Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Perintah stop loss ialah arahan kepada Broker untuk menjual saham secara automatik jika harga jatuh ke tahap yang ditetapkan. Perintah ini diletakkan dalam pasaran dan dicetuskan oleh harga, bukan oleh budi bicara trader. Trader yang menetapkan stop sebelum dagangan dibuat ialah trader yang akan mematuhi stop apabila harga mencapainya. Trader yang menetapkan stop selepas dagangan dibuat biasanya mengubah stop, iaitu cara paling biasa trader runcit kehilangan lebih daripada yang dirancang.
Mekaniknya
Peniaga membuat pesanan dengan harga henti (stop price) dan, biasanya, harga had (limit price). Harga henti ialah pencetus: apabila harga pasaran mencapai harga henti, pesanan diaktifkan. Harga had ialah harga maksimum yang peniaga sanggup terima untuk jualan. Jurang antara harga henti dan harga had ialah perlindungan peniaga terhadap pengisian (fill) yang buruk dalam pasaran yang bergerak pantas.
Untuk kedudukan panjang (long position), harga henti berada di bawah harga pasaran semasa, dan pesanan ialah sell stop. Untuk kedudukan pendek (short position), harga henti berada di atas harga pasaran semasa, dan pesanan ialah buy stop. Mekaniknya sama dalam kedua-dua arah, cuma bahagian pesanan dibalikkan.
Pesanan stop loss bukan jaminan. Dalam pasaran yang pantas, harga boleh melonjak (gap) melepasi harga henti dan pesanan boleh diisi pada tahap yang jauh lebih teruk daripada yang dijangka oleh peniaga. Harga had mengehadkan harga maksimum yang boleh diisi, tetapi harga yang diisi masih boleh jauh daripada harga henti. Peniaga yang meletakkan pesanan stop loss dalam pasaran yang pantas sedang mengambil risiko slippage, dan slippage boleh menjadi besar.
Di mana untuk menetapkan stop
Harga stop ialah fungsi kepada strategi peniaga dan tahap toleransi risiko peniaga. Satu peraturan biasa ialah menetapkan stop pada tahap yang, jika dicapai, menghasilkan kerugian 1% pada akaun. Saiz posisi dikira untuk menghasilkan kerugian dolar tersebut pada stop, dan stop ditetapkan pada aras harga yang menghasilkan kerugian dolar itu. Saiz posisi dan stop ialah dua sisi pengiraan yang sama.
Peraturan kedua ialah menetapkan stop pada tahap yang bermakna dalam struktur harga aset pendasar. Stop yang hanya sedikit di bawah paras sokongan terkini ialah stop berasaskan struktur, dan aras tersebut lebih berkemungkinan dihormati oleh pasaran. Stop pada nombor bulat (seperti 5% di bawah harga masuk) ialah aras yang lebih berkemungkinan diuji oleh turun naik jangka pendek, dan peniaga lebih berkemungkinan akan dihentikan pada saat paling teruk.
Peraturan ketiga ialah menetapkan stop pada tahap yang konsisten dengan tempoh masa (timeframe) peniaga. Peniaga yang melihat untuk beberapa hari boleh menetapkan stop yang lebih luas, kerana peniaga menjangka harga bergerak memihak kepada peniaga dalam tempoh beberapa hari, bukan jam. Peniaga yang melihat untuk hari yang sama harus menetapkan stop yang lebih ketat, kerana peniaga menjangka harga bergerak memihak kepada peniaga dalam tempoh jam, bukan hari.
Hentian ikut (trailing stops)
Trailing stop ialah pesanan stop loss yang bergerak bersama harga. Peniaga menetapkan jarak ikut (dalam harga mutlak atau dalam peratusan), dan stop akan bergerak untuk mengekalkan jarak tersebut apabila harga bergerak memihak kepada peniaga. Stop tidak bergerak apabila harga bergerak menentang peniaga. Hasilnya ialah pesanan yang mengunci keuntungan apabila harga bergerak memihak kepada peniaga, sambil masih melindungi daripada pembalikan.
Trailing stop sesuai untuk sesuatu posisi yang peniaga mahu kekalkan untuk tempoh yang lebih panjang, dengan perlindungan stop. Jarak ikut perlu cukup luas untuk mengelakkan tersangkut (stopped out) oleh turun naik biasa, dan cukup sempit untuk melindungi keuntungan. Peraturan biasa ialah menetapkan jarak ikut pada 2× hingga 3× julat harian purata bagi aset pendasar.
Pesanan stop loss terjamin
Pesanan stop loss terjamin ialah pesanan stop loss yang broker menjamin untuk dipenuhi pada harga stop, tanpa slippage. Jaminan ini ialah ciri yang broker tawarkan dengan bayaran tambahan, biasanya peratusan kecil daripada saiz posisi. Bayaran tersebut ialah kos jaminan, dan jaminan paling berguna dalam pasaran yang pantas di mana slippage berkemungkinan berlaku.
Pesanan stop loss terjamin tidak tersedia untuk semua instrumen atau di semua broker. Ia paling kerap tersedia pada produk FX dan CFDs, di mana broker ialah pihak lawan dan jaminan tersebut ialah komitmen kontraktual. Ia kurang biasa tersedia pada saham yang didagangkan di bursa, di mana broker menghalakan pesanan ke bursa yang “lit” dan tidak boleh menjamin harga pemenuhan.
Perangkap mengalihkan stop
Kesilapan paling biasa dengan arahan stop loss ialah mengalihkannya. Peniaga menetapkan stop pada tahap yang selaras dengan strategi, harga menghampiri stop, peniaga mengalihkan stop untuk memberi dagangan itu “lebih ruang,” dan harga terus bergerak menentang peniaga. Peniaga akhirnya menutup posisi pada tahap yang jauh lebih teruk berbanding tahap stop asal, dan kerugian menjadi jauh lebih besar daripada yang dirancang.
Pembaikannya ialah menetapkan stop sebelum dagangan dibuat, mematuhi stop apabila harga mencapainya, dan menilai strategi selepas dagangan ditutup. Peniaga yang mengalihkan stop sebenarnya tidak berdagang strategi. Peniaga itu bertindak balas terhadap pasaran, dan tindak balas itulah punca kerugian.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda meletakkan pesanan stop loss buat pertama kali, latihan yang paling berguna ialah menetapkan stop pada tahap yang menghasilkan kerugian 1% pada akaun, dan mematuhinya. Perbandingan broker kami menyenaraikan jenis pesanan yang tersedia pada setiap broker, yang bersama-sama memberitahu anda jenis pesanan stop loss yang disokong dan sama ada stop terjamin ada atau tidak.