Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Platform dagangan memaparkan nilai pip/point secara berbeza. Ada yang menunjukkan perubahan dalam dolar bagi setiap saham; ada yang lain memaparkan P&L pada tahap posisi. Paparan platform menentukan betapa mudahnya untuk menentukan saiz posisi dan memantau risiko secara masa nyata.
Artikel ini ialah pandangan praktikal tentang bagaimana platform dagangan mengendalikan paparan nilai pip, nilai point, dan risiko pada tahap posisi.
Apa yang dipaparkan oleh platform
Tiga gaya paparan yang biasa:
Paparan per saham/per kontrak
Platform memaparkan perubahan dalam dolar bagi setiap saham (untuk saham) atau bagi setiap kontrak (untuk niaga hadapan). Untuk kedudukan 100 saham, paparan mendarabkan dengan 100 untuk memaparkan perubahan pada tahap kedudukan.
Kelebihan: mudah dan terus. Anda dapat melihat sejauh mana kedudukan bergerak dengan setiap tick.
Kekurangan: tidak berskala. Kedudukan 5,000 saham sukar dibaca jika berdasarkan per saham.
P&L peringkat posisi
Platform memaparkan jumlah P&L posisi dalam dolar. Untuk posisi 100 saham yang bergerak $1, paparan menunjukkan $100.
Kelebihan: mudah dibaca sepintas lalu. P&L dalam dolar ialah perkara yang anda ambil berat.
Kekurangan: tidak menunjukkan perubahan per-tick. Platform mengemas kini P&L, tetapi kadar perubahan tidak semestinya jelas.
Untung Rugi (P&L) peringkat akaun
Platform memaparkan jumlah P&L akaun merentas semua posisi. Paparan menggabungkan P&L peringkat posisi menjadi satu nombor.
Kelebihan: menunjukkan gambaran penuh. Anda melihat jumlah P&L akaun.
Kekurangan: tidak menunjukkan sumbangan bagi setiap posisi. Sebuah posisi yang rugi mungkin tersembunyi oleh posisi lain yang untung.
Perkara yang perlu dicari dalam sebuah platform
Tiga perkara:
- Kemas kini P&L masa nyata. P&L sepatutnya dikemas kini dalam masa nyata (atau hampir masa nyata) apabila pergerakan berlaku pada aset asas. Kelewatan 30 saat adalah berbahaya. Platform terbaik mengemas kini dalam milisaat.
- Pecahan mengikut setiap posisi. Platform sepatutnya memaparkan P&L setiap posisi secara berasingan, bukan hanya jumlah keseluruhan. Pecahan ini membolehkan anda melihat posisi mana yang sedang untung dan mana yang sedang rugi.
- Paparan risiko pada tahap posisi. Selain P&L, platform sepatutnya menunjukkan risiko posisi: kerugian maksimum, margin penyelenggaraan, dan tahap panggilan margin. Paparan risiko inilah yang membantu mencegah panggilan margin.
Cara nilai pip dikira pada platform
Pengiraan bergantung pada produk:
- Stocks: perubahan dolar per saham × bilangan saham.
- ETFs: perubahan dolar per saham × bilangan saham (sama seperti stocks).
- Options: perubahan dolar per kontrak × bilangan kontrak (di mana perubahan dolar per kontrak dikira menggunakan delta opsyen × pergerakan aset pendasar).
- Futures: pengganda kontrak × bilangan kontrak × perubahan harga.
- FX: nilai pip × bilangan pip × saiz posisi dalam lot.
Platform membuat pengiraan secara automatik. Pengguna hanya melihat P&L atau perubahan dolar.
Bagaimana leverage mempengaruhi paparan
Leverage tidak mengubah nilai pip/point atau P&L. Paparan menunjukkan nombor yang sama sama ada posisi dibiayai dengan tunai atau margin.
Leverage mengubah kesan peratus pada akaun. Posisi leverage 2× yang memperoleh 2% pada posisi menunjukkan keuntungan 4% pada akaun. Platform mungkin atau mungkin tidak memaparkan kesan peratus pada akaun — kebanyakan platform memaparkan P&L dalam dolar, bukan peratus.
Sesetengah platform mempunyai paparan “portfolio margin” yang menunjukkan kesan peratus setiap posisi pada akaun. Paparan ini berguna untuk pengurusan risiko; P&L dalam dolar sahaja tidak menunjukkan risiko peratus.
Cara menggunakan paparan platform untuk pengurusan risiko
Tiga peraturan praktikal:
- Tetapkan amaran berdasarkan P&L dolar, bukan peratusan. Pergerakan 5% pada posisi 100 saham ialah $250; pergerakan 5% pada posisi 1,000 saham ialah $2,500. Amaran sepatutnya pada jumlah dolar, bukan peratusan.
