Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Trailing stop ialah pesanan stop loss yang bergerak secara automatik bersama harga. Peniaga menetapkan jarak trailing, dan stop akan bergerak untuk mengekalkan jarak tersebut apabila harga bergerak memihak kepada peniaga. Stop tidak bergerak apabila harga bergerak menentang peniaga. Hasilnya ialah pesanan yang mengunci keuntungan semasa dagangan berjalan, sambil masih memberikan perlindungan terhadap pembalikan.
Mekaniknya
Trailing stop ialah tiket pesanan dalam platform, serupa dengan pesanan stop loss biasa, tetapi dengan parameter tambahan: jarak trailing. Jarak trailing boleh ditetapkan dalam harga mutlak (contohnya, $2 di bawah harga semasa) atau dalam peratusan (contohnya, 5% di bawah harga semasa). Platform memantau harga secara masa nyata, dan stop akan bergerak setiap kali harga bergerak memihak kepada trader lebih daripada jarak trailing.
Untuk posisi long, stop mula-mula ditetapkan pada jarak trailing di bawah harga masuk. Apabila harga meningkat, stop turut meningkat untuk mengekalkan jarak trailing. Apabila harga jatuh, stop tidak bergerak. Jika harga jatuh hingga ke stop, pesanan dicetuskan dan posisi ditutup pada harga yang tersedia seterusnya.
Untuk posisi short, stop mula-mula ditetapkan pada jarak trailing di atas harga masuk. Apabila harga jatuh, stop turut jatuh untuk mengekalkan jarak trailing. Apabila harga meningkat, stop tidak bergerak. Jika harga meningkat hingga ke stop, pesanan dicetuskan dan posisi ditutup.
Jarak trailing
Jarak trailing ialah parameter yang paling penting. Jarak trailing yang terlalu ketat akan dicetuskan oleh turun naik biasa, dan peniaga akan dihentikan daripada posisi sebelum dagangan sempat berfungsi. Jarak trailing yang terlalu luas akan mengembalikan kebanyakan keuntungan apabila harga berbalik, dan peniaga akan menutup posisi dengan keuntungan kecil atau kerugian kecil.
Satu peraturan biasa ialah menetapkan jarak trailing pada 2× hingga 3× julat harian purata bagi aset pendasar. Saham dengan julat harian purata 1% mempunyai jarak trailing 2% hingga 3%, dan stop itu tidak mungkin dicetuskan oleh pergerakan hari biasa. Saham dengan julat harian purata 5% mempunyai jarak trailing 10% hingga 15%, dan stop itu lebih luas.
Peraturan kedua ialah menetapkan jarak trailing pada tahap yang bermakna dalam struktur harga aset pendasar. Stop trailing tepat di bawah paras sokongan terkini ialah stop berasaskan struktur, dan tahap itu lebih berkemungkinan dihormati oleh pasaran. Stop trailing pada peratusan bulat (seperti 5% atau 10% di bawah paras tertinggi) ialah tahap yang lebih berkemungkinan diuji oleh turun naik jangka pendek.
Trailing stops berbanding fixed stops
Fixed stop ditetapkan sekali, pada masa masuk (entry) dagangan, dan ia tidak bergerak. Peniaga yang menggunakan fixed stop mengetahui kerugian maksimum pada dagangan pada masa entry, dan kerugian itu adalah terhad. Peniaga yang menggunakan trailing stop tidak mengetahui kerugian maksimum terlebih dahulu, kerana stop bergerak bersama harga. Kerugian boleh menjadi lebih besar daripada fixed stop awal, atau keuntungan boleh dikunci jika harga bergerak memihak kepada peniaga.
Fixed stop sesuai untuk peniaga yang mahu risiko yang ditetapkan pada setiap dagangan. Trailing stop sesuai untuk peniaga yang mahu menunggang arah aliran (trend) dan mengunci keuntungan. Kedua-duanya tidak saling eksklusif, dan peniaga boleh menggunakan fixed stop pada sebahagian daripada posisi dan trailing stop pada selebihnya.
Cara meletakkan trailing stop dalam platform
Trailing stop ialah jenis pesanan dalam platform, dan cara peletakannya adalah serupa dengan pesanan stop loss biasa. Peniaga memilih "trailing stop" daripada menu jenis pesanan, memasukkan jarak trailing, dan menghantar pesanan tersebut. Pesanan dihantar ke buku pesanan broker, dan stop diurus oleh sistem pengurusan pesanan broker.
Sesetengah platform meletakkan trailing stop sebagai pesanan sebelah pelayan (server-side), di mana pelayan broker memantau harga dan melaraskan stop. Platform lain meletakkan trailing stop sebagai pesanan sebelah klien (client-side), di mana platform peniaga memantau harga dan melaraskan stop. Pesanan sebelah pelayan lebih dipercayai, kerana stop diurus walaupun platform peniaga terputus sambungan. Pesanan sebelah klien boleh gagal jika platform ranap, dan stop mungkin tidak dilaraskan.
Risiko trailing stop
Risiko utama ialah jurang (gap). Trailing stop ialah pesanan stop loss, dan stop tersebut tidak melindungi daripada jurang. Jika harga melompat (gap) melalui trailing stop, pesanan akan diisi pada harga tersedia seterusnya, yang boleh menjadi jauh lebih teruk berbanding jarak trailing. Peniaga yang memegang posisi ketika peristiwa yang diketahui terdedah kepada jurang, dan trailing stop tidak melindungi daripadanya.
Risiko kedua ialah kegagalan platform. Jika platform ranap atau kehilangan sambungan, trailing stop mungkin tidak dilaraskan kepada harga terkini. Peniaga kembali ke platform dan mendapati stop masih pada tahap lama, dan peniaga perlu membatalkan pesanan dan membuat pesanan baharu. Risikonya kecil, tetapi peniaga harus menyedarinya.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menetapkan trailing stop buat kali pertama, latihan yang paling berguna ialah menetapkan jarak trailing pada kedudukan yang kecil, dan memantau platform untuk melihat bagaimana stop tersebut bergerak. Perbandingan broker kami menyenaraikan jenis pesanan yang tersedia pada setiap broker, yang bersama-sama memberitahu anda sama ada trailing stop disokong dan sama ada ia berasaskan pelayan (server-side) atau berasaskan pelanggan (client-side).