Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Keperluan margin ialah deposit minimum yang broker minta untuk membuka posisi berleveraj. Pengiraannya mudah, formula diterbitkan di laman web broker, dan hasilnya ialah jumlah dalam dolar yang pedagang mesti ada dalam akaun sebelum dagangan dibuat. Kebanyakan pedagang boleh membuat pengiraan dalam kepala, tetapi jadual yang diterbitkan oleh broker ialah sumber yang paling berautoriti, dan jadual tersebut boleh berbeza mengikut instrumen, mengikut bidang kuasa, dan mengikut jenis akaun pedagang.
Formula asas
Keperluan margin ialah saiz posisi didarab dengan kadar margin awal. Kadar margin awal ditetapkan oleh pengawal selia dan broker, dan ia diterbitkan pada halaman produk broker. Untuk saham AS utama dengan kadar margin runcit 50%, posisi bernilai €10,000 memerlukan deposit €5,000. Untuk saham AS utama dengan kadar margin runcit 25%, posisi bernilai €10,000 memerlukan deposit €2,500.
Kadar margin awal ialah deposit pada masa membuka dagangan. Margin penyelenggaraan ialah deposit yang diperlukan untuk memastikan posisi kekal dibuka semasa ia bergerak. Margin penyelenggaraan biasanya lebih rendah daripada margin awal, dan ia ialah tahap di mana panggilan margin berlaku. Untuk saham AS utama dengan margin awal 50% dan margin penyelenggaraan 25%, posisi dibuka dengan deposit €5,000 dan panggilan margin akan berlaku apabila ekuiti peniaga jatuh kepada 25% daripada nilai posisi.
Pembolehubah yang berubah dalam pengiraan
Kadar margin awal bukan satu nombor tunggal. Ia berbeza mengikut instrumen, mengikut bidang kuasa, mengikut jenis akaun peniaga, dan kadangkala mengikut tahap pengalaman peniaga. Saham utama AS dengan kecairan tinggi dan permodalan pasaran yang besar mempunyai kadar terendah. Saham AS yang kecil, saham small-cap, dan saham dengan volatiliti tinggi mempunyai kadar yang lebih tinggi. ETF biasanya diperlakukan seperti bakul asas. Opsyen mempunyai jadual margin yang berasingan, selalunya dikira menggunakan model berasaskan senario.
Bidang kuasa penting kerana pengawal selia di kawasan yang berbeza menetapkan had yang berbeza. ESMA di EU mengehadkan leverage runcit pada 1:5 untuk saham utama, iaitu margin awal 20%. FCA di UK mempunyai had yang serupa. ASIC Australia telah mengetatkan peraturannya untuk menyamai. Broker luar pesisir boleh menawarkan leverage yang lebih tinggi, tetapi perlindungan kawal selianya lebih nipis.
Jenis akaun penting kerana akaun profesional dan akaun institusi mempunyai jadual margin yang berbeza berbanding akaun runcit. Peniaga yang layak sebagai pelanggan profesional di bawah MiFID II boleh memohon leverage yang lebih tinggi, tetapi peniaga itu perlu memenuhi kriteria, yang termasuk saiz dagangan minimum, saiz portfolio minimum, dan pengalaman kerja yang berkaitan.
Peranan saiz posisi
Saiz posisi ialah pilihan peniaga, dan keperluan margin meningkat mengikut saiz tersebut. Kedudukan €10,000 dengan margin awal 20% memerlukan deposit €2,000. Kedudukan €50,000 dengan margin awal yang sama 20% memerlukan deposit €10,000. Akaun peniaga mesti mempunyai sekurang-kurangnya jumlah deposit dalam bentuk tunai sebelum dagangan dibuat, dan broker tidak akan membenarkan dagangan jika akaun tidak mempunyai tunai tersebut.
Saiz posisi ialah kesilapan paling biasa dalam pengiraan margin. Peniaga yang mahu mengambil kedudukan €50,000 dengan margin awal 20% memerlukan deposit €10,000, dan akaun mesti mempunyai sekurang-kurangnya jumlah itu dalam bentuk tunai. Peniaga yang tidak mempunyai tunai akan ditolak oleh broker, atau dipaksa untuk menutup kedudukan lain bagi membebaskan tunai tersebut.
Peranan wang tunai dan sekuriti yang boleh dijadikan margin
Keperluan margin boleh dipenuhi dengan wang tunai atau dengan sekuriti yang boleh dijadikan margin. Seorang trader yang mempunyai €10,000 dalam wang tunai dan €20,000 dalam sekuriti yang boleh dijadikan margin boleh memenuhi keperluan margin €10,000 dengan mana-mana cara. Broker biasanya lebih mengutamakan wang tunai, tetapi broker akan menerima sekuriti jika ia berada dalam senarai yang layak.
Senarai sekuriti yang boleh dijadikan margin diterbitkan di laman web broker, dan ia berubah dari semasa ke semasa. Seorang trader yang merancang untuk menggunakan sekuriti bagi memenuhi keperluan margin harus menyemak senarai tersebut sebelum membuat dagangan. Sekuriti yang ada dalam senarai hari ini mungkin akan dikeluarkan esok, terutamanya dalam pasaran yang tidak menentu.
Cara mengira keperluan margin untuk dagangan tertentu
Pengiraan adalah: saiz posisi × kadar margin awal. Untuk posisi €10,000 dalam saham utama AS dengan margin awal 20%, keperluan margin ialah €2,000. Peniaga perlu mempunyai sekurang-kurangnya €2,000 dalam tunai atau sekuriti marginable yang layak dalam akaun sebelum dagangan dibuat. Tiket pesanan broker biasanya memaparkan keperluan margin sebelum dagangan disahkan, dan peniaga boleh menyemak nombor tersebut berbanding jadual yang diterbitkan oleh broker.
Untuk dagangan yang lebih kompleks, pengiraan adalah: saiz posisi × kadar margin awal bagi setiap leg, dijumlahkan. Bagi spread opsyen, margin awal biasanya ialah kos spread ditambah peratusan bagi aset pendasar, dan kalkulator margin opsyen broker mengendalikan butiran tersebut. Untuk posisi niaga hadapan, margin awal ditetapkan oleh bursa, dan halaman produk broker memaparkan kadar tersebut.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda mengira keperluan margin untuk dagangan tertentu, angka yang paling berguna ialah kadar margin awal yang diterbitkan oleh broker untuk instrumen tersebut. Perbandingan broker kami menyenaraikan leverage dan instrumen yang layak di setiap broker, yang bersama-sama menunjukkan rupa keperluan margin sebelum anda membuat dagangan.