat, dan Greeks sebelum membuka posisi opsyen.
Cara memilih derivatif yang betul
Pilihan bergantung pada matlamat dagangan. CFDs sesuai untuk pedagang jangka pendek yang mahu leverage dan deposit yang kecil. Futures sesuai untuk pedagang yang mahu pendedahan yang didagangkan di bursa, harga yang telus, dan keupayaan untuk membuat posisi short. Options sesuai untuk pedagang yang mahu risiko yang ditetapkan, lindung nilai, atau pendedahan kepada turun naik.
Pedagang juga harus mempertimbangkan kos. CFDs mempunyai spread dan caj pembiayaan semalaman. Futures mempunyai komisen dan faedah margin. Options mempunyai premium, iaitu kerugian maksimum dalam dagangan tersebut. Jumlah kos perlu dibandingkan dengan keuntungan yang dijangka, dan dagangan tidak seharusnya dimasuki jika kos terlalu tinggi.
Soalan lazim tentang derivatif
Apakah derivatif paling berleveraj? Opsyen ialah yang paling berleveraj, kerana premium boleh menjadi sebahagian kecil daripada harga aset pendasar. Leverage adalah tinggi, dan risiko kerugian sepenuhnya juga tinggi.
Bolehkah saya rugi lebih daripada deposit saya dengan derivatif? Ya, dengan CFDs dan niaga hadapan. Kedudukan boleh bergerak melawan peniaga, dan broker boleh meminta margin tambahan. Peniaga harus menggunakan stop-loss untuk mengehadkan kerugian.
Adakah derivatif dikawal selia? CFDs dan niaga hadapan dikawal selia di kebanyakan bidang kuasa, dan peraturan merangkumi operasi broker serta cara broker mengendalikan dana pelanggan. Opsyen dikawal selia di sesetengah bidang kuasa, dan peraturannya berbeza mengikut negara.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda sedang menilai derivatif, langkah pertama yang paling berguna ialah membuka akaun demo di Broker yang dikawal selia, dan membuat dagangan CFD atau opsyen yang kecil pada saham yang anda ikuti. Perbandingan broker kami menyenaraikan Broker yang menawarkan derivatif dan produk yang tersedia, yang bersama-sama memberitahu anda rupa platform tersebut sebelum anda membuat dagangan terleveraj pertama pada akaun langsung.