Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Menguruskan risiko produk berleveraj adalah salah satu kemahiran paling penting yang boleh dibangunkan oleh seorang peniaga saham. Leverage yang menghasilkan keuntungan 5 peratus pada kedudukan 5:1 juga boleh menghasilkan kerugian 5 peratus, dan kerugian itu boleh menjadi lebih besar daripada keuntungan kerana spread, komisen, dan caj pembiayaan. Peniaga yang menguruskan risiko dengan teliti boleh bertahan menghadapi kerugian, dan peniaga yang bertahan boleh kekal dalam pasaran cukup lama untuk meraih keuntungan.
Teknik pengurusan risiko utama
Teknik pertama ialah saiz posisi. Peniaga harus menetapkan saiz posisi pada peratusan tetap akaun, biasanya 1 peratus hingga 2 peratus daripada akaun bagi setiap dagangan. Saiz posisi dikira sebagai jumlah dolar yang peniaga sanggup rugi, dibahagikan dengan jarak kepada stop-loss. Peniaga yang mengambil risiko 1 peratus daripada akaun €10,000 dalam dagangan dengan stop-loss 2 peratus mempunyai saiz posisi €5,000.
Teknik kedua ialah stop-loss. Stop-loss ialah pesanan yang menutup posisi pada harga yang telah ditetapkan, dan stop-loss mengehadkan kerugian. Stop-loss harus diletakkan pada tahap yang sepadan dengan tahap toleransi risiko peniaga, dan stop-loss tidak seharusnya dialihkan melawan peniaga. Stop-loss ialah alat utama peniaga untuk mengurus risiko bagi posisi yang menggunakan leverage.
Teknik ketiga ialah take-profit. Take-profit ialah pesanan yang menutup posisi pada sasaran keuntungan yang telah ditetapkan, dan take-profit mengunci keuntungan. Take-profit berguna untuk peniaga yang mahu mengunci sasaran keuntungan, dan take-profit juga berguna untuk peniaga yang mahu mengelakkan keuntungan diberikan semula.
Teknik keempat ialah kepelbagaian (diversification). Peniaga harus menyebarkan risiko merentas beberapa posisi, beberapa sektor, dan beberapa kelas aset. Kepelbagaian mengurangkan kesan satu kerugian terhadap keseluruhan portfolio, dan kepelbagaian ialah alat penting untuk mengurus risiko portfolio yang menggunakan leverage.
Melindungi kedudukan berleveraj
Teknik lindung nilai pertama ialah stop-loss. Stop-loss ialah lindung nilai yang ringkas, dan stop-loss ialah teknik lindung nilai yang paling biasa. Stop-loss mengehadkan kerugian pada tahap yang telah ditetapkan, dan stop-loss mudah dilaksanakan pada kebanyakan platform.
Teknik lindung nilai kedua ialah opsyen. Pedagang yang memegang kedudukan saham panjang boleh membeli opsyen put pada saham yang sama, dan opsyen put memberi hak kepada pedagang untuk menjual pada harga mogok. Opsyen put bertindak seperti polisi insurans, dan opsyen put mengehadkan kerugian pada kedudukan saham. Kos opsyen put ialah premium, dan premium ialah kerugian maksimum pada lindung nilai.
Teknik lindung nilai ketiga ialah inverse ETF. Pedagang yang memegang kedudukan panjang dalam ETF sektor boleh membeli inverse ETF pada sektor yang sama, dan inverse ETF meningkat apabila sektor tersebut jatuh. Inverse ETF ialah lindung nilai yang ringkas, dan inverse ETF berguna untuk lindung nilai jangka pendek. Inverse ETF bukan untuk pegangan jangka panjang, kerana inverse ETF mengalami daily decay.
Kesilapan biasa untuk dielakkan
Kesilapan pertama ialah terlebih-leverage. Peniaga yang menggunakan leverage 20:1 pada saham yang tidak menentu boleh kehilangan keseluruhan deposit dalam satu dagangan. Leverage harus disesuaikan dengan tahap turun naik aset pendasar, dan leverage harus disesuaikan dengan tahap toleransi risiko peniaga.
