Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Margin awal ialah deposit yang Broker perlukan untuk membuka posisi berleveraj, dan margin awal ialah songsang kepada leverage. Leverage 5:1 bersamaan dengan margin awal 20 peratus, leverage 10:1 bersamaan dengan margin awal 10 peratus, dan leverage 20:1 bersamaan dengan margin awal 5 peratus. Hubungannya ialah pembahagian mudah: peratus margin awal ialah 1 dibahagi dengan leverage, didarab dengan 100.
Cara hubungan itu berfungsi
Peniaga yang mahu membuka posisi €50,000 dengan leverage 5:1 perlu mendeposit €10,000 sebagai margin. Broker meminjam baki €40,000, dan broker menyimpan €10,000 itu sebagai cagaran. €10,000 tersebut ialah margin awal, dan 5:1 ialah leverage.
Leverage ditetapkan oleh broker atau oleh pengawal selia, dan leverage bergantung pada aset asas. Di Kesatuan Eropah, leverage maksimum untuk pelanggan runcit ialah 1:30 bagi pasangan forex utama dan 1:5 bagi saham. Leverage adalah lebih rendah untuk pelanggan runcit berbanding pelanggan profesional, dan leverage direka untuk melindungi peniaga runcit daripada kerugian besar.
Cara mengira margin awal
Formula ialah: margin awal = nilai posisi / leverage. Peniaga yang mahu membuka posisi saham bernilai €20,000 dengan leverage 5:1 memerlukan €4,000 sebagai margin. Peniaga yang mahu membuka posisi bernilai €100,000 dengan leverage 20:1 memerlukan €5,000 sebagai margin.
Formula juga boleh dinyatakan sebagai peratus: peratus margin awal = 1 / leverage. Leverage 5:1 bersamaan dengan margin awal 20 peratus, dan leverage 20:1 bersamaan dengan margin awal 5 peratus.
Margin penyelenggaraan
Margin penyelenggaraan ialah ekuiti minimum yang mesti disimpan oleh pedagang dalam akaun untuk memastikan posisi kekal dibuka. Margin penyelenggaraan adalah lebih rendah daripada margin awal, dan margin penyelenggaraan biasanya 50 peratus hingga 75 peratus daripada margin awal. Margin awal 20 peratus mungkin mempunyai margin penyelenggaraan 10 peratus hingga 15 peratus.
Margin penyelenggaraan ialah pencetus untuk panggilan margin. Pedagang yang mempunyai margin awal €10,000 dan margin penyelenggaraan 50 peratus akan menerima panggilan margin apabila ekuiti jatuh kepada €5,000. Pedagang itu mesti mendepositkan dana tambahan untuk membawa ekuiti kembali ke tahap margin awal.
Bagaimana leverage dan margin mempengaruhi dagangan
Kesan pertama ialah penguatan keuntungan dan kerugian. Leverage yang menghasilkan keuntungan 5 peratus pada kedudukan 5:1 boleh menghasilkan kerugian 5 peratus, dan kerugian boleh menjadi lebih besar daripada keuntungan kerana spread, komisen, dan caj pembiayaan. Pedagang yang menggunakan leverage tinggi boleh kehilangan keseluruhan deposit dalam satu dagangan.
Kesan kedua ialah risiko panggilan margin. Semakin tinggi leverage, semakin kecil pergerakan yang mencetuskan panggilan margin. Kedudukan berleverage 20:1 akan terhapus oleh pergerakan buruk 5 peratus, dan kedudukan berleverage 5:1 boleh menahan pergerakan buruk 20 peratus sebelum margin penyelenggaraan dilanggar.
Kesan ketiga ialah caj pembiayaan. Kedudukan berleverage meminjam perbezaan antara nilai kedudukan dan margin awal, dan broker mengenakan faedah ke atas jumlah yang dipinjam. Caj pembiayaan dibayar pada waktu semalaman, dan caj pembiayaan ditolak daripada akaun. Caj pembiayaan menambah kos dagangan.
Cara memilih leverage yang betul
Leverage yang sesuai bergantung pada tahap toleransi risiko peniaga, pengalaman peniaga, dan turun naik (volatiliti) aset pendasar. Peniaga pemula harus menggunakan leverage yang rendah, dan jangan tergoda dengan leverage tinggi yang ditawarkan oleh Broker luar pesisir. Peniaga yang bersifat konservatif harus menggunakan leverage 2:1 hingga 5:1, dan peniaga yang agresif boleh menggunakan leverage 5:1 hingga 10:1 pada saham yang mudah diniagakan (liquid).
Peniaga juga harus mempertimbangkan volatiliti aset pendasar. Saham yang sangat tidak stabil memerlukan leverage yang lebih rendah, dan saham yang stabil boleh menyokong leverage yang lebih tinggi. Purata julat benar (average true range) 14 hari ialah proksi yang berguna untuk volatiliti, dan leverage harus ditetapkan supaya satu purata julat benar tidak mencetuskan panggilan margin (margin call).
Soalan lazim tentang leverage dan margin awal
Berapakah margin awal minimum? Margin awal minimum ditetapkan oleh Broker dan pengawal selia. Dalam Kesatuan Eropah, margin awal minimum untuk saham ialah 20 peratus daripada nilai posisi, yang bersamaan dengan leverage 5:1. Broker luar pesisir mungkin menerima margin awal yang lebih rendah.
Bolehkah margin awal berubah? Ya, Broker boleh mengubah margin awal pada bila-bila masa, terutamanya sekitar peristiwa berita atau semasa tempoh turun naik yang tinggi. Peniaga harus menyemak polisi margin Broker, dan peniaga harus bersedia untuk margin meningkat.
Apa yang berlaku jika margin awal tidak dipenuhi? Broker menolak pesanan. Peniaga yang tidak mempunyai ekuiti yang mencukupi dalam akaun tidak boleh membuka posisi, dan peniaga harus mendepositkan dana tambahan atau mengurangkan saiz posisi.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menilai leverage dan margin awal untuk dagangan saham, langkah pertama yang paling berguna ialah mengira margin awal untuk satu kedudukan yang mewakili, dan membandingkan margin awal merentas tiga hingga lima Broker. Perbandingan broker kami menyenaraikan Broker yang menawarkan dagangan berleveraj dan keperluan margin, yang bersama-sama memberitahu anda apa yang Broker tawarkan sebelum anda membuat dagangan berleveraj pertama.