Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Menggunakan Broker untuk dagangan saham membawa beberapa risiko yang berbeza, dan risikonya berbeza daripada risiko berdagang itu sendiri. Risiko dagangan ialah risiko kehilangan wang pada sesuatu posisi. Risiko Broker pula ialah risiko kehilangan wang kerana broker gagal, platform gagal, pengawal selia gagal, atau pelaksanaan adalah buruk. Risiko Broker biasanya lebih kecil berbanding risiko dagangan, tetapi ia merupakan risiko yang tidak boleh dikawal oleh pedagang melalui strategi atau saiz posisi.
Risiko pihak lawan
Risiko pertama ialah risiko pihak lawan pada Broker. Peniaga menyimpan wang tunai dan sekuriti bersama Broker, dan Broker bertanggungjawab untuk melindungi aset tersebut. Jika Broker gagal, aset peniaga berisiko. Perlindungan adalah pengasingan dana pelanggan, yang diwajibkan oleh pengawal selia, dan perlindungan ini biasanya mencukupi.
Peraturan pengasingan berbeza mengikut bidang kuasa. Di AS, SIPC melindungi akaun pelanggan sehingga $500,000. Di EU, skim pampasan pelabur melindungi sehingga €20,000. Di UK, FSCS melindungi sehingga £85,000. Perlindungan ialah lantai, bukan siling, dan peniaga perlu mengetahui perlindungan dalam bidang kuasa Broker.
Broker yang dikawal selia hanya oleh pihak berkuasa luar pesisir yang kecil tidak mempunyai perlindungan yang sama. Peniaga yang menyimpan aset dengan Broker luar pesisir sedang mengambil risiko pihak lawan yang sebenar, dan risiko tersebut harus dicerminkan dalam saiz posisi.
Risiko platform dan teknologi
Risiko kedua ialah risiko platform dan teknologi. Pesanan peniaga dibuat melalui platform broker, dan platform tersebut boleh gagal. Kegagalan itu boleh berupa ranap (crash), terputus sambungan (disconnect), pelaksanaan yang lambat, atau gangguan (glitch) dalam penghalaan pesanan. Peniaga yang perlu membuat pesanan pada saat tertentu boleh mendapati bahawa platform tidak tersedia.
Risiko platform dikurangkan melalui redundansi. Kebanyakan broker menawarkan aplikasi mudah alih, platform desktop, dan platform web. Kebanyakan broker juga menyediakan talian dagangan melalui telefon. Peniaga yang bergantung pada satu platform sahaja terdedah kepada kegagalan platform tersebut, dan peniaga seharusnya mempunyai pelan sandaran.
Risiko peraturan
Risiko ketiga ialah risiko peraturan pada bidang kuasa broker. Pihak berkuasa menetapkan had leverage, peraturan perlindungan wang pelanggan, dan keperluan pendedahan. Pihak berkuasa boleh mengubah peraturan, dan peniaga terdedah kepada perubahan tersebut.
Perubahan peraturan yang paling biasa ialah had leverage. ESMA di EU telah mengetatkan had leverage runcit beberapa kali. Peniaga yang telah membina strategi berdasarkan leverage 1:30 boleh mendapati bahawa had tersebut dikurangkan kepada 1:20. Peniaga harus mengetahui tindakan terkini pengawal selia dan arah aliran peraturan.
Risiko pelaksanaan
Risiko keempat ialah risiko pelaksanaan. Pesanan trader dirouting ke tempat pelaksanaan broker, dan tempat tersebut mengisi pesanan pada harga yang mungkin berbeza daripada harga yang trader jangka. Perbezaan itu ialah slippage, dan slippage ialah kos sebenar dalam dagangan. Slippage adalah kecil dalam pasaran yang cair dan besar dalam pasaran yang nipis, serta slippage paling tinggi dalam pasaran yang pantas sekitar peristiwa berita.
Risiko pelaksanaan dikurangkan melalui polisi routing pesanan broker. Polisi tersebut memberitahu trader ke mana pesanan dirouting, dan trader boleh memilih broker yang merouting ke bursa lit berbanding menginternalisasi pesanan. Menginternalisasi tidak semestinya buruk, tetapi trader perlu tahu sama ada broker berada di pihak bertentangan dalam dagangan tersebut.
Mitigasi kedua ialah penggunaan pesanan had (limit orders). Pesanan had menetapkan had maksimum harga pengisian, dan had itu melindungi trader daripada slippage paling teruk. Trader yang menggunakan pesanan pasaran (market orders) dalam pasaran pantas terdedah kepada slippage penuh, dan slippage boleh menjadi besar. Trader yang menggunakan pesanan had terdedah kepada risiko pengisian separa atau pengisian yang terlepas, tetapi had pada harga pengisian ialah perlindungan yang benar.
Risiko operasi
Risiko kelima ialah risiko operasi dalam perniagaan broker. Broker boleh mengalami gangguan teknologi, serangan siber, insiden penipuan, atau pemergian individu utama. Peniaga terdedah kepada gangguan tersebut, dan gangguan itu boleh berlarutan daripada beberapa minit hingga beberapa hari. Peniaga yang perlu membuat pesanan semasa gangguan tidak dapat berbuat demikian, dan pesanan yang terlepas itu merupakan kos sebenar.
Risiko operasi dikurangkan melalui redundansi dan pemulihan bencana broker. Kebanyakan broker mempunyai pusat data utama dan pusat data sekunder, dan broker boleh beralih (fail over) ke pusat data sekunder jika berlaku gangguan di pusat data utama. Peniaga harus mengetahui kedudukan redundansi broker, dan peniaga harus mempunyai broker sandaran untuk kes apabila broker utama tidak tersedia.
Cara mengurus risiko broker
Jawapan yang jujur ialah memilih broker yang dikawal selia di bidang kuasa peringkat satu, mempunyai kedudukan redundansi yang kukuh, dan mempunyai dasar pelaksanaan yang telus. Peniaga juga harus memegang saiz posisi yang lebih kecil dengan broker berbanding yang peniaga akan pegang dengan kustodian yang benar-benar terpelbagai, dan peniaga harus memantau tindakan kawal selia broker serta penyata kewangan broker.
Peniaga yang serius tentang mengurus risiko broker juga harus mempunyai broker sandaran, dengan peruntukan yang lebih kecil, sekiranya broker utama tidak tersedia. Broker sandaran itu harus entiti undang-undang yang berbeza, dalam bidang kuasa yang berbeza, dengan platform yang berbeza. Peniaga yang bergantung pada satu broker sahaja terdedah kepada kegagalan broker tersebut, dan kegagalan itu boleh berlaku pada saat yang paling teruk.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda memilih broker, latihan yang paling berguna ialah menyemak pengawal selia, pengasingan, dasar pelaksanaan, redundansi, dan kekuatan kewangan. Perbandingan broker kami menyenaraikan pengawal selia dan jadual yuran di setiap broker, yang bersama-sama membantu anda memahami rupa risiko dan kos sebelum anda mendanai akaun.