Kesilapan kedua ialah mengubah stop-loss. Peniaga yang mengalihkan stop-loss melawan dagangan memberi kedudukan lebih ruang untuk rugi, dan peniaga meningkatkan risiko. Stop-loss harus diletakkan pada tahap yang peniaga selesa, dan stop-loss tidak sepatutnya diubah kecuali peniaga mempunyai sebab baharu.
Kesilapan ketiga ialah mengabaikan caj pembiayaan. Kedudukan berleveraj membayar caj pembiayaan semalaman, dan caj pembiayaan menambah kos dagangan. Peniaga yang mengekalkan kedudukan berleveraj selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan membayar caj pembiayaan yang ketara, dan caj pembiayaan boleh menghapuskan keuntungan.
Kesilapan keempat ialah terlalu kerap berdagang. Peniaga yang membuat banyak dagangan berleveraj setiap hari terdedah kepada kos transaksi yang lebih tinggi. Peniaga harus lebih selektif dengan dagangan.
Membina pelan pengurusan risiko
Langkah pertama ialah menetapkan risiko bagi setiap dagangan. Peniaga harus memilih peratusan tetap bagi akaun, biasanya 1 peratus hingga 2 peratus, dan peniaga harus mengekalkan peratusan tersebut untuk setiap dagangan. Peratusan itu ialah kerugian maksimum yang sanggup ditanggung oleh peniaga untuk satu dagangan.
Langkah kedua ialah menetapkan penarikan maksimum (maximum drawdown). Peniaga harus memilih penarikan maksimum, biasanya 10 peratus hingga 20 peratus daripada akaun, dan peniaga harus berhenti berdagang apabila penarikan tersebut dicapai. Had penarikan melindungi peniaga daripada rentetan kerugian yang menghakis akaun.
Langkah ketiga ialah menetapkan bilangan maksimum posisi terbuka. Peniaga harus memilih bilangan maksimum posisi, biasanya 5 hingga 10, dan peniaga tidak seharusnya melebihi had tersebut. Had posisi menghalang peniaga daripada terlebih leverage akaun.
Langkah keempat ialah menyemak pelan secara kerap. Peniaga harus menyemak dagangan, penarikan, dan kadar kemenangan (win rate) setiap minggu, dan peniaga harus melaraskan pelan jika perlu. Semakan ialah bahagian penting dalam proses pengurusan risiko, dan semakan membantu peniaga kekal berdisiplin.
Soalan lazim tentang pengurusan risiko
Apakah teknik pengurusan risiko terbaik? Saiz posisi digabungkan dengan stop-loss ialah teknik yang paling berkesan. Dua teknik ini mudah untuk dilaksanakan, dan teknik tersebut meliputi kebanyakan senario dagangan.
Bolehkah saya mengurus risiko tanpa stop-loss? Ya, melalui opsyen atau melalui lindung nilai dengan ETF songsang, tetapi alternatif tersebut lebih kompleks dan lebih mahal berbanding stop-loss yang ringkas. Peniaga yang tidak mahu menggunakan stop-loss harus mempertimbangkan alternatif dengan teliti.
Seberapa kerap saya perlu menyemak pelan pengurusan risiko? Peniaga harus menyemak pelan tersebut setiap minggu, dan peniaga harus menyemak pelan dengan lebih kerap semasa tempoh volatiliti tinggi. Semakan itu harus merangkumi dagangan, penarikan balik (drawdown), kadar kemenangan, dan caj pembiayaan.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda mengurus risiko produk berleveraj, langkah pertama yang paling berguna ialah menetapkan risiko bagi setiap dagangan, jumlah penurunan maksimum (maximum drawdown), dan bilangan maksimum posisi terbuka. Perbandingan broker kami menyenaraikan broker yang menawarkan dagangan berleveraj dan alatan pengurusan risiko, yang bersama-sama memberitahu anda apa yang broker sediakan sebelum anda membuat dagangan berleveraj pertama.