- Semak risiko peringkat posisi sebelum menambah pada posisi. Platform sepatutnya memaparkan kerugian maksimum posisi, tahap panggilan margin, dan penggunaan margin semasa. Semakan ini membantu mencegah corak over-leveraging.
- Gunakan alat senario platform (jika tersedia). Sesetengah platform membolehkan anda melihat bagaimana P&L jika harga asas berubah. Alat senario berguna untuk merancang exit dan untuk menggambarkan profil risiko posisi.
Cara menilai platform untuk paparan nilai pip/nilai mata
Apabila membandingkan platform, tanya:
- Adakah platform memaparkan kemas kini P&L secara masa nyata? (Uji dengan meletakkan posisi dan perhatikan perubahan P&L.)
- Adakah platform memecahkan P&L mengikut posisi? (Atau hanya jumlah keseluruhan?)
- Adakah platform memaparkan risiko pada tahap posisi (kerugian maksimum, tahap panggilan margin)? (Atau hanya P&L?)
- Adakah platform menyokong analisis senario? (Pandangan “what-if” pada harga yang berbeza?)
- Adakah platform menunjukkan kesan dalam bentuk peratus kepada akaun? (Atau hanya P&L dalam dolar?)
Jawapan kepada soalan-soalan ini yang menentukan sama ada platform sesuai untuk pengurusan risiko aktif. Platform ialah satu alat; alat yang betul bergantung pada strategi.
Had biasa pada platform
Tiga corak:
1. Kelewatan dalam paparan P&L
Sesetengah platform mempunyai kelewatan 5-10 saat dalam paparan P&L. Kelewatan ini berbahaya dalam pasaran yang pantas. Peniaga mungkin tidak melihat P&L sebenar posisi sehingga selepas pergerakan selesai.
Pembaikan: pilih platform dengan kemas kini P&L masa nyata. Uji dahulu sebelum melabur wang sebenar.
2. Tiada pecahan peringkat posisi
Sesetengah platform hanya memaparkan jumlah P&L, bukan pecahan P&L bagi setiap posisi. Peniaga tidak dapat melihat posisi yang mana sedang untung dan posisi yang mana sedang rugi.
Pembaikan: pilih platform yang mempunyai P&L per-posisi. Atau kekalkan lembaran penjejakan P&L secara manual.
3. Tiada analisis senario
Sesetengah platform tidak mempunyai alat analisis “what-if”. Peniaga tidak dapat melihat P&L pada harga aset pendasar yang berbeza tanpa membuat pengiraan secara manual.
Pembaikan: gunakan hamparan berasingan untuk analisis senario. Atau pilih platform yang mempunyai alat senario terbina dalam (thinkorswim, Trader Workstation Interactive Brokers).
Soalan Lazim
Mengapa P&L platform berbeza daripada pengiraan saya sendiri?
Beberapa kemungkinan: platform menggunakan harga dagangan terakhir (yang mungkin berbeza daripada mark yang anda gunakan), platform memasukkan komisen dan yuran dalam P&L, atau platform menggunakan kadar pertukaran mata wang asing (FX) yang berbeza untuk posisi FX. Percanggahan biasanya kecil (1-2%).
Bagaimana saya melihat P&L dalam mata wang akaun saya?
Kebanyakan platform membolehkan anda menetapkan mata wang akaun. Paparan P&L akan dikemas kini secara automatik berdasarkan mata wang tersebut. Jika anda mempunyai akaun USD dan berdagang saham yang didenominasikan dalam EUR, P&L akan ditukar kepada USD menggunakan kadar pertukaran semasa.
Apakah perbezaan antara P&L direalisasi dan P&L belum direalisasi?
P&L direalisasi ialah keuntungan/kerugian daripada posisi yang telah ditutup. P&L belum direalisasi ialah keuntungan/kerugian daripada posisi yang masih terbuka. Platform memaparkan kedua-duanya; P&L direalisasi telah “dikunci”, manakala P&L belum direalisasi boleh berubah mengikut pasaran.
Patutkah saya melihat P&L platform atau hamparan (spreadsheet) saya sendiri?
P&L platform adalah masa nyata dan merangkumi semua posisi. Spreadsheet anda mungkin lebih fleksibel (anda boleh menambah pengiraan tersuai) tetapi mungkin lebih perlahan. Untuk dagangan harian, platform adalah memadai. Untuk pelaporan cukai dan penyelarasan hujung hari, spreadsheet adalah lebih baik.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda mahu platform dengan paparan nilai pip/titik yang jelas dan paparan risiko bagi setiap posisi, langkah pertama yang praktikal ialah menguji platform tersebut dengan akaun dagangan kertas sebelum melabur wang sebenar. Lihat jadual broker kami untuk senarai platform semasa yang mempunyai ciri paparan berkaitan.