Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Leverage, kadang-kadang dipanggil kesan pengganda, ialah penggunaan modal dipinjam untuk meningkatkan potensi pulangan sesuatu pelaburan. Peniaga meletakkan sebahagian kecil daripada nilai posisi, dan Broker meminjamkan selebihnya. Pergerakan 1 peratus pada saham asas menjadi pergerakan 5 peratus pada posisi leveraged 5:1, dan pergerakan 1 peratus menjadi pergerakan 20 peratus pada posisi leveraged 20:1. Pengganda yang sama berfungsi dalam kedua-dua arah, dan pengganda yang sama turut membesarkan kerugian.
Mekanik pengganda
Pengganda ialah nisbah antara saiz posisi dan margin. Leverage 5:1 bermaksud posisi adalah lima kali ganda margin. Peniaga yang mempunyai €10,000 dalam akaun dan menggunakan leverage 5:1 boleh mengawal posisi bernilai €50,000. Pergerakan 1 peratus pada posisi €50,000 ialah €500, iaitu 5 peratus daripada margin €10,000.
Margin ialah deposit yang Broker perlukan untuk membuka posisi, dan margin bukanlah yuran. Margin dipegang oleh Broker sebagai cagaran, dan margin dilepaskan apabila posisi ditutup. Peniaga yang memegang posisi semalaman membayar caj pembiayaan ke atas jumlah yang dipinjam, dan caj pembiayaan ialah peratusan nilai posisi setiap tahun.
Panggilan margin berlaku apabila posisi bergerak melawan peniaga dan ekuiti akaun jatuh di bawah margin penyelenggaraan. Broker menghantar panggilan margin, dan peniaga mesti mendepositkan dana tambahan untuk memastikan posisi kekal dibuka. Peniaga yang tidak mendepositkan dana tersebut akan menyebabkan posisi dilikuidasi oleh Broker.
Di mana pengganda digunakan
Pengganda digunakan untuk CFDs, niaga hadapan, dan opsyen. CFDs adalah berleveraj secara lalai, dan broker menetapkan tahap leverage berdasarkan aset asas dan peraturan pengawal selia. Niaga hadapan dilesenkan melalui sistem margin, dan leverage bergantung pada kontrak serta bursa. Opsyen dilesenkan melalui premium, dan leverage adalah paling tinggi apabila premium kecil berbanding harga aset asas.
Pengganda tidak digunakan untuk pembelian saham secara langsung. Seorang pedagang yang membeli saham bernilai €50,000 dengan €10,000 tunai perlu membiayai jumlah €50,000, dan broker tidak meminjamkan perbezaannya. Pedagang yang mahu leverage untuk pembelian saham secara langsung boleh menggunakan akaun margin, dan broker meminjamkan sebahagian daripada harga pembelian.
Peraturan praktikal untuk saiz
Peraturan pertama ialah untuk menentukan saiz posisi berdasarkan risiko, bukan berdasarkan margin yang tersedia. Peniaga yang mempertaruhkan 1 peratus daripada akaun pada satu dagangan hendaklah menetapkan saiz posisi supaya stop-loss pada 1 peratus daripada harga masuk menghasilkan kerugian 1 peratus pada akaun. Peniaga yang menggunakan leverage 10:1 dan 10 peratus daripada akaun pada satu dagangan sedang mempertaruhkan keseluruhan akaun pada pergerakan 10 peratus.
Peraturan kedua ialah menggunakan stop-loss. Stop-loss mengehadkan kerugian, dan stop-loss ialah alat utama peniaga untuk mengurus risiko bagi posisi yang menggunakan leverage. Stop-loss hendaklah diletakkan pada tahap yang sepadan dengan tahap toleransi risiko peniaga, dan stop-loss tidak seharusnya dialihkan menentang peniaga.
Peraturan ketiga ialah memantau tahap margin. Peniaga hendaklah menyemak tahap margin secara kerap, dan peniaga tidak seharusnya membiarkan tahap margin jatuh di bawah minimum broker. Peniaga yang memegang berbilang posisi hendaklah menjumlahkan keperluan margin, dan peniaga hendaklah mengekalkan penampan untuk pergerakan yang merugikan.
Risiko pengganda
Risiko pertama ialah pembesaran kerugian. Leverage yang menghasilkan keuntungan 5 peratus pada kedudukan 5:1 boleh menghasilkan kerugian 5 peratus, dan kerugian boleh lebih besar daripada keuntungan kerana spread, komisen, dan caj pembiayaan. Peniaga yang menggunakan leverage tinggi boleh kehilangan keseluruhan deposit dalam satu perdagangan.
Risiko kedua ialah panggilan margin. Panggilan margin boleh berlaku pada bila-bila masa, dan Broker boleh meminta dana tambahan dalam beberapa jam. Peniaga yang tidak mempunyai dana tambahan akan melihat kedudukan dilikuidasi pada masa yang paling teruk, dan peniaga tersebut menyedari kerugian.
Risiko ketiga ialah over-trading. Leverage menjadikan kedudukan kelihatan lebih menarik, dan peniaga mungkin tergoda untuk mengambil kedudukan yang lebih besar daripada yang dibenarkan oleh tahap toleransi risiko peniaga. Peniaga harus menetapkan peraturan risiko sebelum membuka kedudukan, dan peniaga harus mematuhi peraturan tersebut.
Soalan lazim tentang kesan pengganda
Apakah leverage maksimum yang tersedia? Leverage maksimum bergantung pada pengawal selia dan broker. Di Kesatuan Eropah, leverage maksimum untuk pelanggan runcit ialah 1:30 bagi pasangan forex utama dan 1:5 untuk saham. Broker luar pesisir boleh menawarkan leverage yang lebih tinggi, tetapi leverage yang lebih tinggi datang bersama tahap perlindungan yang lebih rendah.
Bolehkah saya rugi lebih daripada deposit saya dengan leverage? Ya, dengan CFDs dan niaga hadapan. Kedudukan boleh bergerak menentang trader, dan broker boleh meminta margin tambahan. Trader yang tidak mempunyai dana tambahan akan mengalami kedudukan dilikuidasi, dan trader itu masih mungkin berhutang kepada broker perbezaannya.
Adakah kesan pengganda sama seperti leverage opsyen? Leverage opsyen ialah fungsi premium berbanding harga aset pendasar, dan leverage opsyen berubah apabila harga pendasar bergerak. Leverage CFD dan niaga hadapan ditetapkan oleh broker atau bursa, dan leverage tidak berubah sepanjang dagangan.
Sumber berkaitan
Di mana untuk bermula
Jika anda menilai kesan pengganda untuk dagangan saham, langkah pertama yang paling berguna ialah membuka akaun demo di broker yang dikawal selia, dan membuat dagangan berleveraj kecil pada saham yang anda ikuti. Perbandingan broker kami menyenaraikan broker yang menawarkan dagangan berleveraj dan tahap leverage yang tersedia, yang bersama-sama memberitahu anda apa yang broker tawarkan sebelum anda membuat dagangan berleveraj pertama pada akaun langsung.