Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Sebuah firma broker ialah entiti berlesen yang berada di antara peniaga dan pasaran. Ia memegang dana peniaga, menghalakan pesanan peniaga, melaporkan dagangan kepada pengawal selia, serta menyediakan platform dan sokongan. Peranannya lebih sempit berbanding yang disarankan oleh pemasaran. Broker bukan penasihat kewangan, bukan penasihat cukai, bukan penjaga dalam erti undang-undang, dan dalam kebanyakan kes bukan pihak lawan. Had peranan ini wajar difahami.
Apa yang dilakukan oleh firma broker
Tugas pertama ialah penjagaan (custody). Broker menyimpan wang tunai dan sekuriti peniaga dalam akaun yang diasingkan, berasingan daripada aset milik broker itu sendiri. Pengasingan ini diwajibkan oleh pengawal selia, dan ia bermaksud bahawa sekiranya broker gagal, aset peniaga tidak menjadi sebahagian daripada harta pusaka broker. Wang tunai disimpan di bank peringkat pertama, dan sekuriti disimpan di depositori sekuriti pusat atau sub-custodian.
Tugas kedua ialah penghalaan pesanan (order routing). Broker menerima pesanan peniaga, menentukan ke mana untuk menghala (ke bursa lit, ke dark pool, kepada internaliser), dan melaporkan pelaksanaan kembali kepada peniaga. Polisi pelaksanaan pesanan ialah dokumen undang-undang yang menerangkan logik penghalaan, dan ia berbaloi untuk dibaca kerana ia memberitahu peniaga ke mana pesanan itu sebenarnya pergi.
Tugas ketiga ialah pelaporan. Broker melaporkan dagangan peniaga kepada pengawal selia, menahan cukai apabila diperlukan, dan menyediakan penyata tahunan kepada peniaga. Pelaporan diwajibkan oleh pengawal selia, dan ia menjadi asas kepada pemfailan cukai peniaga.
Tugas keempat ialah platform. Broker menyediakan platform dagangan, carta, tiket pesanan, penyelidikan, dan sokongan. Platform ialah antara muka utama peniaga kepada broker, dan kualiti platform merupakan salah satu sebab utama seorang peniaga memilih satu broker berbanding yang lain.
Apa yang firma broker tidak lakukan
Broker bukan penasihat kewangan. Broker tidak menilai tahap toleransi risiko peniaga, tidak membina portfolio, dan tidak membuat cadangan. Penyelidikan yang disediakan oleh broker ialah maklumat, bukan nasihat, dan broker tidak bertanggungjawab terhadap hasil pelaburan peniaga. Peniaga bertanggungjawab terhadap keputusan sendiri.
Broker bukan penasihat cukai. Broker menahan cukai apabila diperlukan dan menyediakan penyata tahunan, tetapi broker tidak menasihati peniaga tentang strategi cukai, tentang lokasi aset, atau tentang masa keuntungan dan kerugian. Peniaga bertanggungjawab terhadap pemfailan cukai sendiri.
Broker bukan penjaga (custodian) dalam erti undang-undang. Broker memegang aset dalam akaun yang diasingkan, tetapi broker bukan penjaga dalam erti sebagai fidusiari jangka panjang. Broker ialah penyedia perkhidmatan, dan peniaga boleh memindahkan aset kepada broker lain pada bila-bila masa. Proses pemindahan ialah proses yang dikawal selia, dan broker dikehendaki memudahkannya dalam tempoh masa yang ditetapkan.
Broker bukan pihak lawan (counterparty) dalam kebanyakan kes. Apabila peniaga membeli saham melalui broker yang menghalakan pesanan ke bursa lit, broker tidak berada di pihak seberang urus niaga. Pihak lawan ialah peniaga lain di bursa tersebut. Apabila broker menginternalisasikan pesanan, broker ialah pihak lawan, dan pesanan peniaga dipenuhi pada harga broker. Penginternalisasian didedahkan dalam polisi pelaksanaan pesanan, dan peniaga boleh meminta penghalaan yang berbeza jika broker menawarkan pilihan tersebut.
Bagaimana peranan berbeza mengikut jenis broker
Peranan firma broker berbeza mengikut jenis broker. Broker perkhidmatan penuh menawarkan nasihat, pembinaan portfolio, perancangan persaraan, dan hubungan peribadi, selain fungsi teras seperti penjagaan (custody), penghalaan (routing), pelaporan, dan fungsi platform. Broker diskaun menawarkan fungsi teras pada kos yang lebih rendah, tanpa nasihat dan tanpa hubungan. Broker robo-advisor menawarkan pengurusan portfolio secara automatik, dengan penasihat manusia yang terhad atau tiada.
Pilihan jenis broker ialah pilihan tentang berapa banyak bantuan yang mahu diperoleh oleh trader, dan berapa banyak trader sanggup membayar untuknya. Fungsi teras adalah sama merentas semua jenis broker, dan perbezaannya terletak pada perkhidmatan di sekeliling fungsi teras tersebut.
Cara menilai firma broker
Penilaian yang jujur ialah menyemak pengawal selia, pengasingan, polisi pelaksanaan pesanan, jadual yuran, platform, dan sokongan. Pengawal selia mengesahkan bahawa broker berlesen dan diselia. Pengasingan mengesahkan bahawa aset dilindungi sekiranya berlaku kegagalan. Polisi pelaksanaan pesanan mengesahkan bahawa broker tidak berdagang menentang peniaga dengan cara yang tidak didedahkan. Jadual yuran mengesahkan bahawa kos adalah seperti yang broker nyatakan. Platform mengesahkan bahawa peniaga boleh menggunakannya. Sokongan mengesahkan bahawa broker boleh dihubungi apabila sesuatu berlaku tidak seperti yang diharapkan.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda sedang memilih firma broker, perbandingan broker kami menyenaraikan pengawal selia, jadual yuran, jenis akaun, dan platform pada setiap broker. Susun mengikut bidang kuasa anda dan jenis broker yang anda mahu, dan anda sepatutnya mempunyai senarai pendek dua atau tiga dalam beberapa minit.