Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Day trading ialah amalan membuka dan menutup posisi dalam sesi dagangan yang sama, tanpa pegangan semalaman. Strategi ini berintensiti tinggi, dan peniaga bergantung pada turun naik intrahari, spread yang ketat, serta pelaksanaan yang pantas untuk menghasilkan pulangan. Leverage ialah alat yang biasa dalam day trading, kerana peniaga mahu saizkan posisi mengikut pergerakan intrahari, dan leverage ialah cara untuk menjadikan posisi itu lebih efisien. Peranan leverage adalah nyata, dan risikonya adalah beberapa.
Mengapa leverage digunakan dalam day trading
Sebab pertama ialah kecekapan modal. Seorang day trader yang mempunyai €25,000 dalam akaun margin boleh mengambil posisi bernilai €100,000 dengan leverage 4:1, dan saiz posisi disesuaikan dengan pergerakan intraday yang bermakna. Trader yang menggunakan €25,000 dalam bentuk tunai tanpa leverage terdedah kepada pergerakan intraday 1% yang menghasilkan pulangan 1% ke atas modal, dan pulangan itu terlalu kecil untuk membenarkan kerja tersebut.
Sebab kedua ialah tempoh pegangan. Seorang day trader yang memegang posisi selama satu jam atau dua jam hanya membayar kos pembiayaan untuk tempoh tersebut, dan kos pembiayaan itu merupakan pecahan yang sangat kecil daripada satu peratus. Trader yang memegang posisi selama setahun membayar kos pembiayaan untuk sepanjang tahun, dan kosnya menjadi ketara. Day trader boleh menggunakan leverage tanpa membayar kos jangka panjang leverage.
Sebab ketiga ialah volatiliti intraday. Saham yang bergerak 2% hingga 5% intraday mempunyai julat yang mencukupi untuk menghasilkan pulangan yang bermakna pada posisi yang menggunakan leverage, dan trader boleh menetapkan saiz posisi kepada stop yang berada dalam julat intraday tersebut. Trader yang menggunakan leverage sebenarnya memanfaatkan volatiliti intraday, bukan membesarkan trend jangka panjang.
Risiko leverage dalam day trading
Risiko pertama ialah jurang intrahari. Saham yang turun (gap down) pada waktu pembukaan boleh bergerak 5% atau lebih sebelum peniaga sempat bertindak, dan kerugian leverage pada posisi adalah besar. Peniaga day trading yang memegang posisi leverage sepanjang acara yang diketahui (siaran pendapatan, pengumuman Fed) terdedah kepada jurang tersebut, dan jurang ialah punca paling biasa bagi kerugian besar untuk peniaga day trading.
Risiko kedua ialah peraturan pattern day trader. Di AS, peraturan pattern day trader SEC memerlukan peniaga yang membuat empat atau lebih day trades dalam tempoh lima hari perniagaan untuk mengekalkan ekuiti minimum sebanyak $25,000 dalam akaun margin. Peniaga yang jatuh di bawah ambang tersebut dihadkan daripada day trading selama 90 hari. Peraturan ini bertujuan melindungi peniaga runcit daripada risiko day trading, dan peraturan ini ialah kekangan yang benar.
Risiko ketiga ialah kos pembiayaan pada margin. Peniaga day trading yang memegang posisi leverage semalaman (yang dilarang oleh peraturan pattern day trader untuk akaun di bawah $25,000) terdedah kepada kos pembiayaan, dan kos tersebut ialah beban sebenar terhadap pulangan. Peniaga day trading yang menutup semua posisi pada penghujung hari mengelakkan kos pembiayaan, dan kos itu ialah sebab sebenar untuk mengekalkan tempoh pegangan yang singkat.
Risiko keempat ialah slippage. Pesanan peniaga day trading dibuat dalam pasaran yang pantas, dan harga pengisian boleh berbeza daripada harga yang diminta. Slippage adalah kecil dalam saham yang cair dan besar dalam saham yang nipis, serta slippage paling tinggi sekitar acara berita. Peniaga day trading yang berdagang saham cair dengan limit orders mempunyai slippage paling kecil.
Leverage yang sesuai untuk day trader
Jawapan yang jujur bergantung pada strategi trader, turun naik (volatiliti) aset asas, dan tahap toleransi risiko. Seorang trader yang berdagang saham AS yang sangat cair dengan stop yang ketat boleh menggunakan leverage 4:1 atau 5:1 tanpa terlebih-leverage. Seorang trader yang berdagang saham small-cap dengan stop yang lebih luas perlu menggunakan leverage yang lebih rendah, kerana stop yang lebih luas mengurangkan saiz posisi untuk risiko yang sama.
Peraturan yang berguna ialah menetapkan saiz posisi supaya kerugian 1% pada akaun berlaku pada titik stop. Angka leverage ialah apa sahaja yang diperlukan oleh saiz posisi, bukan matlamat itu sendiri. Seorang day trader yang mempunyai akaun €25,000, risiko 1% setiap dagangan, dan stop yang berada 0.5% dari harga masuk memerlukan saiz posisi yang menghasilkan kerugian €250 pada titik stop. Angka leverage ialah apa sahaja yang menghasilkan risiko €250 tersebut.
Kesilapan day trading yang paling biasa
Kesilapan pertama ialah terlebih-leverage. Seorang day trader yang mengambil posisi leverage 10:1 pada pergerakan intraday 1% menghasilkan pulangan 10% ke atas modal, dan pulangan 10% itu terasa seperti hari yang berjaya. Kerugian 10% di pihak yang salah ialah kerugian 100% daripada keuntungan hari tersebut daripada tiga hari yang baik, dan pemulihan tidak mungkin dilakukan daripada satu sesi sahaja.
Kesilapan kedua ialah tidak menggunakan stop. Seorang day trader yang memasuki posisi dan tidak menetapkan stop terdedah kepada julat penuh intraday saham, dan julat itu boleh jadi 5% atau lebih. Kerugian 5% pada posisi leverage 5:1 ialah kerugian 25% ke atas modal, dan kerugian itu lebih besar daripada bajet risiko trader. Stop ialah komitmen awal trader untuk keluar, dan komitmen awal itu satu-satunya cara untuk memastikan leverage kekal jujur.
Kesilapan ketiga ialah berdagang saham yang tidak likuid. Seorang day trader yang berdagang saham small-cap dengan spread yang luas membayar spread pada setiap dagangan pergi balik, dan spread itu ialah kos sebenar dalam strategi jangka pendek. Day trader yang berdagang saham yang likuid dengan spread yang ketat mempunyai kos yang lebih kecil, dan kos yang lebih kecil itulah perbezaan antara strategi yang menguntungkan dan strategi yang rugi.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menilai day trading dengan leverage, latihan yang paling berguna ialah membuat paper trade strategi tersebut selama sebulan, dan menilai hasilnya. Perbandingan broker kami menyenaraikan broker yang menyokong day trading, leverage yang tersedia, dan jadual yuran—yang bersama-sama memberitahu anda tentang kos dan aliran kerja sebelum anda melabur modal sebenar.