Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Perintah OCO (one-cancels-the-other) ialah sepasang perintah yang dipautkan bersama. Apabila salah satu daripada dua perintah tersebut dipenuhi, perintah yang satu lagi akan dibatalkan secara automatik oleh platform. Kegunaan yang paling biasa ialah meletakkan stop loss dan take profit pada masa yang sama untuk satu posisi terbuka. Jika harga mencapai sasaran, posisi ditutup pada harga sasaran dan stop dibatalkan. Jika harga mencapai stop, posisi ditutup pada harga stop dan sasaran dibatalkan.
Mekaniknya
OCO ialah satu tiket pesanan dalam platform, tetapi sebenarnya ia dua pesanan berasingan yang platform uruskan bersama. Peniaga menetapkan dua harga: harga stop dan harga limit. Tiket pesanan dihantar, dan platform menghantar kedua-dua pesanan ke buku pesanan broker. Pesanan-pesanan itu kekal dalam buku, dan peniaga boleh melihat kedua-duanya dalam senarai pesanan terbuka. Apabila salah satu daripada dua pesanan itu dipenuhi, platform menerima pengesahan pemenuhan daripada broker dan secara automatik membatalkan pesanan yang satu lagi.
Pembatalan berlaku serta-merta, tetapi ia tidak semestinya atomik. Dalam pasaran yang pantas, kedua-dua pesanan boleh dipenuhi dalam saat yang sama, dan platform boleh ditinggalkan dengan dua pesanan yang telah dipenuhi pada kedudukan yang sama. Sistem pengurusan pesanan broker biasanya mengesan ini dan membalikkan salah satu pemenuhan, tetapi peniaga harus sedar tentang risiko kecil pemenuhan berganda. Risiko paling tinggi pada saham yang kurang diniagakan atau dalam pasaran pantas sekitar peristiwa berita.
Bila hendak menggunakan OCO
Kegunaan yang paling biasa adalah pada posisi terbuka. Peniaga membuka posisi panjang, menetapkan stop di bawah harga masuk untuk mengehadkan kerugian, dan menetapkan sasaran di atas harga masuk untuk mengambil keuntungan. Dua pesanan ini dipautkan sebagai OCO, dan peniaga tidak perlu memantau posisi tersebut. Platform menguruskan penutupan, dan peniaga bebas untuk memberi tumpuan pada dagangan seterusnya.
Kegunaan kedua adalah pada kemasukan yang belum berlaku (pending entry). Peniaga mahu memasuki posisi panjang jika harga menembusi di atas satu tahap, dan peniaga mahu stop loss sekiranya penembusan itu gagal. Peniaga meletakkan buy stop di atas tahap tersebut dan sell stop di bawah tahap tersebut, dan kedua-dua pesanan dipautkan sebagai OCO. Jika buy stop terisi, sell stop dibatalkan. Jika harga tidak pernah mencapai buy stop, sell stop juga dibatalkan pada penghujung hari atau mengikut budi bicara peniaga.
Kegunaan ketiga adalah pada posisi pendek. Peniaga membuka posisi pendek, menetapkan stop di atas harga masuk untuk mengehadkan kerugian, dan menetapkan sasaran di bawah harga masuk untuk mengambil keuntungan. Mekanik OCO adalah sama, cuma bahagian pesanan dibalikkan.
Cara menetapkan harga
Harga henti ialah tahap di mana peniaga bersedia untuk menerima kerugian. Harga sasaran ialah tahap di mana peniaga bersedia untuk mengambil keuntungan. Dua harga ini bergantung pada strategi peniaga, tahap toleransi risiko peniaga, dan turun naik (volatiliti) aset pendasar.
Satu peraturan yang biasa ialah menetapkan henti pada tahap yang menghasilkan kerugian 1% pada akaun, dan menetapkan sasaran pada tahap yang menghasilkan keuntungan 2% atau 3%. Nisbah risiko-ganjaran ialah 1:2 atau 1:3, dan strategi menguntungkan pada kadar kemenangan 40%. Peniaga yang mampu menghasilkan kadar kemenangan 40% pada strategi nisbah risiko-ganjaran 1:2 akan kekal menguntungkan dari masa ke masa, dan OCO ialah alat yang menguatkuasakan disiplin tersebut.
Peraturan kedua ialah menetapkan henti dan sasaran pada tahap yang bermakna dalam struktur harga aset pendasar. Henti tepat di bawah paras sokongan terkini ialah henti berasaskan struktur, dan sasaran tepat di bawah paras rintangan terkini ialah sasaran berasaskan struktur. Tahap-tahap ini lebih berkemungkinan dihormati oleh pasaran, dan peniaga kurang berisiko untuk dihentikan keluar pada saat yang paling teruk.
Variasi platform
Tidak semua platform menyokong pesanan OCO dengan cara yang sama. Sesetengah platform mempunyai tiket pesanan OCO khusus, di mana peniaga memasukkan dua harga dan platform mengendalikan pautan tersebut. Sesetengah platform memerlukan peniaga membuat dua pesanan secara berasingan dan kemudian memautkannya secara manual, biasanya dengan mengklik kanan pada salah satu pesanan dan memilih "link to OCO." Sesetengah platform pula langsung tidak menyokong pesanan OCO, dan peniaga perlu menguruskan kedua-dua pesanan secara manual.
Platform yang menyokong pesanan OCO ialah kemudahan sebenar untuk peniaga aktif. Peniaga yang membuat pesanan OCO untuk setiap posisi boleh menguruskan portfolio posisi tanpa memantau skrin, dan platform mengendalikan penutupan. Peniaga yang perlu menguruskan pesanan secara manual terdedah kepada risiko terlupa untuk membatalkan pesanan yang belum terisi, dan pesanan yang belum terisi boleh terisi pada saat yang paling teruk.
Risiko OCO
Risiko utama ialah jurang (gap). Perintah stop loss ialah stop loss, dan OCO tidak melindungi daripada jurang. Jika harga melompat (gap) melepasi harga stop, stop akan dipenuhi pada harga tersedia seterusnya, yang boleh menjadi jauh lebih teruk daripada stop tersebut. OCO membatalkan sasaran selepas stop dipenuhi, tetapi kerugian tetap kerugian. Peniaga yang memegang posisi sepanjang peristiwa yang diketahui terdedah kepada jurang, dan OCO tidak melindungi daripada perkara itu.
Risiko kedua ialah kegagalan platform. Jika platform ranap atau kehilangan sambungan selepas salah satu pesanan dipenuhi, pesanan yang satu lagi tidak dibatalkan secara automatik. Peniaga kembali ke platform dan mendapati pesanan kedua masih ada dalam buku pesanan, dan peniaga perlu membatalkannya secara manual. Risikonya kecil, dan sistem pengurusan pesanan broker biasanya mengesan kegagalan tersebut, tetapi peniaga harus sedar tentang risiko ini.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda membuat pesanan OCO buat kali pertama, latihan yang paling berguna ialah menetapkan stop dan sasaran pada saiz posisi yang kecil, dan memantau platform untuk melihat bagaimana pembatalan berfungsi. Perbandingan broker kami menyenaraikan jenis pesanan yang tersedia pada setiap broker, yang bersama-sama memberitahu anda sama ada OCO disokong dan bagaimana ia dilaksanakan.